翁曉俊 俞磊

摘 要：近年來(lái)，P2P平臺(tái)在以狂飆般的速度增長(zhǎng)后成批倒下，平臺(tái)停業(yè)、清盤(pán)、法人跑路、平臺(tái)失聯(lián)、倒閉……，在無(wú)數(shù)投資者的恐慌和無(wú)數(shù)平臺(tái)的飄搖震蕩中，P2P成為了人人避之不及的雷區(qū)。有人驚呼P2P已被集體看衰，已是樹(shù)倒猢猻散的程度，P2P行業(yè)已經(jīng)走到了末路。本文將以客觀角度，正確看待目前P2P行業(yè)，并提出可行性的風(fēng)控措施。

關(guān)鍵詞：P2P平臺(tái)；風(fēng)險(xiǎn)控制原則；風(fēng)險(xiǎn)控制措施

一、P2P緣何走偏

（一）金融行業(yè)歷來(lái)是一個(gè)信息不對(duì)稱的行業(yè)

借貸平臺(tái)不充分公布借貸相關(guān)信息最終導(dǎo)致不法分子有可乘之機(jī)，編造了各種由頭來(lái)虛假融資。而P2P的用戶缺乏閱讀相關(guān)信息的意愿，也沒(méi)有有力地督促平臺(tái)公布相關(guān)信息。雙方之間信息的不完全對(duì)稱性是其內(nèi)因[1] 。

（二）當(dāng)前投資市場(chǎng)的投資者作為主要參與者，但缺乏足夠的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)

投資者很少愿意花費(fèi)巨大精力去研究投資信息的重要原因。投資者對(duì)于市場(chǎng)環(huán)境變化，風(fēng)險(xiǎn)的趨向等等都具有較為鈍感，不能夠有效地參與到市場(chǎng)之中，不能準(zhǔn)確把握市場(chǎng)趨勢(shì)和動(dòng)態(tài)，最終只能淪為“韭菜”一族。

（三）當(dāng)下的平臺(tái)的盲目競(jìng)爭(zhēng)也是信貸行業(yè)惡性發(fā)展的原因之一

P2P平臺(tái)想要發(fā)展壯大，首先要吸引足夠多的用戶來(lái)平臺(tái)投資。但是因?yàn)槭找骘L(fēng)險(xiǎn)往往成正比，如果是按照完全完備且完善的風(fēng)控體系去投資項(xiàng)目，其所獲取的投資利潤(rùn)等等都會(huì)因此而降低相對(duì)于同行業(yè)，無(wú)法收到的投資人的青睞。因此平臺(tái)往往青睞高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域的投資，但與此同時(shí)盲目擴(kuò)張的背后也是崩潰的悄然到來(lái)。

（四）金融行業(yè)天然需要監(jiān)管

尤其是這種不屬于直接管轄而是民間的信貸組織，其高風(fēng)險(xiǎn)低監(jiān)管的運(yùn)行模式很容易成為不法之徒的工具。P2P從誕生至今一直野蠻生長(zhǎng)，然而直到2016年中旬，其有效的監(jiān)管政策并未隨之而來(lái)。遲遲不予落地的政策一方面增加了平臺(tái)合規(guī)整改的成本，另外一方面也導(dǎo)致正經(jīng)做事的平臺(tái)和魚(yú)目混珠的平臺(tái)難以區(qū)分開(kāi)來(lái)。

三、P2P風(fēng)險(xiǎn)控制原則

（一）做到項(xiàng)目屬實(shí)

平臺(tái)是連接出借人和借款人之間的橋梁，真實(shí)的借款人和出借人是這其中的關(guān)鍵，如果項(xiàng)目不真實(shí)，就意味著沒(méi)有真實(shí)的借款人，一旦平臺(tái)出現(xiàn)問(wèn)題，沒(méi)有真正的債權(quán)，一旦平臺(tái)出現(xiàn)問(wèn)題，出借人則面臨資金損失的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）做到風(fēng)險(xiǎn)有力地控制

出借人選擇某個(gè)平臺(tái)和項(xiàng)目，其中有什么樣的資金保障，而平臺(tái)又會(huì)為出借人提供怎樣的風(fēng)險(xiǎn)控制，這是非常值得出借人去關(guān)注的，因此這就要求平臺(tái)必須嚴(yán)把風(fēng)控，為出借人提供優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，貸前、貸中、貸后都要有所把控。對(duì)于一家網(wǎng)貸平臺(tái)來(lái)說(shuō)，嚴(yán)格且十分成熟的風(fēng)控體系能夠幫助平臺(tái)高效快速的篩選出高質(zhì)量借款標(biāo)的，從而將違約、逾期、壞賬的風(fēng)險(xiǎn)控制在較低的水平，這也將是未來(lái)平臺(tái)吸引投資人的核心競(jìng)爭(zhēng)力所在。

（三）平臺(tái)須嚴(yán)格遵守監(jiān)管方的客戶資金規(guī)則

將所有客戶的資金單獨(dú)隔離存放，以保護(hù)客戶的資產(chǎn) 使得客戶資金更有保障。選擇任何平臺(tái)、任何項(xiàng)目的前提都是保障資金安全，資金安全最重要，沒(méi)了這個(gè)前提，任何所謂的保障都是虛無(wú)縹緲的。

四、P2P風(fēng)險(xiǎn)控制措施

（一）分期還款

這種風(fēng)控措施，主要是指一些P2P網(wǎng)貸平臺(tái)要求借款人按月或者一季度來(lái)進(jìn)行還本付息，這樣就使得借款人還款壓力減小，從而能在一定程度上控制投資者的資金風(fēng)險(xiǎn)，保障平臺(tái)資金安全。在借貸過(guò)程進(jìn)行之中，對(duì)借款人進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控，主要體現(xiàn)在對(duì)資金用途以及借款人運(yùn)營(yíng)狀況的監(jiān)控兩個(gè)方面。

（二）創(chuàng)新當(dāng)前平臺(tái)的信審體系

當(dāng)下常見(jiàn)的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)，對(duì)于借款者的信用程度的評(píng)定，主要是要求借款人提供銀行流水信息，身份證明，工作證明，工資流水等信息。除此之外，某些更加重視隱含性風(fēng)險(xiǎn)的平臺(tái)還會(huì)將借款人的網(wǎng)絡(luò)活躍度，網(wǎng)上流量等指標(biāo)納入信審體系，從而能夠更加綜合評(píng)估借款人的信用程度。當(dāng)下已有不少P2P平臺(tái)著手于自建征信系統(tǒng)，部分平臺(tái)的征信系統(tǒng)已經(jīng)初步成型且具有一定的自身特色。而P2P平臺(tái)發(fā)展征信系統(tǒng)最大的難題是在于其資金短缺和數(shù)據(jù)處理之上，一個(gè)平臺(tái)的征信系統(tǒng)的建設(shè)需要持續(xù)且大量的投入以及大量的人力、技術(shù)和歷史數(shù)據(jù)支持。

（三）第三方擔(dān)保

擔(dān)保機(jī)構(gòu)為P2P網(wǎng)貸平臺(tái)提供擔(dān)保，也是許多P2P網(wǎng)貸平臺(tái)采用的風(fēng)控方式。如果平臺(tái)借款發(fā)生逾期，由擔(dān)保公司對(duì)逾期借款進(jìn)行全額代償。在擔(dān)保模式P2P中，承擔(dān)借款人信用風(fēng)險(xiǎn)的主要不是貸款人，而是擔(dān)保人。但與此同時(shí)，也存在某些問(wèn)題：當(dāng)前市場(chǎng)上的某些擔(dān)保公司的資質(zhì)和杠桿，過(guò)高的杠桿影響了擔(dān)保公司的擔(dān)保能力，擔(dān)保公司存在資金鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)。

（四）資產(chǎn)抵押

借款人需將其旗下資產(chǎn)如車(chē)房等資產(chǎn)做為抵押。這是作為一種各種風(fēng)控措施中安全性最高的貸款流程與保障。

（五）小額金額分散制度

某種意義上說(shuō)，網(wǎng)貸平臺(tái)如如果能做到每筆借款都是小額的、分散的，那么就能在一定程度上防止因某一個(gè)借款人的逾期、壞賬而導(dǎo)致資金鏈的斷裂。將一筆資金分散到若干個(gè)投資項(xiàng)目之中是眾多P2P平臺(tái)將小額分散作為降低風(fēng)險(xiǎn)的主要手段之一，這強(qiáng)調(diào)了互聯(lián)網(wǎng)金融“小額分散、普惠金融”的本質(zhì)。因?yàn)椤靶☆~分散”使得網(wǎng)絡(luò)借貸兼具了“普惠金融”和“分散風(fēng)險(xiǎn)”的特性，因而成為監(jiān)管政策對(duì)于網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的統(tǒng)一要求和合規(guī)的基本原則。

五、結(jié)束語(yǔ)

其實(shí)，網(wǎng)貸本身是沒(méi)有尖牙利爪的，客觀講，是一種普惠金融的路徑，讓老百姓有更多金融服務(wù)“獲得感”。至于其中有風(fēng)險(xiǎn)，很大部分原因是由于行業(yè)的特殊性和行業(yè)的不成熟與不穩(wěn)定性，這需要各方一起成長(zhǎng)。

網(wǎng)貸行業(yè)，不是將死之鳥(niǎo)，不必人人避之不及。于網(wǎng)貸企業(yè)而言，是砒霜還是蜜糖，這都需要我們對(duì)之進(jìn)行客觀與冷靜的判斷。

因此，當(dāng)下，我們應(yīng)該加快P2P備案試點(diǎn)，加快P2P改革進(jìn)程，完善當(dāng)前行業(yè)法規(guī)現(xiàn)狀，平衡目前悲觀情緒，讓更加多的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)與投資民眾看到明確的希望。

參考文獻(xiàn)：

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（作者單位：華北理工大學(xué) 管理學(xué)院）