張吉妮

摘 要：金融企業(yè)是不良資產(chǎn)的源頭，其中最主要的是不良貸款，是指借款人不能按期、按量歸還本息的貸款。銀行不良資產(chǎn)不僅難以給銀行帶來收益，而且通常會使銀行蒙受損失。面對日積月累產(chǎn)生的不良資產(chǎn)，不同的商業(yè)銀行都會選擇最符合自身的處置方式，有著獨特的不良資產(chǎn)處置偏好，以實現(xiàn)風(fēng)險最小化，回收最大化。

關(guān)鍵詞：不良資產(chǎn) 處置偏好 對信貸的指導(dǎo)意義

銀行是經(jīng)營貨幣信貸業(yè)務(wù)的金融機構(gòu)，一直伴隨著風(fēng)險。目前，我國商業(yè)銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)仍以信貸業(yè)務(wù)為主，信貸業(yè)務(wù)是銀行最重要的利潤來源。隨著銀行的經(jīng)營發(fā)展和信貸業(yè)務(wù)規(guī)模的不斷擴大，不良資產(chǎn)是商業(yè)銀行經(jīng)營過程的必然產(chǎn)物，這始終困擾著商業(yè)銀行的可持續(xù)發(fā)展。不良資產(chǎn)能否得到及時、有效的處理和解決，將嚴(yán)重影響商業(yè)銀行的經(jīng)營安全。

金融機構(gòu)面臨著日益新增的大量新的不良資產(chǎn)，如何解決金融不良資產(chǎn)已經(jīng)成為政府和金融機構(gòu)關(guān)注的核心話題。作為經(jīng)濟與金融發(fā)展周期的客觀產(chǎn)物，不良資產(chǎn)有其形成的內(nèi)在機理和外部誘因，在經(jīng)濟周期出現(xiàn)波動和衰退時會加速膨脹并表現(xiàn)出極強的破壞力，從而使資源配置更加扭曲，進一步促使經(jīng)濟下行，并引發(fā)經(jīng)濟危機甚至社會危機。因此，加強對不良資產(chǎn)處置技術(shù)的研究，完善金融機構(gòu)防范機制和化解金融風(fēng)險是一項非常重要的工作。

一、商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的定義

銀行不良資產(chǎn)不僅難以給銀行帶來收益，而且通常會使銀行蒙受損失，或表現(xiàn)為當(dāng)前發(fā)生損失，或表現(xiàn)為預(yù)期發(fā)生損失。因此，銀行不良資產(chǎn)又被稱為問題資產(chǎn)。銀行不良資產(chǎn)可以分為三類：一是發(fā)放給個人、企業(yè)或者機構(gòu)的貸款沒有在既定時間內(nèi)收回足額本息;二是因債券違約或票據(jù)違約，使得銀行無法在既定時間內(nèi)回籠資金;三是在擔(dān)保貸款中銀行持有的擔(dān)保物的價值有所下降，導(dǎo)致無法足值覆蓋或產(chǎn)生較大信用敞口。銀行的不良資產(chǎn)并非一成不變，而是有機會轉(zhuǎn)變?yōu)閮?yōu)質(zhì)資產(chǎn)的。以貸款舉例，若貸款人因經(jīng)濟困難無法及時交付本息時，該項資產(chǎn)則為不良資產(chǎn);若貸款人有還款經(jīng)濟能力后，予以還款，則該筆不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)為優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。金融企業(yè)是不良資產(chǎn)的源頭，銀行的不良資產(chǎn)又被稱作不良債權(quán)，主要是指銀行的不良貸款。

二、我國商業(yè)銀行不良資產(chǎn)處置偏好

（一）信托處置模式

信托處置模式是現(xiàn)階段我國商業(yè)銀行處置不良資產(chǎn)比較常用、普遍的手段之一。信托作為一種“受人所托，代人理財”的投資和管理財產(chǎn)的制度，具有信托財產(chǎn)獨立、所有權(quán)與收益權(quán)分離、資金募集的便利性和投向的多樣性等優(yōu)勢，在不良資產(chǎn)的處置中的應(yīng)用非常的廣泛和靈活。采用信托方式處置銀行不良資產(chǎn)，一方面可以實現(xiàn)不良資產(chǎn)所有權(quán)從銀行轉(zhuǎn)移到信托機構(gòu)，另一方面也實現(xiàn)了信托機構(gòu)對不良資產(chǎn)的專業(yè)化管理。由于信托財產(chǎn)的獨立性，作為受托人的信托公司為自身利益而處置不良資產(chǎn)的可能性極低，從而確保了作為委托人的銀行的利益。由于信托責(zé)任的有限性，大大減輕了受托人的責(zé)任，使得信托公司得以擺脫承受因購買不良資產(chǎn)而蒙受巨額損失的壓力，從而可以輕裝上陣，最大限度的發(fā)揮專業(yè)管理的優(yōu)勢，提高不良資產(chǎn)處置的效率和效果。

（二）業(yè)務(wù)外包模式

不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)外包模式是市場經(jīng)濟的產(chǎn)物，也是商業(yè)銀行比較傾向的不良資產(chǎn)處置方式。銀行自主處置不良資產(chǎn)，會產(chǎn)生高昂的成本，例如，在不良資產(chǎn)催收的過程中，銀行需要進行一系列的司法程序和評估程序，成本相對較高，而且也會經(jīng)常出現(xiàn)“勝訴不勝錢”的情況。但是如果選擇把不良資產(chǎn)外包給信托機構(gòu)，如律師事務(wù)所、保理公司等，所有的不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)交由外包機構(gòu)負(fù)責(zé)，銀行僅需要支付雙方按照委托代理協(xié)議約定的代理服務(wù)費，成本相對較低。此外，一般第三方外包機構(gòu)是專門的法律或者信托機構(gòu)，具有較強的專業(yè)知識和能力，處置效果好。很大程度上減少交易成本以及組織支出，從而大大提高了處置效果。

（三）資產(chǎn)證券化

資產(chǎn)證券化是上個世紀(jì)七十年代以來國際金融領(lǐng)域最重要的金融創(chuàng)新之一，也是我國商業(yè)銀行比較偏好的不良資產(chǎn)處置方式。自信貸資產(chǎn)證券化啟動以來，中國人民銀行、銀監(jiān)會等有關(guān)部門就制定了一系列的管理辦法，比如《信貸資產(chǎn)證券化試點管理辦法》、《信貸證券資產(chǎn)證券化試點會計處理規(guī)定》、《金融機構(gòu)信貸資產(chǎn)證券化試點監(jiān)督管理辦法》等，這些政策的出臺為資產(chǎn)證券化奠定了制度框架，對不良資產(chǎn)證券化的實行提供了一定的保障。

不良資產(chǎn)證券化信息披露更真實、準(zhǔn)確、完整，把資本市場和銀行信貸資產(chǎn)聯(lián)系起來，擴大了買方市場。優(yōu)先檔證券的投資者主要是低風(fēng)險偏好的金融機構(gòu)，包括貨幣基金、信托和商業(yè)銀行;次級檔證券的投資者不僅包括具有豐富處置經(jīng)驗的資產(chǎn)管理公司，還包括私募股權(quán)投資基金和高風(fēng)險承受能力的優(yōu)質(zhì)民營企業(yè)等，投資主體擴大，不良資產(chǎn)處置市場也不斷擴大。資產(chǎn)證券化的方式提高了不良資產(chǎn)處置的效率，優(yōu)化了銀行的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。

三、不良資產(chǎn)處置偏好對信貸業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意義

第一，從信托處置不良資產(chǎn)的角度出發(fā)，適合于用信托方式來處置的不良資產(chǎn)需要具有穩(wěn)定的、可預(yù)見的現(xiàn)金流收入，并以不良資產(chǎn)未來產(chǎn)生的現(xiàn)金流收入作為支撐。信托機構(gòu)主要會傾向于接手這類不良資產(chǎn)，因此商業(yè)銀行在進行信貸業(yè)務(wù)時，要充分考慮到產(chǎn)生不良貸款的情況，盡量保證產(chǎn)生的是具有穩(wěn)定的、可預(yù)見的現(xiàn)金流收入的不良資產(chǎn)。因此銀行要加大信用風(fēng)險防控和化解力度，完善授信管理。嚴(yán)格謹(jǐn)慎進行客戶信用評級，細(xì)化客戶選擇標(biāo)準(zhǔn)，從源頭上減少不良貸款的產(chǎn)生。同時銀行要強化對重點業(yè)務(wù)及新興業(yè)務(wù)的研判和把控，加強關(guān)鍵環(huán)節(jié)風(fēng)險管控。特別是要從源頭上杜絕不合規(guī)的抵（質(zhì)）押物，謹(jǐn)慎選擇抵（質(zhì)）押標(biāo)的物，要特別注重抵（質(zhì)）押物的實際價值和變現(xiàn)能力，規(guī)范貸款的抵押程序。防止企業(yè)欺詐，造成抵押和質(zhì)押形同虛設(shè)，加大銀行的信貸風(fēng)險。

第二，從業(yè)務(wù)外包模式角度出發(fā)，由于不良資產(chǎn)處置業(yè)務(wù)外包模式存在著一定的法律風(fēng)險，需要銀行和外包機構(gòu)對相關(guān)法律有一定的了解，否則可能出現(xiàn)法律方面的問題，具體包括侵權(quán)行為、催收詐騙、代理權(quán)的法律問題以及不良資產(chǎn)外包程序不健全導(dǎo)致的糾紛等，一旦出現(xiàn)以上問題，很可能形成訴訟或拖慢不良資產(chǎn)處置進度的局面。因此要規(guī)避業(yè)務(wù)外包的法律風(fēng)險，并且要為其創(chuàng)造更好的法制環(huán)境，確保不良資產(chǎn)處置的順利進行。首先，待國家完善立法，加強法制建設(shè)，法律問題在不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)外包中一直是弱項，對此，我國法律需做出更明確的規(guī)定，尤其是代理機構(gòu)備案制度和公示制度更深入細(xì)化;其次，需完善相關(guān)程序，在業(yè)務(wù)外包過程中，要嚴(yán)格按照備案、授權(quán)、確權(quán)、催收、清權(quán)、登記等步驟規(guī)范準(zhǔn)確進行，避免出現(xiàn)法律問題。

另外，商業(yè)銀行應(yīng)該加強風(fēng)險管理，增強信用風(fēng)險管理意識，提升風(fēng)險精準(zhǔn)預(yù)警預(yù)控能力，對風(fēng)險早識別、早預(yù)警、早發(fā)現(xiàn)、早處置。銀行不能片面追求信貸業(yè)務(wù)的高速發(fā)展，而忽視風(fēng)險監(jiān)控，需將發(fā)展業(yè)務(wù)與風(fēng)險管理并重，促進信貸業(yè)務(wù)的可持續(xù)發(fā)展，以減少不良貸款的產(chǎn)生。同時，在產(chǎn)生不良貸款后，通過主動進行業(yè)務(wù)外包來節(jié)約成本，充分發(fā)揮外部優(yōu)勢處置不良資產(chǎn)。

第三，從資產(chǎn)證券化的角度出發(fā)，由于資產(chǎn)證券化的核心在于組建資產(chǎn)池，對于要進行證券化的資產(chǎn)來說，有一個必須符合的條件，即未來具有可預(yù)測的穩(wěn)定的現(xiàn)金流，使得基礎(chǔ)資產(chǎn)的現(xiàn)金流與證券的收益兌付相匹配。銀行在進行信貸業(yè)務(wù)之前，應(yīng)該做好每筆信貸業(yè)務(wù)的資產(chǎn)確定工作，在借款人的抵押和擔(dān)保資產(chǎn)的選擇上，應(yīng)該選擇回收價值較為確定的相對高質(zhì)量的資產(chǎn)，一旦借款惡化成不良貸款，銀行可以收回較為穩(wěn)定的回收金額，同時回收時間也比較確定。

此類資產(chǎn)應(yīng)該符合下列條件：一是由于良好的經(jīng)濟環(huán)境和司法環(huán)境下會有更加規(guī)范和活躍的市場，價值發(fā)現(xiàn)機制較充分，資產(chǎn)的價值更容易被市場所認(rèn)可，變現(xiàn)比較容易。因此，抵押和擔(dān)保資產(chǎn)最好位于具有相對良好的經(jīng)濟環(huán)境和司法環(huán)境的區(qū)域，或者與銀行位于同一區(qū)域，便于銀行進行監(jiān)督和管理。二是資產(chǎn)的組成結(jié)構(gòu)。出于對自身資金安全的考慮，銀行應(yīng)該更多的選擇不動產(chǎn)，即土地（在我國僅限于建設(shè)用地使用權(quán)和可以抵押的土地承包經(jīng)營權(quán)）、建筑物和其他土地附著物（如房屋等）等，相對于動產(chǎn)，特別是權(quán)利質(zhì)押的動產(chǎn)，這些不動產(chǎn)的處置相對容易，而且貶值的風(fēng)險小，回收價值更為確定。此類資產(chǎn)在估值、產(chǎn)品評級和結(jié)構(gòu)設(shè)計上難度會相對低一些，若不幸惡化成不良資產(chǎn)，也較為容易進行不良資產(chǎn)證券化，使銀行的損失降到最低。

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