摘 ?要:戰(zhàn)略管控是大型企業(yè)集團(tuán)的一項(xiàng)重要管理活動(dòng),描繪了企業(yè)集團(tuán)未來(lái)的發(fā)展藍(lán)圖。隨著中國(guó)企業(yè)在改革開放后的不斷發(fā)展壯大及逐步走向世界競(jìng)爭(zhēng)舞臺(tái),戰(zhàn)略管控的作用日發(fā)凸顯。但在此過(guò)程中也可以看到,有效的、經(jīng)典的戰(zhàn)略管控案例卻并不多見(jiàn),這涉及到諸多原因,譬如,戰(zhàn)略目標(biāo)制定不合理、戰(zhàn)略執(zhí)行不到位、戰(zhàn)略調(diào)整不及時(shí)等。其中,缺乏一種有效的工具去正確表達(dá)、及時(shí)反饋、準(zhǔn)確評(píng)價(jià)戰(zhàn)略目標(biāo)是一個(gè)重要影響因素。筆者經(jīng)過(guò)多年從事具體業(yè)務(wù)單元、集團(tuán)總部財(cái)務(wù)模型編制和戰(zhàn)略管控工作的實(shí)踐,認(rèn)為財(cái)務(wù)模型是保障企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略管控得以有效實(shí)踐的重要工具。
關(guān)鍵詞:財(cái)務(wù)模型;戰(zhàn)略管控;集團(tuán)企業(yè)
一、財(cái)務(wù)模型的含義
財(cái)務(wù)模型是基于具體的基本假設(shè)、業(yè)務(wù)邏輯,將企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)轉(zhuǎn)化為財(cái)務(wù)語(yǔ)言的數(shù)學(xué)模型。構(gòu)建一個(gè)完整的財(cái)務(wù)模型至少應(yīng)該分為以下三步:首先要準(zhǔn)確把握企業(yè)的戰(zhàn)略規(guī)劃、宏微觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境,為企業(yè)財(cái)務(wù)模型的構(gòu)建找準(zhǔn)方向;其次要深入分析企業(yè)的各項(xiàng)歷史數(shù)據(jù)、商業(yè)模式,了解對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)構(gòu)成重大影響的各類要素、因果關(guān)系和關(guān)聯(lián)程度;最后根據(jù)前述發(fā)展方向和商業(yè)模式預(yù)測(cè)生成定量化的企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表、損益表及現(xiàn)金流量表,從而為經(jīng)營(yíng)管理決策提供支撐。構(gòu)建財(cái)務(wù)模型的主要要素如下圖:
當(dāng)前,財(cái)務(wù)模型在投資機(jī)構(gòu)研究報(bào)告的盈利預(yù)測(cè)、企業(yè)估值等中已有廣泛應(yīng)用,但用途上更多地是與投資行為相關(guān),在戰(zhàn)略管控中的應(yīng)用場(chǎng)景和深度則有待進(jìn)一步開拓。
二、財(cái)務(wù)模型的作用
財(cái)務(wù)模型在戰(zhàn)略管控過(guò)程中的作用可以概括為“一個(gè)定位,三項(xiàng)功能”?!耙粋€(gè)定位”是指,財(cái)務(wù)模型是戰(zhàn)略管控的重要工具?!叭?xiàng)功能”是指,財(cái)務(wù)模型能夠數(shù)字化表達(dá)戰(zhàn)略目標(biāo),讓戰(zhàn)略目標(biāo)可視、可量化;財(cái)務(wù)模型可以根據(jù)內(nèi)外部環(huán)境變化滾動(dòng)修訂,通過(guò)反映最新的財(cái)務(wù)狀況,為戰(zhàn)略調(diào)整等提供依據(jù);財(cái)務(wù)模型基于大量假設(shè),量化表達(dá)戰(zhàn)略目標(biāo),有利于量化比較分析戰(zhàn)略執(zhí)行情況,使評(píng)價(jià)結(jié)果更加客觀準(zhǔn)確。具體而言:
(1)可視化表達(dá)功能
在戰(zhàn)略目標(biāo)制定過(guò)程中,有的企業(yè)集團(tuán)存在按過(guò)往增長(zhǎng)速度簡(jiǎn)單復(fù)合計(jì)算目標(biāo)或是直接“拍腦袋”設(shè)定目標(biāo)的情況,比如,直接按年化增長(zhǎng)8%的增速來(lái)計(jì)算未來(lái)幾年的收入目標(biāo),或是直接指定幾年后收入目標(biāo)要達(dá)到1,000億元等。上述做法,雖然最終的目標(biāo)是具體的量化數(shù)字,但是對(duì)實(shí)現(xiàn)目標(biāo)所需要的資源投入、邊界約束缺乏詳細(xì)的論證。實(shí)際執(zhí)行過(guò)程中可能出現(xiàn)資源投入難以支撐實(shí)現(xiàn)相應(yīng)的產(chǎn)出目標(biāo),或是即使通過(guò)努力籌集到了相應(yīng)的資源,但是突破了企業(yè)所能承受的邊界約束條件,無(wú)論是企業(yè)本身,還是投資者可能都面臨巨大的風(fēng)險(xiǎn)。
以要實(shí)現(xiàn)1,000億元的收入目標(biāo)為例,可能未來(lái)幾年企業(yè)集團(tuán)需要累計(jì)投入大量資金,而企業(yè)集團(tuán)的自有資金及可籌集資金不足,目標(biāo)便無(wú)法實(shí)現(xiàn)。如下表:
或是可籌集足夠的資金進(jìn)行投入,但企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率因此大幅上升,利息支出大增導(dǎo)致盈利能力未能同步、償債能力大幅下降,突破了安全邊界,極易出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn),影響持續(xù)健康發(fā)展。如下表:
財(cái)務(wù)模型可有效解決戰(zhàn)略目標(biāo)設(shè)定過(guò)程中缺乏數(shù)字化、可視化的論證基礎(chǔ),以及先天不足等問(wèn)題。財(cái)務(wù)模型基于具體的基本假設(shè)、業(yè)務(wù)邏輯,可以測(cè)算出滿足邊界約束的最大投入規(guī)模以及最大產(chǎn)出目標(biāo),并量化輸出資產(chǎn)負(fù)債表、損益表、現(xiàn)金流量表三張主要財(cái)務(wù)報(bào)表,讓企業(yè)集團(tuán)未來(lái)的財(cái)務(wù)狀況全部可視,有助于管理層對(duì)戰(zhàn)略目標(biāo)做出合理的設(shè)定。
(2)滾動(dòng)修訂功能
企業(yè)狀況、外部環(huán)境不可能一成不變,企業(yè)集團(tuán)的戰(zhàn)略管控既要保持戰(zhàn)略定力,也要對(duì)內(nèi)外部環(huán)境變化做出分析判斷,以不變應(yīng)萬(wàn)變?cè)趹?zhàn)略管理之中是不適用的。但內(nèi)外部環(huán)境的變化,定性描述容易,比如,房地產(chǎn)行業(yè)預(yù)計(jì)出現(xiàn)拐點(diǎn)、金融市場(chǎng)改革將對(duì)銀行業(yè)務(wù)造成一定影響等。定量描述卻較難,比如,定性事件到底有多大影響、企業(yè)集團(tuán)應(yīng)該采取什么樣的應(yīng)對(duì)策略、相關(guān)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整后的情況如何等則較難清楚、準(zhǔn)確表達(dá)。此時(shí),財(cái)務(wù)模型定量分析的優(yōu)勢(shì)就較為明顯,比如,企業(yè)集團(tuán)可以通過(guò)財(cái)務(wù)模型模擬房地產(chǎn)市場(chǎng)不同下行情景下的財(cái)務(wù)影響,從而對(duì)拿地、建造投資的節(jié)奏,城市布局,產(chǎn)品類型等進(jìn)行調(diào)整,甚至是對(duì)開拓其他業(yè)務(wù)、探討新的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型方向進(jìn)行財(cái)務(wù)測(cè)算。最終,根據(jù)量化的財(cái)務(wù)模型結(jié)果對(duì)既定的戰(zhàn)略目標(biāo)進(jìn)行修訂。
同時(shí),在企業(yè)集團(tuán)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)中,有著眾多的過(guò)程管理事項(xiàng),會(huì)產(chǎn)生一些新的決策部署,這也需要通過(guò)財(cái)務(wù)模型工作機(jī)制來(lái)及時(shí)、充分體現(xiàn)過(guò)程管控事項(xiàng)的有關(guān)影響,具體而言:一是要能夠快速動(dòng)態(tài)模擬,及時(shí)將相關(guān)要求吸收到模型,用數(shù)據(jù)說(shuō)話。要統(tǒng)籌考慮可能出現(xiàn)的內(nèi)部重組、兼并收購(gòu)、重大投資和融資活動(dòng)等重大事項(xiàng),從而提高決策管理的科學(xué)性;二是要能實(shí)時(shí)對(duì)關(guān)鍵參數(shù)進(jìn)行敏感性分析。比如,房地產(chǎn)調(diào)控政策的影響、油運(yùn)業(yè)務(wù)運(yùn)價(jià)指數(shù)的波動(dòng)、美國(guó)加息帶來(lái)的影響、人民幣匯率波動(dòng)的影響等。如下表:
(3)結(jié)果評(píng)價(jià)功能
戰(zhàn)略執(zhí)行的結(jié)果無(wú)非是達(dá)成或未達(dá)成,但簡(jiǎn)單的評(píng)價(jià)卻可能有失公允,不是有效的戰(zhàn)略管控閉環(huán)。如果戰(zhàn)略目標(biāo)的設(shè)定本無(wú)基礎(chǔ),那也只能做出簡(jiǎn)單的判斷。但通過(guò)財(cái)務(wù)模型工作機(jī)制,基于嚴(yán)謹(jǐn)、翔實(shí)的數(shù)據(jù)、假設(shè)基礎(chǔ),企業(yè)集團(tuán)對(duì)戰(zhàn)略目標(biāo)的達(dá)成情況可以做出更加公允的評(píng)價(jià),實(shí)現(xiàn)更加科學(xué)、精準(zhǔn)的考核激勵(lì)。如下表:
如上表,兩個(gè)完成值的收入均較基準(zhǔn)值實(shí)現(xiàn)翻番。但完成值B在戰(zhàn)略期內(nèi)的產(chǎn)能受多方因素影響變動(dòng)不大,市場(chǎng)占有率較基準(zhǔn)期還出現(xiàn)了下行,實(shí)現(xiàn)翻番是由于產(chǎn)品的市場(chǎng)需求出現(xiàn)集中爆發(fā),價(jià)格上漲了150%。
如若不通過(guò)詳細(xì)的定量化分析,對(duì)戰(zhàn)略目標(biāo)達(dá)成的評(píng)價(jià)則可能會(huì)存在局限性,甚至?xí)谏w企業(yè)集團(tuán)在經(jīng)營(yíng)管理中的問(wèn)題。而財(cái)務(wù)模型工作機(jī)制對(duì)投入、產(chǎn)出、市場(chǎng)占有率、售價(jià)等均有詳細(xì)的假設(shè),能夠有效對(duì)比分析達(dá)成目標(biāo)的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素,為分析評(píng)價(jià)戰(zhàn)略執(zhí)行結(jié)果提供了準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。
三、財(cái)務(wù)模型應(yīng)用中的注意事項(xiàng)
財(cái)務(wù)模型要有效發(fā)揮“一個(gè)定位,三項(xiàng)功能”的作用,從實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)來(lái)看,需高度關(guān)注并重點(diǎn)做好以下事項(xiàng):
(1)業(yè)財(cái)充分融合是前提
緊扣業(yè)務(wù)是財(cái)務(wù)模型編制的基本要求,業(yè)務(wù)特征和業(yè)務(wù)假設(shè)是財(cái)務(wù)模型編制的源頭活水。財(cái)務(wù)若只是單打獨(dú)斗,不深入業(yè)務(wù)部門,了解業(yè)務(wù)特征和財(cái)務(wù)效果,將使財(cái)務(wù)模型無(wú)法有效反映和支持企業(yè)管理。只有財(cái)務(wù)與業(yè)務(wù)充分融合,財(cái)務(wù)才能對(duì)業(yè)務(wù)的具體性質(zhì)有深入的了解,管理工作才能有的放矢。否則,模型的預(yù)測(cè)無(wú)法做到精準(zhǔn),模型結(jié)果也就無(wú)法做到有理有據(jù)。這就要求在編制模型時(shí),要緊密結(jié)合企業(yè)的業(yè)務(wù)特點(diǎn),識(shí)別影響財(cái)務(wù)模型的關(guān)鍵參數(shù),有效地將業(yè)務(wù)語(yǔ)言轉(zhuǎn)化為財(cái)務(wù)數(shù)據(jù),讓業(yè)務(wù)發(fā)展的重心更加有的放矢,引導(dǎo)業(yè)務(wù)向更好、更快的方向發(fā)展。業(yè)財(cái)融合是做好財(cái)務(wù)模型工作的前提,而財(cái)務(wù)模型又在業(yè)務(wù)與財(cái)務(wù)之間起到了轉(zhuǎn)換器的作用,更好地促進(jìn)了業(yè)財(cái)?shù)娜诤稀?/p>
(2)始終圍繞戰(zhàn)略是關(guān)鍵
戰(zhàn)略目標(biāo)是企業(yè)對(duì)于未來(lái)的構(gòu)想,財(cái)務(wù)模型是企業(yè)預(yù)知未來(lái)重要工具,脫離了對(duì)戰(zhàn)略的預(yù)知,也就失去了其存在的意義。財(cái)務(wù)模型要清晰地反映戰(zhàn)略目標(biāo),即,不僅要把戰(zhàn)略目標(biāo)用完整的財(cái)務(wù)圖畫表現(xiàn)出來(lái),還要用一系列合乎邏輯的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)表達(dá)戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)路徑,更要用財(cái)務(wù)模型對(duì)戰(zhàn)略進(jìn)行檢討并引領(lǐng)戰(zhàn)略的執(zhí)行。當(dāng)然,戰(zhàn)略目標(biāo)也不是無(wú)限制的攤大餅、堆積木。戰(zhàn)略目標(biāo)的設(shè)定要受到嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)管控底線、有限的資源投入和最低的投資回報(bào)要求等的約束。通過(guò)在財(cái)務(wù)模型中嵌入相應(yīng)的管理理念和底線思維,可以指導(dǎo)戰(zhàn)略執(zhí)行、保障戰(zhàn)略落地,為修訂戰(zhàn)略目標(biāo)提供基本依據(jù)。
(3)管理層高度重視是保障
財(cái)務(wù)模型工作的開展,離不開企業(yè)集團(tuán)管理層的高度重視和支持。管理層的高度重視,在以下方面對(duì)財(cái)務(wù)模型工作的推進(jìn)起到積極的作用:一是有利于成果應(yīng)用。管理層定期聽(tīng)取財(cái)務(wù)模型成果的匯報(bào),有利于對(duì)管理層進(jìn)行輸出結(jié)果的宣貫,提出意見(jiàn)建議,影響管理層決策,提高決策的科學(xué)性;二是起到示范作用。財(cái)務(wù)模型的編制工作橫向涉及多個(gè)部門,縱向涉及上下公司,要調(diào)動(dòng)的資源眾多。管理層的重視,體現(xiàn)了工作的重要性,起到較好的示范作用,有利于工作的順利開展。
(4)落地執(zhí)行是根本
財(cái)務(wù)模型模擬結(jié)果的深化應(yīng)用,對(duì)財(cái)務(wù)狀況、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的指導(dǎo)促進(jìn)是其得以一直延續(xù)和不斷完善的基礎(chǔ)。否則,財(cái)務(wù)模型就陷入了坐而論道、紙上談兵的尷尬境地。企業(yè)集團(tuán)的財(cái)務(wù)模型,要成為指導(dǎo)年度生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)計(jì)劃和發(fā)展規(guī)劃編制的重要工具,企業(yè)集團(tuán)進(jìn)一步通過(guò)年度KPI和任期考核等形式將落地執(zhí)行形成管控閉環(huán),保障了將戰(zhàn)略設(shè)想變成現(xiàn)實(shí)的能力,最終讓財(cái)務(wù)模型的效果更加看得見(jiàn)、摸得著,形成良性循環(huán)。
參考文獻(xiàn)
[1]羅敏.互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理模型構(gòu)建及創(chuàng)新[J].財(cái)經(jīng)界(學(xué)術(shù)版),2018(17):75-76
[2]陳仁吉.風(fēng)險(xiǎn)管控在企業(yè)戰(zhàn)略管理中的應(yīng)用[J].企業(yè)改革與管理,2019(09):24-25
[3]翟磊磊.基于企業(yè)集團(tuán)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管控探討[J].管理觀察,2019(12):173-175
作者簡(jiǎn)介:李二根(1986年),性別:男,民族:漢,籍貫:湖南省平江縣,職稱:中級(jí)經(jīng)濟(jì)師,學(xué)歷:本科,單位:招商局集團(tuán)有限公司,研究方向:戰(zhàn)略管控、財(cái)務(wù)管理。