賽富投資基金首席合伙人閻焱現(xiàn)在科創(chuàng)板在所有的證券交易板里面最接近真正的資本市場(chǎng)

在1994年，閻焱踏入投資圈。

生于二十世紀(jì)五十年代的他，經(jīng)歷過(guò)下鄉(xiāng)、遭遇過(guò)饑荒，從插隊(duì)到上大學(xué)，再到改革開(kāi)放，出國(guó)留學(xué)，幾乎每一個(gè)點(diǎn)他都踩得很好。

近二十年來(lái)，他經(jīng)歷了中國(guó)創(chuàng)投的啟蒙、熬過(guò)互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂后的寒冬、親歷上市窗口期與黃金時(shí)代，在一輪又一輪洗牌中帶隊(duì)前行。他以火眼金睛在投資領(lǐng)域縱橫捭闔，助力馬云和陳天橋這兩代中國(guó)首富度過(guò)最困難的時(shí)期，與日本首富孫正義、商業(yè)大佬李嘉誠(chéng)等展開(kāi)商業(yè)合作，在收獲豐厚回報(bào)的同時(shí)也交出了一連串漂亮的成績(jī)單。

馳騁創(chuàng)投圈二十多年，他所投公司包括：匯源、盛大網(wǎng)絡(luò)、完美時(shí)空、58同城、中糧我買(mǎi)網(wǎng)、北京科興、車(chē)托幫、橡果國(guó)際、神州數(shù)碼等。

因此，在中國(guó)創(chuàng)投圈，被稱(chēng)為投資教父的人并不多，賽富投資基金首席合伙人閻焱是一個(gè)。

閻焱在創(chuàng)業(yè)邦主辦的2019創(chuàng)新中國(guó)春季峰會(huì)暨企業(yè)創(chuàng)新峰會(huì)發(fā)表名為“如何看待科創(chuàng)板和中國(guó)的科技創(chuàng)新”的演講。

閻焱認(rèn)為創(chuàng)新最基本的前提是需要獨(dú)立的思考，而獨(dú)立思考的前提是需要有思想的自由。同時(shí)，創(chuàng)新需要靜心和煎熬，而且要耐得住寂寞。而對(duì)于科創(chuàng)板，他表示，科創(chuàng)板是目前所有證券交易板里最接近真正的資本市場(chǎng)的。

中國(guó)過(guò)去20年的經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展有一個(gè)非常重要的原因，就是加入WTO以后，我們有一個(gè)拿來(lái)主義，加入WTO以后確實(shí)享受了很多IT方面的免稅政策，中國(guó)成了過(guò)去20年最大的獲利者。

以下為閻焱的演講實(shí)錄（經(jīng)創(chuàng)業(yè)邦編輯，有所刪減）：

今天我講兩個(gè)題目，一個(gè)是科技創(chuàng)新，另一個(gè)是科創(chuàng)板，跟大家分享一下我對(duì)這兩個(gè)主題的思考。

首先說(shuō)科技創(chuàng)新。

最近網(wǎng)上熱議的話題中，其中有一個(gè)主題變得非常凸顯，那就是科技創(chuàng)新到底包括哪些東西？哪些才是最主要的創(chuàng)新？中國(guó)改革開(kāi)放已經(jīng)40余年，我們加入WTO也已經(jīng)20年了，這些年里，尤其是在加入WTO以后，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)得到了高速的發(fā)展。

為什么中美貿(mào)易戰(zhàn)以后，大家都非常擔(dān)憂呢？

就是因?yàn)槲覀兘?jīng)濟(jì)的發(fā)展有瓶頸，我們自己有沒(méi)有能力把科技的發(fā)展瓶頸、創(chuàng)新的技術(shù)瓶頸越過(guò)去，這個(gè)是當(dāng)下最重要的問(wèn)題，也是我們所有人都關(guān)注的問(wèn)題。

我們談到科技創(chuàng)新的時(shí)候首先做一個(gè)劃分?？萍紕?chuàng)新從大的方面來(lái)說(shuō)有兩種，一種是從0到1，一種是從1到N;一種是原創(chuàng)性的創(chuàng)新，一種是改良性的創(chuàng)新，但是我們?cè)谠瓌?chuàng)性和硬科技創(chuàng)新中做得非常不夠。我們?cè)?jīng)在中國(guó)投過(guò)所謂的硬科技，但是我們投的硬科技幾乎沒(méi)有一個(gè)成功的，都失敗了。原因是當(dāng)我們投進(jìn)去后過(guò)了一段時(shí)間才發(fā)現(xiàn)，真正重要的東西不是他們自己的，是他們抄來(lái)的。

我們和IDG共同投資過(guò)一個(gè)所謂的LAST CDMA的東西，那個(gè)時(shí)候投了1.8億美元，在15年以前可想而知這是多大的投資，結(jié)果發(fā)現(xiàn)這個(gè)教授是一個(gè)廢物，所以我們學(xué)術(shù)界也有很多偽科學(xué)。我當(dāng)過(guò)五年中國(guó)千人計(jì)劃的導(dǎo)師，每次千人計(jì)劃評(píng)選我也去過(guò)，我經(jīng)常發(fā)現(xiàn)在美國(guó)混不下去、找不到工作的人，突然變成中國(guó)千人計(jì)劃的人，回國(guó)還拿了很多錢(qián)。

所以中國(guó)過(guò)去20年的經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展有一個(gè)非常重要的原因，就是加入WTO以后，我們有一個(gè)拿來(lái)主義，加入WTO以后確實(shí)享受了很多IT方面的免稅政策，中國(guó)成了過(guò)去20年最大的獲利者。我記得25年前最早在中國(guó)投資時(shí)非常困難，也沒(méi)有錢(qián)，那個(gè)時(shí)候的中國(guó)是最需要錢(qián)的，也是最沒(méi)有錢(qián)的。

創(chuàng)新需要教育體制的改革，我們的教育體制不是從根本上鼓勵(lì)小孩要有獨(dú)立的思考，我們更多的是要考試考出好成績(jī)，所以沒(méi)有教育的改變就很難有很好的創(chuàng)新精神。

我去過(guò)一次烏克蘭，烏克蘭的人均月收入是250美元，我在想這個(gè)情況跟中國(guó)20年前差不多。中國(guó)人變成了到哪兒都是有錢(qián)人，后來(lái)我想，這個(gè)錢(qián)到底是哪來(lái)的？是中國(guó)人真的很厲害嗎？

我看了一個(gè)數(shù)據(jù)，2018年中國(guó)總共印了160萬(wàn)億元的鈔票，而去年的GDP是80萬(wàn)億元，我們印了205% GDP的鈔票。我們老說(shuō)美國(guó)亂印鈔票，但是美國(guó)去年印的鈔票是美國(guó)GDP的70%，大概中國(guó)M2的發(fā)行是人類(lèi)歷史上最高的。換句話說(shuō)，我們現(xiàn)在的“有錢(qián)”，很多都是印出來(lái)的。

當(dāng)然我們發(fā)展中國(guó)家有很多的地方需要消耗錢(qián)，比如說(shuō)我們大量的高速公路的投資。我們高鐵公司的貸款差不多2萬(wàn)多億元，這個(gè)錢(qián)估計(jì)是永遠(yuǎn)還不回來(lái)的，但是帶來(lái)的很多社會(huì)效應(yīng)需要慢慢還，這對(duì)于發(fā)展中國(guó)家也是正常的。另外，就是中國(guó)的建筑日新月異，到處都是高樓大廈，上海一座很普通的樓估值要多少？100億元。大量的錢(qián)在市場(chǎng)流動(dòng)，所以我們覺(jué)得富有了。

當(dāng)下的中美貿(mào)易戰(zhàn)，讓我們從拿來(lái)主義到彎道超車(chē)主義。

我們需要的是從0到1的原創(chuàng)，不能再拿來(lái)主義了，世界也不會(huì)允許。

我們硬科技的原創(chuàng)性創(chuàng)新的未來(lái)前景到底怎么樣？我覺(jué)得不是特別樂(lè)觀，原因是什么呢？

第一個(gè)原因，大家都知道，創(chuàng)新最基本的前提是需要獨(dú)立的思考，而獨(dú)立思考的前提是需要有思想的自由。

第二個(gè)原因，我們都知道創(chuàng)新是需要站在巨人的肩膀之上，我們講牛頓偉大，是因?yàn)樗驹诰奕说募绨蛏稀Ｈ祟?lèi)是需要思想交流的，如果我們不知道世界在做什么研究，這個(gè)對(duì)我們的創(chuàng)新是一個(gè)巨大的障礙。

另外一點(diǎn)，創(chuàng)新需要教育體制的改革，我們的教育體制不是從根本上鼓勵(lì)小孩要有獨(dú)立的思考，我們更多的是要考試考出好成績(jī)，所以沒(méi)有教育的改變就很難有很好的創(chuàng)新精神。

還有一點(diǎn)，創(chuàng)新需要靜心和煎熬，而且要耐得住寂寞。但是中國(guó)現(xiàn)在的文化，從政府到企業(yè)到創(chuàng)新者，大家都是速食文化，基本上100個(gè)創(chuàng)業(yè)者之中有99.9%的人都說(shuō)希望今天創(chuàng)業(yè)明天賺錢(qián)，后天就成為第二個(gè)馬云。其實(shí)在這種條件下是難以產(chǎn)生原創(chuàng)性的創(chuàng)新的，所謂的偉大都是熬出來(lái)的。

創(chuàng)新最核心的是人才，任正非也談到了。中國(guó)要進(jìn)入一個(gè)從0到1的真正的原創(chuàng)性創(chuàng)新不容易，還有漫長(zhǎng)的路要走，要真正做到這一點(diǎn)需要有很多制度上的改革，我們?nèi)绻谥贫壬喜荒芨母?，我們的人才便留不住?/p>

第二個(gè)問(wèn)題是關(guān)于科創(chuàng)板。

第一，我覺(jué)得科創(chuàng)板有比沒(méi)有好。現(xiàn)在科創(chuàng)板在所有的證券交易板里面最接近真正的資本市場(chǎng)。上次我也被邀請(qǐng)參加了科創(chuàng)板的50人討論，大家討論各種制度的設(shè)立，我在會(huì)上說(shuō)了，我說(shuō)咱們不用考慮那么多，納斯達(dá)克在美國(guó)存在50年了，做得非常好，里面出現(xiàn)那么多偉大的企業(yè)，值得我們借鑒學(xué)習(xí)。為什么很多東西一到中國(guó)就出不了好東西？其中最主要的原因是管得太多，罰得太少。

另外，我比較擔(dān)心科創(chuàng)板的兩點(diǎn)。

第一是對(duì)準(zhǔn)入資本的限制。投行有限制，注冊(cè)要10億元以上，這就違反了真正的自由市場(chǎng)的規(guī)則。限制越多未來(lái)出現(xiàn)的問(wèn)題就會(huì)越多，而且出現(xiàn)腐敗的東西也會(huì)越多。

第二個(gè)擔(dān)憂是科創(chuàng)板第一批第二批都不錯(cuò)，但是不知道以后會(huì)怎么樣。因?yàn)楝F(xiàn)在大量的科創(chuàng)板企業(yè)肯定是不盈利的，我們中國(guó)人的耐心能不能等得??？

能不能等的時(shí)間很長(zhǎng)，真正等到一個(gè)偉大的公司10年以后開(kāi)始盈利？如果一個(gè)企業(yè)說(shuō)我要燒150億元，15年以后才可能盈利，你們?cè)覆辉敢馔叮?/p>

這個(gè)是我們每個(gè)人的問(wèn)題。