李繼元 李之暄 安然 張榕樺

【摘要】本項目旨在研究不同年齡層人群的投資偏好，找出不同年齡層理財模式的差異，并探究以人群年齡為自變量的理財模式差異化出現(xiàn)的原因。本項目組運用了文獻研究法，調(diào)查法設(shè)計出了針對研究對象的調(diào)查問卷并進行發(fā)放及有效的回收，其次運用定量分析法及相關(guān)數(shù)學方法對問卷結(jié)果進行統(tǒng)計處理并對數(shù)據(jù)進行分類和定量分析，最后運用定性分析法將數(shù)據(jù)定量分析結(jié)果進行歸類和概括，描述出不同年齡段人群的理財行為及心理得到我們的最終研究結(jié)論。

【關(guān)鍵詞】不同年年齡;理財;調(diào)查

一、對不同年齡層理財習慣的分析

自改革開放以來，我國經(jīng)濟一直呈現(xiàn)高速發(fā)展的態(tài)勢。本文便是通過探索不同年齡層理財模式的差異，分析導致差異出現(xiàn)的各種影響因素，并針對不同類型的人群給出較優(yōu)的理財建議，改善家庭資產(chǎn)的分配，使經(jīng)濟發(fā)展帶來的效益與家庭幸福指數(shù)之間的關(guān)系趨于正比化，同時通過對問卷的有效回收及定量分析為后續(xù)對理財模式的相關(guān)學術(shù)研究提供更好的理論及數(shù)據(jù)支持。

在研究開始之前，項目組對研究問題進行了推理與假設(shè)，認為年齡是影響個體理財模式差異的主要因素，隨著年齡的增長，個人和家庭的投資風險承受能力都會變強，因而高年齡段人群和家庭會傾向于高風險高收益的投資模式，而較低年齡段人群則會選擇較為保守的低風險低回報理財投資方式。針對以上的猜想與假設(shè)，我們設(shè)計了針對性較強調(diào)查問卷，問題涉及不同年齡段對于理財模式的見解，個人及家庭的收入，以及投資和購買理財產(chǎn)品時的心理，希望通過回收問卷后對數(shù)據(jù)的統(tǒng)計和分析，印證我們的假設(shè)。行為金融學認為，一般來說，男性的風險忍耐度比女性要強，男性在投資中比較愿意冒險，而女性則相對保守穩(wěn)健。女性理財者在投資過程中會更傾向于選擇風險程度較低且收益較為穩(wěn)定的理財產(chǎn)品，而男性理財者的投資決策更加多元化，性別差異會影響理財者對理財產(chǎn)品的選擇偏好。因此為了避免性別因素對我們調(diào)查產(chǎn)生的影響，減少在數(shù)據(jù)分析時的誤差，我們在問卷設(shè)計中將男性人群與女性人群劃分開來，分別對其不同年齡段設(shè)計了相關(guān)問題。在和問卷回收之后，我們開始對281份有效問卷進行定量分析，我們首先將樣本按年齡和性別進行分組，共分為五組（25-35男性，25-35女性，35-60男性，35-60女性，60歲以上人群）。

首先對于25-35歲的男性，我們先就其年齡和性別特點進行了分析。處在這個年齡段的男性，已經(jīng)組建了家庭，進入了婚姻生活甚至于已經(jīng)成為一名父親，在這個階段他們已經(jīng)需要承擔起作為男性的角色責任，成為家庭的收入支柱。在調(diào)查樣本中，有百分之27%的人認為自己的家庭經(jīng)濟狀況較為緊張，這部分男性往往是剛剛建立家庭，通過自己近幾年的收入剛剛擁有了房產(chǎn)等基本家庭資產(chǎn)，甚至于也因此背上了房貸車貸等，一方面面臨著還貸的經(jīng)濟壓力，另一方面還要承擔其家庭的經(jīng)濟責任，因此生活壓力變得相對較大，他們認為當前的家庭收入無法滿足家庭需要，因此被迫選擇投資理財，來獲得額外的經(jīng)濟收入。

其次便是35-60歲的男性。處在這個年齡段的男性，往往在在家庭方面，都處于較為穩(wěn)定的狀態(tài)，家庭收入足以滿足家庭的日常需求，并且擁有了一定的家庭儲蓄。而在事業(yè)方面，我們對樣本的情況進行了分類，大致為以下兩種：首先是工作已經(jīng)處于較為成熟且穩(wěn)定的階段，收入比較客觀，且未來的職業(yè)前景較為穩(wěn)定，如國家機關(guān)工作人員，公務(wù)員等，他們的子女大都處在學業(yè)的最后階段或是已經(jīng)完成學業(yè)有了一定的收入能力，因此他們對于家庭的經(jīng)濟條件基本沒有后顧之憂。對于這部分人群的問卷數(shù)據(jù)進行分析我們發(fā)現(xiàn)，近80%的樣本，他們在有了一定的財富積累后，普遍開始嘗試各種多樣化的理財方法，學習和積累相關(guān)的理財知識和經(jīng)驗，可以進行較為理性的投資，同時他們也認為自己的投資風險承受能力變強，可以嘗試一定的風險投資。而另一部分則是較為成熟的創(chuàng)客，他們大多是在原本的工作中積累了足夠的資金和工作經(jīng)驗，對人生產(chǎn)生了新的追求，想要開始自主創(chuàng)業(yè)。

根據(jù)問卷調(diào)查結(jié)果顯示，無論是25-35歲的女性還是35-60歲的女性，整體的投資行為比同年齡短的男性更為謹慎和保守，從心理學的角度分析，男性和女性的大腦皮層結(jié)構(gòu)存在生理學差異，由于女性體內(nèi)影響風險決策的單胺氧化酶水平更高，以及女性承擔生育和哺乳的生理角色會使得女性更加規(guī)避風險，這就導致女性投資行為較為謹慎和保守，風險偏好程度更低，在財務(wù)決策中更為焦慮。下面將結(jié)合調(diào)查問卷闡述不同年齡段女性的家庭現(xiàn)狀，解釋是怎樣的因素導致其投資行為。

由于60歲以上年齡段人群屬于老年人群，在性別及收入方面的影響因素并不明顯，因此我們將其作為一個特殊人群進行分析。老年人在理財投資領(lǐng)域一直是一個較為特殊的人群，由我們的統(tǒng)計數(shù)據(jù)可以看出，老年人群樣本中，大都選擇將自己的儲蓄投入銀行作為活期存款，只有很少一部分老年人采用其他的理財方法。而究其原因，大部分的老年人在問卷中表示自己已經(jīng)退休，每月有著退休金，自己因為年齡原因生活花銷也越來越少，物質(zhì)需求大都能夠被滿足，因此根本沒有必要進行理財來獲取更多的經(jīng)濟收入。

二、對不同年齡層理財風險承擔能力的評估

分析完各年齡段的理財動機及理財習慣后，為了更加直接的看出不同年齡段理財風險承擔能力的差異，我們運用運用數(shù)理統(tǒng)計方法繪制了風險承擔能力曲線圖首先我們對有關(guān)理財方式選擇以及對與風險承擔相關(guān)的問題進行了挑選，對其中每個問題的選項按照激進或保守進行了分析和排序。其次我們對這些問題的選項賦予一定的分值，對于較為激進或是冒險的看法和投資行為選項賦予了較低的分數(shù)（1-2分），而對于較為保守的看法和投資選擇則賦予了相對較高的分數(shù)（3-4分）。根據(jù)所選題目，對每一個樣本進行投資理財風向承受能力評估（將樣本所選選項分值進行累加），最后，分別對不同年齡樣本所得分數(shù)進行統(tǒng)計。

與此同時，在對不同年齡段人群理財差異的調(diào)查過程中我們發(fā)現(xiàn)收入也在一定程度上影響著個體理財模式，收入對于個體理財方式的影響主要體現(xiàn)在投資理財時的風險承受能力上，收入越高，則風險承受能力越高，反之，則風險承受能力越低。為了能夠更加直接的證明這個結(jié)論，我們對問卷數(shù)據(jù)進行了進一步的處理和分析，同樣運用風險賦值法對問卷數(shù)據(jù)進行分析，發(fā)現(xiàn)基于相同年齡層，低收入人群平均得分為14.25分，高收入人群平均得分為14.10分。這按照我們預(yù)先設(shè)定的風險承受能力評估方法來看，高收入人群在在理財投資中的風險承受能力要普遍高于低收入人群。這也就進一步證明了我們之前所得的結(jié)論。而究其原因，我們發(fā)現(xiàn)，對于家庭年收入在20萬以內(nèi)的人群來說，有46%的人家庭日常開銷占到總收入比例50%以上，這也就是說，除去日常生活開銷，他們所剩余的家庭儲蓄并不樂觀，然而對于這部分個體來說，有21%的人認為自己當前的工作較為穩(wěn)定，然而未來的的收入預(yù)期也相對不會有太大的提升空間，另有超過35%的人認為自己的職業(yè)前景不確定性較大，存在一定的失業(yè)風險。由此可見，低收入人群希望能夠通過投資一些相對穩(wěn)定的理財產(chǎn)品在一定程度上提高自己的家庭收入，并且他們不愿意為了投資高回報的可能性而冒險，因為這會對他們的基本生活產(chǎn)生較大的影響，他們不愿意為此承擔太大的風險。而反觀高收入人群，他們的家庭日常開銷占總收入的比例僅為20%，對于他們來說，相對穩(wěn)定的高收入使得他們無需擔憂自己及家庭的基本物質(zhì)生活，他們所追求的時如何通過投資理財，使自己的儲蓄得到更高的回報，因此他們可以甚至樂于嘗試多樣化的理財方法，對于投資風險的承受能力也相對較強。

研究總結(jié)：近一年的調(diào)查研究，我們通過查閱并了解相關(guān)文獻，設(shè)計調(diào)查問卷，發(fā)放并回收有效問卷，以及對數(shù)據(jù)進行統(tǒng)計和分析，達成了項目組最初的研究目的。不同年齡層的人群理財模式確實存在差異，可見年齡確實是影響個體理財方法的一個重要元素，與此同時，我們還發(fā)現(xiàn)，收入高低也是導致理財差異化的一個重要元素。兩種影響元素的共同作用造就了個體的理財模式。上所述我們得出結(jié)論：年齡是影響個體理財模式的主要因素，隨著年齡的增長，個體的理財偏好會由保守向激進過度，而究其原因，則是個體的風險承擔能力及收入水平的變化。經(jīng)研究發(fā)現(xiàn)個體心理對投資風險的承受能力以及收入水平與年齡呈正相關(guān)，因此年齡越大的人群越樂于形成高風險高回報的理財模式。以上便是我們對于不同年齡層理財模式差異的研究以及對差異化出現(xiàn)原因的分析。