王菊

摘要：世界經(jīng)濟形式瞬息萬變，我國的貨幣政策也會隨之進行調(diào)整，在緊縮的貨幣狀態(tài)下，中小型企業(yè)的融資會更加的困難，而供應(yīng)鏈金融的出現(xiàn)和發(fā)展，為企業(yè)的融資提供了新的模式和方式。本文主要從供應(yīng)鏈金融視角對中小型企業(yè)的融資問題進行了深入的研究分析。

關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈金融 ? 中小企業(yè) ? 融資

一、對中小企業(yè)融資的處境分析

眾多周知，中小企業(yè)由于受到各方面限制，貸款非常困難，它們不能直接像上市企業(yè)一樣，直接通過股票、債券等直接進行融資，通常都是需要向銀行進行貸款，但是它們自身缺少能夠用作抵押的資產(chǎn)，難以滿足銀行需要的發(fā)放貸款條件，使得中小企業(yè)很難從銀行得到可發(fā)展的資金，但是中小企業(yè)數(shù)量較多，不僅為我國經(jīng)濟的發(fā)展做出了重要貢獻，還為很多人提供了合適的就業(yè)崗位，促進了社會的穩(wěn)定，中小企業(yè)的存在以及發(fā)展的意義非常重大，所以幫助其解決融資難問題很有必要。

二、中小企業(yè)融資難的原因

從信息經(jīng)濟學角度進行分析，銀行等金融機構(gòu)對中小企業(yè)的貸款業(yè)務(wù)進行評估時，主要考慮的是收益與風險的關(guān)系，并且中小企業(yè)確實存在著一些問題，使其讓銀行等金融機構(gòu)不得不慎重考慮。

中小企業(yè)發(fā)展往往欠缺規(guī)范，為了利于辦理貸款，財務(wù)報表可能會作假，信息缺少透明度，并且很多企業(yè)家初步創(chuàng)業(yè)階段，經(jīng)營能力又難以進行精確的評估，所以銀行為了對抗?jié)撛诘母唢L險會提高貸款利率，這就使得很多中小企業(yè)難以承受，從而使得風險較低的企業(yè)最終退出了融資市場，這被稱為逆向選擇。

一些企業(yè)借貸成功之后，銀行開始面臨道德風險。一些企業(yè)因為貸款率高，所以可能傾向于將其投資到高風險、高回報的項目，但是為了避免銀行的監(jiān)控等，會給銀行提交假的投資項目和財務(wù)報表，使得銀行無法具體了解企業(yè)的具體財務(wù)發(fā)展情況，最終很多企業(yè)也無法按時歸還貸款，這使得中小企業(yè)的信用度下降，使銀行后期對中小企業(yè)的貸款審核更加嚴格。

另一方面的問題是交易成本較高，銀行辦理每筆貸款要進行的工作內(nèi)容是相同的，比如核實信息、進行調(diào)查監(jiān)督等，但是中小企業(yè)與大企業(yè)相比貸款少且風險大，銀行獲得的收益低，同時企業(yè)自身還會面臨高額的利率，所以這使得中小企業(yè)和雙方都不愿向?qū)Ψ竭M行交易。

三、國內(nèi)金融實踐中“融資失靈”的問題

目前為了扶持中小企業(yè)發(fā)展，國家相關(guān)部門也出席了一系列政策，幫助其進行融資，但是在信息不對稱的前提下，還是難以解決中小企業(yè)融資難的問題，主要表現(xiàn)有：

第一，針對中小企業(yè)貸款，給予國有銀行上調(diào)利率的權(quán)利，國有商業(yè)銀行需設(shè)立專門機構(gòu)，處理中小企業(yè)貸款問題。雖然政策對中小企業(yè)有利，但是這無疑增加了銀行的經(jīng)營風險和負擔，可能刺激中小企業(yè)的投機行為。第二，設(shè)立中小企業(yè)貸款擔保機構(gòu)。第三方擔保機構(gòu)如果沒有能力，仍然無法改變信息不對稱的局面，還要承擔貸款的風險，經(jīng)營難度大。第三，建立中小企業(yè)商業(yè)信譽評價系統(tǒng)。這個方案非常有利于信息化透明的建設(shè)，但是目前機制尚不完善，短時間內(nèi)難以發(fā)力，需要長時間的調(diào)整和完善。第四，發(fā)展中小金融機構(gòu)以及非正規(guī)金融。雖然這一政策一定程度上解決了一些中小企業(yè)的貸款問題，但是，更多的中小金融機構(gòu)和非正規(guī)金融制度混亂，沒有很好的為企業(yè)服務(wù)。

四、供應(yīng)鏈金融破冰中小企業(yè)融資困境

供應(yīng)鏈金融是社會經(jīng)濟發(fā)展的產(chǎn)物，為解決產(chǎn)業(yè)鏈上下游的融資問題而生，它的出現(xiàn)為物流企業(yè)盈利，中小企業(yè)融資、銀行貸款業(yè)務(wù)帶來了福音。

（一）供應(yīng)鏈金融的概念

供應(yīng)鏈金融主要是商業(yè)銀行的一個業(yè)務(wù)領(lǐng)域，從企業(yè)層面看，它是企業(yè)尤其是中小企業(yè)的融資通道。具體指銀行向客戶（核心企業(yè)）提供融資和其他結(jié)算、理財服務(wù)，同時向這些客戶的供應(yīng)商提供貸款及時收達的便利，或者向其分銷商提供預(yù)付款代付及存貨融資服務(wù)。

（二）供應(yīng)鏈金融的運作模式

經(jīng)過多年的發(fā)展，供應(yīng)鏈金融的運作模式也在不斷完善優(yōu)化，目前在國內(nèi)外供應(yīng)鏈金融的實現(xiàn)方式主要有：物流業(yè)巨頭泛金融化;商業(yè)銀行的供應(yīng)鏈拓展;核心企業(yè)的供應(yīng)鏈擴展。

（三）供應(yīng)鏈金融的優(yōu)勢特征

中小企業(yè)融資難的根本原因是信息不對稱，如果能夠消除這種問題那么就能使融資難的情況得到改善，供應(yīng)鏈金融的優(yōu)勢恰好可以幫助解決這個問題。

1.供應(yīng)鏈金融具有信息共享性。傳統(tǒng)的信貸方式，銀行了解企業(yè)經(jīng)營狀況基本只能靠企業(yè)提供的資料，具有狹隘性，而通過供應(yīng)鏈由其合作伙伴進行了解，不僅真實可靠，還可以形成信息網(wǎng)，對于貸款前的信息審核以及后期款項的應(yīng)用經(jīng)營情況等都可進行監(jiān)督。信息共享幫助緩解了融資中逆向選擇和道德風險的情況。

2.供應(yīng)鏈金融具有融資整體性。供應(yīng)鏈金融，基本囊括了供應(yīng)鏈上的所有企業(yè)，而且有短期業(yè)務(wù)和長期業(yè)務(wù)，具有整體性。

3.供應(yīng)鏈金融具有風險可控性。由于供應(yīng)鏈金融涉及到的企業(yè)較多，整個經(jīng)營鏈路都可以進行有效把控，所以銀行對于資金的流轉(zhuǎn)能夠及時了解，有效規(guī)避風險。

4.供應(yīng)鏈金融具有關(guān)系長期性。供應(yīng)鏈上的企業(yè)是長期合作關(guān)系，為了共同發(fā)展目標，會協(xié)力合作，使得供應(yīng)鏈金融也會具有長期關(guān)系存在。

5.供應(yīng)鏈金融具有業(yè)務(wù)外包性。可以委托專業(yè)融資服務(wù)機構(gòu)為供應(yīng)鏈中的企業(yè)進行服務(wù)，做好貸款流程等，使業(yè)務(wù)辦理更加高效。

五、供應(yīng)鏈金融實踐中的問題和建議

（一）供應(yīng)鏈金融實踐中存在的問題

1.相關(guān)法律法規(guī)及政策體系不健全。由于供應(yīng)鏈金融出現(xiàn)較晚，且相關(guān)部門對其業(yè)務(wù)內(nèi)容不夠了解，所以很多法律法規(guī)不健全，難以保障銀行和企業(yè)各自的利益。

2.信用評價體制不完善。供應(yīng)鏈金融考察的是企業(yè)真實業(yè)務(wù)的進行情況和合作企業(yè)的經(jīng)營情況和征信情況，但是我國社會信用收集系統(tǒng)還處于發(fā)展階段，影響了供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的開展。

3.信息技術(shù)發(fā)展滯后，信息共享程度低。貸款業(yè)務(wù)比較復(fù)雜，很多環(huán)節(jié)需要人工進行，且勞作強度較大，沒有有效利用現(xiàn)在的互聯(lián)網(wǎng)信息化技術(shù)，難以信息化共享，造成了成本提高。

4.核心企業(yè)供應(yīng)鏈管理意識薄弱。根據(jù)相關(guān)資料顯示，國外應(yīng)用供應(yīng)鏈金融解決融資問題的企業(yè)還不是很多，不足全部企業(yè)的20%，國內(nèi)遠遠低于這個數(shù)據(jù)。

5.國內(nèi)供應(yīng)鏈金融服務(wù)模式單一、財務(wù)效率不高。國內(nèi)供應(yīng)鏈金融發(fā)展較晚，且發(fā)展緩慢，可以借鑒國外的先進模式。

（二）政策建議

我們可以從供應(yīng)鏈金融的政策環(huán)境、理論創(chuàng)新與企業(yè)運作創(chuàng)新等多個方面對存在的問題進行解決調(diào)整。

1.完善金融環(huán)境。相關(guān)部門要根據(jù)供應(yīng)鏈金融的情況以及未來發(fā)展，完善有關(guān)的法律法規(guī)，使其發(fā)展能夠規(guī)范，促進企業(yè)融資的實現(xiàn)。

2.構(gòu)建中小企業(yè)信用評級體系，控制信貸風險。供應(yīng)鏈金融模式的運作，需要中小企業(yè)信用評級體系的支持，所以盡快建設(shè)完善信用評級體系很重要。

3.搭建信息共享平臺。需要由政府出面進行主導，企業(yè)和銀行共同參與，做到信息、資源共享，并且應(yīng)用互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)，實現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)化交易等，共同搭建信息共享平臺。

4.重視核心企業(yè)培育，提高供應(yīng)鏈整體績效。一條供應(yīng)鏈上，有重點企業(yè)，所以加強重點企業(yè)的培養(yǎng)，帶動整個鏈路的業(yè)績非常重要。

5.做強、做大物流業(yè)，“三流”合一。目前，金融物流服務(wù)是物流公司利潤的很大來源，供應(yīng)鏈金融主要可以幫助解決融資問題，它需要和物流進行配合，所以發(fā)展物流業(yè)有利于供應(yīng)鏈融資的發(fā)展，將物流、信息流和資金流三流合一，帶動供應(yīng)鏈金融業(yè)的發(fā)展。

供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的出現(xiàn)為解決中小企業(yè)的融資問題提供了新的模式，并且它的發(fā)展前景良好，為銀行對業(yè)務(wù)的整合，以及業(yè)務(wù)的拓展注入了新鮮的血液和力量。隨著互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)、電子商務(wù)的出現(xiàn)和發(fā)展，我國的物流業(yè)發(fā)展迅速，為我國的社會經(jīng)濟做了重要貢獻，是供應(yīng)鏈的重要環(huán)節(jié)和組成部分，并且它利于供應(yīng)鏈金融的發(fā)展。

總之，供應(yīng)鏈金融有利于幫助解決中小企業(yè)的融資問題，利于社會經(jīng)濟的可持續(xù)健康發(fā)展。

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（作者單位：上海浦東發(fā)展銀行股份有限公司南通分行）