譚文哲

摘 要：中小企業(yè)作為我國民生發(fā)展和經(jīng)濟進步的基石，是我國國民經(jīng)濟的重要組成部分，在我國國民經(jīng)濟中發(fā)揮著舉足輕重的作用。但中小企業(yè)在融資方面阻礙重重，嚴重阻礙了中小企業(yè)的生產(chǎn)和發(fā)展。因此，供應(yīng)鏈融資是為中小企業(yè)量身打造的融資方式，為中小企業(yè)提供了一種新的融資渠道。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè);供應(yīng)鏈融資;融資模式

引言

從國內(nèi)企業(yè)融資比例來看，中小企業(yè)貸款增速高于大型企業(yè)，同時伴隨互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)時代的到來和深入，金融機構(gòu)對企業(yè)的進行嚴格的信貸審核和配給、新的競爭主體的涌現(xiàn)、金融市場的創(chuàng)新變革等現(xiàn)狀對生產(chǎn)、制造、營銷、風控的創(chuàng)新性和適應(yīng)性提出了新的要求。中小企業(yè)由于流動資產(chǎn)和自有資金的限制，很難根據(jù)金融市場的變革做出相對應(yīng)的調(diào)整，進而無法實現(xiàn)自身最優(yōu)生產(chǎn)和收益最大化。

傳統(tǒng)的融資模式只關(guān)注融資企業(yè)的資產(chǎn)、收益、風險等指標，針對的是單個、靜態(tài)的企業(yè)。而供應(yīng)鏈融資更加關(guān)注交易對象的實力和資信，針對的是整體、動態(tài)的供應(yīng)鏈融資企業(yè)。供應(yīng)鏈融資作為金融機構(gòu)的一個創(chuàng)新業(yè)務(wù)，它與傳統(tǒng)融資最大的區(qū)別在于，中小企業(yè)可以利用核心企業(yè)、物流企業(yè)的資信能力，減少金融機構(gòu)與自身信息的不對稱，解決動產(chǎn)抵押和擔保資源匱乏問題。

1. 供應(yīng)鏈金融融資概念

供應(yīng)鏈金融主要是指在分析供應(yīng)鏈內(nèi)部交易結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)上，引入新的風險控制變量，對供應(yīng)鏈的上下游企業(yè)提供授信支持的融資以及綜合金融服務(wù)。供應(yīng)鏈金融融資是一種新型的融資方式，銀行在其中扮演著重要角色，銀行通過審核整條供應(yīng)鏈，加強對供應(yīng)鏈管理，在對核心企業(yè)信用能力掌控的基礎(chǔ)上，靈活運用金融產(chǎn)品給核心企業(yè)和上下游企業(yè)提供金融服務(wù)。供應(yīng)鏈金融融資就是銀行針對中小企業(yè)的一種金融服務(wù)，在供應(yīng)鏈鏈條上，除了核心企業(yè)之外，主要是中小企業(yè)。也可以把其看作一個整體，由供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)和相關(guān)聯(lián)的上下游企業(yè)組成。根據(jù)中小企業(yè)自身經(jīng)營的特點和與核心企業(yè)業(yè)務(wù)往來的關(guān)系，制定出一種全新的融資模式，以貨物提取權(quán)和企業(yè)現(xiàn)金流的控制權(quán)為基礎(chǔ)的融資方式。這種供應(yīng)鏈融資模式可以很好地解決上下游企業(yè)融資難、企業(yè)信用度低和無法取得擔保等問題，打通上下游企業(yè)融資瓶頸，降低供應(yīng)鏈條上企業(yè)的融資成本。

2.供應(yīng)鏈金融的主要融資模式

供應(yīng)鏈金融融資可以分為三種模式，分別是存貨融資模式、預(yù)付賬款融資模式以及應(yīng)收賬款融資模式，這些模式和企業(yè)的往來業(yè)務(wù)有密切關(guān)系，中小企業(yè)在選擇具體融資模式時，應(yīng)當根據(jù)自身經(jīng)營情況、財務(wù)狀況，選擇適合中小企業(yè)自己的融資方式。從目前來看，隨著銀行等金融機構(gòu)的發(fā)展，銀行將會推出更多與供應(yīng)鏈金融相關(guān)的融資產(chǎn)品。

2.1應(yīng)收賬款融資模式

在中小企業(yè)供應(yīng)鏈中，應(yīng)收賬款融資模式的具體實施是由中小企業(yè)承擔銷售商的身份，進行貨物的出售。在這種使用應(yīng)收賬款進行融資的模式下，雖然中小企業(yè)的經(jīng)營情況可能不佳，企業(yè)的財務(wù)狀況不是很好、又或者中小企業(yè)信用評級比較低等情況要被銀行考察，但其下游核心企業(yè)的償付能力、資金管理能力、經(jīng)營管理能力，能夠得到保障。銀行可以根據(jù)供應(yīng)鏈上核心企業(yè)的經(jīng)營情況對企業(yè)放款。

2.2存貨融資模式

存貨融資模式是指供應(yīng)鏈的中小企業(yè)借助第三方物流企業(yè)的監(jiān)管，以其自身實際存貨為抵押物向銀行融資的業(yè)務(wù)，同時供應(yīng)鏈上游的核心企業(yè)一般會承諾回購部分中小企業(yè)未售出的產(chǎn)品作為擔保以提升中小企業(yè)的信用等級。該模式下第三方物流企業(yè)主要負責對質(zhì)押的存貨進行保存、監(jiān)督和管理，銀行則為中小企業(yè)提供貸款資金，依靠物流和資金流的互動，將現(xiàn)代物流服務(wù)和金融服務(wù)進行有機結(jié)合以緩解供應(yīng)鏈中小企業(yè)的短期融資問題。另外，存貨融資模式引入了第三方物流企業(yè)對質(zhì)押存貨進行保存、監(jiān)督和管理，從一定程度上克服了的信息不對稱現(xiàn)象，可以協(xié)助銀行監(jiān)管和控制融資風險，降低了銀行所面對的信用風險，中小企業(yè)獲得銀行融資的可能性大大增加。

2.3預(yù)付賬款融資模式

中小企業(yè)利用預(yù)付賬款融資模式進行融資時，需要向銀行繳納一定的保證金，銀行會向中小企業(yè)開具一張承兌匯票，這張承兌匯票有自己特有的用處，其出票人是中小企業(yè)，銀行作為承兌人，收款人是核心企業(yè);中小企業(yè)把承兌匯票轉(zhuǎn)交核心企業(yè)，第三方物流倉儲公司完成發(fā)貨，中小企業(yè)在收到貨物后再將其作為質(zhì)押。由此以來，中小企業(yè)在銀行的同意下提貨，由物流倉儲公司向其發(fā)貨，銀行在中小企業(yè)銷售貨物取得貨款后要求其續(xù)交保證金，之后先前的程序不斷持續(xù)，當中小企業(yè)支付的保證金和銀行開具的承兌匯票的金額完全一致時，整個流程完美結(jié)束。

3.中小型企業(yè)供應(yīng)鏈融資模式風險分析

3.1供應(yīng)鏈核心企業(yè)的信用風險。

在供應(yīng)鏈融資模式中，核心企業(yè)因為其規(guī)模大、資金實力雄厚，成為整個供應(yīng)鏈融資發(fā)展和壯大的支柱，也就是說由于核心企業(yè)在供應(yīng)鏈融資模式中占據(jù)著至關(guān)重要的作用，如果核心企業(yè)出現(xiàn)違約現(xiàn)象，就會影響到其他中小型企業(yè)，甚至是整個金融領(lǐng)域。由于對市場發(fā)展趨勢以及現(xiàn)狀沒有進行充分分析與考察，就會導致應(yīng)收賬款這種不合理的現(xiàn)象。

3.2供應(yīng)鏈上下游企業(yè)的信用風險。

雖然供應(yīng)鏈金融借助多層信用防范技術(shù)來減少銀企之間的信息不對稱，甚至通過建設(shè)機理的作用，防控上下游中小企業(yè)的信用風險。但作為直接承接貸款的中小企業(yè)，公司治理結(jié)構(gòu)往往不太健全、規(guī)章制度不完善、技術(shù)水平不高、 資產(chǎn)規(guī)模較小、生產(chǎn)經(jīng)營不規(guī)范等問題仍然存在。

3.3信息不對稱帶來的風險

我國企業(yè)的信息技術(shù)和電子商務(wù)發(fā)展相對落后，大數(shù)據(jù)的深入不全面，導致供應(yīng)鏈融資中參與主體之間的信息技術(shù)含量較低。目前，大部分企業(yè)沒有建立完善的信用和資金管理體系，因此，供應(yīng)鏈參與主體之間沒有相對可依賴的信任關(guān)系，金融機構(gòu)無法對融資企業(yè)進行較為準確、全面地數(shù)據(jù)調(diào)查和分析。供應(yīng)鏈融資過程作為一個整體，由于參與主體的復(fù)雜性決定了每個主體所掌握的信息是不同的，尤其是對于有融資需求的中小企業(yè)。中小企業(yè)的信息平臺不完善、不真實，會直接導致銀行的融資風險增加。同時，金融機構(gòu)對于信息的搜集整理不全面、不深入，也會直接導致金融機構(gòu)面對無法按期償還本金、攜款跑路等不可控風險。

4.破解中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資困境的對策

4.1完善中小企業(yè)征信體系

在市場經(jīng)濟條件下，整個社會的經(jīng)濟活動正在變得越來越信用化，信用關(guān)系已經(jīng)滲透到經(jīng)濟活動的方方面面。社會信用體系的建設(shè)要以追求經(jīng)濟利益最大化為依據(jù)，以降低信用風險為宗旨，以社會生產(chǎn)力水平為基礎(chǔ)。完善中小企業(yè)信用信息平臺的建設(shè)，同時保證合格的中小企業(yè)進行信用錄入和公示。

4.2加大政策扶持力度

國內(nèi)供應(yīng)鏈融資起步較晚，發(fā)展較慢，缺乏政策的扶持，尤其像京東供應(yīng)鏈融資作為互聯(lián)網(wǎng)金融的新興業(yè)態(tài)，其健康、快速、持久發(fā)展的很多條件當前還不完全具備，在資源整合、業(yè)務(wù)推進、行業(yè)氛圍搭建等諸多方面急需政策扶持與協(xié)助。同時，在與傳統(tǒng)行業(yè)相關(guān)力量進行博弈的過程中也需要政府出臺相應(yīng)的政策給予支持與引導，以便獲得相對公平的競爭機會與生存空間以及發(fā)展所需的重要資源。

4.3構(gòu)建全面化和規(guī)范化的法律制度

伴隨著互聯(lián)網(wǎng)和大數(shù)據(jù)時代的深入，供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品和服務(wù)種類復(fù)雜多樣，而針對供應(yīng)鏈融資的法律法規(guī)相對滯后。因此國家應(yīng)該逐步建立和完善互聯(lián)網(wǎng)在線供應(yīng)鏈融資的解決機制，并提供應(yīng)有的法律依據(jù)。加快建設(shè)和完善互聯(lián)網(wǎng)信用信息平臺，加大對企業(yè)和個人信用信息的收集和共享。同時，強化對失信企業(yè)和人員的懲罰。

4.4 建立和完善市場信息的收集和反饋機制

十八大以來，我國政府抓住信息技術(shù)帶來的社會變革，對網(wǎng)絡(luò)安全和信息化工作進行了重大部署，包括了網(wǎng)絡(luò)安全和信息化發(fā)展的方方面面。透明和高效的信息平臺是發(fā)展供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)條件。由于供應(yīng)鏈中融資抵押品的流動和使用、融資還款的保護密切相關(guān)，物流公司和金融機構(gòu)必須投入足夠的人力，物力和財力資源建設(shè)信息平臺，才能有效控制風險。

4.5加快行為主體信息資源開放共享

馬克思強調(diào)整體的作用，認為我們對任何事物都需要完整地而不是片面地進行描述。因此供應(yīng)鏈的行為主體要把融資看作一個整體過程，實現(xiàn)信息資源的開放共享。金融機構(gòu)、核心企業(yè)、中小企業(yè)和第三方物流應(yīng)該加強彼此的信息資源整合，形成多方參與制度設(shè)計，收益共享、風險共擔的利益共同體。

4.6推動供應(yīng)鏈技術(shù)創(chuàng)新和模式創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展

我國供應(yīng)鏈活動的周期短、頻率高，而傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈融資操作成本高、融資響應(yīng)速度慢、服務(wù)效率低、信息不對稱的弱點越發(fā)暴露，因此要鼓勵技術(shù)創(chuàng)新和模式的創(chuàng)新。

結(jié)語

供應(yīng)鏈金融融資業(yè)務(wù)在緩解中小企業(yè)融資難上確有益處，它為中小企業(yè)提供了一種全新的融資渠道。銀行根據(jù)中小企業(yè)的主要業(yè)務(wù)，了解行業(yè)內(nèi)上下游供應(yīng)鏈的大環(huán)境形式，結(jié)合企業(yè)的實際經(jīng)營狀況和具體的資金需求，提供多種形式的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)。本文基于供應(yīng)鏈金融的視角對中小企業(yè)的融資進行研究和分析，希望能夠提供一種極為有利的融資渠道，通過整合全供應(yīng)鏈，找到中小企業(yè)滿足銀行融資條件的方法，打破現(xiàn)有融資的局限性，實現(xiàn)中小企業(yè)與投資者的雙贏。

參考文獻：

[1]李欣.商業(yè)銀行供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)研究[J].學術(shù)論壇，2016（2）：49-53

[2]劉凱寧，樊治平，李永海.基于價值鏈視角的企業(yè)商業(yè)模式選擇方法[J].中國管理科學，2017（1）：170-180

[3]宋華，盧強，喻開.供應(yīng)鏈金融與銀行借貸影響中小企業(yè)融資績效的對比研究[J].管理學報，2017（6）：897-907