陳亞麗

關(guān)鍵詞：投融資? IPO? 競爭? 價值? 建議

一、問題的提出

在當(dāng)前的市場競爭環(huán)境下，企業(yè)若要獲得長久發(fā)展，需要在現(xiàn)有經(jīng)營能力和財務(wù)成果的基礎(chǔ)上做好投融資規(guī)劃，以加強創(chuàng)新能力。因為資金才是企業(yè)的“血液”，是企業(yè)成長與發(fā)展的動力之源。當(dāng)前，IPO是企業(yè)獲取這種源泉的主要方式。在IPO背景下實施投融資戰(zhàn)略，不斷擴大企業(yè)的發(fā)展規(guī)模，提升市場競爭能力，從而獲得可持續(xù)發(fā)展。

二、IPO背景下我國企業(yè)投融資戰(zhàn)略模式選擇

IPO背景下我國企業(yè)的投融資產(chǎn)略主要有三種模式，即擴張型投融資戰(zhàn)略;穩(wěn)定發(fā)展型投融資戰(zhàn)略;防御收縮型投融資戰(zhàn)略。詳見表1：

（一）擴張型戰(zhàn)略

擴張型投融資戰(zhàn)略是指企業(yè)以擴張資產(chǎn)規(guī)模為目的，是當(dāng)前我國企業(yè)快速實現(xiàn)多元化發(fā)展的主要手段。企業(yè)在實施擴張型投融資戰(zhàn)略時，往往需要留存大量資金和利潤，以用于企業(yè)的項目投資。因此，在擴張型的投融資戰(zhàn)略下，企業(yè)需要優(yōu)先考慮投資戰(zhàn)略，資金分配中也需要向投資大量傾斜，資金反而相對緊張。在IPO背景下，企業(yè)在擴張型投融資戰(zhàn)略下，主要以IPO上市為手段，借助資本市場向社會資本進行融資。

（二）穩(wěn)定發(fā)展型戰(zhàn)略

穩(wěn)健發(fā)展型戰(zhàn)略是指企業(yè)在制定投融資戰(zhàn)略時，首要考慮企業(yè)的持續(xù)性經(jīng)營能力和效益的穩(wěn)定增長，在此基礎(chǔ)上再考慮企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模的擴大。同時，在投融資過程中，企業(yè)既要充分考慮可持續(xù)性發(fā)展能力，也會重視投融資過程中的各種潛在風(fēng)險。在穩(wěn)健型的投融資戰(zhàn)略模式下，企業(yè)更側(cè)重改善資本結(jié)構(gòu)和優(yōu)化資源配置，綜合提高資金使用效益和效率。只有企業(yè)在穩(wěn)健發(fā)展達到一定規(guī)模后才會進行適當(dāng)擴張。

（三）防御收縮型戰(zhàn)略

防御收縮型投融資戰(zhàn)略主要用于經(jīng)濟環(huán)境不佳時的戰(zhàn)略選擇。企業(yè)以此獲得平穩(wěn)發(fā)展和過渡，保護經(jīng)營安全。采用該戰(zhàn)略時，企業(yè)首先需要對市場經(jīng)濟環(huán)境進行整體預(yù)判與評估，在充分預(yù)測財務(wù)危機和經(jīng)營風(fēng)險隱患的前提下，以促進資金流入、減少資金流出作為主要目的，精簡機構(gòu)、減少庫存、降低生產(chǎn)成本，所有工作完成之后再行實施適度投融資決策。防御型的投融資戰(zhàn)略模式易出現(xiàn)低負債、低收益、高分配的特點，與穩(wěn)定發(fā)展型戰(zhàn)略和擴張型戰(zhàn)略顯著不同。

三、IPO背景下我國企業(yè)投融資難題及投融資內(nèi)容分析

（一）IPO背景下企業(yè)投融資難題

當(dāng)前，隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展和資本市場的不斷完善，越來越多的企業(yè)都希望通過IPO上市融資實現(xiàn)資本的擴充和規(guī)模的擴大。然而實際中，很多企業(yè)對資本市場的認(rèn)知有限，對資本的使用也缺乏足夠的認(rèn)識與分析，一味的想著“募資”，對“投資”的思路卻并不清晰，投資方向不明，導(dǎo)致資金實際使用過程中效果并不好。主要表現(xiàn)于我國企業(yè)在募資前對資本結(jié)構(gòu)的配置存在不合理之處。比如，很多企業(yè)的管理者對資本金的使用質(zhì)量重視度不夠，重“量”而不重“質(zhì)”。殊不知，“募資”與“投資”本就是相輔相成、互相影響的兩個方面。募資的目的是投資，但是募資前也應(yīng)提前對投資的各個方面具備充分的考慮和論證分析，而這也有助于企業(yè)IPO上市的成功。

（二）我國企業(yè)投融資內(nèi)容分析

1、融資管理分析

在市場經(jīng)濟環(huán)境下，企業(yè)所面臨的競爭壓力逐年增加。如何在發(fā)展中實現(xiàn)資本擴張和規(guī)模擴大，已成為我國企業(yè)當(dāng)前的一項顯著議題。而IPO上市融資，不失為一種良策。借助IPO方式實現(xiàn)上市融資，是企業(yè)發(fā)展與前進的動力。在此過程中，企業(yè)獲取資金，并且為了實現(xiàn)較高的資金使用效率和效益，增強企業(yè)的市場競爭能力，結(jié)合自身的發(fā)展?fàn)顩r和經(jīng)營情況，在綜合考慮未來發(fā)展趨勢的前提下，規(guī)劃資金的籌集規(guī)模和使用方向。有一點需要注意，即融資具有靈活性，要及時根據(jù)投資計劃的變化和環(huán)境與條件的變化做出調(diào)整，適時調(diào)整自身融資戰(zhàn)略。

2、投資戰(zhàn)略分析

企業(yè)的投資戰(zhàn)略需要綜合考慮很多因素。也正因此，企業(yè)的融資規(guī)模、發(fā)展規(guī)劃等都會對投資戰(zhàn)略產(chǎn)生重要影響。因此，企業(yè)在投資戰(zhàn)略分析中，需要整合發(fā)展優(yōu)勢，實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟，根據(jù)資源優(yōu)化配置的原則對戰(zhàn)略目標(biāo)、優(yōu)劣勢等進行分析，實現(xiàn)有限資源條件下的最大效用。

四、IPO背景下我國企業(yè)投融資建議

（一）我國企業(yè)應(yīng)在當(dāng)前條件下積極創(chuàng)新內(nèi)部管理機制，努力提高業(yè)務(wù)能力

在IPO融資背景下，我國企業(yè)應(yīng)積極創(chuàng)新內(nèi)部管理機制，努力提高業(yè)務(wù)能力。首先，要進一步完善內(nèi)部控制機制、財務(wù)管理體系等，以政策和制度為媒介，規(guī)范員工行為，提高業(yè)務(wù)能力，為IPO上市融資開創(chuàng)良好的環(huán)境。其次，我國企業(yè)還應(yīng)注重對自身融資能力的提升，實現(xiàn)內(nèi)部管理規(guī)范化，合規(guī)守法，爭取優(yōu)良的企業(yè)信用評級。再者，我國企業(yè)的管理者及相關(guān)人員還應(yīng)與時俱進，不斷加強理論學(xué)習(xí)和對新知識、新營養(yǎng)的吸收。理論與實踐相結(jié)合，提高綜合管理能力和業(yè)務(wù)拓展能力。在學(xué)習(xí)中，尤其是企業(yè)管理者，還應(yīng)格外注意將現(xiàn)代化的經(jīng)營理念和管理方法融入到企業(yè)自身的發(fā)展之中，尋求一種合二為一的“中庸”之道，實現(xiàn)業(yè)務(wù)與戰(zhàn)略相融合，從而更好的指導(dǎo)企業(yè)的投融資方案。最后，我國企業(yè)還應(yīng)建立健全績效考核機制，對員工行為從績效考核的角度進行制約，提高員工的工作認(rèn)真度和業(yè)務(wù)能力，挖掘員工潛能，從而進一步提升企業(yè)活力與企業(yè)競爭力，為上市融資創(chuàng)造良好環(huán)境。

（二）IPO背景下我國企業(yè)應(yīng)對投融資戰(zhàn)略的發(fā)展重點進行良好規(guī)劃

IPO背景下，我國企業(yè)應(yīng)對投融資戰(zhàn)略的發(fā)展重點進行良好規(guī)劃。首先，在當(dāng)前的市場環(huán)境下，企業(yè)若想獲取可持續(xù)經(jīng)營能力，加大對生產(chǎn)技術(shù)的投入不失為一種有效方式。在當(dāng)前的信息化社會中，各個企業(yè)的廣告宣傳與推廣效果都大同小異，并無顯著差別。最能決定企業(yè)優(yōu)勝劣汰的仍然還是其生產(chǎn)技術(shù)能力。唯有性能更高、技術(shù)更好的產(chǎn)品才能適應(yīng)千變?nèi)f化不斷進步的現(xiàn)代化社會需求。因此，企業(yè)在投融資決策中，重中之重還應(yīng)是核心技術(shù)的開發(fā)與運用。其次，任何投融資方式都會伴隨著一定的風(fēng)險隱患。因此，建立健全風(fēng)險預(yù)防機制也是我國企業(yè)一項不容忽視的重點工作。任何一種投融資決策都第與風(fēng)險并行。而風(fēng)險只能規(guī)避無法徹底避免，對風(fēng)險因素進行提前預(yù)防和防范，能夠在一定程度上保障投融資決策的執(zhí)行更全面、系統(tǒng)，從而也更具有效益。

五、結(jié)束語

綜上所述，目前我國企業(yè)在IPO背景下實施投融資戰(zhàn)略還具有一定難度，比如很多管理者及相關(guān)人員對資本市場的認(rèn)知有限，對資本的使用也缺乏足夠的認(rèn)識與分析，一味的想著“募資”，對“投資”的思路卻并不清晰，投資方向不明，導(dǎo)致資金實際使用過程中效果并不好。而這些又會間接影響企業(yè)的IPO上市融資。鑒于此，筆者建議我國企業(yè)在IPO背景下實施投融資戰(zhàn)略時，應(yīng)結(jié)合自身企業(yè)的現(xiàn)狀和條件選擇適宜的投融資戰(zhàn)略主要模式，積極創(chuàng)新內(nèi)部管理機制，努力提高業(yè)務(wù)能力，同時對投融資戰(zhàn)略的發(fā)展重點進行良好規(guī)劃。唯有如此，方能實現(xiàn)在現(xiàn)代資本主義市場環(huán)境下，在IPO上市背景下，真正實現(xiàn)投融資戰(zhàn)略的最佳效用。

參考文獻

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