莊昌進
摘要:在新的經(jīng)濟發(fā)展時代下,現(xiàn)金流是企業(yè)長遠發(fā)展的重要內(nèi)容,不但體現(xiàn)了企業(yè)的經(jīng)營狀況,而且現(xiàn)金流直接表現(xiàn)了企業(yè)的整體發(fā)展?fàn)顩r?,F(xiàn)金流量作為企業(yè)的投資和管理的重要發(fā)展基礎(chǔ),對企業(yè)的發(fā)展規(guī)模以及未來的發(fā)展方向具有很大的影響。所以在企業(yè)管理中加強現(xiàn)金流量管理至關(guān)重要。文章對現(xiàn)金流量在企業(yè)的實際管理中的運用進行有效分析。
關(guān)鍵詞:現(xiàn)金流量;企業(yè);運用分析
企業(yè)依靠現(xiàn)金流動才能正常運營,隨著經(jīng)濟水平的快速提高,行業(yè)規(guī)模逐漸擴大,在經(jīng)濟新常態(tài)的發(fā)展下,市場競爭使得企業(yè)管理中的現(xiàn)金流量分析尤為重要?,F(xiàn)金流量是企業(yè)在一段時間內(nèi)的產(chǎn)生的現(xiàn)金以及現(xiàn)金等價物的流入和流出等,這種企業(yè)現(xiàn)金是企業(yè)內(nèi)部的庫存現(xiàn)金,能夠直接用于支付的存款?,F(xiàn)金等價物是企業(yè)內(nèi)部的流動性比較強的相對比較容易轉(zhuǎn)換的,而且儲存時間短、價值變動的風(fēng)險小的企業(yè)投資。
一、企業(yè)現(xiàn)金流量概述
現(xiàn)金流量是現(xiàn)代理財學(xué)的一個重要概念,相比間接現(xiàn)金流,現(xiàn)金流量分析以收付實現(xiàn)制為基礎(chǔ),能更直接的也更準確的衡量企業(yè)的經(jīng)營狀況,更能被報表使用者接受?,F(xiàn)金流量主要分為經(jīng)營活動中產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、投資活動中產(chǎn)生的流量以及籌資活動中現(xiàn)金流量三種。其中經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量很廣,包括銷售商品、提供勞務(wù)、購買商品、接受勞務(wù)、支付稅費等等;投資活動的現(xiàn)金流量是企業(yè)長期資產(chǎn)的購建及其處置產(chǎn)生的現(xiàn)金流量,包括購建固定資產(chǎn)、長期投資現(xiàn)金流量和處置長期資產(chǎn)現(xiàn)金流量?;I資活動現(xiàn)金流量包括籌資活動的現(xiàn)金流入和歸還籌資活動的現(xiàn)金流出,它是導(dǎo)致企業(yè)資本及債務(wù)規(guī)模和結(jié)構(gòu)發(fā)生變化的活動。
二、主要分析指標(biāo)在企業(yè)的管理方面起到的作用
對企業(yè)現(xiàn)金流量的分析不僅可以有效的促進企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)速度,企業(yè)的流動資金就是企業(yè)長遠發(fā)展和運營的基礎(chǔ),流動的現(xiàn)金以及現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)速度都會影響企業(yè)的經(jīng)濟收益。所以需要加快現(xiàn)金的流動,保障資金的及時回籠,嚴格控制好企業(yè)的現(xiàn)金支出盡量減少企業(yè)的對資金的占用;而且能夠提高企業(yè)的盈利能力,對企業(yè)的長遠發(fā)展來說,現(xiàn)金流量的流動性是企業(yè)中的特殊資產(chǎn),對企業(yè)的應(yīng)變能力以及債務(wù)的償還能力其他衡量標(biāo)準的作用。企業(yè)的現(xiàn)金流量不但需要滿足企業(yè)基本的發(fā)展需求,促進企業(yè)的發(fā)展需要保障現(xiàn)金流動的合理性,提高企業(yè)的經(jīng)濟效益。
(一)盈利質(zhì)量分析
盈利質(zhì)量分析主要包括營業(yè)現(xiàn)金比率、每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量、全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率等。首先就營業(yè)現(xiàn)金比率來講,營業(yè)現(xiàn)金比率值等于經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額/企業(yè)營業(yè)收入。這一比值是對企業(yè)營業(yè)收入后最終獲得的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額的直觀體現(xiàn)。所以獲得結(jié)果表示經(jīng)濟效益,比值越大越好。不僅能夠體現(xiàn)了企業(yè)能夠創(chuàng)造的盈利能力,表現(xiàn)了企業(yè)的經(jīng)濟發(fā)展能力穩(wěn)固,而且企業(yè)的整體償債能力也比較強。其次是每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量,這種現(xiàn)金凈流量是企業(yè)的每股流通在外的,普通股和現(xiàn)金流量之間的比率。也就是每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量=經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額/普通股股數(shù),每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量能夠直觀的體現(xiàn)企業(yè)分派股利的能力,凈流量越大可以表明資本性支出和支付股利的能力相對就越強。
最后是全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率,全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額/企業(yè)平均資產(chǎn)。是對企業(yè)全部資產(chǎn)能夠產(chǎn)生經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的能力的直觀體現(xiàn),所以全部資產(chǎn)現(xiàn)金的回收率越高,企業(yè)內(nèi)部投資者可以獲得更高的經(jīng)濟收益。舉例來說,公司經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量8800,全部資產(chǎn)是102000,可以算出企業(yè)內(nèi)部的全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率為:8800/102000=8.6%。如果同行業(yè)中其他企業(yè)的平均全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率是10%左右,那么相對同行業(yè)的來說企業(yè)的資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力明顯不高。
(二)獲利能力分析
企業(yè)的獲利能力主要體現(xiàn)在凈收益營運指數(shù)、現(xiàn)金營運指數(shù)兩個方面。首先是凈收益營運指數(shù),是經(jīng)營凈收益和企業(yè)獲得凈利潤之間的比值。而且企業(yè)的收益質(zhì)量可以體現(xiàn)出會計收益與公司業(yè)績聯(lián)系比較緊密。雖然企業(yè)的利潤總額在不斷的上升,相對的經(jīng)營性利潤在不斷減少,在這個過程中可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)的凈收益的質(zhì)量可能會比較少。
企業(yè)在發(fā)展中使用報表數(shù)據(jù)計算獲利能力時,如果企業(yè)營運指數(shù)<1,基本可以表明企業(yè)的整體收益中還有部分沒有完全獲得更多現(xiàn)金。而且企業(yè)的現(xiàn)金流量通過將凈利潤的形式轉(zhuǎn)變?yōu)榻?jīng)營現(xiàn)金凈流量。所以由于企業(yè)的部分收益中還包含著實物或債權(quán)資產(chǎn),所以在這樣現(xiàn)金流量狀況下,企業(yè)面臨的風(fēng)險可能相對更大,而且企業(yè)的發(fā)展也相對不夠穩(wěn)定。
其次是現(xiàn)金營運指數(shù),企業(yè)中現(xiàn)金營運指數(shù)的營運計算方式,就是經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額和企業(yè)在經(jīng)營中所得現(xiàn)金比值,能夠表現(xiàn)企業(yè)現(xiàn)金的回收狀況。如果這個現(xiàn)金營運指數(shù)<1,說明企業(yè)的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額大于企業(yè)經(jīng)營直觀的現(xiàn)金,所以可以表明企業(yè)的收益質(zhì)量不夠好。假設(shè)企業(yè)每1元的經(jīng)營活動收益,僅僅能夠收回約0.8元,那么獲得的企業(yè)現(xiàn)金營運指數(shù)就會大于1,所以可以表明企業(yè)部分收益沒有轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金,企業(yè)的收益形式還是表現(xiàn)為實物或債權(quán)資產(chǎn)的狀態(tài),但是實物或債權(quán)資產(chǎn)存在一定的風(fēng)險,并且相對難以控制。企業(yè)將應(yīng)收賬款的形式轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金成本的形式,這樣企業(yè)的存貨也存在一定的風(fēng)險,因而沒有變現(xiàn)的收益質(zhì)量相對于已經(jīng)已變現(xiàn)的收益質(zhì)量來說,風(fēng)險較低。而且這種現(xiàn)金營運指數(shù)基本是小于1的,可以表明企業(yè)營運資金成本呈現(xiàn)不斷增加的狀態(tài)。
三、現(xiàn)金流量在實際工作中的運用
現(xiàn)金流量在實際工作中的內(nèi)容分析基本可以劃分為過去現(xiàn)金流量管理活動的評價、持續(xù)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量能力分析兩種?,F(xiàn)金流量分析對企業(yè)管理的具有非常積極的意義,有助于更加全面的熟悉企業(yè)的經(jīng)營狀況,現(xiàn)金流量對企業(yè)的經(jīng)營狀況最直接的體現(xiàn),可以將企業(yè)的經(jīng)濟活動分為經(jīng)營活動、籌資活動和投資活動等。所以企業(yè)的經(jīng)營中心應(yīng)該是經(jīng)營活動給企業(yè)代勞的現(xiàn)金流動能力。
(一)持續(xù)產(chǎn)生現(xiàn)金流量能力分析
企業(yè)在長遠發(fā)展中,能夠不斷產(chǎn)生現(xiàn)金流量的決定權(quán)在于企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略是否科學(xué)合理,同時對現(xiàn)金流量的分析主要是對戰(zhàn)略決策進行評價,以及對企業(yè)發(fā)展中面對的發(fā)展問題以及長遠的發(fā)展機遇進行分析處理,在不斷的分析中需要熟悉企業(yè)的管理決策對企業(yè)的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出產(chǎn)生的具體影響,而且需要和企業(yè)的未來即將制定的決策對企業(yè)的現(xiàn)金流入和流出影響狀況分析清楚。對企業(yè)持續(xù)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量能力分析可以采用指標(biāo)進行輔助分析,例如:資產(chǎn)的凈利率等于凈利潤和平均資產(chǎn)總額百分比之間的比值。但是平均資產(chǎn)的總額計算是等于期初資產(chǎn)總額和期末資產(chǎn)總額總和的二分之一。對持續(xù)現(xiàn)金流量的能力進行分析時結(jié)合企業(yè)的實際發(fā)展趨勢對現(xiàn)金流量狀況影響以及企業(yè)戰(zhàn)略決策影響,分析其對未來持續(xù)產(chǎn)生現(xiàn)金流量能力。
(二)過去現(xiàn)金流量管理活動評價
持續(xù)產(chǎn)生現(xiàn)金流量的分析是對未來的現(xiàn)金流量進行分析,對當(dāng)前的企業(yè)經(jīng)濟數(shù)據(jù)和過去財務(wù)數(shù)據(jù)不夠重視。相對來講,過去現(xiàn)金流量的管理活動對現(xiàn)金流量的分析是以實際流量作為分析的基礎(chǔ),在業(yè)績評價過程中需要結(jié)合差異分析,在現(xiàn)金流量管理循環(huán)過程中結(jié)合實際結(jié)果和實際活動計劃相對比,需要對結(jié)果進行逐步分解,具體的分解方法包括因素分析法、差異分析法和指標(biāo)分解等方式,或者綜合運用多種分解方式。
四、結(jié)束語
綜上所述,在當(dāng)前的信息化時代的發(fā)展下,現(xiàn)金流量在實際工作開展中的運用逐漸普遍,所以相關(guān)的財務(wù)管理人員需要不斷的對企業(yè)現(xiàn)金流量分析和運用進行分析。加強現(xiàn)金流量分析是企業(yè)的財務(wù)管理應(yīng)用中重要的分析數(shù)據(jù),給企業(yè)的評價和運營狀況提供一定的支撐,企業(yè)的管理人員以及相關(guān)的財務(wù)人員需要結(jié)合現(xiàn)金流量表的作用,熟悉企業(yè)的整體發(fā)展?fàn)顩r,進一步有效的提升企業(yè)的整體管理水平,降低企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險,給企業(yè)的投資和融資決策提供有效的建議。
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