王優(yōu)

摘要：信息披露在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中很重要，它自身存在的問(wèn)題也帶來(lái)了很大的影響。IASB對(duì)信息披露的內(nèi)容在進(jìn)行更新以避免負(fù)面影響，我國(guó)為了促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展將其引入了國(guó)內(nèi)。文章將通過(guò)信息披露存在的問(wèn)題，分析IASB針對(duì)這些問(wèn)題更新的內(nèi)容及其特征，同時(shí)分析我國(guó)引入后帶來(lái)的啟示和挑戰(zhàn)。

關(guān)鍵詞：信息披露;IASB更新內(nèi)容;特征;啟示與挑戰(zhàn)

一、引言

信息披露是上市公司向投資者和社會(huì)公眾披露公司及與公司相關(guān)的信息的行為，可以將它看作是上市公司與投資者及社會(huì)公眾相互了解的橋梁。信息披露是影響上市公司行為和保護(hù)潛在投資者利益的有力工具，上市公司披露出的信息會(huì)影響到投資者所作出的投資決策。

但是，隨著目前經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，信息披露的問(wèn)題正在漸漸顯露出來(lái)。信息披露不全面是最常見的一種，還有信息披露的順序無(wú)法體現(xiàn)其重要性特征和重要性信息與不重要信息混合等。這些問(wèn)題不僅會(huì)影響投資者的理性投資，而且會(huì)損害公司形象，甚至破壞市場(chǎng)秩序的健康發(fā)展。

IASB作為國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理事會(huì)，其目標(biāo)是制定和發(fā)布國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，促進(jìn)國(guó)際會(huì)計(jì)的協(xié)調(diào)。針對(duì)信息披露存在的問(wèn)題，IASB就在更新信息披露的相關(guān)內(nèi)容，以此來(lái)維持市場(chǎng)秩序，這在給我國(guó)帶來(lái)啟示的同時(shí)也帶來(lái)了相關(guān)的挑戰(zhàn)。

二、信息披露的問(wèn)題

（一）信息披露不全面

我國(guó)上市公司信息披露法律法規(guī)要求對(duì)外披露完整的相關(guān)信息，這樣有助于投資者了解公司的信息，能夠做出正確的決策。但是在現(xiàn)實(shí)中，有一些公司并沒(méi)有按照法律法規(guī)進(jìn)行信息披露。為了獲得充足的資金，為了讓公司平穩(wěn)發(fā)展，這些上市公司在信息披露時(shí)選擇將對(duì)其有利的信息進(jìn)行正常披露，而那些不利的信息尤其是負(fù)債或者是資金流向不明確的方面，他們選擇隱藏，以此來(lái)吸引投資者投資。有些法律明文規(guī)定需要披露的，上市公司會(huì)選擇披露，但是披露的都是一些陳述，缺乏真正有用的信息，單純?yōu)榱伺抖?而且同一行業(yè)內(nèi)不同公司之間按照相同的披露方式，披露的信息也相似，使得披露有形式而無(wú)內(nèi)容，這對(duì)市場(chǎng)和投資者毫無(wú)作用。信息披露不全面引起了市場(chǎng)的不健康發(fā)展，對(duì)上市公司的發(fā)展和投資者的投資決策有很大的阻礙。

（二）信息披露的順序無(wú)法體現(xiàn)其重要性

信息披露的順序?qū)ν顿Y者是非常重要的。投資者決定是否對(duì)一家上市公司進(jìn)行投資時(shí)，他首先要做的事就是去了解這家上市公司披露的信息，但是留給他決定投資決策的時(shí)間可能并不足以讓他去充分了解披露的信息。投資者此時(shí)的關(guān)注重點(diǎn)就是他所了解到的，投資決策也受到了相應(yīng)的局限性，這可能就會(huì)導(dǎo)致一次失敗的投資。因此，要體現(xiàn)出披露信息的重要性就要注意信息的披露順序，將一些重要的信息應(yīng)當(dāng)首先披露出，讓投資者能夠了解到。但現(xiàn)在有些上市公司就利用這一點(diǎn)去誤導(dǎo)投資者，他們不會(huì)隱藏不利信息，而是將有利的、不重要的信息放在財(cái)務(wù)報(bào)告的前面，而重要的、足以影響到投資者作出投資決策的信息就留在最后，這嚴(yán)重破壞了市場(chǎng)秩序，損害了投資者的利益。

（三）重要信息與不重要信息混合

重要信息與不重要信息混合是誤導(dǎo)投資者投資決策的一種方式。當(dāng)一家上市公司單獨(dú)披露出重要信息或者是不重要信息時(shí)，投資者都可以很容易了解到這家上市公司的經(jīng)營(yíng)狀況，是否值得投資。但是當(dāng)重要信息與不重要信息混合時(shí)，投資者對(duì)了解公司的真實(shí)情況就增加了難度，他們不能確定哪種信息可靠，哪種信息重要，作出理性投資從而就增加了風(fēng)險(xiǎn)。上市公司披露出重要與不重要的混合信息時(shí)，這不僅是誤導(dǎo)投資者，還會(huì)使公司的形象受損，打擊投資者對(duì)其投資的積極性和信心。

三、IASB更新信息披露的內(nèi)容

（一）披露的主動(dòng)原則

IASB對(duì)信息披露制定了相關(guān)原則，針對(duì)現(xiàn)在信息披露存在的問(wèn)題，IASB對(duì)主動(dòng)原則進(jìn)行了更新。上市公司在披露信息時(shí)如果沒(méi)有涉及到敏感性的財(cái)務(wù)信息或者商業(yè)秘密，應(yīng)該主動(dòng)地、及時(shí)地向投資者與社會(huì)公眾披露對(duì)投資決策會(huì)產(chǎn)生較大影響的信息，公司的一些非敏感性的發(fā)展戰(zhàn)略、經(jīng)營(yíng)理念或者公司與利益相關(guān)者的關(guān)系等方面也應(yīng)該包括在其中。

（二）管理層評(píng)論

管理層評(píng)論最早出現(xiàn)于美國(guó)，經(jīng)過(guò)修訂和討論于2010年12月正式出臺(tái)了《管理層評(píng)論》實(shí)務(wù)公告。管理層評(píng)論即“管理層討論與分析”，作為財(cái)務(wù)報(bào)表必要而有益的補(bǔ)充，以敘述性方式提供管理層對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表主要項(xiàng)目重大變動(dòng)及原因的進(jìn)一步解釋，以及對(duì)可能影響公司未來(lái)業(yè)績(jī)和發(fā)展的重要趨勢(shì)、風(fēng)險(xiǎn)與不確定性的評(píng)價(jià)。作為一種敘述性文件，管理層評(píng)論是集財(cái)務(wù)信息與非財(cái)務(wù)信息、歷史信息與未來(lái)信息、數(shù)據(jù)信息與語(yǔ)言信息、定性信息與定量信息為一體的。它不僅可以豐富財(cái)務(wù)報(bào)表披露的信息和方式，而且避免了過(guò)于專業(yè)化，提高了信息的可理解性。更重要的是，管理層評(píng)論可以披露前瞻性的信息，這在一定程度上能夠緩沖會(huì)計(jì)信息可靠性和相關(guān)性的矛盾，有利于增進(jìn)投資者的理性決策，優(yōu)化經(jīng)濟(jì)資源配置效率。

（三）重要性判斷

重要性也叫重大性、實(shí)質(zhì)性，在會(huì)計(jì)理論中是基礎(chǔ)性的概念，但在“相關(guān)性”會(huì)計(jì)信息質(zhì)量特征方面卻非常關(guān)鍵，在會(huì)計(jì)確認(rèn)、計(jì)量、報(bào)告中都涉及到了這個(gè)概念。在2015年IASB發(fā)布了《重要性在財(cái)務(wù)報(bào)表中的應(yīng)用》，對(duì)重要性進(jìn)行了深層次的定義：如果信息的遺漏或錯(cuò)報(bào)，能夠影響使用者據(jù)以特定報(bào)告主體財(cái)務(wù)信息為基礎(chǔ)所作出的決策，那么該信息就是重要的。重要性判斷可以幫助會(huì)計(jì)人員和管理層了解和運(yùn)用“重要性概念”，從而可以編制出符合國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則的通用性財(cái)務(wù)報(bào)表;在另一方面也可以促使審計(jì)人員和監(jiān)管人員應(yīng)用重要性對(duì)上市公司的信息作出判斷，以便使財(cái)務(wù)報(bào)表變得更容易理解，利于投資者作出理性的投資決策。

四、信息披露改進(jìn)的特征

（一）使披露的信息充分

傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)報(bào)告只披露以往年度的經(jīng)營(yíng)狀況，為了自身的利益，上市公司目前的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)、經(jīng)營(yíng)目標(biāo)或者是以后的經(jīng)營(yíng)策略等，這些都是避之不談的。但是更新后的披露原則要求上市公司主動(dòng)披露非敏感性的、與投資者相關(guān)的信息，那些涉及到投資者作出投資決策的信息也要及時(shí)披露。同時(shí)，管理層評(píng)論對(duì)豐富披露信息也有所貢獻(xiàn)。管理層評(píng)論是敘述性文件，對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行了有益的補(bǔ)充，而且可以披露前瞻性的信息。兩者共同作用，降低了信息披露不全面的影響。

（二）易于理解披露信息

會(huì)計(jì)報(bào)告和會(huì)計(jì)報(bào)表是專業(yè)性文件，編制時(shí)是專業(yè)人員運(yùn)用專業(yè)術(shù)語(yǔ)來(lái)進(jìn)行的，對(duì)行業(yè)內(nèi)的人這絲毫沒(méi)有難度，但投資者并不都是相關(guān)的專業(yè)人士，這就增加了他們理解信息的難度。管理層評(píng)論是以敘述性的方式來(lái)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的主要項(xiàng)目進(jìn)行解釋，使財(cái)務(wù)報(bào)表披露的信息和方式變得多樣，這在一定程度上避免了信息的專業(yè)化，便于投資者的理解。另一方面，重要性判斷會(huì)促使審計(jì)人員和監(jiān)管人員對(duì)上市公司的信息作出判斷，這同樣利于投資者理解財(cái)務(wù)報(bào)告和財(cái)務(wù)報(bào)表的信息，從而能夠進(jìn)行有利的投資決策。

（三）突出重要性信息

為了編制符合國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則的財(cái)務(wù)報(bào)表，重要性判斷的更新要求會(huì)計(jì)人員了解和運(yùn)用“重要性概念”，他們需要對(duì)會(huì)計(jì)信息進(jìn)行辨別，判斷出哪些信息是重要的，從而使財(cái)務(wù)報(bào)表記錄的信息是有效的、可理解的概括與匯總，可以簡(jiǎn)單地把重要性判斷在上市公司的信息編制中看作是一個(gè)“過(guò)濾器”。而且重要性判斷的存在使那些能夠?qū)π畔⑹褂谜弋a(chǎn)生影響的信息在編制過(guò)程中會(huì)分開披露在財(cái)務(wù)報(bào)表中，或者是列示在附注中。運(yùn)用重要性判斷編制出的財(cái)務(wù)報(bào)表能夠使信息使用者很容易了解到重要性的信息，不用擔(dān)心因?yàn)轫樞蝈e(cuò)亂或者是信息混合而不能得到真正有用與可靠的信息。

五、對(duì)我國(guó)的啟示與挑戰(zhàn)

IASB為了維持國(guó)際會(huì)計(jì)的協(xié)調(diào)，對(duì)信息披露進(jìn)行了一系列的更新。我國(guó)在趨同實(shí)施后，取得了一些成果，但是在得到啟示的時(shí)候同樣也在面對(duì)相應(yīng)的挑戰(zhàn)。

（一）啟示

1. 從管理層視角看待企業(yè)的信息

財(cái)務(wù)報(bào)告是專業(yè)的會(huì)計(jì)人員來(lái)編制的，他們只是根據(jù)上市公司的經(jīng)營(yíng)狀況和信息來(lái)編制的，比較客觀，但所披露的信息也是有限的。IASB更新的內(nèi)容引入了管理層評(píng)論，促使上市公司從管理層的角度來(lái)看待信息。管理層評(píng)論的引入對(duì)信息披露進(jìn)行了豐富，而且有利于市場(chǎng)秩序的維護(hù)。我國(guó)在將其引入時(shí)已經(jīng)提高了重視。管理層在看待信息時(shí)會(huì)考慮到上市公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，制定企業(yè)發(fā)展的大方向，對(duì)資源進(jìn)行分配和管理，以此來(lái)達(dá)到每一階段的戰(zhàn)略目標(biāo)。而且管理層看待信息并不只是關(guān)注重要性信息，會(huì)對(duì)企業(yè)產(chǎn)生影響的信息他們都會(huì)有重點(diǎn)、有層次地進(jìn)行反映，便于更好地作出決策。從管理層角度看待信息可以與企業(yè)的實(shí)際運(yùn)營(yíng)情況相結(jié)合，對(duì)經(jīng)營(yíng)決策可以進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，從而達(dá)到管理企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的目的。認(rèn)識(shí)到管理層看待信息的重要性，我國(guó)上市公司正在實(shí)行并逐漸推廣管理層評(píng)論，以此來(lái)促進(jìn)企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

2. 完善資本市場(chǎng)信息環(huán)境

資本市場(chǎng)信息環(huán)境是金融生態(tài)環(huán)境中不可或缺的一部分，在我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展中顯得愈發(fā)重要。但是，目前我國(guó)的資本市場(chǎng)信息環(huán)境卻存在著一些問(wèn)題，信息披露就是最突出的。信息披露不充分、重要性信息不突出，這些問(wèn)題的存在不僅提升了市場(chǎng)投資的風(fēng)險(xiǎn)，而且直接危害到投資者和其他利益相關(guān)者的利益。除了國(guó)際加以關(guān)注的信息披露外，信息環(huán)境的問(wèn)題還有不少，比如：上市公司內(nèi)部的決策機(jī)制不協(xié)調(diào)、治理結(jié)構(gòu)不完善、對(duì)外開放程度低等，這些問(wèn)題的存在對(duì)上市公司的融資造成了影響，而且也波及到了滿足經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的需求。IASB已經(jīng)采取了新的規(guī)則來(lái)解決信息披露的問(wèn)題，為了維護(hù)經(jīng)濟(jì)秩序，我國(guó)也必須緊追國(guó)際腳步，采取相應(yīng)的措施來(lái)完善資本市場(chǎng)信息環(huán)境。

（二）挑戰(zhàn)

1. 鑒證管理層評(píng)論信息的真?zhèn)?/p>

管理層評(píng)論能夠豐富信息披露的內(nèi)容和方式，但在我國(guó)資本市場(chǎng)信息環(huán)境尚未完善的情況下不能排除管理層評(píng)論虛假信息的可能。管理層披露信息的出發(fā)點(diǎn)是為上市公司而考慮的，為了企業(yè)的利益，披露虛假信息去吸收投資并非不可能，若是披露虛假信息，只是損害投資者的利益，破壞市場(chǎng)秩序。在看到管理層評(píng)論帶來(lái)的益處時(shí)，我們也面對(duì)著辨別信息真?zhèn)蔚奶魬?zhàn)，所以看待上市公司披露的信息需要特別謹(jǐn)慎。

2. 防止信息的誤導(dǎo)

上市公司信息披露的內(nèi)容是基于企業(yè)實(shí)際的經(jīng)營(yíng)情況而確定的，比如實(shí)際經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)、未來(lái)的發(fā)展戰(zhàn)略等。這些是由上市公司自愿披露的。在我國(guó)目前資本市場(chǎng)信息環(huán)境尚未完善的條件下，上市公司披露的信息并不一定完全是重要的;而且有些涉及到公司的前瞻性或者經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的信息，上市公司是不會(huì)自愿對(duì)外披露的，那些披露的信息只是一種形式，不具備真正的價(jià)值。如果沒(méi)有對(duì)這些信息進(jìn)行了解，投資者是會(huì)被誤導(dǎo)的，從而不能作出理性的決策。誤導(dǎo)性的信息對(duì)投資者來(lái)說(shuō)是一項(xiàng)重大的挑戰(zhàn)。

信息披露關(guān)聯(lián)到市場(chǎng)秩序和投資者的利益，在市場(chǎng)上具有重大的影響，所以IASB對(duì)其非常重視，將相關(guān)的內(nèi)容在不斷地進(jìn)行更新，以此來(lái)避免信息披露存在的問(wèn)題。我國(guó)對(duì)信息披露也相當(dāng)重視，一直在將IASB更新的內(nèi)容引入國(guó)內(nèi)，取得的成果是很顯著的，但帶來(lái)的挑戰(zhàn)也是不容小覷的。所以我國(guó)在引入IASB規(guī)則時(shí)要與國(guó)情相結(jié)合，采取相關(guān)措施對(duì)其進(jìn)行完善，從而推動(dòng)信息披露制度在國(guó)內(nèi)的發(fā)展。

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（作者單位：江蘇大學(xué)）