張浩正 谷沁恩

[摘 要]隨著我國利率市場化進程的加快，資本價格對商業(yè)銀行的影響越來越受到重視。如何應對利率市場化已成為商業(yè)銀行無法回避的重要問題。利率市場化進程之中，國有商業(yè)銀行的重要性不言而喻。文章研究了利率市場化對商業(yè)銀行的積極影響和消極影響，并提出了商業(yè)銀行利率市場化的對策，以期為利率市場化下的銀行業(yè)金融機構提供參考。

[關鍵詞]利率市場化;商業(yè)銀行;中小企業(yè)投資

[中圖分類號]F830.33

1 中國利率市場化進展情況

1996年，中國開始頒布利率市場化的有關政策措施，最終于2013年7月20日宣告利率市場化已基本完成。目前，債券市場利率、同業(yè)拆借利率、貼現(xiàn)率已基本實現(xiàn)市場定價，貨幣市場已基本實現(xiàn)利率市場化，外幣利率市場化也基本完成，存款利率上限和存款利率下限貸款利率也已取消。從商業(yè)銀行貸款利率執(zhí)行的角度來看，我國貸款利率市場化已基本實現(xiàn)。

2 利率市場化對于商業(yè)銀行的影響

具體以濟南市2012—2018年的商業(yè)銀行有關數(shù)據(jù)為例，進一步分析對比出利率市場化對于商業(yè)銀行的積極影響與消極影響，并以此為準，對商業(yè)銀行所面臨的盈利風險、信用風險等進一步探討和細化。

2.1 消極影響

（1）存貸款利差全面收窄，高利差盈利模式難以維持。如圖1所示，就濟南而言，利率市場化之后，存貸款利差在短時間內(nèi)呈現(xiàn)出顯著的下降趨勢。存款貸款利差的整體收窄將直接導致凈利息收入的減少，并對銀行業(yè)傳統(tǒng)的利潤點產(chǎn)生影響。雖然從存款的角度來看，仍有資金供給短缺的趨勢，但如果利率管制完全由供求關系自由化決定，短期利率必然會上升。而取消利率管制最直接的影響是銀行存貸款融資成本上升，貸款收入下降，息差下降。以利差為主要利潤的傳統(tǒng)模式的可持續(xù)發(fā)展前景令人擔憂。由于定價權的獨立性，為了吸收資金，債務人必須適當提高資金的價格，而資產(chǎn)方將有選擇地控制貸款利率，以便于客戶營銷。這種增長和下降將在兩個方向上降低存款和貸款之間的息差，導致利潤率下降。

（2）信用風險逐步呈現(xiàn)，資產(chǎn)質量有下降的風險。濟南市商業(yè)銀行現(xiàn)有的制度、機制和管理工具相對落后，難以預測市場化之后的利率波動與利率風險。首先，它體現(xiàn)在重新定價的風險中，重新定價的風險取決于市場利率的波動性，如果利率發(fā)生變化，不僅會導致自主定價可行性遭到質疑，還可能會出現(xiàn)流動性風險和利潤減少的風險。其次，利率市場化無疑也會增加逆向選擇的風險，同時會導致行業(yè)之間的競爭更加激烈。

（3）總體盈利模式較為單一，商業(yè)銀行之間的競爭加劇。如圖2所示，隨著利率市場化進程的推進，濟南市商業(yè)銀行利潤總額邊際增長率有較為明顯的下降，各種利率風險的存在使得商業(yè)銀行收入不確定性增加，盈利能力受到影響。因此，在當前市場環(huán)境下，商業(yè)銀行不可避免地會采取不同的獨立措施，如對某些特定金融服務進行單獨定價。為了吸引更多的社會資金，一些商業(yè)銀行將繼續(xù)提高存款融資利率，降低貸款利率，從而導致價格戰(zhàn)的發(fā)生。雖然可能暫時會起到提高收益的效果，但一旦偏離了正常的市場利率，超過市場所能承受的程度，最終使得商業(yè)銀行之間惡性競爭，必然會導致市場利率的崩盤。

2.2 積極影響

（1）有助于加強對利率風險的掌控，增強成本控制意識。在利率市場化的推動下，隨著市場利率的自由化和存貸款利差收入的局限化，同業(yè)競爭勢必會更加劇烈，使得濟南市商業(yè)銀行不得不更加注重于市場的變化，不斷提高對于風險和成本的控制意識，更有效地把握利率風險，從而提高銀行業(yè)績，這樣才能在更加劇烈的競爭中站穩(wěn)腳跟。

（2）有助于加強業(yè)務創(chuàng)新，提高盈利能力。濟南商業(yè)銀行在市場化利率環(huán)境下，面對更加靈活的獨立經(jīng)營形式，進行了更多的金融創(chuàng)新和業(yè)務創(chuàng)新，優(yōu)化了濟南商業(yè)銀行的經(jīng)營狀況，這必將有助于濟南商業(yè)銀行確定其經(jīng)營狀況，合理配置資金，提高經(jīng)營利潤。濟南市商業(yè)銀行可以依此有效規(guī)避風險，創(chuàng)造資產(chǎn)增值機會，并通過產(chǎn)品創(chuàng)新和改革，努力尋找其他收入來源，減少對銀行利息收入的依賴。利率市場化促使?jié)仙虡I(yè)銀行更多地去根據(jù)目標項目的市場要求，創(chuàng)造符合客戶需求的個性化的產(chǎn)品。同時在管理層面，通過風險管理等措施，建立了多目標資產(chǎn)負債管理決策模型，實現(xiàn)了資產(chǎn)負債的主動管理。

（3）有助于優(yōu)化客戶結構。商業(yè)銀行通過針對特定市場層面和完善客戶評估體系等諸多措施，可以吸引更多優(yōu)質項目的管理和投資。濟南市多家商業(yè)銀行根據(jù)市場與客戶的具體情況進一步優(yōu)化資產(chǎn)和負債，更加合理地把握經(jīng)營成本，提高了盈利水平。在銀行存款業(yè)務中，要改變定期存款占主導地位的事實，提高活期存款比例，積極觀察貸款市場的運行情況，從客戶資金和違約率等方面合理給予貸款金額，并采用高風險、高補償?shù)挠嬒⒎绞健Ｒ虼?，客戶在市場化利率下更自由地雙向選擇也有利于優(yōu)化客戶結構。

（4）有助于自主經(jīng)營和資源合理配置，完善金融市場。市場利率代表著貨幣價格能夠真實、有效地反映其供求關系。商業(yè)銀行作為一個大的經(jīng)濟主體，在自主定價方面無疑具有天然的優(yōu)勢。一方面，銀行具有較大的自主性，對特定的客戶市場有一定的戰(zhàn)略選擇權，充分考慮到信用風險和逆向選擇等因素，可以針對特定市場進行自主定價。另一方面，銀行可以實施內(nèi)部結構改革，調整資產(chǎn)負債結構，加強債務管理和資產(chǎn)管理措施，積極面對市場風險所帶來的不利影響，加強風險管理，提高服務意識和風險意識，盡量避免市場競爭以外的因素所產(chǎn)生的不良后果。利率市場化后，利率風險波動將更多地取決于市場的需求，從而減少非競爭手段所造成的影響。利率市場化將進一步完善金融市場機制，建立金融機構之間的良性競爭關系，最終使得中國的金融市場走向成熟。

3 商業(yè)銀行應對利率市場化的策略

3. 1 加強對利率風險管理的掌控性

利率作為風險管理的核心要素，利率風險控制是商業(yè)銀行日常業(yè)務管理中不得不面臨的重要任務。同時，商業(yè)銀行應努力培養(yǎng)適應新形勢的高素質現(xiàn)代銀行風險控制團隊，建立有效的人才培養(yǎng)機制，滿足專業(yè)人才需求，確保各項業(yè)務持續(xù)有效發(fā)展。