亚洲免费av电影一区二区三区,日韩爱爱视频,51精品视频一区二区三区,91视频爱爱,日韩欧美在线播放视频,中文字幕少妇AV,亚洲电影中文字幕,久久久久亚洲av成人网址,久久综合视频网站,国产在线不卡免费播放

        ?

        淺談中國(guó)資本回報(bào)率研究現(xiàn)狀

        2019-12-09 01:58:31曹少文
        中國(guó)集體經(jīng)濟(jì) 2019年34期
        關(guān)鍵詞:技術(shù)進(jìn)步

        曹少文

        摘要:新一輪金融危機(jī)之后,中國(guó)的資本回報(bào)率出現(xiàn)了大幅度下降,曾引起了學(xué)者對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)力的擔(dān)憂(yōu)。在資本回報(bào)率持續(xù)下滑以及勞動(dòng)力紅利逐漸消失的背景下,傳統(tǒng)規(guī)模擴(kuò)張型增長(zhǎng)道路越來(lái)越難以為繼,因此探尋資本回報(bào)率提升的新型動(dòng)力機(jī)制越發(fā)顯得必要。文章研究了資本回報(bào)率研究的現(xiàn)狀,并總結(jié)了目前對(duì)于資本回報(bào)率的影響因素,以期找出中國(guó)資本回報(bào)率下降的原因及可能的提升機(jī)制。

        關(guān)鍵詞:資本回報(bào)率;技術(shù)進(jìn)步;利潤(rùn)率變動(dòng)

        一、緒論

        關(guān)于中國(guó)資本回報(bào)率的研究,國(guó)內(nèi)已經(jīng)有大量學(xué)者進(jìn)行了研究。尤其是在世界銀行發(fā)布多份研究報(bào)告之后,很多學(xué)者對(duì)于資本回報(bào)率的測(cè)度方法提出了質(zhì)疑。而在2008年經(jīng)濟(jì)危機(jī)之后,中國(guó)的資本回報(bào)率出現(xiàn)下降,引發(fā)了國(guó)內(nèi)眾多學(xué)者對(duì)于其影響因素的探究,并試圖找到提升中國(guó)資本回報(bào)率的新方法。因此,目前關(guān)于資本回報(bào)率的研究,一般集中于兩個(gè)方面,一是關(guān)于資本回報(bào)率的測(cè)度;二是關(guān)于資本回報(bào)率的影響因素。

        二、資本回報(bào)率的測(cè)度

        資本回報(bào)率測(cè)度方法的構(gòu)建。在傳統(tǒng)的回歸分析和非回歸分析方法的基礎(chǔ)上,不少學(xué)者開(kāi)始從微觀(guān)和宏觀(guān)兩個(gè)方面去計(jì)算資本回報(bào)率。前者以微觀(guān)企業(yè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù),比如會(huì)計(jì)盈余,市場(chǎng)價(jià)值為基礎(chǔ),計(jì)算企業(yè)的利潤(rùn)率。后者則是以資本存量來(lái)估計(jì)。對(duì)資本存量進(jìn)行回歸得到資本的邊際生產(chǎn)率之后進(jìn)行計(jì)算得到。一般來(lái)說(shuō),用微觀(guān)數(shù)據(jù)計(jì)算得到的資本回報(bào)率可以更好地用經(jīng)驗(yàn)分析資本回報(bào)率的變動(dòng)因素,但是因?yàn)槲覈?guó)的微觀(guān)數(shù)據(jù)多是使用的工業(yè)企業(yè)或上市公司數(shù)據(jù),所以很多中小企業(yè)的數(shù)據(jù)并沒(méi)有,所以不如宏觀(guān)數(shù)據(jù)全面,測(cè)度結(jié)果更多的是描述上市公司,而不是全部企業(yè)。而宏觀(guān)數(shù)據(jù)由于數(shù)據(jù)量比較小,資本回報(bào)率測(cè)度出來(lái)后對(duì)于影響因素回歸的準(zhǔn)確性不如微觀(guān)數(shù)據(jù),同時(shí)因?yàn)榻y(tǒng)計(jì)口徑的變化,宏觀(guān)數(shù)據(jù)本身的準(zhǔn)確性也有所欠缺,導(dǎo)致不同的學(xué)者測(cè)度出來(lái)的資本回報(bào)率差距可能很大。所以上述方法對(duì)折舊率等相關(guān)測(cè)度指標(biāo)的估算還存在一定的爭(zhēng)議。

        同時(shí),以往的研究往往簡(jiǎn)單處理了資本折舊率,缺乏從資本的異質(zhì)性與年份效應(yīng)方面估算資本的“真實(shí)折舊率”。并由此對(duì)于資本回報(bào)率的高低,許多學(xué)者也給出了不同的看法。這場(chǎng)爭(zhēng)論主要是由學(xué)者指責(zé)世界銀行的而研究高估了中國(guó)資本回報(bào)率引發(fā)的,隨后引發(fā)眾多學(xué)者的參與,而近幾年學(xué)者則大多數(shù)認(rèn)為中國(guó)有著較高的資本回報(bào)率。這場(chǎng)爭(zhēng)論對(duì)理解中國(guó)資本回報(bào)率的高低有著重要的作用。

        而資本回報(bào)率的測(cè)度對(duì)于資本回報(bào)率的研究有著重要影響,資本回報(bào)率測(cè)度結(jié)果的高低會(huì)直接影響關(guān)于其他因素的影響。甚至有學(xué)者認(rèn)為中國(guó)資本回報(bào)率沒(méi)有下降,因此也沒(méi)有必要為提升資本回報(bào)率找尋新的動(dòng)力。因此,找到一種準(zhǔn)確測(cè)度資本回報(bào)率的方法是十分有必要的。雖然具體的資本回報(bào)率高低目前還存在一些爭(zhēng)議,但是就資本回報(bào)的變動(dòng)趨勢(shì)而言,都是比較一致的。我國(guó)的資本回報(bào)率是在2008年以前呈上升趨勢(shì),而在2008年金融危機(jī)之后,出現(xiàn)了下降。

        三、影響因素

        關(guān)于資本回報(bào)率的影響因素,一般認(rèn)為技術(shù)進(jìn)步,人力資本,資本深化是研究的重中之重。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),行業(yè)性質(zhì)等因素對(duì)資本回報(bào)率有著微觀(guān)影響。下面具體分析各個(gè)影響因素。

        (一)技術(shù)進(jìn)步對(duì)資本回報(bào)率的影響

        在影響資本回報(bào)率的所有因素中,技術(shù)進(jìn)步無(wú)疑是眾多學(xué)者研究的重中之重??唆敻衤P(guān)于東亞無(wú)技術(shù)進(jìn)步的判斷曾引起過(guò)很大爭(zhēng)論,但進(jìn)入新世紀(jì)之后,學(xué)者多認(rèn)同技術(shù)創(chuàng)新是中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要?jiǎng)恿?,如楊君等?018)就認(rèn)為技術(shù)創(chuàng)新是資本回報(bào)率提升最顯著的動(dòng)力。創(chuàng)新對(duì)資本回報(bào)率影響的研究相對(duì)較多,但已有對(duì)于創(chuàng)新的測(cè)度,多單純以專(zhuān)利數(shù)量來(lái)衡量,無(wú)法體現(xiàn)創(chuàng)新質(zhì)量,因此其研究結(jié)論也難以準(zhǔn)確反映創(chuàng)新對(duì)于資本回報(bào)率的影響機(jī)制,其提出的資本回報(bào)率提升建議的參考價(jià)值也因此大打折扣。即在理論上,技術(shù)進(jìn)步是會(huì)顯著促進(jìn)資本回報(bào)率的提升,但是,對(duì)于技術(shù)進(jìn)步的準(zhǔn)確測(cè)度,以及衡量標(biāo)準(zhǔn),還存在一定的爭(zhēng)議。為此,建立一個(gè)對(duì)技術(shù)進(jìn)步準(zhǔn)確有效的測(cè)度方法是十分重要的。

        (二)人力資本對(duì)資本回報(bào)率的影響

        人力資本是資本回報(bào)率的一個(gè)重要因素。對(duì)于人力資本的作用機(jī)制,有學(xué)者認(rèn)為,人力資本是通過(guò)影響技術(shù)進(jìn)步進(jìn)而影響資本回報(bào)率。此外,還有效仿效應(yīng),減少企業(yè)培訓(xùn)成本,縮短經(jīng)濟(jì)差距等作用機(jī)制。高的人力資本還會(huì)吸引國(guó)外先進(jìn)資本,產(chǎn)生溢出效應(yīng),從而提升資本回報(bào)率。普遍認(rèn)為人力資本的提升,會(huì)促進(jìn)資本回報(bào)率上升。但是我國(guó)目前的人力資本還處于較低水平。

        (三)資本深化對(duì)資本回報(bào)率的影響

        根據(jù)對(duì)道格拉斯生產(chǎn)函數(shù)的分解可以看出,資本深化對(duì)于資本回報(bào)率會(huì)有抑制作用。資本回報(bào)率具有慣性,大規(guī)模增加的投資會(huì)導(dǎo)致中國(guó)資本回報(bào)率下降顯著,這可能是2008年以后中國(guó)資本回報(bào)率下降的一個(gè)原因。有學(xué)者認(rèn)為,雖然資本深化在短期可以促進(jìn)資本回報(bào)率的提升,但在長(zhǎng)期,資本深化還是明顯會(huì)抑制資本回報(bào)率。當(dāng)前我國(guó)政府對(duì)于利用投資提升經(jīng)濟(jì)比較側(cè)重,使得中國(guó)的投資水平越來(lái)越高,導(dǎo)致資本的深化程度日趨加重,這可能是我國(guó)資本回報(bào)率下降的另一個(gè)重要原因。

        (四)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)對(duì)資本回報(bào)率的影響

        產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)也會(huì)影響資本回報(bào)率,產(chǎn)業(yè)過(guò)度集中,會(huì)產(chǎn)生壟斷。而壟斷一方面可能會(huì)帶來(lái)壟斷利潤(rùn),增加企業(yè)的資本回報(bào)率。同時(shí),壟斷在一定程度上有資本優(yōu)勢(shì),對(duì)于先進(jìn)技術(shù)的發(fā)明比小企業(yè)優(yōu)勢(shì)大很多,這會(huì)進(jìn)一步為企業(yè)帶來(lái)一定的技術(shù)進(jìn)步,進(jìn)而提高企業(yè)的利潤(rùn)率。另一方面,上游壟斷企業(yè)的增加,會(huì)使得下游企業(yè)的可得利潤(rùn)減少。并且,壟斷會(huì)使得整個(gè)行業(yè)的生產(chǎn)效率下降。對(duì)于資本回報(bào)率一正一負(fù)的影響,使得國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響有分歧。但大多數(shù)學(xué)者還是認(rèn)為,產(chǎn)業(yè)的過(guò)度集中不利于企業(yè)的長(zhǎng)久發(fā)展以及利潤(rùn)率的提升。

        (五)行業(yè)性質(zhì)對(duì)資本回報(bào)率的影響

        眾所周知,國(guó)有企業(yè)的利潤(rùn)率相對(duì)于民營(yíng)企業(yè)來(lái)說(shuō),一直是偏低的。因此,國(guó)有企業(yè)比重的增加會(huì)導(dǎo)致整個(gè)行業(yè)的資本回報(bào)率下降。國(guó)有企業(yè)本身由于員工福利待遇好,使得國(guó)有企業(yè)的成本比民營(yíng)企業(yè)大。國(guó)有企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)性也比民營(yíng)企業(yè)低,對(duì)于員工的業(yè)績(jī)沒(méi)有過(guò)多的要求。同時(shí),國(guó)有企業(yè)的主要目的并不在于盈利,更多的是承擔(dān)一些社會(huì)責(zé)任,維持經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定,因此,國(guó)有企業(yè)比民營(yíng)企業(yè)利潤(rùn)低是完全可以預(yù)見(jiàn)的。

        四、提升資本回報(bào)率政策建議

        為了促進(jìn)資本回報(bào)率的提升,本文給出如下的政策建議。

        1. 技術(shù)進(jìn)步作為影響資本回報(bào)率的最重要因素,同時(shí)也是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的源泉之一,鼓勵(lì)技術(shù)進(jìn)步是政府的應(yīng)有之義。加大科研投入,加強(qiáng)對(duì)于先進(jìn)技術(shù)的引進(jìn),注重自主創(chuàng)新質(zhì)量,為我國(guó)創(chuàng)造一個(gè)良好的自主創(chuàng)新環(huán)境,以提升我國(guó)的技術(shù)水平。

        2. 人力資本的提升需要長(zhǎng)久的投入,增加教育投入,加強(qiáng)對(duì)學(xué)校教學(xué)質(zhì)量監(jiān)督,完善學(xué)校軟硬件設(shè)施,為學(xué)生創(chuàng)造一個(gè)良好的學(xué)習(xí)環(huán)境,從根本上提升勞動(dòng)力素質(zhì)。增加對(duì)于社會(huì)勞動(dòng)力的技能培訓(xùn),減少結(jié)構(gòu)性失業(yè)。

        3. 對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)進(jìn)行有效規(guī)劃,對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行有效調(diào)控,防止出現(xiàn)產(chǎn)業(yè)過(guò)度集中化現(xiàn)象。尤其應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)于壟斷的管控,增強(qiáng)對(duì)于上游企業(yè)的監(jiān)管,為中小企業(yè)的創(chuàng)業(yè)創(chuàng)造一個(gè)有利的平臺(tái)。

        4. 實(shí)行國(guó)企改革,對(duì)國(guó)有企業(yè)效率低進(jìn)行有針對(duì)性的的改革,引入民營(yíng)企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制,在保證國(guó)有企業(yè)市場(chǎng)調(diào)控功能的情況下,增加國(guó)有企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)性。

        五、結(jié)語(yǔ)

        本文對(duì)資本回報(bào)率的研究現(xiàn)狀進(jìn)行了探討,并分析了影響資本回報(bào)率的各個(gè)因素對(duì)資本回報(bào)率的具體影響,以及可能的作用機(jī)制。并給出了一些提升資本回報(bào)率的意見(jiàn)建議,以期為其他學(xué)者研究資本回報(bào)率提供一定的參考意義。

        參考文獻(xiàn):

        [1]白重恩,張瓊.中國(guó)的資本回報(bào)率及其影響因素分析[J].世界經(jīng)濟(jì),2014(10).

        [2]劉曉光,盧鋒.中國(guó)資本回報(bào)率上升之謎[J].經(jīng)濟(jì)學(xué)(季刊),2014(03).

        [3]楊君,黃先海,肖明月.金融發(fā)展、投資擴(kuò)張模式與中國(guó)的資本回報(bào)率[J].經(jīng)濟(jì)理論與經(jīng)濟(jì)管理,2018(02).

        [4]張勛,徐建國(guó).中國(guó)資本回報(bào)率的驅(qū)動(dòng)因素[J].經(jīng)濟(jì)學(xué)(季刊),2016(03).

        (作者單位:浙江理工大學(xué))

        猜你喜歡
        技術(shù)進(jìn)步
        陜西省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)與技術(shù)進(jìn)步協(xié)調(diào)性研究
        政府干預(yù)、金融集聚與地區(qū)技術(shù)進(jìn)步
        制度創(chuàng)新是產(chǎn)業(yè)革命發(fā)生發(fā)展的關(guān)鍵
        江淮論壇(2016年6期)2016-12-15 13:46:58
        湖北省十二市全要素生產(chǎn)率的比較分析
        商(2016年33期)2016-11-24 20:09:16
        未來(lái)教室的構(gòu)建及應(yīng)用探討
        考試周刊(2016年24期)2016-05-27 23:09:38
        私營(yíng)工業(yè)行業(yè)技術(shù)進(jìn)步的測(cè)定
        商(2016年13期)2016-05-20 10:40:30
        技術(shù)進(jìn)步對(duì)就業(yè)變化的實(shí)證研究
        商(2016年12期)2016-05-09 15:04:04
        數(shù)字電影放映技術(shù)的應(yīng)用研究
        戲劇之家(2016年6期)2016-04-16 12:02:52
        金融創(chuàng)新與技術(shù)進(jìn)步協(xié)同演進(jìn)及金融中介效率
        商(2016年5期)2016-03-28 11:49:42
        近十年來(lái)“李約瑟之謎”研究綜述
        商(2016年5期)2016-03-28 10:49:59
        亚洲免费在线视频播放| 欧美伊人久久大香线蕉在观 | 成 人 网 站 在线 看 免费| 国产精品美女自在线观看| 一区二区三区天堂在线| 亚洲av永久精品爱情岛论坛| 久久99欧美| av在线手机中文字幕| 草逼短视频免费看m3u8| 国产精品无码久久久久久| 亚洲色婷婷免费视频高清在线观看| 日本精品人妻一区二区三区 | 女人夜夜春高潮爽a∨片传媒| 亚洲片在线视频| 久久久精品国产亚洲av网麻豆| 亚洲欧美日韩另类精品一区| 丁香五月缴情综合网| 国产三级国产精品三级在专区 | 蜜桃视频国产一区二区| 国产精品无码久久久久成人影院| 日本一本久道| 国产啪啪视频在线观看| 久久久久久久久无码精品亚洲日韩| 免费特级毛片| 久久精品亚洲精品毛片| 亚洲熟少妇一区二区三区| 黑人巨茎大战俄罗斯美女| 精品久久无码中文字幕| 亚洲一码二码在线观看| 最新中文字幕人妻少妇| 国产黄在线观看免费观看不卡| 久久国产成人免费网站| 久久精品亚洲热综合一本色婷婷| a级毛片免费观看在线播放| 奇米影视久久777中文字幕| 国产亚洲精品成人av在线| 精品一二三四区中文字幕| 8ⅹ8x擦拨擦拨成人免费视频| 国产激情一区二区三区成人免费| 日本一区二区不卡在线| 久久久久久亚洲av无码蜜芽|