●劉 洋

一、我國(guó)銀行對(duì)外投資影響因素

（一）基于銀行自身層面

1.銀行規(guī)模。大多數(shù)情況下，金融業(yè)界的學(xué)者都認(rèn)為銀行對(duì)外投資主要受到銀行規(guī)模帶來(lái)的正面影響。隨著商業(yè)銀行的規(guī)模不斷擴(kuò)大，說(shuō)明銀行所擁有的資源豐富。首先，由于銀行的資金充足，為商業(yè)銀行的對(duì)外投資奠定充實(shí)的經(jīng)濟(jì)保障；其次，由于商業(yè)銀行的規(guī)模較大，其抵抗風(fēng)險(xiǎn)的能力更強(qiáng)，具有更多有效的防范手段來(lái)抵御金融風(fēng)險(xiǎn)，因此商業(yè)銀行的對(duì)外投資活動(dòng)更具有保障。所以說(shuō)隨著銀行規(guī)模的不斷擴(kuò)大，對(duì)外投資的進(jìn)程也不斷持續(xù)。

2.銀行生產(chǎn)率。通常企業(yè)的異質(zhì)性差異表現(xiàn)為生產(chǎn)水平方面的差異。企業(yè)在設(shè)立產(chǎn)品銷售渠道的過(guò)程中，需要考慮生產(chǎn)率。銀行擁有較高的生產(chǎn)率，使得其對(duì)外投資的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)更大，更加有利于開展國(guó)際投資。部分學(xué)者通過(guò)調(diào)查，認(rèn)為只有高生產(chǎn)率的銀行在對(duì)外投資的過(guò)程當(dāng)中會(huì)使用并購(gòu)擴(kuò)張的方式，生產(chǎn)率相對(duì)較低的銀行則是重新開辟投資。

3.銀行國(guó)際化經(jīng)驗(yàn)。銀行國(guó)際化經(jīng)驗(yàn)在本質(zhì)上就是一種組織管理優(yōu)勢(shì)。商業(yè)銀行在對(duì)外投資時(shí)，需要積累自身的組織管理優(yōu)勢(shì)。這種組織管理優(yōu)勢(shì)涵蓋了銀行發(fā)展的多個(gè)層面，其中包括銀行從業(yè)人員的綜合素質(zhì)、銀行內(nèi)部的運(yùn)行機(jī)制等。擁有豐富國(guó)際化經(jīng)驗(yàn)的商業(yè)銀行，在對(duì)外投資的過(guò)程當(dāng)中能夠有效的抵御外部因素的影響，為投資活動(dòng)提供保障。

（二）基于母國(guó)層面

1.母國(guó)經(jīng)濟(jì)因素。銀行特定的引導(dǎo)效應(yīng)假說(shuō)認(rèn)為，銀行業(yè)對(duì)外投資業(yè)務(wù)會(huì)受到母國(guó)與東道國(guó)之間經(jīng)貿(mào)合作的影響。首先，國(guó)內(nèi)企業(yè)在東道國(guó)進(jìn)行項(xiàng)目投資需要大量的資金，因此國(guó)內(nèi)銀行便會(huì)為這些項(xiàng)目投資活動(dòng)提供資金，部分國(guó)家于本國(guó)之間的經(jīng)貿(mào)往來(lái)較為密切，國(guó)內(nèi)銀行便會(huì)考慮在這些國(guó)家搭建境外機(jī)構(gòu)，為本國(guó)企業(yè)的經(jīng)貿(mào)活動(dòng)提供幫助，這就是貿(mào)易引導(dǎo)效應(yīng)。其次，母國(guó)在對(duì)東道國(guó)開展直接投資的過(guò)程中，國(guó)內(nèi)銀行也會(huì)重視這部分客戶的需求，通過(guò)在東道國(guó)進(jìn)行對(duì)外投資，滿足客戶的金融業(yè)務(wù)需要。

2.母國(guó)非經(jīng)濟(jì)因素。非經(jīng)濟(jì)因素涵蓋的范圍十分的廣闊，其主要反映了母國(guó)與東道國(guó)之間的社會(huì)文化認(rèn)同偏差，以及兩國(guó)地理位置的差異。結(jié)合當(dāng)前已知的研究結(jié)果來(lái)看，兩個(gè)地區(qū)之間的社會(huì)文化認(rèn)同程度越高，對(duì)外投資的成本就會(huì)減少，較大的地理位置差異會(huì)導(dǎo)致交通成本的增加，因此銀行業(yè)在海外投資的過(guò)程中，首先投資的東道國(guó)大部分離母國(guó)的位置距離較近。

（三）基于東道國(guó)層面

1.東道國(guó)經(jīng)濟(jì)環(huán)境。從東道國(guó)的角度來(lái)看，經(jīng)濟(jì)環(huán)境可能在以下幾個(gè)方面會(huì)影響銀行的對(duì)外投資業(yè)務(wù)。首先，東道國(guó)擁有良好的市場(chǎng)發(fā)展前景，客戶的市場(chǎng)需求較大，使得國(guó)外銀行重視東道國(guó)的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。通常情況下，東道國(guó)的國(guó)民生產(chǎn)總值一定程度上反映了國(guó)家的市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀。同時(shí)，通過(guò)計(jì)算國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的增長(zhǎng)速度，可以對(duì)東道國(guó)未來(lái)的市場(chǎng)發(fā)展?jié)摿M(jìn)行預(yù)測(cè)，也能夠?yàn)橥赓Y銀行的對(duì)外投資提供參考?，F(xiàn)階段我國(guó)國(guó)內(nèi)的主要銀行大部分都在經(jīng)濟(jì)較為發(fā)達(dá)的地區(qū)設(shè)立境外機(jī)構(gòu)，例如歐美國(guó)家等。其次，國(guó)際金融中心也能夠影響國(guó)外銀行的對(duì)外投資業(yè)務(wù)。假如東道國(guó)設(shè)立了國(guó)際金融中心，那么東道國(guó)便擁有了更加先進(jìn)的金融技術(shù)，基礎(chǔ)設(shè)施方面也較為完善，國(guó)內(nèi)擁有豐富的金融人才儲(chǔ)備。因此東道國(guó)的國(guó)際金融中心能夠?qū)ν赓Y銀行的對(duì)外投資產(chǎn)生正面的引導(dǎo)作用。

2.東道國(guó)社會(huì)環(huán)境。首先，從制度環(huán)境的角度來(lái)看，國(guó)外銀行更加傾向于國(guó)內(nèi)政治環(huán)境穩(wěn)定的東道國(guó)。特別是東道國(guó)在法律制度方面較為完善，擁有運(yùn)行穩(wěn)定的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，使得外國(guó)銀行的對(duì)外投資活動(dòng)更具保障。東道國(guó)政權(quán)交替的穩(wěn)定程度以及政策的延續(xù)性都會(huì)影響政治環(huán)境的穩(wěn)定。其次，從政策管制的角度來(lái)看，國(guó)外銀行會(huì)根據(jù)東道國(guó)對(duì)國(guó)內(nèi)境外機(jī)構(gòu)的管制程度，調(diào)整對(duì)外投資業(yè)務(wù)。假如東道國(guó)為了維持本國(guó)企業(yè)的發(fā)展，那么針對(duì)境外機(jī)構(gòu)的管制較為嚴(yán)格。同時(shí)東道國(guó)的政策管制還會(huì)影響對(duì)外投資的經(jīng)營(yíng)方式。國(guó)外銀行在政策管制嚴(yán)格的東道國(guó)進(jìn)行投資，所能開展的業(yè)務(wù)種類較少，同時(shí)境外機(jī)構(gòu)的設(shè)立需要受到多方面的制約。

二、我國(guó)銀行對(duì)外投資優(yōu)化策略

（一）基于銀行自身層面

目前我國(guó)大部分的銀行仍然將大部分的業(yè)務(wù)投資重點(diǎn)側(cè)重在中國(guó)內(nèi)地以及港澳地區(qū)。此外，銀行的利潤(rùn)渠道主要由利息收入構(gòu)成。從整體上來(lái)看，我國(guó)銀行業(yè)的利息收入水平在世界主要國(guó)家當(dāng)中位居前列。隨著我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，國(guó)內(nèi)的銀行業(yè)也迎來(lái)了全新的發(fā)展契機(jī)，然而在發(fā)展的過(guò)程當(dāng)中也伴隨著相應(yīng)的危機(jī)。由于中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的深化改革，國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)利差朝著不斷收窄的方向發(fā)展，導(dǎo)致未來(lái)我國(guó)銀行業(yè)的利潤(rùn)水平不斷下降。因此，銀行業(yè)為了維持穩(wěn)定的利潤(rùn)水平，需要進(jìn)行多方面轉(zhuǎn)型升級(jí)。例如提高投資國(guó)際化水平、不斷優(yōu)化資產(chǎn)區(qū)域分布構(gòu)成、豐富銀行的業(yè)務(wù)種類等。此外，國(guó)內(nèi)銀行業(yè)可以吸取歐美發(fā)達(dá)國(guó)家銀行業(yè)的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)。發(fā)展效益較好的銀行通常能夠滿足客戶不同類型的需求，著力培養(yǎng)顧客的忠誠(chéng)度，同時(shí)在產(chǎn)品種類方面較為齊全?，F(xiàn)階段銀行業(yè)正朝著業(yè)務(wù)多樣化的方向不斷發(fā)展。在此社會(huì)大背景下，中資銀行在對(duì)外投資的過(guò)程當(dāng)中，需要鞏固自身的基礎(chǔ)業(yè)務(wù)特長(zhǎng)，同時(shí)還能夠不斷豐富產(chǎn)品種類，推出更加吸引客戶的產(chǎn)品組合，幫助銀行獲取更高的經(jīng)濟(jì)效益。銀行還需要擴(kuò)寬營(yíng)業(yè)收入的渠道，不斷完善銀行收入結(jié)構(gòu)，更加重視非利息收入業(yè)務(wù)的發(fā)展。

國(guó)內(nèi)中資銀行在學(xué)習(xí)歐美大型銀行成功經(jīng)驗(yàn)的過(guò)程中，還可以同國(guó)際銀行展開交流協(xié)作，不斷培養(yǎng)自身的人才隊(duì)伍，積極引入優(yōu)秀的國(guó)際金融人才，加強(qiáng)產(chǎn)品的研發(fā)推廣，立足于全球化競(jìng)爭(zhēng)，不斷增強(qiáng)銀行業(yè)在國(guó)際市場(chǎng)當(dāng)中的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。中資銀行在國(guó)際市場(chǎng)投資時(shí)，需要詳細(xì)掌握不同地方市場(chǎng)的實(shí)際發(fā)展情況，結(jié)合不同區(qū)域客戶的需求，推行具有區(qū)域色彩的產(chǎn)品，吸引更多的客戶群體，提高銀行的品牌知名度。同時(shí)，我國(guó)銀行業(yè)還能夠通過(guò)并購(gòu)的方式從國(guó)際大銀行中獲取相關(guān)的技術(shù)以及管理經(jīng)驗(yàn)，在自身實(shí)際發(fā)展現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，推行具有中國(guó)銀行業(yè)色彩的產(chǎn)品?，F(xiàn)階段隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的廣泛運(yùn)用，銀行業(yè)還需要重視金融科技的研發(fā)能力，順應(yīng)時(shí)代發(fā)展的潮流，不斷增強(qiáng)參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的實(shí)力。

（二）基于母國(guó)層面

我國(guó)在對(duì)東道國(guó)進(jìn)行不斷投資的過(guò)程中，隨著雙方貿(mào)易往來(lái)以及投資活動(dòng)的持續(xù)增加，國(guó)內(nèi)的商業(yè)銀行迎來(lái)良好的發(fā)展契機(jī)。由于我國(guó)的跨國(guó)企業(yè)在國(guó)際市場(chǎng)當(dāng)中的地位不斷提升，商業(yè)銀行在國(guó)際化投資的過(guò)程中，與國(guó)際市場(chǎng)的溝通不斷加強(qiáng)。因此，中資銀行在進(jìn)行對(duì)外投資的過(guò)程中，需要重視基礎(chǔ)業(yè)務(wù)的開展，保障我跨國(guó)企業(yè)能夠更好地在國(guó)際市場(chǎng)當(dāng)中立足。此外我國(guó)的商業(yè)銀行還需要塑造良好的外部形象，提高在國(guó)際市場(chǎng)當(dāng)中的美譽(yù)度，從而吸引更多的國(guó)際投資者。隨著國(guó)際化程度的不斷提高，我國(guó)商業(yè)銀行還需要重視內(nèi)部人才的培養(yǎng)，引導(dǎo)員工適應(yīng)國(guó)際化的發(fā)展需要，提高員工的綜合素質(zhì)，從而保障基礎(chǔ)業(yè)務(wù)的穩(wěn)定開展，為中資企業(yè)的國(guó)際化進(jìn)程提供資金方面的支持。

從母國(guó)層面來(lái)看，東道國(guó)的社會(huì)文化以及區(qū)位因素也會(huì)在一定程度上影響銀行業(yè)的對(duì)外投資。由于世界朝著經(jīng)濟(jì)一體化的方向不斷推進(jìn)，加上先進(jìn)的信息技術(shù)廣泛普及，上述其他因素對(duì)銀行業(yè)向外發(fā)展帶來(lái)的影響開始衰減。目前，我國(guó)銀行業(yè)在國(guó)際市場(chǎng)當(dāng)中的發(fā)展速度較快，發(fā)展規(guī)模不斷擴(kuò)張。由于我國(guó)積極推動(dòng)“一帶一路”倡議，大多數(shù)國(guó)內(nèi)企業(yè)都借助國(guó)家政策的支持展開對(duì)外投資。所以，中資銀行需要貼合“一帶一路”倡議的發(fā)展實(shí)際，為中資企業(yè)的對(duì)外投資活動(dòng)提供資金保障，同時(shí)還需要在國(guó)家政策的支持下，進(jìn)一步邁入國(guó)際化進(jìn)程當(dāng)中。比如中國(guó)銀行于2015年針對(duì)“一帶一路”倡議發(fā)行了首款金融產(chǎn)品，這款產(chǎn)品支持四種類型的貨幣進(jìn)行購(gòu)買，受到了國(guó)際市場(chǎng)客戶的青睞。同時(shí)隨著“一帶一路”基建項(xiàng)目的不斷增多，我國(guó)銀行業(yè)對(duì)外授信的規(guī)模也不斷擴(kuò)大。因此“一帶一路”倡議在加強(qiáng)我國(guó)同世界市場(chǎng)聯(lián)系的同時(shí)，還為國(guó)內(nèi)銀行業(yè)的發(fā)展提供了全新的契機(jī)，幫助銀行業(yè)實(shí)現(xiàn)國(guó)際化的轉(zhuǎn)型升級(jí)，提高銀行業(yè)在國(guó)際市場(chǎng)當(dāng)中的影響力。同時(shí)中資銀行在對(duì)外投資的過(guò)程中，需要樹立明確的發(fā)展目標(biāo)，不斷滿足國(guó)際市場(chǎng)客戶的需求，才能在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)當(dāng)中占據(jù)有利地位。此外，中資銀行的對(duì)外投資還需要重點(diǎn)關(guān)注東道國(guó)的國(guó)內(nèi)發(fā)展情況。

（三）基于東道國(guó)層面

有部分學(xué)者研究了中國(guó)工商銀行對(duì)外投資的情況，在研究中發(fā)現(xiàn)，中國(guó)工商銀行在對(duì)外投資的萌芽階段，主要重視港澳地區(qū)的市場(chǎng)份額，因?yàn)楦郯牡貐^(qū)的社會(huì)文化與內(nèi)地文化的認(rèn)同感較高；同時(shí)港澳與內(nèi)地之間的聯(lián)系較為密切，港澳地區(qū)在國(guó)家的大力幫扶下，在國(guó)際市場(chǎng)當(dāng)中依舊占據(jù)著重要的地位，而中國(guó)工商銀行在我國(guó)港澳地區(qū)的投資占比較大。通過(guò)分析中國(guó)工商銀行最近一段時(shí)間對(duì)外投資目標(biāo)國(guó)的分布情況，發(fā)現(xiàn)中國(guó)工商銀行開始在歐美經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)搭建境外部門，開始參入到歐美市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)當(dāng)中，對(duì)外投資的分布更加平衡。根據(jù)工商銀行的發(fā)展情況，國(guó)內(nèi)的其他銀行在對(duì)外投資的過(guò)程當(dāng)中也能夠參考借鑒。同時(shí)我國(guó)銀行在國(guó)際化的進(jìn)程中，還需要詳細(xì)了解投資東道國(guó)的國(guó)內(nèi)發(fā)展情況，仔細(xì)評(píng)估政策環(huán)境，中資銀行的對(duì)外投資重點(diǎn)可以集中在歐美地區(qū)，積極開辟歐美地區(qū)市場(chǎng)。同時(shí)，由于歐洲地區(qū)針對(duì)貨幣政策的限制較小，中資銀行可以在歐洲地區(qū)采用歐元籌資的方式來(lái)獲取資金，從而降低中資銀行的籌資成本，雖然在這過(guò)程當(dāng)中存在一定的金融風(fēng)險(xiǎn)，但是中資銀行憑借良好的信用評(píng)級(jí)，能夠?qū)⑦@部分金融風(fēng)險(xiǎn)最小化。

三、結(jié)束語(yǔ)

現(xiàn)階段，中國(guó)為了緊跟經(jīng)濟(jì)一體化的發(fā)展潮流，銀行業(yè)需要積極地開展對(duì)外投資業(yè)務(wù)，構(gòu)建完善的國(guó)際金融服務(wù)體系。同時(shí)中國(guó)企業(yè)在海外投資的過(guò)程中，離不開銀行業(yè)為其提供資金方面的保障，因此銀行業(yè)的國(guó)際化進(jìn)程將會(huì)為我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展注入活力，能夠推動(dòng)國(guó)內(nèi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)更好地參與國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。本文通過(guò)有關(guān)問(wèn)題的探討，為我國(guó)銀行業(yè)國(guó)際化進(jìn)程的發(fā)展提供參考，推動(dòng)了我國(guó)金融行業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)。