李婭

【摘 要】 區(qū)塊鏈技術近年來得到廣泛關注，并被試用以及影響到各領域，如貨幣，金融等。本文從區(qū)塊鏈技術的定義、特征出發(fā)，探索區(qū)塊鏈技術在金融領域的應用、對未來的影響，以及發(fā)展的制約。

【關鍵詞】 區(qū)塊鏈技術 金融

區(qū)塊鏈技術是指使用去中心化和去信任的方式共同維護一個可靠數(shù)據(jù)庫的技術，它有四個關鍵詞去中心化、去信任、集體維護、可靠數(shù)據(jù)庫，具有去中心化、不可篡改、安全可靠等特性。從前，人們靠信譽、靠百年老店的品牌、靠權威機構去給出價值判斷，而區(qū)塊鏈則是使用技術建立了一種新的信任方式，且它可以從技術的角度量化并實現(xiàn)，因此區(qū)塊鏈成為了下一個信任的基石。區(qū)塊鏈的核心的特點是改變傳統(tǒng)的信用機制。

區(qū)塊鏈的基本思想能夠這樣理解：通過在互聯(lián)網(wǎng)上建立一個的公共賬本，網(wǎng)絡中所有參與的用戶共同在賬本上記賬與驗證，每個人（計算機）都有相同的賬本，所有數(shù)據(jù)都是公開透明的，并且不需要中央服務器作為信任中介，在技術層面可以保證信息的真實性、不可篡改性，也就是可信性。

數(shù)據(jù)的不可篡改性十分重要。由于系統(tǒng)會自動比較，會認為相同數(shù)量和最多的賬本會被認定為真實賬本，少數(shù)和別人數(shù)量不一樣的賬本是虛假的賬本。通過這種方式，除非這個人能夠篡改整個系統(tǒng)里面大部分節(jié)點，否則任何人篡改自己的賬本是沒有意義的。對于一個由成千上萬個、遍布全球各個角落的客戶端組成的區(qū)塊鏈系統(tǒng)，除非這個人能控制世界上大多數(shù)的電腦，否則不太可能篡改這樣龐大的區(qū)塊鏈。

在這種情況下，區(qū)塊鏈上每一筆交易記錄都保持真實，而且公開透明，能夠被其他人查看（當然交易者個人或機構可以是匿名的），這樣就形成了一種不需要對陌生交易對手實地了解和信任，只需看到區(qū)塊鏈上交易對手的貨幣、資產(chǎn)等信息是可信的，就可以放心地去交易。所以整個過程不需要任何信任中介，這也就是“信任”的真實含義。

由于區(qū)塊鏈具有能夠大規(guī)模擴展的特性、而且數(shù)據(jù)公開透明、以及因為每個客戶端數(shù)據(jù)一致，即使部分客戶端被摧毀或篡改也不影響數(shù)據(jù)安全的可靠性等技術特點，尤其是能有效解決陌生人之間的信任問題，所以這個技術可以推廣到所有能夠數(shù)字化的領域，例如數(shù)字貨幣、數(shù)字票據(jù)、支付清算、政務服務、權益證明、征信、醫(yī)療記錄等。

區(qū)塊鏈技術與金融業(yè)之間相結(jié)合，催生了越來越多的商業(yè)模式、業(yè)務流程、服務情景和金融產(chǎn)品，主要有如下：

1、供應鏈金融

區(qū)塊鏈技術能夠?qū)崿F(xiàn)供應鏈金融系統(tǒng)的信用穿透，解決二級供應商、分銷商融資困難、融資成本貴的問題。區(qū)塊鏈在此發(fā)揮了兩個作用，第一是完成核心企業(yè)確權過程，例如對整個票據(jù)真實有效性的核對與確認;第二是證明債權憑證流轉(zhuǎn)的真實有效性，保證債權憑證本身不是通過造假獲得的，實現(xiàn)信用融合一體化，同時也解決了二級供應商的信貸融資困境。例如，目前市場上已產(chǎn)生的金融技術與區(qū)塊鏈結(jié)合形成的“方維區(qū)塊鏈”，它產(chǎn)生源于中小企業(yè)在轉(zhuǎn)型升級過程中，多數(shù)中小企業(yè)面臨的“融資難、融資貴”問題，傳統(tǒng)供應鏈金融業(yè)務的出現(xiàn)緩解了這一難題，方維區(qū)塊鏈基于不可篡改、可溯源的特性，通過供應鏈金融體系的信用穿透，極大地提高了資金的流轉(zhuǎn)效率，為金融機構和實體經(jīng)濟上下游全產(chǎn)業(yè)鏈提供一站式融資管理服務。在快速盤活主體資產(chǎn)、降低資金端的風控成本、智能合約提升效率、提升交易透明度方面，為廣大中小企業(yè)注入了活力。

2、貿(mào)易金融

2017年開始，部分國內(nèi)銀行已開始思考建立銀行間業(yè)務報文收發(fā)聯(lián)盟的問題，著手打造基于區(qū)塊鏈系統(tǒng)的貿(mào)易金融平臺。通過貿(mào)易金融項下的區(qū)塊鏈信用證、票據(jù)、保函、保理、福費廷、以聯(lián)盟鏈的形式建立銀行間報文交互網(wǎng)絡，國內(nèi)銀行、國際銀行、海外分行以平等、自由、共享的身份加入，同時可以利用區(qū)塊鏈多方參與開放性的特性邀請生態(tài)企業(yè)一起參與，國家政府機構如海關、司法、稅務、工商也可以參與生態(tài)共建。

3、征信

目前，征信機構無論是資本市場信用評估機構、商業(yè)市場評估機構還是個人消費市場評估機構都亟需數(shù)據(jù)安全共享，同時需要盡可能降低金融風險和數(shù)據(jù)取得成本。區(qū)塊鏈正可以支持數(shù)據(jù)共享與協(xié)作，打破“信用數(shù)據(jù)孤島”，在征信的數(shù)據(jù)共享交易領域，面向征信相關各行業(yè)的數(shù)據(jù)共享交易，構建基于區(qū)塊鏈的聯(lián)盟鏈，搭建征信數(shù)據(jù)共享交易平臺，促進參與交易方實現(xiàn)風險和成本最小化，加速信用數(shù)據(jù)的存儲、轉(zhuǎn)讓和交易。同時區(qū)塊鏈技術被應用于對接各個聯(lián)盟機構黑名單業(yè)務系統(tǒng)，建立聯(lián)盟機構黑名單存證平臺，整合分散在各個征信機構間的黑名單數(shù)據(jù)，去除冗余數(shù)據(jù)，規(guī)?；亟鉀Q數(shù)據(jù)有效性問題，去掉不必要的中介環(huán)節(jié)，提高整個征信行業(yè)的運行效率。

4、交易清算

傳統(tǒng)的交易模式存在結(jié)算效率低、清算鏈條長、清算業(yè)務環(huán)節(jié)多、清算中心過于集中等問題。區(qū)塊鏈技術可以提升現(xiàn)有金融系統(tǒng)的清、結(jié)算效率。通過共享一套可信、互認的賬本，交易雙方或多方極大提升了對賬精確度和效率。通過搭載智能合約，還可以自動執(zhí)行交易清算和結(jié)算，極大的優(yōu)化現(xiàn)有的流程。具體比如：對銀行的資金清算，通過區(qū)塊鏈可以加快資金劃撥、清算和結(jié)算，提高工作效率，安全性同時得到保證，而且伴隨著區(qū)塊鏈的產(chǎn)生，各種第三方金融機構會逐漸消失;證券公司而言，對買方和賣方能夠進行更有效智能組合，通過數(shù)字化的登記系統(tǒng)，使買賣雙方完成清算和結(jié)算更加快捷，同時，國家監(jiān)管機構也能更加有效監(jiān)管證券公司;此外，對保險公司，通過區(qū)塊鏈技術建立智能合約方式及時追蹤每一筆保險賠款，可以使保險交易更加透明，各項資金給付自動實現(xiàn)和執(zhí)行，用戶資金的投向變得更加明晰。

還值得一提的是，區(qū)塊鏈技術對貨幣政策也將產(chǎn)生影響。和電子貨幣對流通影響一樣，數(shù)字貨幣也會加速貨幣流通，使貨幣供應量的政策效用在一定程度上受到影響，尤其我國作為將貨幣供應量作為貨幣政策中介目標的經(jīng)濟個體，帶來的影響可能更大。銀行準備金的需求供給與結(jié)構也可能受到數(shù)字貨幣影響：對銀行準備金需求方面，因數(shù)字貨幣導致銀行對結(jié)算頭寸需求減少，可能導致數(shù)字貨幣對存款準備金產(chǎn)生替代效應;對銀行準備金供給與結(jié)構影響方面，可能會影響中央銀行資產(chǎn)負債的結(jié)構和規(guī)模。另一方面，當前中央銀行對貨幣乘數(shù)的測量，是在事后使用基礎貨幣和廣義貨幣進行的推算，而不是實時監(jiān)測所得，理論上數(shù)字貨幣技術使央行能夠?qū)崟r觀察金融賬戶的余額變動和貨幣形態(tài)的變化，使得央行更有能力實時監(jiān)測貨幣流通速度和乘數(shù)的瞬間變化，進而為央行實施精準有效的貨幣調(diào)控政策提供更多的決策支持。

作為全球技術發(fā)展的前沿陣地，區(qū)塊鏈技術開啟了國家之間競爭的新內(nèi)容：未來在實體經(jīng)濟中區(qū)塊鏈將廣泛落地開花，成為數(shù)字中國建設的重要支撐;區(qū)塊鏈技術的激勵機制將開啟共享經(jīng)濟新時代，打造新型平臺經(jīng)濟。此外，隨著“可信數(shù)字化”進程加快，區(qū)塊鏈技術將帶動金融“脫虛向?qū)崱狈諏嶓w經(jīng)濟，國家也將進一步完善區(qū)塊鏈監(jiān)管及標準體系，繼續(xù)夯實產(chǎn)業(yè)發(fā)展基礎。

區(qū)塊鏈技術經(jīng)歷了探索和發(fā)展期，落地應用中仍面臨一些問題：

1、區(qū)塊鏈技術仍面臨計算性能低、空間占用大、算法靈活性差，這些都是面臨亟待解決的地方;

2、認知層面，金融機構使用區(qū)塊鏈技術的主觀意愿較弱，對區(qū)塊鏈認識尚且膚淺。據(jù)調(diào)查顯示，約有超一半銀行高管對區(qū)塊鏈認識不足、不知如何應對。

3、監(jiān)管仍處于模糊狀態(tài)，監(jiān)管當局立場不定。一方面?zhèn)鹘y(tǒng)的觀念使人們難以對虛擬網(wǎng)絡產(chǎn)生足夠信任，政府和許多企業(yè)尚有較多疑慮，同時法律法規(guī)不成熟以及欠缺制約了這一技術的進一步發(fā)展和推廣;另一方面由于去中心化的特點，區(qū)塊鏈的參與者范圍較大，發(fā)生意外情況時難以確定法律問責對象、法律監(jiān)管難度較大，從而難以獲得政府的認可和大力推行。

4、全面使用區(qū)塊鏈技術需要投入大量成本重構業(yè)務流程和IT架構，這必將遭受來自金融機構的內(nèi)部阻力。區(qū)塊鏈的分布式理念與現(xiàn)行的集中管理模式有一些區(qū)別，將信息數(shù)據(jù)與分布式的記賬模式對接需要全面厘清業(yè)務系統(tǒng)、深入了解業(yè)務數(shù)據(jù)、細分業(yè)務數(shù)據(jù)到每個具體步驟，才能確保業(yè)務系統(tǒng)在區(qū)塊鏈技術下正常運行。

總之，作為一項前沿技術區(qū)塊鏈對金融業(yè)的影響是巨大的，它通過計算機代碼為信用背書，創(chuàng)建了一套去中心化的信用體系，節(jié)約了客戶的中間成本，通過智能合約提高了交易效率。區(qū)塊鏈作為金融行業(yè)金融交易的創(chuàng)新，也為未來的金融發(fā)展指明了方向。但是區(qū)塊鏈目前大部分仍處在理論研究階段，商業(yè)應用和推廣還有待進一步提高，也面臨著例如政策不明、監(jiān)管缺失、數(shù)據(jù)存在潛在風險和普通大眾認知不足等問題。不過，我們相信，隨著區(qū)塊鏈研究的逐步深入這些自身問題終將得到解決。為提高自身的行業(yè)競爭力，我國金融機構也應積極籌劃迎接區(qū)塊鏈的相關建設，以適應金融行業(yè)未來的發(fā)展方向。未來，區(qū)塊鏈技術和市場終將逐漸成熟，能夠更好地結(jié)合各種金融場景，進而再造金融生態(tài)。

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