三星風(fēng)投在中國的投資版圖
2020-03-30 14:53:56劉致雅
創(chuàng)業(yè)邦 2020年1期
劉致雅
由李秉喆創(chuàng)立的韓國三星集團(tuán)是世界上最大的由家族控制的商業(yè)帝國。談及三星，其家喻戶曉的業(yè)務(wù)包括智能手機(jī)、存儲(chǔ)芯片、顯示面板制造等。為眾人所不熟知的是，三星還有20年的風(fēng)險(xiǎn)投資經(jīng)歷。
1999年，李健熙堅(jiān)信電子產(chǎn)品這種新興工業(yè)具有很強(qiáng)的發(fā)展?jié)摿?，不僅確立了以電子產(chǎn)品和電信產(chǎn)品為主打業(yè)務(wù)，還在韓國首爾成立了三星風(fēng)投（Samsung Ventures）。這是一個(gè)專注于戰(zhàn)略投資的獨(dú)立公司。
20年過去了，三星一直把風(fēng)險(xiǎn)投資看作一條把握新增長點(diǎn)的蹊徑。今年6月，三星電子副董事長李在镕表示，未來，三星風(fēng)投重點(diǎn)關(guān)注的領(lǐng)域會(huì)有三個(gè)：人工智能、6G以及區(qū)塊鏈技術(shù)。三星風(fēng)投中國事務(wù)所所長慎宰英也告訴創(chuàng)業(yè)邦，當(dāng)下之際，應(yīng)把握中國市場，加大開展風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)，尋找新的技術(shù)，為未來做準(zhǔn)備?！罢l也不知道未來十年的世界是什么樣子的，如果等到一切都發(fā)生的時(shí)候再做準(zhǔn)備，那就來不及了?！鄙髟子⒄f。
2014年，三星風(fēng)投在中國成立事務(wù)所，投資與三星集團(tuán)業(yè)務(wù)有戰(zhàn)略關(guān)聯(lián)的高科技企業(yè)，尤其是在三星電子和三星集團(tuán)相關(guān)的核心領(lǐng)域。目前三星風(fēng)投中國事務(wù)所已在中國投資了30多個(gè)項(xiàng)目，投資總額約為2億美元。
當(dāng)下之際，應(yīng)把握中國市場，加大開展風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)，尋找新的技術(shù)，為未來做準(zhǔn)備?！罢l也不知道未來十年的世界是什么樣子的，如果等到一切都發(fā)生的時(shí)候再做準(zhǔn)備，那就來不及了?！?/blockquote>
在中國的這五年多時(shí)間，三星風(fēng)投很低調(diào)，卻收獲了累累碩果。如半導(dǎo)體領(lǐng)域的瀾起科技和晶晨半導(dǎo)體，如今在科創(chuàng)板上炙手可熱;電源管理芯片（PMIC）公司矽力杰（Silergy）;深鑒科技則于去年剛剛被美國賽靈思公司（Xilinx）收購;互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)智云健康和HappyEasyGo成長迅猛;還有其他領(lǐng)先的科技公司，如平臺(tái)化芯片設(shè)計(jì)服務(wù)公司芯原，幫助電動(dòng)摩托車解決續(xù)航問題的e換電，壓力觸控解決方案提供商深圳紐迪瑞 ……
三星風(fēng)投的投資理念是什么？未來又將在哪些領(lǐng)域布局？
把握中國機(jī)遇，未來會(huì)成立人民幣基金
創(chuàng)業(yè)邦：目前三星風(fēng)投在中國設(shè)立的都是美元基金嗎？是否打算成立人民幣基金？
慎宰英：對，只有美元基金。目前三星風(fēng)投在中國的團(tuán)隊(duì)比較小，又要看項(xiàng)目，又要做盡調(diào)，又要做投后管理，精力實(shí)在有限。我基本上每周都要出差，去全國各地看項(xiàng)目，募、投、管、退每個(gè)環(huán)節(jié)我都要參與把控。
中國的發(fā)展之快確實(shí)令人驚訝。早在20世紀(jì)90年代，剛從新加坡高中畢業(yè)的我在家人的支持下來到中國讀大學(xué)，那是我第一次來到中國，之后又去了德國讀書、工作，接著又回到韓國工作，到了2014年我再次來到中國工作，幾乎找不到自己記憶中的地方了。這五年半來，我又一次見證了移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、先進(jìn)制造、人工智能等各行各業(yè)的飛速發(fā)展，更加堅(jiān)定了我對中國的信心，而且已經(jīng)在認(rèn)真考慮人民幣基金的設(shè)立。
創(chuàng)業(yè)邦：能否介紹下三星風(fēng)投的資金來源？
慎宰英：三星風(fēng)投的全球管理基金規(guī)模約為25億美元，其中95%的資金來源于三星集團(tuán)的各個(gè)事業(yè)部（BU），比如三星電子Device Solution Division、三星電子Set Division、三星SDI以及三星Display等。其余5%的資金分別來自韓國不同的上市公司，這些上市公司大多為三星的合作伙伴。
創(chuàng)業(yè)邦：除了投項(xiàng)目，還會(huì)做別的基金LP嗎？
慎宰英：我們除了投項(xiàng)目，還投了幾個(gè)垂直領(lǐng)域的基金。但主要目的是直接投項(xiàng)目。
三星風(fēng)投中國事務(wù)所所長 慎宰英不同的公司和不同的國家之間一定要合作
戰(zhàn)略目標(biāo)為主，樂于和本土VC合作
創(chuàng)業(yè)邦：如何在中國尋找優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目？
慎宰英：除了我們自身龐大的產(chǎn)業(yè)資源以外，我們也經(jīng)常和其他戰(zhàn)略投資人交流，經(jīng)常和高知名度的中國專業(yè)VC合作。
來到中國是一個(gè)巨大的挑戰(zhàn)，這意味著我要離開自己熟悉的環(huán)境去適應(yīng)新的生活。但我一直很看好中國市場，也堅(jiān)定地相信未來大的發(fā)展機(jī)會(huì)都將出現(xiàn)在中國市場。
創(chuàng)業(yè)邦：投資邏輯是怎樣的？對投資標(biāo)的有沒有什么要求？比如輪次、賽道等。
慎宰英：實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略協(xié)同這一目標(biāo)對我們來說很重要，也是選擇標(biāo)的時(shí)的主要考量。由于三星風(fēng)投的資金大多來自三星各個(gè)事業(yè)部，所以要滿足集團(tuán)和事業(yè)部的需求，幾乎不能投和集團(tuán)沒有業(yè)務(wù)協(xié)同的企業(yè)。
我們對投資輪次沒有限制。從Pre-A輪到Pre-IPO輪都有涉及，投資額度從100萬美元到2000萬美元不等。但大多集中在A到B輪，從輪次上看，沒有什么“必須投”的項(xiàng)目，也沒有什么“不能投”的項(xiàng)目。
創(chuàng)業(yè)邦：百分百都是為了戰(zhàn)略目標(biāo)嗎？有沒有例外？
慎宰英：也有約10%的資金可以靈活使用，我會(huì)更多地把這部分靈活資金放在互聯(lián)網(wǎng)項(xiàng)目中。這些項(xiàng)目現(xiàn)在看來也許和三星沒有關(guān)系，但是三五年之后說不定會(huì)成為三星的一個(gè)增長點(diǎn)。
比如，我們投資了智云健康數(shù)百萬美元，這是一家專注于像糖尿病這樣的慢性病用藥的醫(yī)藥電商。從表面上看，這是一家互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)型公司，和三星的主營業(yè)務(wù)沒什么直接關(guān)系。但是用戶可以根據(jù)三星智能手機(jī)或者智能手表實(shí)現(xiàn)睡眠、健身等方面的個(gè)性化定制選項(xiàng)，打造個(gè)人專屬的健康管理功能。這樣一看，智云健康就可以和三星健康產(chǎn)生業(yè)務(wù)協(xié)同了。
我們還投了一個(gè)項(xiàng)目叫HappyEasyGo，這家公司的團(tuán)隊(duì)是從攜程出來的。他們做的事是面向印度的中產(chǎn)和商旅客人，為他們供應(yīng)機(jī)票和酒店的預(yù)訂。HappyEasyGo 的政策是做“全網(wǎng)最低價(jià)”。從這個(gè)項(xiàng)目中我們發(fā)現(xiàn)印度人和中國人有不同的mindset（思維方式）。這家公司盡管在2017年1月才成立，到了2018年10月已經(jīng)成為印度第三大在線旅游平臺(tái)了，今年第四季度應(yīng)該能沖到第二名。
投這家公司的時(shí)候，一開始也沒想明白該怎么和三星集團(tuán)產(chǎn)生協(xié)同，但后來成了三星電子重要的合作伙伴。印度的三星手機(jī)把HappyEasyGo納入了My Galaxy會(huì)員俱樂部中，印度三星用戶就通過My Galaxy可以享受優(yōu)惠預(yù)訂。
創(chuàng)業(yè)邦：項(xiàng)目如何過會(huì)？需要拿到韓國去上會(huì)嗎？周期有多長？
慎宰英：我們是全球基金，所以，每一個(gè)項(xiàng)目的確都要拿到總部去過會(huì)。項(xiàng)目周期快的話兩個(gè)月左右。
看好科創(chuàng)板“芯”實(shí)力
創(chuàng)業(yè)邦：在中國做了五年半的投資，你對自己的評價(jià)是什么？
慎宰英：我的結(jié)論是“還可以”。我是一個(gè)很樂觀的人，也很喜歡挑戰(zhàn)。來到中國是一個(gè)巨大的挑戰(zhàn)，這意味著我要離開自己熟悉的環(huán)境去適應(yīng)新的生活。但我一直很看好中國市場，也堅(jiān)定地相信未來大的發(fā)展機(jī)會(huì)都將出現(xiàn)在中國市場。
創(chuàng)業(yè)邦：對中國資本市場環(huán)境怎么看？
慎宰英：科創(chuàng)板的機(jī)會(huì)很大。我們的Portfolio里有兩家公司已經(jīng)上科創(chuàng)板了。一家是瀾起科技， 7月它在科創(chuàng)板上市，是科創(chuàng)板首批25家上市公司之一。
另一家是晶晨半導(dǎo)體，前不久在科創(chuàng)板上市（8月8日）。
這兩家公司上了科創(chuàng)板之后，變得炙手可熱，科創(chuàng)板也讓我看到了中國對半導(dǎo)體行業(yè)的支持?？苿?chuàng)板首批掛牌交易的25家企業(yè)中，幾乎覆蓋了半導(dǎo)體全產(chǎn)業(yè)鏈，如材料、設(shè)備、IC設(shè)計(jì)等，可見半導(dǎo)體企業(yè)已成為科創(chuàng)板第一波重點(diǎn)支持的對象。現(xiàn)在，三星還是全球最大的半導(dǎo)體生產(chǎn)商，未來我們一定會(huì)遇到來自中國的競爭對手。
創(chuàng)業(yè)邦：怎么看待未來技術(shù)的發(fā)展方向？是大趨勢走向融合，還是區(qū)域范圍內(nèi)獨(dú)立發(fā)展？
慎宰英：現(xiàn)在的大環(huán)境確實(shí)存在很多沖突，比如中美貿(mào)易戰(zhàn)，比如日本和韓國之間的關(guān)系。日本實(shí)施出口管制后，三星電子只能和其他地區(qū)的半導(dǎo)體原材料生產(chǎn)企業(yè)合作，勢必要承受生產(chǎn)量減少等損失。這會(huì)對全球的智能手機(jī)供應(yīng)鏈造成影響，最終可能導(dǎo)致全球消費(fèi)者承擔(dān)更昂貴的費(fèi)用。這是大家都不愿意看到的。
我相信未來一定是開放協(xié)作的。不同的公司和不同的國家之間一定要合作。日本前段時(shí)間又決定恢復(fù)向韓國出口一些半導(dǎo)體制造材料，這就說明封閉是行不通的。
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