張旭東

摘 要：改革開放以來，我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制處于全面深化改革的狀態(tài)，對(duì)于國(guó)有企業(yè)來說為進(jìn)一步有效地增強(qiáng)自身行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，需要在原有的債務(wù)融資結(jié)構(gòu)基礎(chǔ)上進(jìn)行有效的創(chuàng)新和優(yōu)化，因此，首先詳細(xì)地介紹了國(guó)有企業(yè)債務(wù)融資方式，緊接著針對(duì)國(guó)有企業(yè)債務(wù)融資存在的問題提出了切實(shí)可行的優(yōu)化措施，意在指為相關(guān)研究提供一定的參考意見。

關(guān)鍵詞：國(guó)有企業(yè)債務(wù)；融資結(jié)構(gòu)；優(yōu)化對(duì)策

中圖分類號(hào)：F23 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A doi：10.19311/j.cnki.16723198.2019.31.053

眾所周知，國(guó)有企業(yè)實(shí)際建設(shè)效率和經(jīng)濟(jì)效益很大程度上影響著國(guó)民經(jīng)濟(jì)水平，此外，隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，國(guó)有企業(yè)在進(jìn)行融資建設(shè)過程中面臨著巨大的挑戰(zhàn)。因此，在新的形勢(shì)之下，文章主要就國(guó)有企業(yè)債務(wù)融資結(jié)構(gòu)優(yōu)化對(duì)策進(jìn)行了全面的研究，希望能夠有效的改善國(guó)有企業(yè)融資現(xiàn)狀。

1 我國(guó)國(guó)有企業(yè)債務(wù)融資方式

1.1 銀行貸款

相比于其他中小私營(yíng)企業(yè)，國(guó)有企業(yè)憑借自身先天優(yōu)勢(shì)，僅僅只需要向銀行提供相關(guān)項(xiàng)目可行性研究報(bào)告以及財(cái)務(wù)報(bào)表便可以申請(qǐng)數(shù)額較大的貸款。此外，銀行能夠?yàn)槠髽I(yè)提供不同類型的貸款服務(wù)，且操作較為簡(jiǎn)便、靈活，企業(yè)也不用承擔(dān)較大的融資風(fēng)險(xiǎn)，因此，國(guó)有企業(yè)在進(jìn)行融資建設(shè)過程中，通常會(huì)將銀行貸款作為主要的債務(wù)融資方式之一。

1.2 證券

一般來說，國(guó)有企業(yè)可以通過短期融資卷來償還短期貸款，而該融資券是有債務(wù)期限的，因此，國(guó)有企業(yè)要根據(jù)自身實(shí)際情況來合理的使用短期融資券，當(dāng)企業(yè)的投資項(xiàng)目均超過三年，使用該融資方式來償還企業(yè)貸款，會(huì)增大企業(yè)的經(jīng)濟(jì)壓力。

1.3 私募債

私募債是一種新型的直接融資方式，該融資的發(fā)行審核采取的是備案制且審批周期較短。國(guó)有企業(yè)可以與銀行債券市場(chǎng)建立起有效的聯(lián)系，從而實(shí)現(xiàn)私募債的市場(chǎng)發(fā)行。為進(jìn)一步有效的保證銀行競(jìng)爭(zhēng)的公平性，將融資成本差異性風(fēng)險(xiǎn)控制在有效的范圍之內(nèi)，需要在進(jìn)行私募債發(fā)行前期找到融資成本較低的承銷商。相比于其他融資方式，國(guó)有企業(yè)通過發(fā)行私募債所消耗的成本較低。

1.4 中期票據(jù)

中期票據(jù)能夠在很短的時(shí)間內(nèi)進(jìn)行有效的發(fā)行，這是因?yàn)樗O(shè)定的發(fā)行門檻較低且審批流程較簡(jiǎn)便。此外，據(jù)了解，發(fā)行中期票據(jù)國(guó)有企業(yè)所承受的貸款利率較低，能夠?yàn)閲?guó)有企業(yè)中長(zhǎng)期債務(wù)融資提供一定的便利。

2 國(guó)有企業(yè)債務(wù)融資結(jié)構(gòu)優(yōu)化對(duì)策分析

2.1 進(jìn)行融資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警、控制機(jī)制的有效建立

事實(shí)上，國(guó)有企業(yè)在進(jìn)行融資時(shí)是存在一定風(fēng)險(xiǎn)的，而這種風(fēng)險(xiǎn)是不能完全消除的，因此，為進(jìn)一步有效地提高國(guó)有企業(yè)債務(wù)融資效率，需要進(jìn)行融資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警、控制機(jī)制的有效建立，最大程度上對(duì)融資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行準(zhǔn)確的判斷和預(yù)防。需要注意的是在進(jìn)行該機(jī)制建立時(shí)，要將國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)計(jì)劃、財(cái)務(wù)報(bào)表以及有關(guān)材料進(jìn)行有效的應(yīng)用，只有這樣才能通過科學(xué)的方法提高國(guó)有企業(yè)債務(wù)融資風(fēng)險(xiǎn)控制水平。由此可見，國(guó)有企業(yè)進(jìn)行融資風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制的有效建立和應(yīng)用是具有一定積極意義的，不僅能夠提高國(guó)有企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)控制意識(shí)，還能夠促使企業(yè)員工積極頭投身到風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)和控制工作中，促進(jìn)國(guó)有企業(yè)實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增收。

2.2 與銀行建立良好的合作關(guān)系

在對(duì)國(guó)有企業(yè)債務(wù)融資方式進(jìn)行系統(tǒng)的研究和分析發(fā)現(xiàn)，銀行貸款是我國(guó)國(guó)有企業(yè)進(jìn)行融資的主要方式之一，因此，國(guó)有企業(yè)在進(jìn)行企業(yè)債務(wù)融資結(jié)構(gòu)優(yōu)化和風(fēng)險(xiǎn)控制時(shí)，需要與銀行建立起良好的合作關(guān)系。但是，這也不是一味地與各個(gè)銀行保持聯(lián)系，首先，企業(yè)要根據(jù)自身實(shí)際發(fā)展情況有針對(duì)性地選擇銀行類型，通常來說，國(guó)有企業(yè)與銀行可以建立以下兩種關(guān)系：關(guān)系銀行和交易銀行。關(guān)系銀行是指國(guó)有企業(yè)會(huì)與銀行有著業(yè)務(wù)上的往來，很有可能在日后建立起更為密切的關(guān)系，簡(jiǎn)單來說就是國(guó)有企業(yè)與銀行是利益相通的，只有這樣才能為國(guó)有企業(yè)融資建設(shè)提供充足的資金和利益保障。其次，國(guó)有企業(yè)要對(duì)合作的銀行制定相關(guān)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，以確定銀行所提供的服務(wù)是否有利于企業(yè)的發(fā)展。在合作期間，若出現(xiàn)相關(guān)問題，要及時(shí)的進(jìn)行溝通和處理，以最優(yōu)的方案來進(jìn)行解決的。

2.3 拓展融資渠道

為進(jìn)一步有效地提高國(guó)有企業(yè)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制水平，在原有基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)融資結(jié)構(gòu)的有效優(yōu)化，企業(yè)要不斷地進(jìn)行融資渠道的擴(kuò)展。第一，融資租賃。這是一個(gè)操作簡(jiǎn)單的新型融資方式，能夠很大程度上降低投資風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而促進(jìn)融資結(jié)構(gòu)的有效優(yōu)化。第二，資產(chǎn)證券化。所謂資產(chǎn)證券化是指國(guó)有企業(yè)將自身所擁有的資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金流，并在此基礎(chǔ)上進(jìn)行證券的有效發(fā)行，從而形成一種全新的融資方式。隨著我國(guó)證券化相關(guān)政策的相繼發(fā)布，為證券市場(chǎng)現(xiàn)代化提供了更為有效的條件。對(duì)于國(guó)有企業(yè)來說，可以根據(jù)自身發(fā)展情況有針對(duì)性的進(jìn)行資產(chǎn)證券化，例如：將一些利益周期較長(zhǎng)的資產(chǎn)出售給相關(guān)機(jī)構(gòu)，由機(jī)構(gòu)對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行系統(tǒng)的處理，并以證券的方式來進(jìn)行融資。這種方式不僅能夠提高國(guó)有企業(yè)融資效益，還能夠幫助企業(yè)避免過度依賴“短貸長(zhǎng)投”。

3 結(jié)束語

綜上所述，隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的全面發(fā)展，國(guó)有企業(yè)在融資過程中面臨著一定的挑戰(zhàn)和全新的機(jī)遇，需要在原有的建設(shè)體系基礎(chǔ)上進(jìn)行結(jié)構(gòu)優(yōu)化和風(fēng)險(xiǎn)控制。為進(jìn)一步促進(jìn)國(guó)有經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，文章主要就國(guó)有企業(yè)債務(wù)融資結(jié)構(gòu)優(yōu)化對(duì)策展開了系統(tǒng)的研究，在對(duì)國(guó)有融資現(xiàn)狀進(jìn)行全面分析后，提出了進(jìn)行融資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警、控制機(jī)制的有效建立以及拓展融資渠道、與銀行建立良好的合作關(guān)系等多種優(yōu)化措施，希望能夠?yàn)橄嚓P(guān)課題研究提供參考意見。

參考文獻(xiàn)

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