鄭斯瑩

摘要：虛擬貨幣是互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)的飛速發(fā)展而產(chǎn)生的金融產(chǎn)品，依附于高效的互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)為用戶提供了更加便捷的金融服務。值得注意的是，由于虛擬貨幣自身的產(chǎn)生、發(fā)展特點，虛擬貨幣也有與傳統(tǒng)金融完全不同的風險，因此，如何對虛擬貨幣進行科學、有效地監(jiān)管成為各個國家和地區(qū)需要認真思考的問題?；诖?，現(xiàn)從我國虛擬貨幣監(jiān)管現(xiàn)狀入手，梳理了日本和美國對虛擬貨幣監(jiān)管的主要框架和措施，并對其在虛擬貨幣監(jiān)管中的經(jīng)驗進行了總結(jié)，最后提出了國際虛擬貨幣監(jiān)管經(jīng)驗對我國虛擬貨幣監(jiān)管的啟示，以期為我國虛擬貨幣監(jiān)管提供參考借鑒。

關(guān)鍵詞：虛擬貨幣;美國;日本;國際經(jīng)驗

中圖分類號：F870? ? 文獻標識碼：A

文章編號：1005-913X（2020）01-0120-02

一、我國虛擬貨幣監(jiān)管現(xiàn)狀

從虛擬貨幣方面來看，我國僅在2013年關(guān)于比特幣方面出臺過防范風險的相關(guān)通知，隨后在2017年出臺了有關(guān)代幣發(fā)行內(nèi)容所蘊含風險的防范公告，但是這兩項政策落實成效并不顯著。也正是有了前者政策的出臺，我國自2013年起開始認可比特幣交易合法化，公眾可以對比特幣進行交易，或持有比特幣，監(jiān)管平臺需要對相關(guān)內(nèi)容作出備案。但此時的虛擬貨幣僅僅包含比特幣一種形式，對于其他形式的貨幣并無專門的規(guī)范政策。從全盤監(jiān)管的角度講，通知的內(nèi)容并不完善;此外，通過備案交易平臺的相關(guān)信息，只能從電信的角度實現(xiàn)管理，一旦發(fā)生交易出現(xiàn)風險，則無法對其進行控制，虛擬貨幣所囊括的屬性也不能得到及時監(jiān)管。2017年，我國針對代幣發(fā)行的融資方式實行全面禁止政策，限制了該項交易的一切活動，相關(guān)監(jiān)管部門也針對該虛擬貨幣出臺專門內(nèi)容，對公眾明確表示這是非法支付手段。

相對而言，這種全面禁止的政策可以杜絕交易產(chǎn)生風險，但從一定程度上對創(chuàng)新金融形式起到阻礙作用，對于金融領域的發(fā)展形成負面影響。從宏觀的角度講，我國在區(qū)塊鏈層面還需要不斷發(fā)展相應的技術(shù)，并且建立更加完善的交易機制，促進更加完備的虛擬貨幣監(jiān)管機構(gòu)形成。

二、美國、日本虛擬貨幣監(jiān)管的經(jīng)驗與特點

（一）美國虛擬貨幣監(jiān)管經(jīng)驗

首先，從內(nèi)涵方面講，美國將虛擬貨幣定義為一種可以取代實物貨幣的數(shù)字化單位，它可以存在于交易中。但是也有幾種例外的情況，比如在某個游戲中實現(xiàn)平臺內(nèi)部的贖回或內(nèi)部使用，此時用戶是通過購買的方式獲得相應的獎勵，或者發(fā)行方制定獎勵計劃時，此時并不屬于虛擬貨幣的領域。

其次，從注冊要求講，主要有三方面內(nèi)容，其一，強制性。作為虛擬貨幣的用戶，在申請注冊的過程中，需要提供一定的信息給監(jiān)管機構(gòu)。其二，提交保證金。虛擬貨幣的用戶需要擁有一定的資產(chǎn)，并對信用進行證明。其三，審批要求。對于接收到的申請內(nèi)容，相關(guān)監(jiān)管機構(gòu)應當通過走訪等多種形式展開調(diào)查，確認相應的信息，再對申請方作出批復。

第三，從投資者權(quán)益保障方面講，主要有兩個方面內(nèi)容，首先，持牌機構(gòu)應當將自身的產(chǎn)品信息及提供服務的內(nèi)容以披露的方式向服務對象開放，一旦發(fā)生具體的業(yè)務交易時，此時相關(guān)機構(gòu)應當根據(jù)交易內(nèi)容作出憑證。第二，對于用戶而言，持牌機構(gòu)應當制定相應的保護措施，通過一定的程序防止出現(xiàn)爭端，并且通過這些措施降低欺詐風險，特別是針對欺詐方面的內(nèi)容檢測，應當根據(jù)專業(yè)知識對其風險進行預判和評估。

（二）日本虛擬貨幣監(jiān)管經(jīng)驗

首先，從內(nèi)涵方面講，日本將虛擬貨幣作為一種傳輸數(shù)字單位，將其視為與資產(chǎn)擁有相同價值的貨幣形式，其存在形式僅通過電子方式實現(xiàn)項目的記錄。它的存在與比特幣一樣擁有結(jié)算功能，并且在日本具備支付的合法性。

其次，從注冊要求講，日本提出了三方面內(nèi)容，其一，應當向相關(guān)部門提交申請。此時申請方所填寫的申請信息將會以披露的方式公開;在交易過程中所采取的方式和交易內(nèi)容;客戶處于索賠階段時需要提供聯(lián)系電話或地址等信息。其二，提供相關(guān)文件內(nèi)容，其中包含公司組織及人員的相關(guān)資料;公司所具備交易的能力如何;公司股東的詳細信息;擁有注冊資產(chǎn)等許可文件;公司運營過程中的損益內(nèi)容或負債內(nèi)容;在進行交易時是否遵循的規(guī)章制度;與客戶及服務商所簽合同內(nèi)容等。其三，申請方的基本訴求。申請方應當擁有本國的股份公司，或國外公司在本國經(jīng)營;如果所進行的交易為國外的內(nèi)容，則需要擁有一名本國國籍的法人;申請方應當具備一定額度的資產(chǎn);擁有一定規(guī)模的場所及員工用于滿足交易的需求;在交易過程中，應當根據(jù)當?shù)爻雠_的資金結(jié)算法完成交易流程。

第三，從投資者權(quán)益保障方面講，主要有如下幾方面內(nèi)容：其一，基礎措施，其中包括交易系統(tǒng)的充分管理;個人信息的安全管理;披露信息的客觀性;管理相應的委托服務等。其二，披露信息的相關(guān)制度。在交易前，應當面向客戶發(fā)布書面形式的信息，一旦發(fā)生價值波動，虛擬貨幣會引起哪些損失和風險，在所發(fā)布的書面信息中需要解釋其中蘊含的性質(zhì)，一旦發(fā)生費用按照何種方法計算等。其三，審計及隔離資金所需要求。在進行交易的過程中，客戶的現(xiàn)金及自有資金應當進行獨立處理，個人賬戶應當通過中介機構(gòu)或銀行實現(xiàn)與客戶資金分離。其四，建立相應的投訴機制。交易虛擬貨幣方應當與相關(guān)機構(gòu)構(gòu)建協(xié)議關(guān)系，一旦客戶在交易過程中發(fā)生投訴，應當確保其投訴內(nèi)容得到有效解決。

三、國際虛擬貨幣監(jiān)管經(jīng)驗對我國虛擬貨幣監(jiān)管的啟示

（一）加強業(yè)務執(zhí)法檢查力度

結(jié)合美國等擁有豐富監(jiān)管經(jīng)營的國家來看，虛擬貨幣在交易過程中是以消費者權(quán)益以及洗錢作為主要風險點。我國的相關(guān)職能機構(gòu)應當按照所需承擔的職責，對經(jīng)營虛擬貨幣的主體開展執(zhí)法檢查活動，可以運用科技手段，通過大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈或人工智能的方式，不斷實現(xiàn)監(jiān)管的規(guī)范性，并且對經(jīng)營過程中存在的不足和問題做到及時發(fā)現(xiàn)，杜絕虛擬貨幣交易成為洗錢的不當方式，還應當杜絕新聞坍塌信用體系而帶來的風險。金融領域的穩(wěn)定性需要得到維護，同時作為金融領域的消費者的權(quán)益也應當?shù)玫奖Ｗo。

（二）加強業(yè)務準入管理

除了需要對經(jīng)營機構(gòu)實現(xiàn)虛擬貨幣交易的相關(guān)備案外，還應當對其進行審批。可以對標美國紐約執(zhí)照法案對比特幣的審批流程，通過監(jiān)管機構(gòu)對交易虛擬貨幣業(yè)務的機構(gòu)進行審批，并通過審核機構(gòu)頒發(fā)執(zhí)照，這樣就加強在市場準入中的管理機制。虛擬貨幣在交易的過程中包含一定的金融屬性，可以對相關(guān)機構(gòu)征收一定的準備金，并將該機構(gòu)涵蓋到我國的監(jiān)管體系中，以此有效保障消費者在交易過程中需要承擔的資金風險。

（三）加強對經(jīng)營主體的指導

目前，我國的虛擬貨幣起步較晚并未積累豐富的經(jīng)驗。作為監(jiān)管機構(gòu)而言，從指導層面應當逐步強化監(jiān)管工作，幫助整個虛擬貨幣市場進入穩(wěn)步發(fā)展的市場環(huán)境，可以建立反欺詐、反洗錢、應急預警等制度，不斷構(gòu)建更加完善的災備體系，實現(xiàn)信息的安全性，實現(xiàn)網(wǎng)絡交易防護水平的不斷提升。

（四）加強對業(yè)務的分級管理

虛擬貨幣市場的逐步成熟是歷史的必然，不會因為監(jiān)管機制的變革而發(fā)生逆轉(zhuǎn)，我國叫停該項交易后，又因受到全球發(fā)展趨勢的影響，使虛擬貨幣交易呈現(xiàn)回漲趨勢，這一點也足以證明了這一觀點。由此可見，我國在制定出臺相關(guān)政策時不僅要嚴格規(guī)范，還應當不以阻礙其發(fā)展為前提?；诖?，我國在監(jiān)管虛擬貨幣交易時，可以按照分級的方式針對不同的資金量實行監(jiān)管措施，對于影響深遠虛擬貨幣發(fā)行量較大的機構(gòu)，要強化監(jiān)管機制，維護整個市場的穩(wěn)定發(fā)展;對于某些新興產(chǎn)業(yè)來說，特別是市場需求量較高，但發(fā)行量較小的，可以根據(jù)實際情況制定出臺一定的扶持政策，幫助其實現(xiàn)可控、可持續(xù)的發(fā)展。

四、結(jié)論

總體而言，虛擬貨幣的出現(xiàn)是互聯(lián)網(wǎng)時代發(fā)展創(chuàng)新的產(chǎn)物，而其自身的金融屬性又讓其擁有了與傳統(tǒng)貨幣完全不同的風險，我國虛擬貨幣監(jiān)管工作還在不斷完善中，只有結(jié)合國內(nèi)虛擬貨幣的發(fā)展客觀條件，吸收先進國家和地區(qū)的虛擬貨幣監(jiān)管經(jīng)驗，制定合理有效的監(jiān)管措施，進而建立符合我國虛擬貨幣現(xiàn)實國情的監(jiān)管體系，才能最終確保讓虛擬貨幣在社會經(jīng)濟活動中發(fā)揮更好的作用。

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[責任編輯：龐 林]