劉峰

摘要：營運(yùn)資金管理是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要方面，營運(yùn)資金管理績效水平的高低直接影響企業(yè)的盈利能力。很多企業(yè)將營運(yùn)資金管理績效指標(biāo)納入企業(yè)績效考核目標(biāo)，但是各種營運(yùn)資金管理績效指標(biāo)都存在一定的局限性，實(shí)踐中需要合理分析，科學(xué)評價，才能有效提高企業(yè)營運(yùn)資金管理水平。本文通過基于要素和渠道雙重視角下的營運(yùn)資金周期指標(biāo)的對比分析，闡述兩類指標(biāo)如何揚(yáng)長避短，對公司整體營運(yùn)資金管理水平的提升帶來實(shí)質(zhì)變化。

關(guān)鍵詞：藥企;要素;渠道;營運(yùn)資金管理

XX藥企是一家中國最大、品類最多的藥用氣霧劑、噴霧劑生產(chǎn)廠家，擁有多個國內(nèi)獨(dú)家新藥、首仿藥。收入一直維持穩(wěn)定高速增長，公司十分重視營運(yùn)資金的管理，歷年來一直都在探索營運(yùn)資金管理的新途徑新方法，將營運(yùn)資金管理績效指標(biāo)科學(xué)納入公司KPI考核指標(biāo)體系。

公司近五年來的財(cái)務(wù)基本數(shù)據(jù)如下：

一、XX藥企營運(yùn)資金管理績效分析

（一）基于要素的營運(yùn)資金管理績效分析

基于要素的營運(yùn)資金管理是將營運(yùn)周期按要素分為應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期、存貨周轉(zhuǎn)期、應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期。具體為：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期=（應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)）÷（營業(yè)收入 /360）;存貨周轉(zhuǎn)期=（成品存貨+在產(chǎn)品存貨+材料存貨）÷（營業(yè)收入 /360）;應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期=（應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)）÷（營業(yè)收入 /360）。

公司整體營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期基本和行業(yè)平均水平持平，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期基本穩(wěn)定，存貨周轉(zhuǎn)期逐年下降，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期逐年下降。目前應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期較高，控制情況不理想，存貨和應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期比較低。但實(shí)際上公司存貨管理控制并不理想，存貨指標(biāo)的下降主要是公司銷售價格大幅提升導(dǎo)致。

公司近五年實(shí)際指標(biāo)數(shù)據(jù)：

（二）基于渠道的營運(yùn)資金管理績效分析

基于渠道的營運(yùn)資金管理是將營運(yùn)周期按渠道分為營銷渠道營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期、生產(chǎn)渠道營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期和采購渠道營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期。具體為：營銷渠道營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期= （成品存貨+應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)-預(yù)收賬款-應(yīng)交稅費(fèi)等）÷（營業(yè)收入 /360）;生產(chǎn)渠道營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期== （在產(chǎn)品存貨+其他應(yīng)收款-應(yīng)付職工薪酬-其他應(yīng)付款等）÷（營業(yè)收入/360）;采購渠道營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期=（材料存貨+預(yù)付賬款-應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)等）÷（營業(yè)收入/360）。

公司近五年實(shí)際指標(biāo)數(shù)據(jù)：

公司整體營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期16年之前是比較高的，營銷渠道周轉(zhuǎn)期基本穩(wěn)定，采購渠道周轉(zhuǎn)期16年開始大幅上升，生產(chǎn)渠道周轉(zhuǎn)期16年開始大幅下降，目前營銷渠道周轉(zhuǎn)期比較較正常，采購渠道和生產(chǎn)渠道較高。公司增加了按渠道劃分的營運(yùn)資金管理績效指標(biāo)后，銷售部門，采購部門大大重視了對相關(guān)存貨水平的控制，指標(biāo)基本反映了其對此作出的努力，但還是有進(jìn)一步提高空間。

（三）XX藥企營運(yùn)資金管理存在的問題

基于要素的營運(yùn)周期指標(biāo)雖易于理解、計(jì)算簡便，但由于藥企經(jīng)營活動存在一些特點(diǎn)，單純將其指標(biāo)納入營運(yùn)資金管理績效的考核存在一定的局限性。

具體來說：

1.藥品生產(chǎn)企業(yè)銷售產(chǎn)品存在影響銷售訂單不確定因素較多進(jìn)而導(dǎo)致銷售預(yù)測不準(zhǔn)確的情況，導(dǎo)致生產(chǎn)品種規(guī)模與銷售品種規(guī)模匹配較差，導(dǎo)致成品存貨水平較高，但是銷售部門只關(guān)注應(yīng)收賬款指標(biāo)，只注重銷量增長和回款期控制，可能會導(dǎo)致成品存貨的管控水平不高。

2.藥品生產(chǎn)企業(yè)采購原料存在原料藥壟斷情況，同時藥品研發(fā)采購批量小，標(biāo)準(zhǔn)高，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)批量與采購需求不匹配，進(jìn)而材料存貨水平較高。但是采購部門只關(guān)注應(yīng)付賬款指標(biāo)，只注重價格下降和付款期控制，可能會導(dǎo)致材料存貨管控水平不高。

3.藥品生產(chǎn)企業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化和自動化程度較高，直接成本的占比較低，直接人工和制造費(fèi)用的占比較高，生產(chǎn)運(yùn)營部門控制存貨成本的意愿不高，難度也較大。

生產(chǎn)運(yùn)營部門無法管控材料存貨和成品存貨水平，銷售部門和采購部門可能會片面的關(guān)注成品或材料的高賣低買，回款或貨款早回晚付，容易造成整體存貨庫存水平上升。

基于渠道的營運(yùn)周期指標(biāo)雖不易于理解、計(jì)算復(fù)雜，但將其指標(biāo)也納入營運(yùn)資金管理績效的考核存在一定的優(yōu)點(diǎn)。

具體來說：

1.考核銷售部門的營運(yùn)資金指標(biāo)增加了成品存貨數(shù)據(jù)，要求銷售部門要準(zhǔn)確預(yù)測銷售訂單，保證合理控制備貨規(guī)模，從營運(yùn)資金的源頭實(shí)現(xiàn)控制，降低多余產(chǎn)品生產(chǎn)對營運(yùn)資金的占用。這樣可以更準(zhǔn)確反映營銷渠道對公司營運(yùn)資金的占用。

2.考核采購部門的營運(yùn)資金指標(biāo)增加了材料存貨數(shù)據(jù)，要求采購部門要綜合考慮材料購入的成本，不僅考慮采購成本也要考慮儲存成本，檢驗(yàn)成本等。這樣可以更準(zhǔn)確反映采購渠道對公司營運(yùn)資金的占用。

3.考核生產(chǎn)運(yùn)營部門的營運(yùn)資金指標(biāo)剔除了成品存貨和材料存貨數(shù)據(jù)，剔除掉這些不可控因素，使生產(chǎn)運(yùn)營部門管控重點(diǎn)放在提高生產(chǎn)效率指標(biāo)上。這樣可以更準(zhǔn)確反映生產(chǎn)渠道對公司營運(yùn)資金的占用。

基于要素的營運(yùn)周期指標(biāo)用于考核可接受度高，基于渠道的營運(yùn)周期指標(biāo)可接受度低，公司要進(jìn)一步提高營運(yùn)資金管理水平，就要揚(yáng)長避短，科學(xué)取舍，找到一個普遍接受的營運(yùn)資金管理績效考核指標(biāo)體系。

二、對策與建議

綜上所述 基于要素的營運(yùn)周期指標(biāo)和基于渠道的營運(yùn)周期指標(biāo)應(yīng)當(dāng)結(jié)合起來，銷售部門和采購部門考核主要依據(jù)基于渠道的考核指標(biāo)，生產(chǎn)運(yùn)營部門考核主要依據(jù)基于要素的考核指標(biāo)，但是要分開材料、存貨和在產(chǎn)品。這樣更全面更準(zhǔn)確的衡量各部門對公司營運(yùn)資金的占用情況，規(guī)避按要素的營運(yùn)資金周期指標(biāo)的局限，發(fā)揮按渠道營運(yùn)資金周期指標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)，進(jìn)一步提升公司整體營運(yùn)資金的管理水平。

參考文獻(xiàn)：

[1]宋書香.車公司采購渠道營運(yùn)資金管理績效分析.財(cái)會學(xué)習(xí)，2018年24期.

[2]汪偉.紡織服裝行業(yè)分渠道營運(yùn)資金管理績效分析.財(cái)會研究，2012年09期.

（作者單位：山東京衛(wèi)制藥有限公司）