梁立俊，鄧益強

(廣東外語外貿(mào)大學 金融學院，廣州 510000)

1 文獻綜述

自特朗普擔任美國總統(tǒng)以來，中美貿(mào)易摩擦不斷。2018年1月，特朗普政府宣布“對進口大型洗衣機和光伏產(chǎn)品分別采取為期4年和3年的全球保障措施，并分別征收最高稅率達30%和50%的關(guān)稅”。2018年4月5日，特朗普總統(tǒng)要求美國貿(mào)易代表辦公室依據(jù)“301調(diào)查”，額外對1000億美元中國進口商品加征關(guān)稅。2018年9月18日，美方?jīng)Q定對2000億美元中國輸美產(chǎn)品加征10%的關(guān)稅，并于9月24日生效。此次貿(mào)易爭端最直接的原因為中美兩國之間長期存在的貿(mào)易失衡[1]。根據(jù)美國商務(wù)部統(tǒng)計，2017年，美國對中國商品貿(mào)易逆差高達3756億美元，占美國全球商品貿(mào)易逆差的46.3%。而美國民眾普遍認為，中美貿(mào)易失衡是導致美國失業(yè)率居高不下的重要原因。因此，貿(mào)易保護主義借機抬頭，以“反傾銷、反補貼、提高關(guān)稅”為借口，增加中美貿(mào)易之間的壁壘。

國際貿(mào)易導致一國就業(yè)狀況改善還是惡化，在國際貿(mào)易理論上一直存在爭議。在古典學派的國際貿(mào)易理論中，李嘉圖的國際分工理論認為，國際貿(mào)易能夠改善一國就業(yè)狀況。根據(jù)要素稟賦理論，國際貿(mào)易僅能改善勞動力豐裕國家的就業(yè)。隨著國際貿(mào)易的不斷發(fā)展，關(guān)于其對就業(yè)影響的理論和實證研究更加深入，學者們從不同角度作為切入點，得出的結(jié)論也出現(xiàn)分歧。有學者認為國際貿(mào)易能減少國內(nèi)失業(yè)率。Matusz認為，通過參與國際貿(mào)易，貿(mào)易雙方分工得以加大，由此帶來的生產(chǎn)率提高會推動實際工資增長，從而放松效率工資約束并使國內(nèi)失業(yè)率降低[2]。Felbermayr、Prat和Schmerer側(cè)重分析國家間多邊貿(mào)易自由化與就業(yè)的長期均衡關(guān)系，發(fā)現(xiàn)貿(mào)易與失業(yè)之間存在很強的負相關(guān)關(guān)系[3]。然而，也有不少學者的研究表明，國際貿(mào)易促進出口部門使用資本替代勞動，導致國內(nèi)失業(yè)率上升[4-5]。而Moore和Ranjan認為，國際貿(mào)易導致國內(nèi)就業(yè)市場分化，技術(shù)工人的失業(yè)率降低而非技術(shù)工人的失業(yè)率上升[6]。所以，貿(mào)易對總體失業(yè)率的影響并不明確，結(jié)果取決于相關(guān)部門的就業(yè)吸納能力。

上述研究成果在研究國家貿(mào)易與就業(yè)的關(guān)系時，大多分別從出口和進口兩方面分析國際貿(mào)易如何影響國內(nèi)就業(yè)，而鮮有從貿(mào)易收支方面切入來考慮貿(mào)易失衡對就業(yè)的影響。美國對中國長期保持巨額貿(mào)易逆差，聚焦中美貿(mào)易收支對美國就業(yè)的影響，具有深刻的現(xiàn)實意義。

2 機制分析

根據(jù)傳統(tǒng)的凱恩斯宏觀經(jīng)濟理論，當全球貿(mào)易市場充滿激烈競爭時，匯率將對參與國際貿(mào)易的國家的制造業(yè)和勞動力要素市場競爭優(yōu)勢產(chǎn)生巨大影響。當一國的實際匯率被低估時，本國出口商品的國外需求將會增加，從而導致本國的生產(chǎn)率水平提高并改善本國的就業(yè)狀況。與此同時，貨幣貶值時，本國勞動力市場的競爭優(yōu)勢將加大，進而促使本國經(jīng)濟提高勞動力要素的容納量。

值得注意的是，傳統(tǒng)的凱恩斯宏觀經(jīng)濟理論中暗含國際間競爭性貿(mào)易市場的假設(shè)。換句話說，就是貿(mào)易國家之間的比較優(yōu)勢集中在相似的出口產(chǎn)品類別上。故在研究匯率波動、貿(mào)易收支與就業(yè)的關(guān)系之前，需對中美兩國的貿(mào)易結(jié)構(gòu)進行分析。若中美貿(mào)易結(jié)構(gòu)為高度互補的，美國對中國實施貿(mào)易制裁將傷害到美國本土廠商的利益[7]。反之，若中美貿(mào)易結(jié)構(gòu)已呈現(xiàn)競爭性狀態(tài)，短期內(nèi)中美貿(mào)易順差的減小將使美國就業(yè)情況改善，但長期來說是治標不治本。想要治本，必須從根源上入手，即改善中美貿(mào)易結(jié)構(gòu)，取消對中國的高新技術(shù)產(chǎn)品的出口限制。

影響一國就業(yè)水平的因素主要包括宏觀經(jīng)濟因素、微觀經(jīng)濟因素以及對外經(jīng)貿(mào)因素等。其中，宏觀經(jīng)濟因素主要包括經(jīng)濟周期、產(chǎn)出水平、勞動生產(chǎn)率等；微觀經(jīng)濟因素主要包括工資水平；對外經(jīng)貿(mào)因素主要包括貿(mào)易收支與匯率水平。

(1)宏觀經(jīng)濟方面。首先，就業(yè)受到經(jīng)濟周期的影響。美國總體的就業(yè)水平在很長一個時期內(nèi)呈現(xiàn)不斷波動的狀況：當經(jīng)濟蕭條時，美國就業(yè)嚴重惡化；當經(jīng)濟繁榮時，就業(yè)狀況良好。其次，產(chǎn)出水平也是影響就業(yè)的重要因素。當產(chǎn)出水平穩(wěn)定增長時，才能創(chuàng)造更多的就業(yè)機會，進而容納更多的勞動力要素。最后，勞動生產(chǎn)率的提高，可能對就業(yè)市場產(chǎn)生消極影響。當其他條件不變時，隨著勞動生產(chǎn)率的提高，廠商生產(chǎn)同樣數(shù)量的產(chǎn)品需要的勞動力要素投入將不斷減少，非技術(shù)工人將面臨失業(yè)的風險。

(2)微觀經(jīng)濟方面。從微觀層面來看，工資無疑是確定就業(yè)水平至關(guān)重要的因素。從勞動者方面來看，當平均工資水平提高時，勞動者的工作意愿將增強，自愿失業(yè)的人數(shù)比例將不斷減少；當平均工資水平低于勞動者的心理預(yù)期水平時，一部分勞動者將選擇自愿失業(yè)，也因此導致失業(yè)率上升。從雇主方面來看，平均工資的上升意味著企業(yè)生產(chǎn)成本的提高，雇主為了實現(xiàn)利潤最大化，將減少勞動力要素投入，而增加其他要素投入(如資本要素)，從而導致就業(yè)狀況惡化。平均工資下降時，意味著勞動力要素相對價格下降，企業(yè)將增加勞動力要素投入，對就業(yè)產(chǎn)生積極影響。因此，工資水平對就業(yè)的影響是模糊的，需要通過實證結(jié)果來驗證。

(3)對外經(jīng)貿(mào)方面。一方面，由國際貿(mào)易理論可知，一國的國際分工地位取決于其比較優(yōu)勢，而一國具有比較優(yōu)勢的行業(yè)在國際貿(mào)易過程中將更容易獲得發(fā)展，從而創(chuàng)造更多的就業(yè)機會；另一方面，在經(jīng)濟全球化背景下，為了降低生產(chǎn)成本，發(fā)達國家的大型跨國公司將生產(chǎn)部門轉(zhuǎn)移到勞動力成本廉價的新興國家，從而造成本國相關(guān)企業(yè)工作崗位的流失。理論上，匯率也會對就業(yè)產(chǎn)生重大影響。在開放經(jīng)濟中，企業(yè)生產(chǎn)供給由國內(nèi)需求和國外需求共同決定。同時，實際工資會隨著實際匯率的波動而不斷變化，當實際匯率貶值時，進口的實際價格上升，進而導致實際工資下降。

3 中美貿(mào)易結(jié)構(gòu)

貿(mào)易結(jié)構(gòu)是互補性還是競爭性，在一定程度上取決于國際貿(mào)易對就業(yè)產(chǎn)生的影響是積極的還是消極的。在分析人民幣匯率波動、中美貿(mào)易收支與美國就業(yè)的關(guān)系之前，本文首先對中美貿(mào)易結(jié)構(gòu)進行探討。在現(xiàn)有文獻中，衡量貿(mào)易結(jié)構(gòu)的指標主要有貿(mào)易依存度、產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易指數(shù)和出口產(chǎn)品相似度，本文對上述指標逐一進行分析。

3.1 中美貿(mào)易依存度

采用貿(mào)易結(jié)合度來衡量兩國在貿(mào)易方面的相互依存度。貿(mào)易結(jié)合度指數(shù)是一國對某一國的出口占該國出口總額的比重與該國的進口總額占世界進口總額的比重之比，貿(mào)易結(jié)合度數(shù)值越大，說明兩國間貿(mào)易的聯(lián)系越緊密。計算公式為：

(式1)

其中，TCDab表示a國對b國的貿(mào)易結(jié)合度，Xab表示a國對b國的出口額，Xa表示a國出口總額，Mb表示b國進口總額，Mw表示世界進口總額。貿(mào)易結(jié)合度指數(shù)臨界值為1，如果TCDab數(shù)值大于1，表明a國對b國的貿(mào)易依存度高。中美貿(mào)易依存度如圖1所示。

圖1 中美貿(mào)易依存度

注：圖1結(jié)果是根據(jù)WTO歷年商品貿(mào)易(Merchandise trade)數(shù)據(jù)整理計算得出。

由圖1可知，中美貿(mào)易依存度存在極大的不對稱性，中對美貿(mào)易依存度高，美對中貿(mào)易依存度低。中對美貿(mào)易結(jié)合度始終大于1，表明美國消費市場對中國的商品需求保持旺盛狀態(tài)；美對中貿(mào)易結(jié)合度小于1，說明中國對美國的商品需求相對較小，其中最重要的原因在于美國對中國高新技術(shù)產(chǎn)品出口的限制。需要特別注意的是，中美貿(mào)易依存度的不對稱性正在慢慢收窄，不斷向?qū)ΨQ方向發(fā)展。中對美的貿(mào)易依存度不斷下降，其原因首先是中國對美國出口額占中國總出口額的比重不斷減小，其次是中國出口貿(mào)易的發(fā)展速度快于美國消費市場對中國商品需求的增長速度?？傮w來看，中美兩國雙邊貿(mào)易依存度較高且存在不對稱性，但隨著中國產(chǎn)業(yè)的升級和中美貿(mào)易壁壘的減弱，不對稱性將不斷收窄。

3.2中美產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易指數(shù)

產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易是相同產(chǎn)業(yè)內(nèi)具有較為嚴密的生產(chǎn)替代或消費替代關(guān)系的產(chǎn)品進出口活動，是一個國家既進口、又出口同一產(chǎn)業(yè)內(nèi)產(chǎn)品的行為。1975年，Grubel和Lloyd開創(chuàng)了產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易的先河，提出沿用至今的經(jīng)典產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易測量方法，即G-L指數(shù)，該指數(shù)將產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易定義為產(chǎn)業(yè)貿(mào)易總額減去產(chǎn)業(yè)內(nèi)進出口貿(mào)易差額后的剩余部分。計算公式為：

(式2)

其中，Bi為i產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易指數(shù)，Mi、Xi分別為i產(chǎn)業(yè)的進出口貿(mào)易額。G-L指數(shù)的取值范圍為0到1，若Xi=Mi，則Bi=1，表示完全產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易；若Xi=0或Mi=0，則Bi=0，表示完全產(chǎn)業(yè)間貿(mào)易。一般來說，G-L指數(shù)值在0.5以上，則認為是產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易。以各個產(chǎn)業(yè)進出口額占總進出口額的比例為權(quán)重，對所有產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易指數(shù)進行加權(quán)平均，即可得出整個國家的產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易指數(shù)。計算公式為：

(式3)

已有實證研究表明，G-L指數(shù)沒有考慮產(chǎn)業(yè)或者國家貿(mào)易失衡的影響，當存在較大的貿(mào)易不平衡(無論是順差還是逆差)時，該指數(shù)將低估產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易水平。因此，調(diào)整后的G-L指數(shù)為：

(式4)

調(diào)整后的G-L指數(shù)能將產(chǎn)業(yè)間貿(mào)易和產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易明確區(qū)分開，同時亦能較為準確地反映產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易水平的變動。由于調(diào)整后的產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易指數(shù)消除了貿(mào)易不平衡因素，更適合于研究整體產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易。中美產(chǎn)品內(nèi)貿(mào)易指數(shù)如圖2所示。

圖2 中美產(chǎn)品內(nèi)貿(mào)易指數(shù)

注：圖2結(jié)果是根據(jù)美國商務(wù)部國際貿(mào)易管理局(international trade administration)統(tǒng)計的中美商品貿(mào)易(Classification: NAICS，All Merchandise)數(shù)據(jù)計算得出。

由圖2可知，根據(jù)調(diào)整后的G-L指數(shù)，中美貿(mào)易整體呈現(xiàn)產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易狀態(tài)，表明中美貿(mào)易存在較為嚴密的生產(chǎn)替代或消費替代關(guān)系。但是，調(diào)整后的G-L指數(shù)不能計量具體產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易水平，無法反映產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易的規(guī)模和發(fā)展速度，也沒有準確地反映出中國在中美貿(mào)易分工中地位的變化。

3.3中美出口產(chǎn)品相似度

出口產(chǎn)品相似度指數(shù)(Finger-Kreinin Similitude Index，簡稱F-L指數(shù))用于衡量任意兩個或兩組國家在第三市場或者世界市場上出口產(chǎn)品的相似程度。該指數(shù)定義公式為：

(式5)

其中，S(ab，c)表示a、b兩國在c市場的出口產(chǎn)品相似度，Xi(ac)表示a國i產(chǎn)品在c市場的出口額，Xi(bc)表示b國i產(chǎn)品在c市場的出口額。

F-L指數(shù)的取值范圍在0到100之間，若該值為0，表示兩國在第三市場或者世界市場的出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)完全不同；若該值為100，則兩國在第三市場或者世界市場的出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)完全相同。如果F-L指數(shù)隨著時間的推移而不斷增大，則說明兩國在第三市場或者世界市場的出口競爭變得更加激烈；如果該指數(shù)不斷減小，則表示兩國在第三市場的專業(yè)化分工程度持續(xù)上升，兩國的出口產(chǎn)品呈現(xiàn)互補關(guān)系[8]。中美出口產(chǎn)品相似度如圖3所示。

圖3 中美出口產(chǎn)品相似度

注：圖3結(jié)果是根據(jù)聯(lián)合國貿(mào)易數(shù)據(jù)庫(UN Comtrade Database)中中國和美國在世界市場上的出口額(Classification: HS)計算得出。

從圖3可以看出，中美兩國在世界市場上的出口產(chǎn)品相似度呈現(xiàn)上升到一定水平后趨穩(wěn)的態(tài)勢，表明兩國在世界市場上的出口競爭不斷加劇，這也是美國對中國進行技術(shù)出口限制的重要原因之一。

4 實證研究

通過建立動態(tài)面板中的系統(tǒng)GMM模型進行實證分析。實證研究的目標主要是分析人民幣匯率波動、中美貿(mào)易收支與美國就業(yè)的關(guān)系。其中，需要探究的主要問題有：(1)中美貿(mào)易收支對美國就業(yè)產(chǎn)生了積極影響還是消極影響，影響程度多大；(2)人民幣匯率升值是否將導致美國就業(yè)狀況改善；(3)影響美國就業(yè)的主要因素是什么。

4.1 模型構(gòu)建

根據(jù)前文的分析，建立如下系統(tǒng)GMM模型：

employmentit=ψ0+ψ1employmentit-1+ψ2employmentit-2+ψ3tradebalanceit+ψ4outputit+ψ5wageit+ψ6laborproductivityit+ψ7exchangeratet+μt

(式6)

其中，employmentit、employmentit-1和employmentit-2代表企業(yè)i在t、t-1和t-2時期的雇員數(shù)量，tradebalanceit代表企業(yè)i在t時期的貿(mào)易收支，outputit代表企業(yè)i在t時期的產(chǎn)出水平，wageit代表i企業(yè)在t時期的工資水平，laborproductivityit代表企業(yè)i在t時期的勞動生產(chǎn)率，exchangeratet代表t時期的匯率，ψ0、μt分別代表截距項和殘差項。

4.2 數(shù)據(jù)說明

所使用的數(shù)據(jù)是2003—2017年的美國行業(yè)面板數(shù)據(jù)，面板中共包含按照NAICS分類的85個細分行業(yè)。具體數(shù)據(jù)說明如下：

(1)employmentit為美國進出口企業(yè)i在t時期的雇員人數(shù)，代表在商業(yè)機構(gòu)內(nèi)從事各種職業(yè)(工作)的工資和薪金工人、自雇工人和無薪家庭工人的總數(shù)。在不同機構(gòu)從事多個工作的個人將把每個工作納入就業(yè)衡量標準。此數(shù)據(jù)來源于美國勞工統(tǒng)計局(U.S.Bureau of Labor Statistics)。

(2)tradebalanceit為美國進出口企業(yè)i在t時期的貿(mào)易收支，定義貿(mào)易收支為tradebalanceit=exportit/importit[9]，其中的exportit、importit代表美國進出口企業(yè)i在t時期的出口額和進口額。此數(shù)據(jù)來源于美國商務(wù)部國際貿(mào)易管理局(International Trade Administration)。

(3)wageit為美國進出口i企業(yè)在t時期的工資水平，工資水平用單位勞動成本數(shù)據(jù)衡量，指生產(chǎn)每單位商品和服務(wù)所使用的勞務(wù)報酬。此數(shù)據(jù)來源于美國勞工統(tǒng)計局(U.S.Bureau of Labor Statistics)。

(4)laborproductivityit為美國進出口企業(yè)i在t時期的勞動生產(chǎn)率，表示相對于所使用的勞動服務(wù)量，可以生產(chǎn)的商品和服務(wù)的數(shù)量，用每小時勞動的產(chǎn)出來表示。此數(shù)據(jù)來源于美國勞工統(tǒng)計局(U.S.Bureau of Labor Statistics)。

(5)exchangeratet為t時期美元兌人民幣的匯率。此數(shù)據(jù)來源于中國國家統(tǒng)計局。

為了方便進行實證研究，上述所有變量數(shù)據(jù)均采用增長率形式。

4.3 實證結(jié)果

利用動態(tài)面板中的系統(tǒng)GMM對模型進行回歸，結(jié)果如表1所示。

由表1可知，被解釋變量雇員人數(shù)的一期滯后值(L1.employment)對當期值產(chǎn)生積極的影響，且在10%的水平上顯著。

美中貿(mào)易收支(trade balance)的系數(shù)符號為負，大小為0.001，且在5%的水平上顯著。也就是說，美中貿(mào)易收支每增加1%，美國的就業(yè)水平下降0.001%。因此，美中貿(mào)易收支的確對美國就業(yè)產(chǎn)生了消極影響，但效果甚微。

美元兌人民幣匯率(exchange rate)的系數(shù)符號為正，大小為0.137，且在10%的水平上顯著，即美元兌人民幣匯率每上升1%(即人民幣每貶值1%)，美國就業(yè)水平上升0.137%。也就是說，人民幣升值并不能改善美國的就業(yè)水平，這可能歸咎于中美貿(mào)易結(jié)構(gòu)已呈現(xiàn)競爭性狀態(tài)。

影響美國就業(yè)最重要的因素是產(chǎn)出水平(output)。與理論預(yù)測相符，產(chǎn)出水平的系數(shù)符號為正，大小為0.3861%，且在1%的水平上顯著，即每當美國產(chǎn)出水平增加1%時，美國就業(yè)水平將提高0.3861%。另外，勞動生產(chǎn)率也是影響美國就業(yè)的重要因素。與理論預(yù)測一致，勞動生產(chǎn)率(labor productivity)的系數(shù)符號為負，大小為0.210，即每當勞動生產(chǎn)率提高1%，美國就業(yè)水平下降0.210%。原因在于當勞動生產(chǎn)率提高時，在相同的產(chǎn)出水平內(nèi)，企業(yè)需要的勞動力要素投入將減少。

表1 模型回歸結(jié)果

注：括號中數(shù)字是穩(wěn)健性標準誤差；表示10%的顯著性水平，表示5%的顯著性水平，表示1%的顯著性水平。

分析結(jié)果顯示，理論上工資水平對就業(yè)的影響是模糊的，當工資水平上升時，就業(yè)水平是上升還是下降，是由企業(yè)用其他生產(chǎn)要素替代勞動力要素和勞動者就業(yè)意愿上升所共同決定的。本文的實證結(jié)果是：工資水平(wage)的系數(shù)符號為負，數(shù)值為0.125，即工資水平每提高1%，美國就業(yè)水平就下降0.125%。

5 結(jié)論與政策建議

隨著中國經(jīng)濟連續(xù)的高速增長，“中國威脅”的論調(diào)在西方國家甚囂塵上。特別是對美國而言，中國的快速崛起，無論從主觀還是客觀上都會威脅到其世界霸主的地位。因此，中美經(jīng)濟關(guān)系雖然保持著合作的總體態(tài)勢，但相互之間遏制、摩擦事件卻層出不窮。近年來，中美雙邊貿(mào)易額不斷增長，由于中國實行出口導向貿(mào)易戰(zhàn)略，中美貿(mào)易長期維持順差狀態(tài)。當美國失業(yè)率高企時，美國貿(mào)易保護主義抬頭，指責中美貿(mào)易順差是造成美國失業(yè)的重要原因。與此同時，要求人民幣升值的喧囂聲也開始響起。美國方面要求人民幣升值以平衡中美貿(mào)易順差，最終達到增加美國就業(yè)的目的。

通過理論和實證研究，本文提出以下政策建議：

(1)人民幣匯率無法解決中美貿(mào)易順差，中國貨幣應(yīng)當繼續(xù)保持一直以來對人民幣升值的審慎態(tài)度。從長期來看，隨著中國經(jīng)濟的持續(xù)高速發(fā)展，人民幣升值將是必然趨勢，而人民幣幣值長期低估對中國經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展并沒有好處。相比于一味頂著人民幣升值壓力，與美元脫鉤，建立靈活的人民幣匯率形成機制，顯得至關(guān)重要。

(2)中美貿(mào)易總體上已表現(xiàn)出競爭性，要解決中美貿(mào)易失衡問題，根本途徑還應(yīng)調(diào)整各自貿(mào)易結(jié)構(gòu)。就美國而言，應(yīng)當采取寬松的對外貿(mào)易政策，積極優(yōu)化調(diào)整其對中國貿(mào)易出口產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)，尤其是放寬對高科技產(chǎn)品出口的限制。

(3)中國也應(yīng)積極調(diào)整出口貿(mào)易政策，積極擴大內(nèi)需，尤其是鼓勵私人消費，使國內(nèi)供給能力更多地依靠國內(nèi)需求吸收，在發(fā)展經(jīng)濟的同時，提高人們的生活水平。