田俊杰

【摘要】目前，我國的風險投資發(fā)展存在較大的問題，民間資本投入不多，國有資本依舊占據(jù)著絕對的主體地位。為了有效解決我國風險投資發(fā)展存在的資金不足，積極引進民間資本是解決問題的重要途徑。因此，政府應(yīng)積極加大扶持力度，從而促進我國的經(jīng)濟轉(zhuǎn)型發(fā)展。文章主要介紹激活民間資本的重要價值與意義，分析當前民間資本風險投資的現(xiàn)狀，并且針對性的提出思考與對策，期望可有效激活風險投資領(lǐng)域的民間資本。

【關(guān)鍵詞】民間資本 風險投資 對策 思考

風險投資是一種風險與收益并重的投資方式。風險投資又被稱之為“經(jīng)濟發(fā)動機”，其對于促進國家經(jīng)濟增長有著極其重要的價值與意義。目前，我國正在積極推動風險投資領(lǐng)域的發(fā)展，利用風險投資有效的提升國家的科技經(jīng)濟，風險投資推動經(jīng)濟發(fā)展已然成為國民共識。與此同時，與風險投資相關(guān)的政策、理論、研究以及實踐更是不斷的涌現(xiàn)，國民的熱情在不斷的高漲。雖然，我國的風險投資領(lǐng)域經(jīng)過了十數(shù)年的發(fā)展，但依舊處于起步階段，民間資本尚未能很好地參與風險投資領(lǐng)域當中。目前，我國的科技水平已經(jīng)取得的較好的發(fā)展水平，但是由于資金不足的重要因素，直接限制與制約了我國的風險投資的發(fā)展。因此，相關(guān)部門必須要積極采取多種策略措施，激活民間資本，使得民間資本充分參與到風險投資領(lǐng)域當中。

一、激活民間資本的重要價值與意義

由于風險投資具有高風險、高收益的特點，傳統(tǒng)的商業(yè)銀行大多不愿意涉及。在現(xiàn)有的市場環(huán)境下，民間資本是活力最強、具有創(chuàng)新意識的投資因素，民間資本應(yīng)是風險投資的主要引領(lǐng)者。但目前我國的風險投資領(lǐng)域存在資金主體單一，嚴重缺乏風險資金來源等主要問題。受到觀念與體制的影響，我國風險投資領(lǐng)域的資金來源大部分都來源于政府與銀行，資金比例約為7成，與歐美等發(fā)達國家的1成的比例相差甚遠。此外，居民對于投資與理財?shù)那琅c方式較少，儲蓄的速度增加，資金極少用于風險投資領(lǐng)域。保險、養(yǎng)老等各項資金也尚未建立起完善的風險投資運轉(zhuǎn)模式，嚴重限制與制約了風險投資的發(fā)展。

目前，我國風險投資領(lǐng)域的資金規(guī)模較小，遠遠無法支撐起大型項目，也無法滿足科技成果轉(zhuǎn)化的資金需求。近年來，我國的科技成果越來越多，專業(yè)申請也不斷攀升，由于資金不足的問題導致只有1成的科技成果轉(zhuǎn)化為實際生產(chǎn)力。此外，高新開發(fā)區(qū)建設(shè)、技術(shù)性企業(yè)、企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新所需的資本更是巨大，單純只是依靠政府與銀行的資本遠遠無法滿足風險投資的需求，因此，必須要充分激活民間資本，不斷引進風險資本，從而有效促進風險投資領(lǐng)域的發(fā)展。

政府資本雖然在一定程度上緩解了我國風險投資資本缺乏的問題，但是政府投資往往難以適應(yīng)風險投資的需求。例如，政府資金既要保障投資不以盈利為目的促進高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，又要保障政府資產(chǎn)不受損失。此種現(xiàn)狀直接導致政府資金很難有效的支持技術(shù)型產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，而民間資本則可以很好地應(yīng)對政府資本在風險投資領(lǐng)域存在的限制，在風險與收益的平衡下，民間資本可自由選擇投資項目。

二、民間資本風險投資存在的問題現(xiàn)狀

（一）缺乏應(yīng)有的認識

目前，我國的民間資本對風險投資的認識度嚴重不足，風險投資的參與程度也非常低。部分人群認為，風險投資是我國的新興行業(yè)，由于經(jīng)驗缺乏、制度存在漏洞、機制不完善等多種因素存在較大的風險性，應(yīng)由政府作為主導進行干預。另一部分人群擔心，雖然民間的資本數(shù)目龐大，但由于我國的特殊國情，群眾大多存在求穩(wěn)避險的心態(tài)，大部分人選擇的依舊是儲蓄。因此，民間資本不可能成為有效的融資來源。

如果政府僅僅只是通過支持、規(guī)范、引導等手段對風險投資進行干預，則是良好的促進手段，但是如果一味的大包大攬，完全依靠政府去支持風險投資行業(yè)，則是非常錯誤的做法。此外，據(jù)相關(guān)統(tǒng)計，接近8成的儲蓄資金掌握在2成的人手上，因此，通過完善投資機制，動員部分人群進行風險投資是具有非常大的成功幾率，僅需百分之幾的資金即可將我國目前的風險投資總額擴大10～20倍。

（二）管理不完善，渠道阻礙嚴重

目前，我國的風險投資機構(gòu)數(shù)量極少，并且絕大部分并未與歐美等發(fā)達國家一樣，直接面向社會公眾融資，基本都是由政府直接出資建立，資金規(guī)模嚴重受限。此外，風險投資機構(gòu)存在公司產(chǎn)權(quán)不明確、風險把控能力差、投資方式缺乏應(yīng)有的研究與分析、投資效率極其低下等問題。導致此種現(xiàn)象的主要原因是因為政府出資的風險機構(gòu)在機制、經(jīng)營、管理層面上存在先天性的不足，導致風險投資機構(gòu)起到的作用幾乎為零。

（三）投資環(huán)境有待完善

目前，風險投資的相關(guān)法律與政策環(huán)境雖然在某些地方性的法律當中得到一定的改善，但是由于政出多門，各部門之間又缺乏有效的協(xié)調(diào)，直接相關(guān)政策與法律的效果極低。目前，我國尚未出現(xiàn)一部具有權(quán)威性的，可充分協(xié)調(diào)多方利益的風險投資基本法。此外，對于風險投資的相關(guān)政策與制度對非公制的經(jīng)濟具有政策歧視與保護不當?shù)痊F(xiàn)象，嚴重限制了民間資本進入風險投資領(lǐng)域。

由于我國長期受傳統(tǒng)的科研體制影響，科研成果的轉(zhuǎn)化率一直處于較低的水平。表面是由于資金不足導致，實際上是由于科研體制的影響，此種現(xiàn)象極大的增加了風險投資的風險因素，極大的降低了民間投資的積極性。

政府掌握的相關(guān)信息存在指導性不足的現(xiàn)象，由于民間投資在進行風險投資是需要來自政府的相關(guān)信息作為指導，但受體制的影響，我國的公共信息中的指導性相當薄弱，人為的提高風險投資的風險因素，導致民間投資的信心遭受打擊。

三、激活民間資本投資的策略措施

（一）正確認識民間資本的重要作用

想要有效激活民間資本參與風險投資必須要具備以下認識：第一，激活民間資本是除了積極實施財政措施以外最有效的促進國內(nèi)經(jīng)濟增產(chǎn)的措施。因此，相關(guān)部門必須要充分激發(fā)民間投資的熱情，解決當前國內(nèi)經(jīng)濟增長乏力的現(xiàn)狀。眾多的風險投資項目的科技含量大多較高，是經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展的核心增長點，民間資本參與到風險投資領(lǐng)域當中是當前促進經(jīng)濟的重要手段。

民間資本大多具有較強的趨利性，并且有著非常強的投資意識，對于高風險、高收益的風險投資有著極強的興趣，并且對于風險有著較強的承受力。此外，民間資本的規(guī)模十分龐大，政府只需要通過合適的政策加以引導。

風險投資必須要在市場環(huán)境中獨立運轉(zhuǎn)，風險投資行業(yè)本身就是市場的產(chǎn)物，在起步階段政府充當一定的主導作用作為引導是可以的，但是并不能將其視為最終運轉(zhuǎn)模式加以操作與運用。因此，必須要依靠民間資本介入，民間資本作為主導，政府加以適當?shù)妮o助，才是正確的風險投資發(fā)展方向。

政府應(yīng)大力開展與風險投資相關(guān)的宣傳、教育與培訓，積極倡導科技為主的高品質(zhì)投資理念，努力建設(shè)具有良好風險投資氛圍的社會環(huán)境。

（二）開展制度創(chuàng)新

相關(guān)部門在進行制度創(chuàng)新時，必須要以激發(fā)民間投資為創(chuàng)新基礎(chǔ)，從而建立起完善的制度。

第一，構(gòu)建起完善的法律制度是關(guān)鍵所在，相關(guān)部門應(yīng)盡快制定具有與風險投資相關(guān)且具有權(quán)威性的法律條文，并且對相應(yīng)的企業(yè)法、知識產(chǎn)權(quán)等于風險投資相關(guān)的法律進行相對應(yīng)的修改，避免出現(xiàn)矛盾。第二，相關(guān)部門應(yīng)完善《個人獨資企業(yè)法》的相關(guān)內(nèi)容，以此來充分激勵民間資本參與投資，為相關(guān)技術(shù)的發(fā)明人員的創(chuàng)業(yè)提供可靠的法律依據(jù)。第三，為鼓勵民間資本參與投資，政策應(yīng)允許且鼓勵民間建立符合現(xiàn)代規(guī)范的風險投資機構(gòu)，并且政府應(yīng)大力扶持其成為吸納民間資本的主要渠道。第四，政府應(yīng)該在稅收制度上參考國外的相關(guān)制度，適當?shù)臏p少個人風險投資的稅收，從推動民間資本參與投資。第五，此外，雖然國家已經(jīng)取消對民間投資的限制于歧視，但是相關(guān)部門還應(yīng)大力加強執(zhí)行力度，積極落實相關(guān)政策。

（三）政府應(yīng)采取恰當?shù)姆龀?/p>

由于我國的風險投資領(lǐng)域尚處于起步階段，政府應(yīng)積極采取多種措施扶持民辦風險投資機構(gòu)，政府扶持應(yīng)具備以下要求：1、政府應(yīng)建立起良好的外界環(huán)境，促進民間資本進入風險投資領(lǐng)域。2、政府應(yīng)通過補貼、減稅、提供技術(shù)服務(wù)等多種方式強化民間資本進入風險投資領(lǐng)域的保障，提高民間資本的信心。3、政府應(yīng)加強公眾信息的指導性與可靠性，為公眾提供具有操作性的風險投資信息。4、政府應(yīng)建立起監(jiān)督機構(gòu)，科學、適當、合理的對民辦風險投資機構(gòu)進行監(jiān)督，從而達到保障投資者利益，規(guī)范風險投資機構(gòu)行為的目的。

（四）加強人才培養(yǎng)

政府應(yīng)積極聘請具有國外實際操作經(jīng)驗的風險投資管理人員與華人風險投資者，借用他們在歐美發(fā)達國家的先進經(jīng)驗，將其應(yīng)用于我國的風險投資領(lǐng)域。通過引進人才在投資者與項目之間建立起可靠且緊密的聯(lián)系。同時，政府還應(yīng)鼓勵風險投資中介機構(gòu)的成立，鼓勵中介機構(gòu)為投資者提供準確、高效的投資建議，從而減低風險。此外，政府還應(yīng)大力推向相關(guān)行業(yè)的專業(yè)再教育，鼓勵社會人士參與到風險投資的知識學習當中，為風險投資領(lǐng)域培養(yǎng)優(yōu)質(zhì)人才。

綜上所述，為了促進我國風險投資領(lǐng)域的發(fā)展，相關(guān)部門應(yīng)積極面對當前存在的問題現(xiàn)狀，采取正確認識民間資本的重要作用、開展制度創(chuàng)新、政府應(yīng)采取恰當?shù)姆龀帧⒓訌娙瞬排囵B(yǎng)等科學合理的策略措施，不斷激活民間資本，加強民間資本投資的參與度。

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