摘 要：新常態(tài)促進(jìn)了PPP項(xiàng)目的發(fā)展，也使金融機(jī)構(gòu)成為PPP項(xiàng)目的主要資金提供者，但PPP項(xiàng)目自身的特點(diǎn)使金融機(jī)構(gòu)在投資過(guò)程中面對(duì)著收益率低和資金不能及時(shí)收回的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，所以政府應(yīng)出臺(tái)相關(guān)政策，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新并加強(qiáng)財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)來(lái)解決這些問(wèn)題。

關(guān)鍵詞：新常態(tài)；金融機(jī)構(gòu)；PPP項(xiàng)目；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

“新常態(tài)”這個(gè)新名稱是習(xí)近平主席于2014年5月份視察河南時(shí)首次提出的。我們國(guó)家的經(jīng)濟(jì)已經(jīng)高速發(fā)展了三十多年了，如今正處于“新常態(tài)”的初期時(shí)期。在這種正常的情況下，為了落實(shí)第十八屆三中全會(huì)的主要思想，將引入更多的社會(huì)投資來(lái)解決地方政府融資問(wèn)題，PPP融資項(xiàng)目就慢慢轉(zhuǎn)入了大眾視野。中國(guó)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議明確提出要快速落實(shí)PPP融資項(xiàng)目，國(guó)家發(fā)展改革委員會(huì)和國(guó)家財(cái)政部等有關(guān)部門已經(jīng)出臺(tái)了相應(yīng)的指導(dǎo)文件，讓每個(gè)地區(qū)的PPP融資項(xiàng)目的實(shí)施已經(jīng)進(jìn)行到實(shí)操階段，給社會(huì)投資打造了一個(gè)廣闊的活動(dòng)范圍，金融機(jī)構(gòu)也已蓄勢(shì)待發(fā)，希望在新一輪的政策中能夠施展拳腳。

一、新常態(tài)對(duì)金融機(jī)構(gòu)支持PPP項(xiàng)目的有利影響

在經(jīng)濟(jì)已經(jīng)步入新常態(tài)的大環(huán)境中，最典型的是制造業(yè)面臨不得不轉(zhuǎn)型升級(jí)的壓力，同時(shí)房地產(chǎn)市場(chǎng)也因此而在供需關(guān)系方面有了實(shí)質(zhì)性的變化，簡(jiǎn)而言之無(wú)論是制造業(yè)還是房地產(chǎn)業(yè)都不可能再回到曾經(jīng)那種高速增長(zhǎng)的局面。而從社會(huì)環(huán)境方面來(lái)看，隨著政府部門一系列政策的實(shí)施，使得新型城鎮(zhèn)化戰(zhàn)略和公共事業(yè)的補(bǔ)短板工程的實(shí)施力度進(jìn)一步加強(qiáng)，這兩方面的投資力度和投資水平也不斷增長(zhǎng)，在這樣的形勢(shì)下PPP模式將有很大的發(fā)展空間。根據(jù)我國(guó)PPP項(xiàng)目這些年的發(fā)展?fàn)顩r來(lái)看，大多數(shù)的PPP項(xiàng)目主要有投入資金的規(guī)模偏大、項(xiàng)目建設(shè)的時(shí)間偏長(zhǎng)并且多聚焦于基礎(chǔ)設(shè)施或公共服務(wù)領(lǐng)域等特點(diǎn)。

從風(fēng)險(xiǎn)控制和規(guī)避方面考慮，社會(huì)資本出于自身投資能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力的考慮，一般不會(huì)以傳統(tǒng)的投資方式直接參與PPP項(xiàng)目的投資工作，即使對(duì)于國(guó)有資本這樣性質(zhì)的社會(huì)資本也會(huì)采用多元化投融資的方式來(lái)規(guī)避和控制風(fēng)險(xiǎn)，因此金融機(jī)構(gòu)當(dāng)之無(wú)愧地成為了PPP項(xiàng)目建設(shè)中非常重要并且不可或缺的組成部分，將對(duì)憑借其強(qiáng)有力的融資能力推動(dòng)PPP項(xiàng)目建設(shè)起到積極作用，促進(jìn)我們國(guó)家公共事業(yè)的發(fā)展和進(jìn)步。

二、新常態(tài)對(duì)金融機(jī)構(gòu)支持PPP項(xiàng)目的負(fù)面影響

新常態(tài)下PPP模式的實(shí)施有著其自身的特點(diǎn)，也正是如此導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)在新常態(tài)下的PPP模式中的要發(fā)揮自身的優(yōu)勢(shì)受到了諸多因素的制約，主要包括以下幾方面：首先是由于PPP模式重點(diǎn)涉及公共服務(wù)領(lǐng)域與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，具有投資較大和回報(bào)期長(zhǎng)的特點(diǎn)，而在當(dāng)前的投資環(huán)境下，這會(huì)導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)面臨巨大的潛在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，使其更愿意投資于周期更短和需要資金更少的項(xiàng)目上。其二，就通常情況來(lái)看，PPP項(xiàng)目的收益率其實(shí)并不高，這主要是由于此類項(xiàng)目的公益屬性導(dǎo)致的，通常此類項(xiàng)目政府所要求提供的融資利率會(huì)比市場(chǎng)上同類產(chǎn)品低很多，而整體收益率也低，最終造成金融機(jī)構(gòu)在此類項(xiàng)目中所需要承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)很高。三是由于當(dāng)前的政府相關(guān)政策、法律法規(guī)都不完善等情況，導(dǎo)致PPP項(xiàng)目本身的經(jīng)營(yíng)性收益并不高，造成PPP項(xiàng)目不得不承擔(dān)潛在的國(guó)家政策變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)以及其他金融機(jī)構(gòu)不可控的風(fēng)險(xiǎn)。

三、新常態(tài)下金融機(jī)構(gòu)在PPP項(xiàng)目中尋求發(fā)展的建議

（1）完善法律法規(guī)

政府應(yīng)當(dāng)完善與金融機(jī)構(gòu)投資PPP項(xiàng)目相關(guān)的法律法規(guī)，出臺(tái)相關(guān)政策，明確項(xiàng)目投資的流程，需要的審批手續(xù)，各個(gè)參與者應(yīng)該承擔(dān)的義務(wù)和責(zé)任以及在出現(xiàn)相關(guān)問(wèn)題時(shí)的解決方式等。

（2）降低資金占用

就目前形勢(shì)來(lái)看，金融機(jī)構(gòu)要想提高在PPP項(xiàng)目中所獲得的收益，就應(yīng)針對(duì)PPP項(xiàng)目模式的特點(diǎn)創(chuàng)新設(shè)計(jì)產(chǎn)品。加強(qiáng)創(chuàng)新，降低資金占用，這樣才能切實(shí)項(xiàng)目成效。在當(dāng)前融資受限制的狀態(tài)下，作為整個(gè)PPP項(xiàng)目的資金提供方，金融機(jī)構(gòu)要投入大量的資金，但PPP項(xiàng)目的收益一旦不能如期得到，金融機(jī)構(gòu)的資金鏈就會(huì)受到?jīng)_擊，所以金融機(jī)構(gòu)要設(shè)計(jì)新的金融產(chǎn)品，降低PPP項(xiàng)目的資金占用，以保證其在面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)有足夠的資金維持企業(yè)正常的財(cái)務(wù)運(yùn)轉(zhuǎn)。

（3）加強(qiáng)財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)

PPP項(xiàng)目實(shí)施周期較長(zhǎng)、投資金額較大，在投資過(guò)程中應(yīng)采取穩(wěn)健推進(jìn)的策略。在項(xiàng)目選擇之初，金融機(jī)構(gòu)會(huì)對(duì)PPP項(xiàng)目未來(lái)產(chǎn)生的收益進(jìn)行預(yù)測(cè)，如果PPP項(xiàng)目能為金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)預(yù)期的收益，那么其投資的概率就會(huì)大大加強(qiáng)，但這是建立在金融機(jī)構(gòu)能夠準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)出項(xiàng)目未來(lái)的收益的前提下的，所以金融機(jī)構(gòu)在對(duì)PPP項(xiàng)目未來(lái)的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行預(yù)測(cè)時(shí)應(yīng)搜集大量的財(cái)務(wù)信息，進(jìn)行整理并深入分析，強(qiáng)化其財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的能力，選出優(yōu)質(zhì)的項(xiàng)目進(jìn)行投資。

四、結(jié)束語(yǔ)

新常態(tài)下的PPP項(xiàng)目包含了多個(gè)利益訴求不同的個(gè)體，因此要使PPP項(xiàng)目順利實(shí)施，就離不開PPP模式中各個(gè)角色的配合，金融機(jī)構(gòu)要能夠在PPP模式中尋求更好的發(fā)展，除了金融機(jī)構(gòu)自身的努力之外，還需要政府創(chuàng)造更好的政治環(huán)境和市場(chǎng)環(huán)境。

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作者簡(jiǎn)介：劉思維（1995-），女，漢族，天津市武清區(qū)，碩士研究生，就讀于天津科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院，研究方向：金融會(huì)計(jì)、綠色會(huì)計(jì)。