吳蘇

【摘要】衍生金融工具又稱(chēng)“金融衍生品”，是指從基礎(chǔ)的金融產(chǎn)品（如黃金、貨幣、債券、外匯、股票等）價(jià)值變動(dòng)中衍生出來(lái)的金融工具。常見(jiàn)的金融衍生品有期貨合約、期權(quán)合約、遠(yuǎn)期合約和互換合約。其基本變量包括匯率、利率和價(jià)格指數(shù)等。由于其能夠使投資者實(shí)現(xiàn)降低成本，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和增加收益等目的，所以自上世紀(jì)七十年代衍生金融工具誕生以來(lái)，就頗受投資者青睞。

【關(guān)鍵詞】衍生金融工具;上市公司;會(huì)計(jì)信息披露

隨著近些年來(lái)我國(guó)金融市場(chǎng)的高速發(fā)展，衍生金融工具市場(chǎng)在我國(guó)也已初具規(guī)模。雖然衍生金融工品可以提升市場(chǎng)效率，為投資者轉(zhuǎn)移、降低風(fēng)險(xiǎn)，但是由于它的杠桿性而具有交易的高風(fēng)險(xiǎn)性和不確定性，這會(huì)降低整個(gè)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定性。尤其是在中國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)制度和會(huì)計(jì)準(zhǔn)則還未完善，投資者素質(zhì)還有待提高的情況下，衍生金融工具所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)更容易被放大。大量的數(shù)據(jù)表明如果不能夠正確的使用衍生金融產(chǎn)品，進(jìn)行合理的會(huì)計(jì)信息披露，并盡可能的控制其風(fēng)險(xiǎn)，就會(huì)使企業(yè)暴露在高風(fēng)險(xiǎn)的商業(yè)環(huán)境中。2008年的金融危機(jī)就與衍生金融市場(chǎng)有著很大的關(guān)系。2006年，財(cái)政部通過(guò)了新《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》，本文將按照最新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求去分析衍生金融市場(chǎng)領(lǐng)域存在的會(huì)計(jì)披露問(wèn)題并研究如何完善我國(guó)上市公司衍生金融工具的會(huì)計(jì)信息披露。

一、我國(guó)上市公司衍生金融工具會(huì)計(jì)披露中存在的缺陷

我國(guó)新頒布的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則仍不完善。與大多發(fā)達(dá)國(guó)家相比，我國(guó)的衍生產(chǎn)品市場(chǎng)起步較晚，發(fā)展也不是很成熟。盡管近幾年，尤其是中國(guó)加入WTO之后我國(guó)衍生金融市場(chǎng)發(fā)展迅速，但由于會(huì)計(jì)規(guī)則的制定是循序漸進(jìn)式的，需要在實(shí)踐中不斷的發(fā)展與完善，所以目前來(lái)看會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的發(fā)展還跟不上衍生市場(chǎng)的發(fā)展速度。雖然在新的企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中，已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了衍生金融產(chǎn)品從表外披露到表內(nèi)確認(rèn)的重大突破，但其會(huì)計(jì)信息披露制度仍不太完善。這主要體現(xiàn)在：

（一）會(huì)計(jì)信息披露的格式不夠統(tǒng)一

沒(méi)有統(tǒng)一的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則或會(huì)計(jì)規(guī)范去對(duì)衍生金融工具的性質(zhì)、分類(lèi)、金額、風(fēng)險(xiǎn)信息、公允價(jià)值及持有目的等進(jìn)行詳細(xì)的規(guī)定。這樣會(huì)增加報(bào)表使用者解讀財(cái)務(wù)報(bào)表、獲取有效信息的難度，不利于使用者作出合理的經(jīng)濟(jì)決策

（二）對(duì)金融衍生品的會(huì)計(jì)信息披露不充分

盡管近年來(lái)衍生金融工具的風(fēng)險(xiǎn)因素越來(lái)越受到報(bào)告主體的關(guān)注，披露程度也較以往有所提高，但關(guān)于衍生金融工具風(fēng)險(xiǎn)的信息數(shù)量仍然不足、內(nèi)容仍然詳細(xì)，這也會(huì)降低披露的相關(guān)性和用戶(hù)決策的有效性。

（三）公允價(jià)值披露不足

2006年新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施后，企業(yè)應(yīng)按照準(zhǔn)則的要求，采用公允價(jià)值計(jì)量衍生金融產(chǎn)品，但是企業(yè)所采用的公允價(jià)值計(jì)量模型存在著很大的差異，這使得報(bào)表使用者無(wú)法在財(cái)務(wù)報(bào)告中獲取可靠的衍生金融工具價(jià)值信息，嚴(yán)重影響了上市公司會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量，降低了其相關(guān)性、可理解性和可比性。

二、原因分析

（一）會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和規(guī)范的不完善

雖然我國(guó)在2016年就頒布了新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，但是其內(nèi)容是較為框架性和方向性的概括，可操作性較差。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則有時(shí)還是無(wú)法及時(shí)合理地應(yīng)對(duì)市場(chǎng)突發(fā)狀況，缺乏對(duì)新型金融衍生工具的會(huì)計(jì)確認(rèn)和計(jì)量的參考標(biāo)準(zhǔn)。

（二）公允價(jià)值難以估量

雖然新的企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要求去用公允價(jià)值去衡量衍生金融工具的價(jià)值，但是估量公允價(jià)值本身就存在著一定的困難。尤其是當(dāng)衍生金融工具在不活躍的交易市場(chǎng)交易的時(shí)候，就會(huì)存在著太多的主觀因素，需要企業(yè)對(duì)市場(chǎng)有全面的了解并掌握一定的估值技術(shù)。由于不同上市公司可能會(huì)采用不同的計(jì)價(jià)模型去計(jì)算產(chǎn)品的公允價(jià)值，這就會(huì)對(duì)其價(jià)值的確定產(chǎn)生巨大的影響，降低會(huì)計(jì)信息的可靠性和可比性。

（三）表外披露沒(méi)有被重視

雖然在2006年之后，衍生金融業(yè)務(wù)就由表外移到了表內(nèi)，但是這只包括量化了的衍生工具信息，表外附注仍有重要的風(fēng)險(xiǎn)信息和計(jì)價(jià)模型信息等。由于報(bào)告實(shí)體和報(bào)告使用者通常都更管制關(guān)注表內(nèi)的信息，而不關(guān)注表外信息的披露，報(bào)告實(shí)體對(duì)報(bào)告的制定沒(méi)有給予足夠的重視，沒(méi)有詳細(xì)的披露來(lái)反映衍生金融工具的真實(shí)信息，從而降低了用戶(hù)做出正確判斷的可能性。

三、完善信息披露的建議

隨著我國(guó)金融市場(chǎng)的逐步發(fā)展，市場(chǎng)對(duì)衍生金融工具的需求也越來(lái)越大。因此，有必要制訂一套完整的衍生金融工具會(huì)計(jì)信息披露標(biāo)準(zhǔn)去完善衍生產(chǎn)品的市場(chǎng)秩序。我國(guó)可以充分考慮到我國(guó)的實(shí)際情況，學(xué)習(xí)和借鑒國(guó)外先進(jìn)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，制定符合我國(guó)國(guó)情的特色財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)披露規(guī)則。例如，雖然國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（IASC）和美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（FASB）一直推崇對(duì)衍生品進(jìn)行公允價(jià)值計(jì)量去提高衍生金融工具的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量，但是由于中國(guó)的衍生金融市場(chǎng)起步較晚，且公允價(jià)值計(jì)量的理論研究和實(shí)際應(yīng)用還不太成熟，所以在制定我國(guó)會(huì)計(jì)規(guī)范時(shí)要充分考慮這些因素，不能直接生搬硬套。

除此之外，相關(guān)部門(mén)應(yīng)該加強(qiáng)上市公司衍生金融工具內(nèi)部控制體系，細(xì)化各部門(mén)的職責(zé)，使之權(quán)責(zé)分明，增強(qiáng)相關(guān)人員的責(zé)任感。加強(qiáng)對(duì)上市公司衍生金融工具的外部監(jiān)管和整個(gè)金融市場(chǎng)的規(guī)范去維持整個(gè)市場(chǎng)秩序的平穩(wěn)。尤其是在我國(guó)金融市場(chǎng)還存在諸多不完善之處的情況下，我們對(duì)衍生金融工具的使用與操作更應(yīng)謹(jǐn)慎，如果不恰當(dāng)使用或風(fēng)險(xiǎn)管理不當(dāng)可能會(huì)導(dǎo)致巨大的風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)重的可能會(huì)使投資者破產(chǎn)或誘發(fā)大規(guī)模的金融市場(chǎng)動(dòng)蕩。

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