劉致雅

北極光創(chuàng)投創(chuàng)始人鄧鋒科技投資需要仰望星空，也需要腳踏實(shí)地

當(dāng)鄧鋒把NetScreen以42億美元的價(jià)格賣(mài)給Juniper Networks時(shí)，同在NetScreen共事的羅東平有了信心——?jiǎng)?chuàng)業(yè)成功好像并非遙不可及。

2006年，羅東平和清華大學(xué)的同學(xué)以及幾個(gè)志同道合的同事辭掉工作，從硅谷回國(guó)，共同創(chuàng)辦了山石網(wǎng)科（Hillstone），繼續(xù)致力于網(wǎng)絡(luò)安全領(lǐng)域。在此前一年，鄧鋒已回國(guó)在北京清華科技園科技大廈這座剛剛落成的寫(xiě)字樓里做起了風(fēng)險(xiǎn)投資，成立了北極光創(chuàng)投，專注投資早期科技型企業(yè)。

既是清華師弟又是NetScreen的戰(zhàn)友，鄧鋒看好山石網(wǎng)科的團(tuán)隊(duì)，并于2007年成為支持山石網(wǎng)科的第一家投資機(jī)構(gòu)。

這筆投資包含了感性因素。鄧鋒在投資之初就意識(shí)到了其后的“道阻且長(zhǎng)”。他對(duì)創(chuàng)業(yè)邦回憶：“從理性上判斷，這筆投資一定會(huì)很漫長(zhǎng)。”

12年后，山石網(wǎng)科登陸資本市場(chǎng)，于2019年9月30日上市科創(chuàng)板，也印證了鄧鋒的判斷。北極光創(chuàng)投最初的1500萬(wàn)美元已經(jīng)通過(guò)老股退出實(shí)現(xiàn)數(shù)倍現(xiàn)金回報(bào)，在企業(yè)上市后仍持有超過(guò)18億元未兌付的賬面回報(bào)。

在此前一年，鄧鋒已回國(guó)在北京清華科技園科技大廈這座剛剛落成的寫(xiě)字樓里做起了風(fēng)險(xiǎn)投資，成立了北極光創(chuàng)投，專注投資早期科技型企業(yè)。

看上去，這是一個(gè)CEO轉(zhuǎn)身投資戰(zhàn)友的圓滿故事。

然而，當(dāng)長(zhǎng)周期、硬創(chuàng)新與科創(chuàng)板聯(lián)系起來(lái)，北極光正成為背后的贏家之一。2019年，安集科技和沃爾德登陸科創(chuàng)板，它們分別是北極光在2011年與2014年投資的項(xiàng)目。

根據(jù)安集科技招股說(shuō)明書(shū)顯示，北極光在安集科技中占有12.49%的股份，按照2019年7月22日上市之日來(lái)算，賺了約10倍;根據(jù)沃爾德招股說(shuō)明書(shū)顯示，北極光在沃爾德中占有4.08%的股份，按照2019年11月4日約50億元人民幣的市值來(lái)算，賺了近14倍。

美元基金經(jīng)歷過(guò)科技企業(yè)崛起的浪潮，這使得它們更青睞科技類早期投資。北極光也不例外：科技創(chuàng)新型企業(yè)占據(jù)大多數(shù)，種子期投資占10%，A輪占70%，B輪20%。它的“特立獨(dú)行”可見(jiàn)一斑——能等得起。

不追風(fēng)口，只選常青樹(shù)

今天的成就，歸功于2005年。這是中國(guó)創(chuàng)投歷史上的一個(gè)“曙光年”。

隨著中小板開(kāi)啟，中國(guó)證券市場(chǎng)迎來(lái)了“股改全流通”，守候多時(shí)的本土創(chuàng)投們看到了曙光。之后，同洲電子上市。作為第一批在深交所中小板掛牌上市的公司，其IPO發(fā)行價(jià)16元，上市首日就沖到了44元，收盤(pán)價(jià)為35.63元。

達(dá)晨創(chuàng)投和深創(chuàng)投作為同洲電子的兩家早期投資方，均在這個(gè)項(xiàng)目上賺了近40倍。本土創(chuàng)投機(jī)構(gòu)開(kāi)始煥發(fā)新機(jī)。

美國(guó)頂級(jí)VC也覺(jué)察到這是一個(gè)機(jī)會(huì)。紅杉資本、KPCB拿著從Google上市的1500倍回報(bào)來(lái)到北京和上海進(jìn)行了為期6天的考察。這個(gè)考察團(tuán)相當(dāng)豪華，由紅杉資本、KPCB、Accel Partners、NEA等世界最頂尖投資機(jī)構(gòu)的投資人組成，考察回來(lái)以后，紅杉、DCM、KPCB就陸續(xù)在中國(guó)組建了投資團(tuán)隊(duì)。

鄧鋒也是考察團(tuán)中的一員。那時(shí)候的他已經(jīng)財(cái)務(wù)自由，正打算找點(diǎn)新鮮的事情做做。

他發(fā)現(xiàn)，考察團(tuán)中幾乎每一個(gè)人都對(duì)中國(guó)市場(chǎng)產(chǎn)生了濃烈的興趣。名校背景、美國(guó)成功創(chuàng)業(yè)經(jīng)驗(yàn)、深諳資本市場(chǎng)運(yùn)作，還是個(gè)中國(guó)人——有著“開(kāi)掛”般經(jīng)歷的鄧鋒備受美國(guó)風(fēng)投“青睞”，做投資成了件順?biāo)浦鄣氖隆?/p>

“美國(guó)LP對(duì)我非常信任，基金一投就是投兩期，而且期限都很長(zhǎng)，有長(zhǎng)達(dá)十年的投資期和兩年退出期，時(shí)間不夠還可以再延長(zhǎng)。”鄧鋒說(shuō)。

中國(guó)網(wǎng)絡(luò)安全市場(chǎng)整體規(guī)模在不斷擴(kuò)大，隨著傳統(tǒng)行業(yè)逐個(gè)被互聯(lián)網(wǎng)化，越來(lái)越多的行業(yè)需要網(wǎng)絡(luò)安全，市場(chǎng)存量空間很大，至少上百億。

投什么呢？鄧鋒把視線落到了中國(guó)信息安全行業(yè)。早年的成功經(jīng)歷令他心態(tài)從容，“人生下半場(chǎng)只想做與中國(guó)有關(guān)的事”。他為北極光創(chuàng)投定下了3個(gè)關(guān)鍵詞：早期、科技、中國(guó)，即“聚焦早期項(xiàng)目，強(qiáng)調(diào)長(zhǎng)線投資，關(guān)注中國(guó)科技創(chuàng)新型企業(yè)”。

這一指導(dǎo)思想延續(xù)至今，這份自信也源于他對(duì)行業(yè)的理解。

過(guò)去，在IT行業(yè)，中國(guó)企業(yè)一直扮演著“追趕者”的角色。

當(dāng)美國(guó)已經(jīng)成長(zhǎng)出軟件巨頭Microsoft、硬件巨頭Intel、系統(tǒng)巨頭Oracle的時(shí)候，中國(guó)的IT企業(yè)“小荷才露尖尖角”。2005年前后的格局是，美國(guó)已轉(zhuǎn)向高利潤(rùn)的軟件領(lǐng)域，中國(guó)則一手承接趨于日用品化的硬件業(yè)務(wù)，通過(guò)低成本的大量生產(chǎn)來(lái)盈利。

“中國(guó)公司在軟件和IC方面，早年都是跟隨美國(guó)的模式，但投入和產(chǎn)出不成比例，造成大家對(duì)高科技的投資比較悲觀?！编囦h說(shuō)，在這種大背景下，他在那時(shí)候卻覺(jué)得細(xì)分行業(yè)會(huì)存在不少機(jī)會(huì)，網(wǎng)絡(luò)安全領(lǐng)域就是其中之一。

一方面，中國(guó)網(wǎng)絡(luò)安全市場(chǎng)整體規(guī)模在不斷擴(kuò)大，隨著傳統(tǒng)行業(yè)逐個(gè)被互聯(lián)網(wǎng)化，越來(lái)越多的行業(yè)需要網(wǎng)絡(luò)安全，市場(chǎng)存量空間很大，至少上百億元;另一方面，中國(guó)當(dāng)時(shí)尚未建立起一套完善的網(wǎng)絡(luò)安全預(yù)警和保障體系，需要市場(chǎng)化機(jī)構(gòu)填補(bǔ)監(jiān)管缺位。

當(dāng)時(shí)，NetScreen的核心團(tuán)隊(duì)成員也都開(kāi)啟了新的職業(yè)征程：尼爾·祖克（Nir Zuk）和毛宇明成立了Palo Alto Networks 、劉長(zhǎng)明帶隊(duì)創(chuàng)辦艾諾威科技（Aerohive Networks）、童建和羅東平等回國(guó)創(chuàng)立了山石網(wǎng)科。

除了山石網(wǎng)科，NetScreen系的艾諾威科技、Shape Security等分別在2007年、2016年獲得了北極光創(chuàng)投的投資。

目前來(lái)看，與網(wǎng)絡(luò)安全領(lǐng)域相關(guān)的行業(yè)看起來(lái)更是一個(gè)“常青樹(shù)”行業(yè)。

Cybersecurity Ventures在網(wǎng)絡(luò)安全市場(chǎng)報(bào)告中指出，2004年，全球的網(wǎng)絡(luò)安全市場(chǎng)大概只有35億美元，到了2017年這個(gè)數(shù)字變成了1380億美元，平均年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到33%。從2017年到2021年，全球的網(wǎng)絡(luò)安全支出將超過(guò)1萬(wàn)億美元。

鄧鋒認(rèn)為，首先技術(shù)的發(fā)展會(huì)驅(qū)動(dòng)安全領(lǐng)域的快速增長(zhǎng)。隨著5G部署的不斷增加，安全問(wèn)題將“生死攸關(guān)”。這是因?yàn)椋乱淮锫?lián)網(wǎng)會(huì)包括自動(dòng)駕駛汽車(chē)、遠(yuǎn)程手術(shù)、智能工廠、核電站自動(dòng)控制和其他關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施，而這些技術(shù)設(shè)施一旦被黑客攻擊，后果難以想象。

他看好的第二個(gè)理由是，網(wǎng)絡(luò)攻擊也在刺激需求的增加。隨著各行各業(yè)的數(shù)據(jù)資產(chǎn)化、貨幣數(shù)字化，它們受到攻擊帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)損失也呈指數(shù)型增長(zhǎng)。普華永道的一項(xiàng)調(diào)查顯示，從2016年開(kāi)始，中國(guó)成為受到網(wǎng)絡(luò)攻擊最多的國(guó)家之一，從2016年到2017年，中國(guó)網(wǎng)絡(luò)偵測(cè)到的網(wǎng)絡(luò)攻擊次數(shù)暴增969%。

“中國(guó)目前在網(wǎng)絡(luò)安全方面遭受的損失是美國(guó)的三倍，但投入仍然偏低?！鄙绞W(wǎng)科創(chuàng)始人羅東平在接受創(chuàng)業(yè)邦采訪時(shí)表示，中國(guó)網(wǎng)絡(luò)安全投入在整個(gè)IT行業(yè)中占比只有1%～2%，而當(dāng)前世界的平均的水平是3%～4%，發(fā)達(dá)國(guó)家投入更多。

“國(guó)家層面會(huì)不斷驅(qū)動(dòng)安全領(lǐng)域的發(fā)展?！绷_東平介紹說(shuō)，2017年頒布的《中華人民共和國(guó)網(wǎng)絡(luò)安全法》，是我國(guó)第一次向全世界系統(tǒng)、明確地宣示和闡述對(duì)于網(wǎng)絡(luò)空間發(fā)展和安全的立場(chǎng)和主張。而今年又出臺(tái)了“等保2.0標(biāo)準(zhǔn)”，是網(wǎng)絡(luò)安全的一次重大升級(jí)。

“這個(gè)行業(yè)的天花板會(huì)非常非常高?！编囦h表示，山石網(wǎng)科的規(guī)模未來(lái)一定會(huì)超越NetScreen。不僅僅是做網(wǎng)絡(luò)安全的山石網(wǎng)科，未來(lái)在數(shù)據(jù)安全、應(yīng)用安全等細(xì)分賽道都還存在很多機(jī)會(huì)，會(huì)不斷有新公司跑出來(lái)。

“從投資的角度來(lái)看，這個(gè)領(lǐng)域內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)是靠技術(shù)實(shí)力和產(chǎn)品性能，很少打價(jià)格戰(zhàn)。新的場(chǎng)景加上新的解決方案，會(huì)讓市場(chǎng)每年都存在新增機(jī)會(huì)?！编囦h說(shuō)。

由于網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)壁壘高，深耕一個(gè)領(lǐng)域就可以做到很大規(guī)模，比如被思科以23.5億美元收購(gòu)的Duo Security、上市首日就大漲40%的Okta、上市后年增長(zhǎng)率達(dá)34%的SailPoint等都是在單領(lǐng)域做大。這些公司在美國(guó)市場(chǎng)已經(jīng)得到了驗(yàn)證，未來(lái)中國(guó)同樣會(huì)有這樣的機(jī)會(huì)。

我們有時(shí)候可能會(huì)比別人先看到一個(gè)新的事情要發(fā)生。創(chuàng)始人往往會(huì)把視野局限在他的專業(yè)領(lǐng)域中，但是隨著外部環(huán)境的不斷變化，他的團(tuán)隊(duì)也需要變化。

一家“耐心資本”

如今，北極光創(chuàng)投旗下管理5只美元基金和5只人民幣基金，管理資產(chǎn)規(guī)模超300億元人民幣， 共投資了200多家企業(yè)，其中80%是A輪以前項(xiàng)目。名單里面包括中科創(chuàng)達(dá)、美團(tuán)、華大基因、VIPKID等明星企業(yè)，分布在TMT、先進(jìn)技術(shù)和醫(yī)療健康三大領(lǐng)域。

對(duì)北極光創(chuàng)投來(lái)說(shuō)，山石網(wǎng)科是科技投資的一個(gè)代表，鄧鋒總結(jié)這種類型早期投資的關(guān)鍵在于“耐心”。

這首先和美國(guó)LP風(fēng)格有關(guān)。據(jù)鄧鋒介紹，北極光的LP大多來(lái)自美國(guó)一線的大學(xué)捐助基金和基金會(huì)，這些人更關(guān)注長(zhǎng)期性和穩(wěn)定性。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，目前美元基金的基金周期平均在12～14年。

其次，“風(fēng)口”一詞在北極光并不那么重要。在鄧鋒看來(lái)，風(fēng)口意味著過(guò)高的估值。而定位于早期的北極光，需要在風(fēng)口來(lái)臨之前就做好布局。

“做VC需要有前瞻性，我們要看的是三年以后的市場(chǎng)機(jī)會(huì)，而不是當(dāng)下的風(fēng)口。”鄧鋒說(shuō)。

除了深耕自己擅長(zhǎng)的領(lǐng)域，北極光更看重“深度孵化”的重要性?！拔覀兣c有經(jīng)驗(yàn)的企業(yè)家合作，在他們創(chuàng)業(yè)之初就投資，在組建團(tuán)隊(duì)、做什么產(chǎn)品等事情上一起頭腦風(fēng)暴。換句話說(shuō)，公司正式成立之前，我們的合作就已經(jīng)開(kāi)始?！编囦h說(shuō)。

在初創(chuàng)公司身上，北極光除了錢(qián)還會(huì)投入大量的時(shí)間和資源，幫企業(yè)定戰(zhàn)略、建立企業(yè)文化、完善組織架構(gòu)和激勵(lì)機(jī)制，幫助公司找到適合自己發(fā)展的方向，以公司創(chuàng)始人的角度和初創(chuàng)公司一起成長(zhǎng)。

北極光創(chuàng)投董事總經(jīng)理?xiàng)罾谠诮邮軇?chuàng)業(yè)邦記者采訪時(shí)，表示北極光在“深度孵化”被投企業(yè)的時(shí)候甚至還會(huì)幫創(chuàng)始人轉(zhuǎn)變思路。

“作為投資人，我們對(duì)行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)特別有感覺(jué)?！睏罾谡f(shuō)，“所以我們有時(shí)候可能會(huì)比別人先看到一個(gè)新的事情要發(fā)生。創(chuàng)始人往往會(huì)把視野局限在他的專業(yè)領(lǐng)域中，但是隨著外部環(huán)境的不斷變化，他的團(tuán)隊(duì)也需要變化?！?/p>

從以做服務(wù)器端AI芯片的登臨科技為例，其創(chuàng)始人李建文在GPU（圖形處理器）領(lǐng)域已有二十多年從業(yè)經(jīng)歷，他的產(chǎn)品，曾被賣(mài)給飛思卡爾、英特爾、美滿、谷歌、三星、諾基亞、大華等著名半導(dǎo)體和科技公司。

據(jù)楊磊介紹，當(dāng)初李建文提出想做像谷歌TPU的芯片時(shí)，楊磊卻建議他放下手頭的工作，先到北極光做幾個(gè)月顧問(wèn)，大家一起找方向，和行業(yè)大咖們都聊一遍后再做決定。

看了四個(gè)月的項(xiàng)目之后，李建文得出結(jié)論：這個(gè)方向一定要改。谷歌TPU做的很不靈活，因?yàn)樗惴ㄑ葑兲?，固化到硬件上就很難修改。于是李建文選擇做一顆叫GPGPU（General Purpose Graphics Processing Unit）的芯片，它具有類似于GPU的靈活性，但性能又比GPU更強(qiáng)。方向調(diào)整完之后，北極光創(chuàng)投就投資了登臨科技。

“不存在完美的CEO?！睏罾谡f(shuō)，中國(guó)的技術(shù)型人才往往沒(méi)有經(jīng)過(guò)行業(yè)的訓(xùn)練，這時(shí)候早期投資機(jī)構(gòu)將發(fā)揮至關(guān)重要的作用。

羅東平回憶起公司最初的發(fā)展時(shí)也認(rèn)為，北極光更像是一名戰(zhàn)友，既在運(yùn)營(yíng)上給了公司助力，也在精神上給了團(tuán)隊(duì)支持。

其一，當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)安全行業(yè)剛剛起步，市場(chǎng)需要被教育;其二，公司雖然技術(shù)水平一流，戰(zhàn)斗力也很強(qiáng)，但畢竟是剛剛從美國(guó)回來(lái)的團(tuán)隊(duì)，上自股權(quán)結(jié)構(gòu)安排，下至市場(chǎng)銷(xiāo)售拓展，都需要一個(gè)“接地氣”的階段。

“對(duì)于許多IT行業(yè)的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)來(lái)說(shuō)，更重要的是改變一些傳統(tǒng)的理念，專業(yè)出身使得他們往往沉溺于技術(shù)，卻忽略了應(yīng)該以客戶和市場(chǎng)為重心?！编囦h說(shuō)，山石網(wǎng)科的團(tuán)隊(duì)有很強(qiáng)的技術(shù)背景，因此，他們也同樣面臨這種觀念轉(zhuǎn)變的挑戰(zhàn)。

對(duì)于許多IT行業(yè)的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)來(lái)說(shuō)，更重要的是改變一些傳統(tǒng)的理念，專業(yè)出身使得他們往往沉溺于技術(shù)，卻忽略了應(yīng)該以客戶和市場(chǎng)為重心。

“當(dāng)時(shí)從NetScreen一起過(guò)來(lái)的人大概有十余個(gè)，都是工程師。如今公司團(tuán)隊(duì)在這方面有了很大的轉(zhuǎn)變，山石網(wǎng)科CEO的工作重心也已經(jīng)開(kāi)始轉(zhuǎn)變到了市場(chǎng)?！编囦h說(shuō)。

從這件事中，鄧鋒發(fā)現(xiàn)，中國(guó)并不缺頂尖的技術(shù)型人才和創(chuàng)新的能力，但要尋找到非常有吸引力的團(tuán)隊(duì)仍然是有難度的事情，中國(guó)的技術(shù)型創(chuàng)業(yè)人才在創(chuàng)業(yè)時(shí)還需要突破許多問(wèn)題。

“能持有山石網(wǎng)科長(zhǎng)達(dá)12年，是因?yàn)槲覀儗?duì)于山石網(wǎng)科早期的期待不是‘盈利，而是將產(chǎn)品做好。只要將產(chǎn)品做成功，自然就會(huì)有用戶和市場(chǎng)。” 鄧鋒說(shuō)。

他自己經(jīng)歷過(guò)這樣的階段。NetScreen在被Juniper收購(gòu)之前，前三年沒(méi)有盈利，在上市的前一個(gè)季度還在虧損，而且上市前后總共花掉了5400萬(wàn)美元，但是卻擁有了大量的用戶基礎(chǔ)，最后在納斯達(dá)克上市成功走向良性循環(huán)。

除了耐心之外，還需要看人的眼光。他要找的是“有商業(yè)頭腦的科學(xué)家”或者“有科技頭腦的企業(yè)家”。

他甚至認(rèn)為，并非技術(shù)越強(qiáng)就越適合被投資。很多技術(shù)導(dǎo)向型的企業(yè)一定不是靠技術(shù)獲得客戶群的。

“從IT行業(yè)來(lái)看，中國(guó)有著大量聰明的工程師，但是很少人有帶過(guò)成百上千的工程師團(tuán)隊(duì)并長(zhǎng)期堅(jiān)持做一個(gè)產(chǎn)品的經(jīng)驗(yàn)?！编囦h說(shuō)，技術(shù)實(shí)力并不體現(xiàn)在一兩個(gè)應(yīng)用程序的編程上非常厲害，反而是許多程序共同作用的結(jié)果，因此，對(duì)于整個(gè)產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)和管理比寫(xiě)程序更具挑戰(zhàn)性。

“用產(chǎn)品的人和買(mǎi)產(chǎn)品的決策人往往不是一類人。所以作為公司的創(chuàng)始人，對(duì)產(chǎn)品的關(guān)心要高于對(duì)技術(shù)的關(guān)心。理工生更需要學(xué)習(xí)的不是解決問(wèn)題的能力，而是發(fā)現(xiàn)問(wèn)題的能力，是如何找到問(wèn)題的關(guān)鍵?！编囦h說(shuō)。

用長(zhǎng)遠(yuǎn)看科創(chuàng)板

中國(guó)市場(chǎng)具有獨(dú)特性，研發(fā)水平還沒(méi)達(dá)到國(guó)外成熟企業(yè)的水平，但應(yīng)用需求卻是全世界最為領(lǐng)先和最為復(fù)雜的。鄧鋒告訴創(chuàng)業(yè)邦：“我看好山石網(wǎng)科的一大因素是它產(chǎn)品的穩(wěn)定性?！?/p>

之所以能保持長(zhǎng)期的穩(wěn)定，是因?yàn)樯绞W(wǎng)科在研發(fā)上不斷投入，可以在變化的市場(chǎng)環(huán)境中及時(shí)應(yīng)對(duì)，目前已成功擁有17項(xiàng)自主研發(fā)核心技術(shù)。

除研發(fā)投入之外，要想成為一家龍頭企業(yè)，市場(chǎng)投入也必不可少。

“山石網(wǎng)科有工匠精神，技術(shù)很強(qiáng)，但營(yíng)銷(xiāo)渠道還比較小?！绷_東平說(shuō)，如今有了資本市場(chǎng)的支持，可以進(jìn)一步深耕市場(chǎng)，服務(wù)更多客戶。

“科創(chuàng)板的推出是一個(gè)非常好的創(chuàng)新，但這只是開(kāi)始，我們不會(huì)輕易退出?！编囦h表示，山石網(wǎng)科是典型的創(chuàng)新型高科技公司，成立以來(lái)一直專注于網(wǎng)絡(luò)安全領(lǐng)域前沿技術(shù)的創(chuàng)新，未來(lái)潛力很大，“我們都是技術(shù)的信仰者，北極光已經(jīng)支持了山石12年，還會(huì)繼續(xù)支持下去?！睏罾谝苍谠缦鹊牟稍L中表示，雖然轉(zhuǎn)向早期科技領(lǐng)域已是行業(yè)趨勢(shì)，但對(duì)部分嘗試轉(zhuǎn)型的基金而言早期科技投資尚未成為產(chǎn)生回報(bào)的主要力量，因此其運(yùn)營(yíng)體系難有本質(zhì)改變，而科創(chuàng)板的推出會(huì)讓這些基金做出重要的調(diào)整，“或者說(shuō)科創(chuàng)板的落地會(huì)讓機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型更堅(jiān)決”。

他說(shuō)：“過(guò)去14年北極光一直專注于早期科技項(xiàng)目的投資，科創(chuàng)板讓我們感覺(jué)技術(shù)類的初創(chuàng)公司終于熬出來(lái)了?！?/p>

“科技投資需要仰望星空，也需要腳踏實(shí)地。需要經(jīng)濟(jì)上的回報(bào)，但更需要有耐心、有決心、有恒心的企業(yè)家和投資人?！编囦h說(shuō)。