鄒德志

摘 ? 要：改善小微企業(yè)融資可獲得性需要更好發(fā)揮政策性擔保的增信作用，本文通過分析臺灣地區(qū)中小企業(yè)保證基金和浙江省臺州市小微企業(yè)信用保證基金運行的成功經驗，比較分析了兩處信?；鹩行н\作的共性因素，提出了因地制宜借鑒信保基金經驗扶持小微企業(yè)發(fā)展的政策建議。

關鍵詞：信用保證基金;小微企業(yè);融資;擔保

中圖分類號：F830.5 ?文獻標識碼：A ?文章編號：1674-2265（2019）07-0064-06

DOI：10.19647/j.cnki.37-1462/f.2019.07.009

一、引言

小微企業(yè)融資難，尤其是其對經濟增長、稅收和就業(yè)的高貢獻率與其獲得的金融資源低占比的不匹配狀況得到廣泛關注。呂勁松（2015）對企業(yè)融資可獲得性的研究表明，不同地區(qū)小微企業(yè)融資可獲得性不同，經濟發(fā)展水平較高地區(qū)，資金供給較為充裕，金融基礎設施較為完善，金融生態(tài)環(huán)境較好，金融競爭激烈，扶持政策較多，會顯著提高小微企業(yè)融資可獲得性，小微企業(yè)信用狀況越好，其信息披露和公開程度越高，越有利于提高融資可獲得性。政府應因地制宜滿足不同地區(qū)和類型小微企業(yè)融資需求。陳曉紅和劉劍（2003）認為，中小企業(yè)在發(fā)展的不同階段其融資渠道和方式不同，初創(chuàng)期企業(yè)主要依靠非正規(guī)金融的內源性直接債務融資，隨著企業(yè)經營的逐漸穩(wěn)定，正規(guī)金融逐漸取代非正規(guī)金融成為企業(yè)融資的主要渠道，隨著信息不對稱問題的緩解，成長期企業(yè)可能更多利用租賃、信用保證貸款等方式融資。徐洪水（2001）從金融缺口和交易成本的角度探討了中小企業(yè)融資困難的原因，指出緩解融資困難的途徑在于降低交易成本，強化中小企業(yè)金融支持系統(tǒng)，探索融資制度創(chuàng)新，緩解金融缺口壓力。林毅夫和孫希芳（2005）認為，由于中小企業(yè)信息不透明，且常常不能提供充足的擔?；虻盅海搽y以獲得其他經濟主體提供的擔保，正規(guī)金融機構難以有效克服信息不對稱造成的逆向選擇問題。杜婷婷（2016）從充分發(fā)揮融資擔保業(yè)在促進小微企業(yè)和“三農”融資的角度，認為2014年以來融資擔保業(yè)規(guī)模增速減緩，行業(yè)占比國進民退現(xiàn)象突出，代償壓力增大，主要緣于我國融資擔保行業(yè)風險分擔機制不健全，擔保機構風險與收益不對等，與銀行合作中處于絕對弱勢地位，抗風險能力不足等，應通過改革尤其是政府組織引導更好發(fā)揮融資擔保在改善中小企業(yè)融資方面的作用。

相關研究表明，小微企業(yè)由于信息不透明、無法提供充足的擔?；虻盅?，單純依靠市場機制無法有效解決其融資缺口問題，考慮融資成本和風險控制，應當改進融資擔保機制，更多發(fā)揮政策性擔保在小微企業(yè)融資中的增信作用，提高小微企業(yè)在正規(guī)金融市場融資的可獲得率。

信用保證基金一般由政府、金融機構以及相關第三方聯(lián)合出資設立，作為服務于提振企業(yè)家精神的公共服務政策，致力于向缺乏抵押物的小微企業(yè)在申請貸款時提供信用保證以提高其融資可獲得性，并降低貸款人的信用風險（何德旭和張雪蘭，2015），其實質是一種風險轉移與風險分散機制，在抵押物不完善時，通過替代部分交易對手風險，保證在出現(xiàn)違約事件時貸款能夠得到部分償付。信用保證基金的作用在于可以降低信息不對稱程度，拓展小微企業(yè)融資通道，降低融資成本，有利于提高金融機構對小微企業(yè)貸款的意愿和能力，提高小微企業(yè)抵御負面沖擊能力，進而促進金融穩(wěn)定及經濟恢復。其中，信?；鹪趨f(xié)助小微企業(yè)增加信貸可得性、改善融資環(huán)境、降低融資成本方面發(fā)揮的作用被稱作信保基金運行的“財務績效”。研究表明，不同國家信?；鸬呢攧湛冃Т嬖诘貐^(qū)差異（蔣俊賢和陳聳，2016），其中管理運行機制越健全的信保基金，其運行績效越顯著，反之亦然。綜合考量，有效發(fā)揮信用保證基金作用的關鍵是設計良好的運行管理機制，并為信保基金運行提供必要的服務配套體系。

二、我國企業(yè)信用保證基金的實踐

我國臺灣地區(qū)和浙江省臺州市先后建立了企業(yè)信用保證基金，其中臺灣地區(qū)的中小企業(yè)信用保證基金（Taiwan SMEG）設立較早，發(fā)展較為成熟，運作成效明顯;浙江省臺州市的小微企業(yè)信用保證基金是在借鑒臺灣地區(qū)經驗的基礎上設立的，雖起步較晚，但發(fā)展較快，并取得初步成效。

（一）臺灣地區(qū)信保基金運作情況

20世紀70年代初，受全球石油危機影響，中小企業(yè)經營環(huán)境惡化，無法與大型機構競爭金融資源。為減緩中小企業(yè)經營困難，提高金融機構融資意愿，維護經濟穩(wěn)定，臺灣地區(qū)于1974年撥款2億元成立中小企業(yè)信用保證基金（以下簡稱“臺灣地區(qū)信?；稹保?。

臺灣地區(qū)信保基金的資金由各級政府、金融機構及企業(yè)共同捐助構成。創(chuàng)設之初，政府出資約占6成，銀行和企業(yè)捐助分別占3成和1成（單玉麗，2012）?！爸行∑髽I(yè)發(fā)展條例”第十三條規(guī)定，金融機構捐助的總額，應根據(jù)需要逐年增加到總捐助額的35%，并要求信?；鹪瓌t上以保證手續(xù)費收入及運用基金的收益作為代償準備金，盡可能不動用原繳存的基金。截至2017年末，各級政府及金融機構累計捐款1360.85億元新臺幣，其中各級政府累計捐助1012.40億元新臺幣，占比達74.4%;金融機構累計捐助348.45億元新臺幣，占比25.6%。

臺灣地區(qū)信?；鸬淖罡邲Q策機構為董事會，并設監(jiān)察人，由主管部門“經濟部”指派具有財經專業(yè)經驗者擔任，董事會下設稽核處和秘書處。總經理負責基金業(yè)務的開展，并設風控委員會和經營委員會協(xié)助總經理開展工作。基金業(yè)務部門包括保證業(yè)務群、發(fā)展服務群、行政支援群、專案研究室和國際事務室。其中保證業(yè)務群包括簡易保證部、專案審查部、債權管理部、代償部及地區(qū)服務中心（主要面向我國臺灣中部、嘉南和高屏）。基金提供三種信用保證方式：一是間接保證，即向與信保基金有合作關系的金融機構提出申請，金融機構給予融資的，由信?；鹛峁┬庞帽ＷC;二是直接保證，對于具有研發(fā)、經營管理、市場拓展能力，但根據(jù)市場機制不易獲得融資的中小企業(yè)，可以直接向信?；鹕暾埿庞帽ＷC，再憑基金出具的承諾書向金融機構申請融資;三是相對保證，適用于具備特定資格的申請人，可以向信?；鸬木杩詈献鲉挝惶岢錾暾?，取得其核定通知后，再向承辦的金融機構申請融資。

臺灣地區(qū)信保基金的服務對象是中小企業(yè)和創(chuàng)業(yè)個人，其中，中小企業(yè)指符合以下標準的企業(yè)：（1）制造業(yè)、營造業(yè)、礦業(yè)及土石開采業(yè)，資本在新臺幣8000萬元以下或經營雇傭員工數(shù)未滿200人的;（2）屬于其他行業(yè)、前一年營業(yè)額在新臺幣1億元以下或經營雇傭員工數(shù)未滿100人的;（3）金融、保險業(yè)及特殊娛樂業(yè)除外。創(chuàng)業(yè)個人包括擁有臺灣戶籍，年齡介于20—65歲的中小企業(yè)負責人或出資人。從信用保證項目看，保證范圍不斷擴展，至2017年末，已擴展到51個保證項目，企業(yè)信用保證業(yè)務基本涵蓋了中小企業(yè)融資需求的各個方面。

截至2017年末，臺灣地區(qū)信?；鸸才c59家金融機構簽約，累計提供信用保證678.27萬件，保證金額累計123151億元新臺幣，協(xié)助被保證對象獲得金融機構融資166781億元新臺幣。2017年末逾期保證余額188.74億元新臺幣，逾期率3.14%。

（二）臺州信?；疬\作情況

臺州市擁有小微企業(yè)近50萬家， 2013年10月，浙江省政府批準在臺州設立小微企業(yè)金融服務改革創(chuàng)新試驗區(qū)，2014年11月，在借鑒臺灣地區(qū)信?；鸾涷灥幕A上，按照“政府引導、市區(qū)聯(lián)動、市場運作、風險共擔”的原則，臺州市設立了小微企業(yè)信用保證基金。基金由政府出資和金融機構、其他組織捐資組成，初創(chuàng)規(guī)模5億元，其中政府出資4億元，市區(qū)兩級7家金融機構共捐資1億元。2017年末，基金規(guī)模擴大至9億元，實現(xiàn)臺州區(qū)域全覆蓋。

臺州信保基金設理事會，負責制定基金的戰(zhàn)略規(guī)劃、經營目標、重大方針和管理原則等。設立臺州市小微企業(yè)信用保證基金運行中心（以下簡稱運行中心），運行中心為基金委托運行機構，受理事會領導和監(jiān)督，內設總經理、副總經理、綜合管理部、資金管理部、風險管理部和業(yè)務管理部等部門，負責信?；鸬倪\行、擔保審核、風險管控、風險代償、債務追討等。運行中心為非營利性社會組織，實施法人治理和企業(yè)化管理。臺州市金融工作辦公室負責運行中心日常管理。信保基金有間接保證和直接保證兩種方式，目前主要采取間接保證的擔保方式，即由貸款銀行協(xié)助借款人向運行中心申請基金擔保，運行中心審核同意擔保后，銀行發(fā)放貸款。

臺州信?；鹬饕沼谂_州市域范圍內的優(yōu)質成長型小微企業(yè)、小微企業(yè)股東及個體工商戶。其中小型和微型企業(yè)的認定依據(jù)是工信部《關于印發(fā)中小企業(yè)劃型標準規(guī)定的通知》中規(guī)定的劃型標準，并按《國民經濟行業(yè)分類》的規(guī)定認定。保證對象主要由合作銀行推薦，市、區(qū)兩級經信、科技、商務等相關職能部門協(xié)助推薦。從擔保的業(yè)務范圍看，主要是短期流動資金貸款、票據(jù)承兌、貿易融資等銀行短期授信業(yè)務保證。專項擔保方面，先后推出 “創(chuàng)業(yè)貸款”擔保和“農戶貸款”擔保。

截至2017年末，信保基金合作銀行擴展到24家，其中捐資銀行8家，非捐資銀行16家，累計擔保授信9118筆，擔保授信金額122.78億元，年底在保余額52.84億元，服務企業(yè)6675家，約占全市小微企業(yè)數(shù)量的1.3%。累計代償28筆，代償金額占在保余額的0.70%。

三、對兩處信保基金運營的比較分析

臺灣地區(qū)信?；疬\營經歷45年，發(fā)展已進入相對成熟階段;臺州信?；疬\營已有4年，基金規(guī)模和在保余額經歷了較快膨脹，目前仍處于初步成長階段，財務績效尚待持續(xù)觀察，但基金在當?shù)剌^好發(fā)揮了融資增信作用，保持了平穩(wěn)運營，取得了初步成功。通過兩處信?；疬\營的共同經驗，可以考察設立信?；鸬谋匾獥l件，通過其差異化情況，也可以證明信保基金具有因地制宜的適應能力。

（一）以服務中小微企業(yè)融資為設立宗旨

清晰的運行目標是構成信保基金運行管理機制的首要組成部分，圍繞運行目標而確定的支持對象范圍、管理模式、激勵考核機制都會直接影響基金運行的合理邊界，從而影響基金的財務績效。從兩地信保基金設立的宗旨來看，都有清晰的運行目標和合理的形成背景。一是中小微企業(yè)都在兩地經濟發(fā)展、增加稅收和穩(wěn)定就業(yè)中發(fā)揮了舉足輕重的作用，助推中小微企業(yè)發(fā)展成為政府的重要工作目標。二是兩地中小微企業(yè)在有效資產規(guī)模和財務規(guī)范性等方面都存在“先天缺陷”，造成其在獲取信貸資源方面普遍面臨瓶頸，單純依靠市場機制無法破解企業(yè)融資難、融資貴以及擔保難、風險高等問題。三是從信?；鸬脑O立目標看，都是為中小微企業(yè)融資提供增信支持，并提高金融機構的融資意愿。

（二）地方政府發(fā)揮主導作用

從兩地信?；鹪O立的構想，到基金的發(fā)起設立乃至運行管理，政府都是主導者。一是從基金的發(fā)起組織來看，政府是主發(fā)起人。臺灣地區(qū)信?；鹗窃诮梃b有關國家信保基金經驗的基礎上提出構想，并經臺“行政院”核準設立。臺州信?；鸬脑O立構想由臺州市委市政府提出，其章程制定、基金設置及運營方案起草、捐助人會議召開、啟動儀式等均由政府組織實施。二是從基金的資金構成看，政府都是主要出資人，臺灣地區(qū)信?；鸪踉O時政府出資占比60%，臺州信保基金初設時政府出資占比80%。三是從基金的運營管理看，政府是主要管理者。臺灣地區(qū)信?；鸪闪⒊跗诘闹鞴懿块T是“財政部”，2003年5月，為確保信用保證機制與產業(yè)發(fā)展方向相協(xié)調，改由“經濟部”負責管理運作。臺州市政府成立由分管金融工作的市政府領導任組長、相關區(qū)政府及市級職能部門負責人為成員的信?；痤I導小組，負責對信?；鸸ぷ鞯念I導和協(xié)調。領導小組下設辦公室，設在臺州市金融辦，信?；疬\行中心由金融辦負責日常管理。

在國內銀擔關系失衡、各類融資擔保機構經營難以為繼的情況下，臺州信保基金管理模式的借鑒意義在于，其官方背景的組織架構和超脫的運營目標使得信?；鹪谂c銀行的合作中能夠保持主動和平等地位，又因其財務透明、獨立核算的法人制度同時強化了職業(yè)經理人和分管官員的履職責任，體制內監(jiān)督問責機制使信?；鸩恢乱蛳嚓P責任人員的濫權而陷于被競相蠶食的境地。

（三）堅持非營利性運營

一是從基金性質來看，臺灣地區(qū)信?；饘俟嫘载攬F法人，臺州信?；疬\行中心是非營利性社會組織，實施法人治理和企業(yè)化管理。二是從基金管理的要求來看，兩地主管部門都不以追求基金盈利為目標，甚至不刻意追求基金的保值增值，臺灣地區(qū)信?；鹈磕甓加幸欢ǔ潭鹊奶潛p，經營環(huán)境較差的年份，基金虧損較多，政府出資也較多。如2008年國際金融危機對中小企業(yè)沖擊較大，當局當年出資65億元新臺幣，成為年度出資最高紀錄。三是從擔保成本來看，都采取低費率政策。臺灣地區(qū)信?；饟ＹM率基本保持在0.5%—3.5%之間，平均為0.75%左右，同時采取差異化保費安排，將保費分為基本保證手續(xù)費和差額保證手續(xù)費，基本保證手續(xù)費率為每年0.5%，差額保證手續(xù)費率視企業(yè)信用狀況、營業(yè)狀況、財務狀況和保證條件確定。臺州信?；饟ＹM率為每年0.75%—1%，且不得附加其他費用。四是從增信方式看，都以信用保證方式提供擔保，不需被擔保對象提供補充擔保方式或反擔保。

不追求盈利是信?；鹫咝詫傩缘捏w現(xiàn)，盈利目標的軟約束至少有兩個顯著優(yōu)勢：一是盈利狀況不是政府考核基金運營職業(yè)經理人的核心指標，有利于運營團隊致力于發(fā)揮基金的政策性作用;二是使得基金在擔保決策和合作對象的選擇中可以保持較為超脫的地位，既不會為收益最大化而盲目放大擔保倍數(shù)，陷入擔保越多虧損越多的惡性循環(huán);也不會為增加擔保收入而無條件地增加自身的擔保責任，淪為合作銀行信貸風險的全額承擔者。從臺州信保基金運行情況看，2017年末其擔保授信額和在保余額分別是基金規(guī)模的13.6倍和5.9倍，累計代償率僅0.7%，說明臺州信?；痫L險總體控制較好，未出現(xiàn)盲目鋪攤子的情況。

（四）完備的風險控制體系

完備的風險控制措施是基金可持續(xù)運營的保證，為此，兩地信保基金均建立了一套較為完備的措施體系控制基金運營風險。以臺州信?；馂槔?，除建立信?；痫L險責任追究制度，防范信保中心、銀行、借款人的道德風險外，在制度設計上主要從基金自身、借款人、合作銀行、區(qū)域政府四個維度建立風控體系。

在基金自身風險控制方面，一是實行總額風險控制，信保中心最大擔保責任余額按基金凈值的10倍控制，基金提供的信用擔保額度，單個企業(yè)最高不超過800萬元，小微企業(yè)股東及個體工商戶最高不超過300萬元。二是實行有效制衡的運行機制，臺州信?；疬\行中心實行公司治理機制，獨立運營，單獨核算，內部組織機構設置體現(xiàn)了審、保、償?shù)南嗷シ蛛x，資格審查、業(yè)務保證和風險代償實行相互分離、相互監(jiān)督制約，并區(qū)別不同擔保項目和擔保對象，實施差異化保證比例等措施，合理控制運行風險。三是主要采取間接保證的方式，在流程上首先由合作銀行篩選符合條件的貸款企業(yè)，由銀行代企業(yè)向信保中心提交擔保申請，再由信保中心進行核保，企業(yè)的信貸風險實際上已經過了銀行的評估。

在對借款人的風險控制方面，實行擔保對象準入控制，要求單個企業(yè)貸款授信銀行不超過4家（含4家），貸款期限最長12個月，限展期一次，最長6個月，主要是防止小微企業(yè)利用擔保體系多頭貸款、拆東補西的問題。

在對合作銀行的風險控制方面，主要是采取部分保證方式。臺州信保基金采取與合作銀行風險共擔的機制，突出銀行風險主體責任，明確凡是與信?；鸷献鞯你y行方，擔保貸款一旦發(fā)生風險，捐資銀行自身承擔20%的責任，非捐資銀行承擔35%的責任，改變了國內融資擔保合作中存在的銀行只轉嫁損失、不承擔風險的局面。

在對區(qū)域政府和合作銀行的風險控制方面，一是實行合作銀行或合作區(qū)域單獨風險控制，信保中心對合作銀行按不超過捐資額的60倍控制保證額度;設置逾期貸款的預警線和暫停線，對合作銀行或合作區(qū)域層面出現(xiàn)2%的逾期貸款（逾期超過30天），進行風險警示;出現(xiàn)4%的逾期貸款（逾期超過30天），暫停為單一合作銀行或合作區(qū)域辦理新的信用擔保業(yè)務。這種方式使得信保中心即使不對每筆承保業(yè)務進行個案風險審查，只需對單個銀行或區(qū)域的風險比例進行總體控制就能很好地控制總體風險，實際是一種基于大數(shù)據(jù)的風險管理思路。二是在基金補充機制的設計上，為了調控地區(qū)和銀行之間授信擔保額的不平衡，同時防范區(qū)域政府和銀行的道德風險，《臺州市小微企業(yè)信用保證基金管理辦法》規(guī)定，縣（市、區(qū)）、銀行分別在基金代償金額達到出資及捐資金額的50%時，及時進行信?；鸬难a充。具體補充辦法是：各縣（市、區(qū)）區(qū)域范圍出現(xiàn)代償額累計超過出資額的50%以上時，三區(qū)政府（包括開發(fā)區(qū)和集聚區(qū)）應按實際代償額的30%補充基金，其他縣（市）應按實際代償額的50%補充基金;捐資銀行的授信業(yè)務出現(xiàn)代償額累計超過捐資額的50%以上時，捐資銀行應按實際代償額的20%補充基金。

（五）通過公共征信體系解決信息不對稱問題

信?；鹉軌蛱岣咝∥⑵髽I(yè)融資可得性的優(yōu)勢在于其能夠最大限度地降低交易中的信息不對稱問題，建設公共征信體系是信?；皤@取有價值信息的關鍵渠道，也是確保信保基金可持續(xù)運行、提高其財務績效的最主要的服務配套措施。臺灣“財政部”和“中央銀行”共同發(fā)起組建了“財團法人金融聯(lián)合征信中心”，實行會員制，會員包括各類金融機構、存款保險公司、小微企業(yè)聯(lián)合輔導中心和信?；鸬?，會員一方提出查詢申請時，其他會員有義務向中心提供自己掌握的客戶信息，中心不以營利為目的，在參與各方相互服務、利益共享的基礎上建立了覆蓋大部分企業(yè)和金融機構的聯(lián)網數(shù)據(jù)庫。“臺州市金融服務信用信息共享平臺”由人民銀行臺州市中心支行主導建立，除了人民銀行征信系統(tǒng)的企業(yè)、個人信用信息外，平臺還納入了公安、法院、質檢、稅務、電力、國土等13個部門、78大類、600多細項的信用信息數(shù)據(jù)，金融機構和信?；鹂梢酝ㄟ^該平臺免費進行查詢。

四、建立區(qū)域性信保基金的政策建議

（一）借鑒成功經驗，積極推進建立區(qū)域性小微企業(yè)信?；?/p>

實踐證明，政策性信?；鹉軌虬l(fā)揮支持小微企業(yè)融資的顯著作用，前提是基金必須具備有效的運行管理機制，包括清晰的運營目標、有效的管理架構、合理的費用標準和健全的風險控制機制，臺灣地區(qū)和臺州信?；鹪谶\行管理機制方面的制度設計可以提供很好的經驗借鑒，部分做法可以直接復制。在由哪一級政府來主導設立信保基金（信?；鸬母采w區(qū)域）的問題上，需要結合本地實際情況，浙江省是全國民營經濟比較發(fā)達的省份，臺州市小微企業(yè)數(shù)量和發(fā)展質量在全國地級市中處于前列，因而具備設立地市級信?；鸬目陀^需要和財力基礎，其他地區(qū)應考慮本地實際情況，尤其是當?shù)匦∥⒔洕l(fā)展狀況、小微主體數(shù)量、財政支付能力等具體因素，考慮建立省級或地市級小微企業(yè)信?；?，為相應區(qū)域的小微企業(yè)、個體工商戶及特定群體融資提供信用擔保服務。

（二）保持政策定力，穩(wěn)步發(fā)揮信?；疬\行績效

從臺灣地區(qū)信?；鸢l(fā)展歷程看，其經歷了起步、發(fā)展和成熟三個階段，其中起步階段達16年，年均保證服務的業(yè)務量較低，直到2004年才進入成熟發(fā)展期。臺州信保基金目前也存在財務績效不突出問題：一是服務企業(yè)數(shù)量占比較低，2017年末信保基金累計服務企業(yè)6675家，僅約占全市小微企業(yè)數(shù)量的1.3%。二是戶均貸款余額較高，2017年底在保余額52.84億元，戶均擔保貸款余額為79.16萬元，較臺州銀行戶均貸款35.39萬元高出一倍多①，說明信?；鸱盏男∥⑵髽I(yè)存在一定的準入邊界，其作用更多地體現(xiàn)在支持具備一定條件的小微企業(yè)進一步擴大融資規(guī)?；蛱岣呷谫Y額度方面，其普適性仍有待基金風險控制機制的進一步優(yōu)化調整。同時，考慮到臺州法人銀行機構在小微授信方面的技術優(yōu)勢具有獨特性，應保持發(fā)展信?；鸬恼叨?，推進信?；鸱€(wěn)步發(fā)揮作用。一是要把握政府性主導與市場化運營的平衡。政府在基金組建、監(jiān)督管理方面發(fā)揮主導作用是政策性信保基金的基本特征，但在基金運營管理上，政府的過多介入可能影響基金的法人治理，給其獨立運營造成困擾，因而并非政府介入越多越好，而是應當明確其出資人和監(jiān)管人的職責邊界，將經營管理職責真正交給信保基金法人，確保基金的組建、管理、運行具有清晰良好的管控機制。二是要把握基金以市場化方式選擇擔保對象與承擔政策性擔保功能的平衡，市場化運行是基金識別和控制運營風險的必然要求，應首先確?；鹪谟行Э刂骑L險的前提下，穩(wěn)妥開展政策性擔保業(yè)務，可以借鑒臺州信?；鸾涷灒谙绕谥饕扇￠g接保證方式的基礎上逐步增加批量保證和直接保證方式，動態(tài)調整擔保費率和擔保比例。

（三）保持基金運營的財務可持續(xù)性，建立資本金補充機制

低費率是體現(xiàn)信?；饻使伯a品屬性的重要特征，適當?shù)挠腔鸸芾碣M用來源、實現(xiàn)財務可持續(xù)的保證，面對信保基金微利或虧損的情況，需要有相應的資本金外部補充來源的保證。從臺灣地區(qū)信?；疬\行情況看，其保費收入一般僅能維持基金運行費用支出，其資本金補充的主要來源仍是政府和合作方的捐資。因此，政府要提高對政策性信?；饟p失的容忍度，將基金管理的期望目標由“保證本金不受損失”改為“容許一定程度的本金損失”，并根據(jù)需要及時補充資本，同時改革對政策性基金管理人的考核評價辦法，不以基金是否盈利作為考核標準。應當根據(jù)基金運行情況，建立相應響應機制，使基金能夠在協(xié)助小微企業(yè)抵御經濟風險過程中及時得到資本補充，保持必要的資本金規(guī)模。

（四）尊重市場規(guī)律，調動合作銀行等參與方的積極性

臺州信?；鹪?016年前要求由信保中心擔保的貸款，合作銀行不得要求擔保人追加第三方擔?；蛱峁╊~外抵押品，不得收取任何其他費用，且貸款利率上浮最高不得超過同期基準利率的60%。對擔保貸款設置的利率上限實際上低于合作銀行的貸款加權平均利率，一是造成銀行與信保中心合作的積極性不高，二是造成部分小微企業(yè)無法獲得擔保貸款，客觀上降低了信?；疬\行的財務績效。2016年9月修訂的《臺州市小微企業(yè)信用保證基金管理辦法》做出了調整，取消了對合作銀行貸款利率上限的規(guī)定。各地在設置擔保合作條件時也應當尊重市場規(guī)律，從有利于調動各方積極性的角度重新審視各類支持企業(yè)融資發(fā)展的政策設計，以尊重市場規(guī)律和首先解決企業(yè)融資難問題為導向，優(yōu)化政策適用的激勵機制，改變企業(yè)達標難、銀行被迫做公益等現(xiàn)象，對于運行效果不彰的政策應及時優(yōu)化，推動政策效用最大化。

（五）做好信?；疬\行的服務配套體系建設

一是推進社會征信體系建設。完善征信體系是降低信息不對稱程度的有效途徑，應加快推進社會公共信息征信體系建設，打破信息孤島，建立社會征信信息共享平臺，免費向金融機構、信?；鸷驼咝匀谫Y擔保公司提供查詢服務，與金融業(yè)征信平臺相結合，最大限度提高融資擔保對象信息透明度。二是整合政府出資的各類產業(yè)發(fā)展基金、小微企業(yè)融資風險補償基金、政策性融資擔保機構，形成以信用擔保、風險分擔為主要職能，服務對象涵蓋小微經濟主體的基金機構，形成與信?；鹉繕藚f(xié)調、功能互補的融資增信體系。三是建立科學客觀的信?；疬\行財務績效評價體系，保持基金運營情況的充分透明，接受社會各界監(jiān)督，根據(jù)運營偏差和社會監(jiān)督建議，對基金運行管理機制適時開展預調和微調。

注：

①數(shù)據(jù)來源：臺州銀行網站（http：//www.tzbank.com/）。

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Practical Experience and Enlightenment of Credit Guarantee Fund to Resolve the Financing Difficulty of Small and Micro Enterprises

Zou Dezhi

（PBC Weihai Central Sub-branch，Shandong ? Weihai ? 264200）

Abstract：Improving the financing availability of small and micro enterprises needs better playing the credit enhancement role of policy guarantee. This paper introduces the successful operation experience of Taiwan small and micro enterprises guarantee fund and Taizhou small and micro enterprises credit guarantee fund，compares the general factors of the credit guarantee fund，and puts forward policy suggestions on development of small and micro enterprises based on local conditions and experience of credit guarantee fund.

Key Words：credit guarantee fund，small and micro enterprise，financing，guarantee