【摘 要】由于具備豐富的自然資源及巨大的發(fā)展?jié)摿?，非洲受到全球資本的青睞。盡管當(dāng)?shù)卣?、社?huì)、營(yíng)商環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)長(zhǎng)期存在，但資本熱情有增無(wú)減，進(jìn)入21世紀(jì)以后尤甚。本文從全球?qū)Ψ侵拗苯油顿Y變化，傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)及其演化，以及應(yīng)對(duì)措施三個(gè)方面進(jìn)行論述。詳細(xì)梳理了投資數(shù)據(jù)背后的投資邏輯，分析了在“中非合作”、“一帶一路”背景下的中國(guó)對(duì)非洲投資的前景及新增風(fēng)險(xiǎn)，最后從國(guó)家和企業(yè)兩個(gè)層面闡述了對(duì)風(fēng)險(xiǎn)采取的應(yīng)對(duì)措施。

【關(guān)鍵詞】對(duì)非直接投資;風(fēng)險(xiǎn);對(duì)策

一、對(duì)非直接投資現(xiàn)狀

（一）概況

越來(lái)越熱！是形容當(dāng)下非洲之于全球投資最恰如其分的表述。這個(gè)面積超過(guò)3000萬(wàn)平方公里的世界第二大洲，擁有世界上重要的53種礦產(chǎn)和為數(shù)眾多的稀有戰(zhàn)略資源，可耕地面積開(kāi)發(fā)利用率只占27%;更重要的是，非洲有著非常年輕的人口結(jié)構(gòu)，預(yù)計(jì)2034年其勞動(dòng)力將超過(guò)中國(guó)和印度，到2050年其總?cè)丝趯哪壳暗?2億多增長(zhǎng)到25億。廣袤的土地、豐沛的資源、足夠的勞動(dòng)力，對(duì)資本構(gòu)成了難以抵擋的誘惑。

外國(guó)直接投資是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)國(guó)際化發(fā)展最主要的推動(dòng)力之一。2008年全球金融危機(jī)爆發(fā)之前，對(duì)非直接投資以驚人的速度快速增長(zhǎng)。

2008年由于美國(guó)次貸危機(jī)影響，對(duì)非直接投資增速減緩，但仍處于歷史高位。但金融危機(jī)以后，對(duì)非直接投資則呈現(xiàn)總體下行態(tài)勢(shì)。

從近五年數(shù)據(jù)不難看出，對(duì)非直接投資基本隨全球整體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)波動(dòng)而波動(dòng)，但當(dāng)中又有兩個(gè)值得注意的現(xiàn)象：一是2015年全球?qū)ν庵苯油顿Y大幅增長(zhǎng)，然而對(duì)非直接投資卻是下降的;二是與全球?qū)ν庵苯油顿Y降幅相比，非洲地區(qū)降幅幅度偏小，2018年甚至出現(xiàn)正增長(zhǎng)。這里面的原因主要有兩個(gè)：由于非洲資源型產(chǎn)品占吸引外資的大頭，對(duì)非直接投資的流入水平，與國(guó)際大宗商品價(jià)格息息相關(guān)，2015年對(duì)非直接投資的下滑，大宗商品價(jià)格低迷是主要因素;另一個(gè)，對(duì)于外國(guó)投資者而言，非洲仍然機(jī)會(huì)多于風(fēng)險(xiǎn)。

（二）中國(guó)的角色

2017年9月，英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》基于其長(zhǎng)期跟蹤綠地外商直接投資的FDI Markets年度數(shù)據(jù)發(fā)表文章，稱當(dāng)年中國(guó)成為對(duì)非直接投資最大來(lái)源國(guó)。雖然就投資非洲項(xiàng)目的數(shù)量而言，美國(guó)仍然是最大投資國(guó)，但中國(guó)在投資額方面已超過(guò)美國(guó)，自2003年FDI Markets開(kāi)始記錄這一數(shù)據(jù)以來(lái)，這是中國(guó)首次超越美國(guó)。

截至2016年末，在對(duì)非直接投資存量總額中，中國(guó)投資存量為399億美元，占4.8%。相比2006年末，中國(guó)對(duì)非洲直接投資存量年均增長(zhǎng)率31.6%，遠(yuǎn)高于非洲年均8.8%的增長(zhǎng)幅度。至2017年末，中國(guó)對(duì)非直接投資存量1000多 億美元，覆蓋了非洲大部分國(guó)家，涵蓋基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、資源能源行業(yè)、地產(chǎn)、金融、批發(fā)零售、農(nóng)業(yè)、醫(yī)療衛(wèi)生等領(lǐng)域。世界銀行報(bào)告稱，大量中國(guó)企業(yè)將勞動(dòng)密集型的制造業(yè)業(yè)務(wù)外包，從而促進(jìn)了現(xiàn)代技術(shù)、技能和創(chuàng)新能力向非洲的轉(zhuǎn)移。2005年至2016年間，在非洲中國(guó)投資了近300個(gè)外國(guó)直接投資項(xiàng)目，創(chuàng)造了13多萬(wàn)個(gè)就業(yè)崗位。

2015年皮尤研究中心進(jìn)行的全球調(diào)查中，非洲受訪者中70%對(duì)中國(guó)投資者表示贊賞，而其他地區(qū)這一數(shù)據(jù)分別是：歐洲41%、亞洲57%、拉丁美洲57%。

（三）新形勢(shì)與新趨勢(shì)

持續(xù)深化的政治互信是中非經(jīng)貿(mào)合作與往來(lái)密切的支撐力量。中非合作論壇于2000年10月成立，成員包含中國(guó)、和中國(guó)建交的53個(gè)非洲國(guó)家及非洲聯(lián)盟委員會(huì)。2015年12月，在中非合作論壇南非約翰內(nèi)斯堡峰會(huì)上，提出中非“十大合作計(jì)劃”。2017年5月，首屆“一帶一路”國(guó)際合作峰會(huì)在北京舉行，中國(guó)對(duì)非洲的直接投資也進(jìn)入了一個(gè)嶄新階段。

自“一帶一路”倡議提出以來(lái)，中國(guó)在非洲的“一帶一路”建設(shè)加速推進(jìn)。截至2018年8月末，包括埃及、南非和蘇丹在內(nèi)的9個(gè)非洲國(guó)家簽署了“一帶一路”與中國(guó)合作的諒解備忘錄，13個(gè)國(guó)家與中國(guó)簽署了產(chǎn)能合作框架協(xié)議。

可以預(yù)見(jiàn)，中國(guó)和非洲國(guó)家之間將有著更廣泛更深入的投資合作，中國(guó)企業(yè)在非洲的利益存在也會(huì)持續(xù)增長(zhǎng)，由此帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)同步增長(zhǎng)。

二、對(duì)非投資風(fēng)險(xiǎn)

（一）常規(guī)意義風(fēng)險(xiǎn)

對(duì)非直接投資面臨的風(fēng)險(xiǎn)主要與非洲國(guó)家的政治、經(jīng)濟(jì)和社會(huì)環(huán)境的不確定性息息相關(guān)，換句話說(shuō)，非洲國(guó)家的政局風(fēng)險(xiǎn)（包括政治傳統(tǒng)、法律健全程度、官僚效率等），經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)及結(jié)構(gòu)（包括最常被說(shuō)到的基礎(chǔ)設(shè)施落后、單一經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)抗風(fēng)險(xiǎn)能力差等），以及因種族、宗教信仰矛盾帶來(lái)的社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)。

實(shí)際上，政局風(fēng)險(xiǎn)和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)又往往交織在一起，比如北非地區(qū)錯(cuò)綜的政治、宗教與種族沖突，使得當(dāng)?shù)匕踩謩?shì)一直處于很不安穩(wěn)的狀態(tài);此外，近年來(lái)從中東涌出的伊斯蘭極端恐怖主義所代表的各種極端主義勢(shì)力也在向北非與撒哈拉以南非洲各國(guó)蔓延。一旦出現(xiàn)不穩(wěn)定局勢(shì)，對(duì)中國(guó)企業(yè)對(duì)非投資影響很大。

經(jīng)濟(jì)層面的風(fēng)險(xiǎn)，近年來(lái)突出表現(xiàn)在本幣貶值風(fēng)險(xiǎn)和債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)。2017年，非洲30多個(gè)國(guó)家的貨幣貶值，對(duì)中國(guó)企業(yè)的原料進(jìn)口、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、收益等方面，造成了較大的匯兌損失。另外，2016年非洲外債總額達(dá)到6408億美元，占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的27.8%，同比上年外債總額5803億美元和25.3%的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值占比，有了顯著增加。值得注意的是，與中國(guó)進(jìn)行產(chǎn)能合作的部分主要國(guó)家債務(wù)有所加重，給中非合作帶來(lái)新的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）新變化帶來(lái)新的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)

如果說(shuō)早年的政局風(fēng)險(xiǎn)更多來(lái)自非洲國(guó)家的內(nèi)部，那么伴隨著中國(guó)在非洲的存在加深，外部的影響正越來(lái)越大。2019年2月，美國(guó)國(guó)家安全顧問(wèn)約翰·博爾頓在演講中提出了一項(xiàng)新的美國(guó)政府對(duì)非戰(zhàn)略，包括優(yōu)先考慮貿(mào)易和投資、打擊恐怖主義等，但究其實(shí)質(zhì)，瞄準(zhǔn)的卻是中國(guó)。他認(rèn)為，非洲對(duì)美國(guó)的最大的威脅不是來(lái)自移民或極端主義， 而是來(lái)自中國(guó)，中國(guó)的目的是有意識(shí)地實(shí)現(xiàn)其投資目標(biāo)，以獲得超過(guò)美國(guó)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。這一表態(tài)，部分反映了一直以來(lái)，西方國(guó)家難以放棄對(duì)中國(guó)投資非洲的敵視態(tài)度，而這種意識(shí)形態(tài)慣性，在全球經(jīng)濟(jì)總體復(fù)蘇乏力的時(shí)候，仍然存在進(jìn)一步擴(kuò)大的土壤。除美國(guó)外，日本不斷加強(qiáng)其與非洲的經(jīng)濟(jì)關(guān)系，以削弱中國(guó)影響力;印度也在增加與非洲的合作，日本和印度還聯(lián)合推出“亞非增長(zhǎng)走廊”倡議。這種狀況很可能引發(fā)部分非洲國(guó)家的投機(jī)心態(tài)，使中非合作困難加大。待價(jià)而沽的心態(tài)增加，另一面則是負(fù)面評(píng)價(jià)被放大，正常投資合作形成的債務(wù)也可能被放大，比如近年來(lái)，中國(guó)不斷受到某些外媒指責(zé)，稱“中國(guó)加劇非洲債務(wù)負(fù)擔(dān)”。

從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，由于中國(guó)與西方的沖突，中國(guó)對(duì)非洲投資的相對(duì)友好的政治環(huán)境可能會(huì)突然惡化，未來(lái)與非洲的合作或?qū)⒚媾R更多困難;從短期來(lái)看，一些投資項(xiàng)目偶然卷入了各種政治斗爭(zhēng)和軍事沖突，逐漸增加了中國(guó)在非洲投資所面臨的不確定性和風(fēng)險(xiǎn)。

三、對(duì)策

為了控制對(duì)非投資風(fēng)險(xiǎn)，我們應(yīng)該著眼國(guó)家和企業(yè)兩個(gè)層面，有的放矢。

（一）國(guó)家層面，應(yīng)著眼樹(shù)立基本原則、完善制度設(shè)計(jì)，優(yōu)化外在環(huán)境。

1.中國(guó)一向倡導(dǎo)和遵循和平共處五項(xiàng)原則，其中互不干涉內(nèi)政原則，同樣適用于對(duì)外投資方面。不僅是國(guó)家層面的投資，包括微觀層面企業(yè)投資，都有必要樹(shù)立“不干涉內(nèi)政”的最高原則，真正做到恪守投資中立。

2.當(dāng)前中國(guó)在非洲利益迅速擴(kuò)大，存量保護(hù)和增量提升，都離不開(kāi)國(guó)家信用背書之下的法律保護(hù)。系統(tǒng)梳理中國(guó)與非洲國(guó)家的雙邊或多邊投資保護(hù)協(xié)議尤為必要，既要補(bǔ)齊短板，也要根據(jù)新形勢(shì)的發(fā)展，更新優(yōu)化原有協(xié)議，把事前風(fēng)險(xiǎn)防范做到位。

3.樹(shù)立全盤考量意識(shí)，把對(duì)非直接投資納入到中國(guó)金融市場(chǎng)國(guó)際化的布局中。在人民幣國(guó)際化的推進(jìn)進(jìn)程中，為其在非洲的流通、投資及結(jié)算營(yíng)造環(huán)境，增加使用場(chǎng)景，完善跨境清算體系，為中國(guó)企業(yè)在非洲投資創(chuàng)造有利條件。

4.采取預(yù)防措施，在國(guó)家層面做好預(yù)案。從政治、社會(huì)、安保、自然等方面系統(tǒng)評(píng)估在非洲可能遭遇的風(fēng)險(xiǎn)，充分吸取過(guò)去遭遇政局動(dòng)亂、自然災(zāi)害等帶來(lái)的教訓(xùn)，動(dòng)態(tài)評(píng)估，分層分級(jí)制定整套的對(duì)策。一旦遭遇重大風(fēng)險(xiǎn)，科學(xué)有序地啟動(dòng)相應(yīng)等級(jí)的應(yīng)對(duì)方案。

（二）企業(yè)層面，充分發(fā)揮主觀能動(dòng)性，從方式方法出發(fā)控制風(fēng)險(xiǎn)。

1.做好分內(nèi)事，不打無(wú)準(zhǔn)備之仗。一方面，吃透本國(guó)的投資大勢(shì)，例如對(duì)中非“十大合作計(jì)劃”中涉及的重點(diǎn)投資領(lǐng)域要掌握，順勢(shì)而為;另一方面，借助中國(guó)駐外經(jīng)貿(mào)機(jī)構(gòu)、企業(yè)駐外機(jī)構(gòu)、互聯(lián)網(wǎng)、實(shí)地考察等多種手段，充分了解投資目的國(guó)的政策、國(guó)情，為投資決策提供充分依據(jù)。

2.以“共贏”為投資決策的出發(fā)點(diǎn)，處理好短期利益與長(zhǎng)期利益間的關(guān)系，這不僅是對(duì)內(nèi)，也是對(duì)外。不但可以與國(guó)內(nèi)投資者抱團(tuán)出海，也可以與境外有競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系的投資者充分合作，一起規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)共贏。

3.營(yíng)造友善環(huán)境、消解敵意。國(guó)家之間的良好關(guān)系，并不能完全替代現(xiàn)實(shí)經(jīng)營(yíng)中可能遭遇的沖突對(duì)立，要主動(dòng)實(shí)踐“民心相通”，通過(guò)提升醫(yī)療援助、捐資助學(xué)、捐糧抗旱等對(duì)非幫扶活動(dòng)的水準(zhǔn)，樹(shù)立中資企業(yè)有責(zé)任感、有擔(dān)當(dāng)、有益于當(dāng)?shù)孛裆畹恼嫘蜗?，避免?dāng)?shù)厝嗣窈蜆O端勢(shì)力的誤解和敵意。

中國(guó)對(duì)非洲直接投資，既有經(jīng)濟(jì)互利的原因，也有地緣政治與大國(guó)戰(zhàn)略的考量。只要管控好發(fā)展中的主要風(fēng)險(xiǎn)，有針對(duì)性地應(yīng)對(duì)主要困難，中國(guó)對(duì)非洲投資不僅將收獲可觀的收益，還將為推動(dòng)中非全面合作帶來(lái)更多積極的成果。

【參考文獻(xiàn)】

1、《非洲國(guó)家投資環(huán)境研究》? 作者：謝守紅、甘晨、王慶，出版社：經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社;第1版（2017年3月1日）

2、聯(lián)合國(guó)貿(mào)發(fā)組織2014—2019年《全球投資趨勢(shì)監(jiān)測(cè)報(bào)告》

3、參考消息網(wǎng)2019年2月3日文章：澳智庫(kù)文章：非洲需要“一帶一路”基建改善生活

4、《當(dāng)代世界》文章：姚桂梅：中非共建“一帶一路”的進(jìn)展、風(fēng)險(xiǎn)與前景

作者簡(jiǎn)介：舒婷，對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)金融學(xué)院在職人員高級(jí)課程研修班學(xué)員。