孔祥云

[摘 要]隨著我國碳金融市場的建設和發(fā)展，一系列相關的法律、制度、運行及監(jiān)管等問題越來越凸顯。本文在結合我國碳金融市場發(fā)展現(xiàn)狀和主要交易機制的基礎上，著重分析了其存在的各方面亟須解決的問題，并針對這些問題提出了相關的對策建議，希望能夠促進我國碳金融市場更加完善。

[關鍵詞]碳金融;清潔發(fā)展機制;市場構建

[中圖分類號]F832 [文獻標識碼]A

氣候變化是21世紀全世界人們面臨的關系自身生存和發(fā)展的嚴峻挑戰(zhàn)?！丁绰?lián)合國氣候變化框架公約〉京都議定書》（Kyo-to Protocol或議定書）的生效開啟了人類利用法律法規(guī)限制碳排放的時代。我國是世界上最大的發(fā)展中國家，同時也是二氧化碳等溫室氣體排放量最大的國家之一，因此，對碳金融市場的構建和完善是保護環(huán)境、實現(xiàn)綠色發(fā)展的當務之急，也是我國努力承擔國際責任應有的題中之義。

1 我國碳金融市場的現(xiàn)狀

1.1 我國碳金融市場的發(fā)展過程

根據(jù)京都議定書中“共同但有區(qū)別的責任”原則，2008年8月起，我國相繼成立了北京環(huán)境交易所、上海環(huán)境能源交易所和天津排放權交易所。此后又相繼在國內(nèi)多個省份成立碳排放權交易機構。2011年，我國政府確定了在“十二五”期間應對氣候變化的階段性目標。自2013年末，我國在深圳、北京、天津、上海、廣東、湖北、重慶7個省市先后開啟了碳金融交易試點工作，截至2017年6月30日，全國配額累計成交4.46億噸，成交總額100.71億元。其中，線上公開交易累計成交8786萬噸，成交金額21.19億元;大宗及協(xié)議轉讓累計成交7838.92萬噸，成交金額7.92億元;現(xiàn)貨遠期累計成交2.60億噸，成交金額62.60億元;公開拍賣累計成交1912.88萬噸，成交金額9億元。另外，CCER成交量為1.17億噸。2017年12月，全國碳排放交易體系啟動工作電視電話會議召開，《全國碳排放權交易市場建設方案（發(fā)電行業(yè)）》也同步印發(fā)。以此為標志，全國碳排放交易體系正式啟動。2018年10月，我國和歐盟就氣候變化和清潔能源進一步推動和強化碳排放權交易領域的合作，合力打造碳排放權交易大市場。

1.2 我國碳金融市場的交易機制

國際排放權交易機制（EIT）、清潔發(fā)展機制（CDM）和聯(lián)合履約機制（JI）是京都議定書中規(guī)定的三種市場交易機制，為國際碳金融市場的發(fā)展建立了堅實的制度基礎。其中，清潔發(fā)展機制（Clean Development Mechanism，CDM）是發(fā)達國家通過提供資金和技術的方式，與發(fā)展中國家開展項目級合作，既能夠使發(fā)達國家以低成本獲得減排量，又能夠促進發(fā)展國家的技術進步和發(fā)展。目前，清潔發(fā)展機制就是我國最主要的碳排放權交易方式，也是世界上CDM一級市場上最大的供應者。但同時也應該清醒地認識到，我國CDM項目金融業(yè)介入較淺，碳資源利用效率不高，沒能充分發(fā)揮出碳金融的應有作用，在碳金融市場建設等方面，沒有完善的市場交易制度、市場交易機制、市場定價機制、市場法律法規(guī)以及市場交易平臺，而且缺乏碳現(xiàn)貨、碳期貨、碳基金、碳互換等金融衍生產(chǎn)品的服務支持。

2 我國碳金融市場面臨的主要問題

2.1 碳金融市場法律制度不完善

目前，我國尚未有專門針對碳金融的相關法律制度，只有2015年初施行的由國家發(fā)改委制定的《碳排放權交易管理暫行辦法》，這一部門規(guī)章是現(xiàn)行效力最高的碳排放權法律規(guī)范。各試點省市雖然頒布了一些地方性政府規(guī)章，但彼此之間存在著巨大的差異，如北京市頒布的《關于北京市在嚴格控制碳排放總量前提下開展碳排放權交易試點工作的決定》、《深圳市碳排放權交易管理暫行辦法》《天津市碳排放權交易管理暫行辦法》等等。從全國來看，我國碳交易缺乏全國性的、統(tǒng)一性的法律規(guī)范;從地方來看，各省市之間碳排放權交易規(guī)章相互分割、相互獨立，成為碳金融市場法律建設的一大障礙。

2.2 碳金融市場分布過于分散

在過去的幾年時間中，我國相繼成立了一系列碳排放權交易市場平臺，例如2008年成立了北京環(huán)境交易所、天津排放權交易所和上海環(huán)境能源交易所，2010年成立了深圳排放權交易所，2011年成立了湖北碳排放權交易中心，2012年成立了廣州碳排放權交易所等，以及杭州、武漢、昆明等也成立有相關的碳交易機構。一方面，這些碳交易平臺的廣泛建立覆蓋了我國的大部分地區(qū)，并且在結合自身地方特點的基礎上取得了卓有成效的工作，為未來全國性碳金融市場的建設積累了寶貴經(jīng)驗;另一方面，這些交易平臺之間分布分散，相互獨立，缺乏必要的聯(lián)系和交流，導致碳金融市場分割，相互之間很難進行有效的信息溝通和共享，阻礙了全國碳金融市場的建設。

2.3 碳金融市場參與者缺失且參與度不高

我國碳金融市場建設起步較晚，碳金融服務滯后，在國際CDM產(chǎn)業(yè)鏈中處于低端地位，充當原材料供應商的角色，使得我國在國際市場上只能是價格的被動接受者。國內(nèi)碳金融市場的建設主要依靠政府的推動，參與的也大都是少數(shù)的大型企業(yè)和機構投資者，諸多的碳金融利益相關主體一方面對碳金融市場中蘊含的巨大利益和意義認識不到位;另一方面對碳交易的相關專業(yè)知識、交易規(guī)則、操作模式和手法缺乏必要學習。目前民間個人參與的碳金融產(chǎn)品只有螞蟻金服旗下的“螞蟻莊園”和“螞蟻森林”。

2.4 缺乏專業(yè)的中介機構和碳金融產(chǎn)品創(chuàng)新

在CDM項目中的碳排放交易有較強的涉外性，要求有嚴格的交易制度和交易規(guī)則等較為煩瑣的交易程序。目前，在國際交易中，都是由中介機構幫助完成清潔發(fā)展機制項目的相關評估和交易，而我國在這些方面現(xiàn)有的碳金融中介機構都處于起步階段，規(guī)模較小，經(jīng)驗少，人員專業(yè)性低，缺乏應有的開發(fā)和執(zhí)行能力。尤其在碳金融產(chǎn)品創(chuàng)新方面，碳交易品種較少，交易量不高，相關的衍生產(chǎn)品（碳期貨、碳期權等）交易還處于探索階段。

3 我國碳金融市場建設的相關建議

3.1 完善我國碳金融市場的法律法規(guī)體系

在市場經(jīng)濟的條件下，碳金融市場建設和發(fā)展必須有健全的法制體系做保障和支撐。要保證我國碳金融市場的穩(wěn)步運行，就要加快碳金融立法，通過法律規(guī)范市場的行為，確保各交易主體的權力和義務，明確交易規(guī)則、交易方式、交易制度、交易監(jiān)管以及違規(guī)處罰等，在結合國內(nèi)外碳交易市場實踐的基礎上，構建全面的法律法規(guī)體系，保證碳金融市場有法可依。

3.2 加強市場基礎建設，統(tǒng)一全國碳金融市場

此前在全國范圍內(nèi)已經(jīng)成立了七個碳排放權交易試點區(qū)域，其碳交易標準各不相同、市場嚴重分割，因此建立一個全國性的統(tǒng)一碳交易平臺是當務之急。我國政府可以積極學習國外現(xiàn)有的成功案例，完善碳交易的一級市場和二級市場，在此基礎上制定出適合我國國情的碳金融交易體系。與此同時，國內(nèi)現(xiàn)有的碳金融交易平臺、中介機構等應該全力配合政府構建統(tǒng)一的碳交易標準，打破地區(qū)市場分散、市場分割的現(xiàn)狀，加強各個交易平臺的交流與合作，在公正、公平、公開的基礎上實現(xiàn)國內(nèi)統(tǒng)一的碳金融市場的完善和發(fā)展。

3.3 加強市場主體的參與意識

氣候變化是與全世界政府、企業(yè)和個人息息相關的重要問題。一方面，政府機構應該積極宣傳與碳金融有關的知識、理念，讓低碳經(jīng)濟深入人心，力求廣大人民群眾能夠踐行低碳生活，實現(xiàn)低碳發(fā)展的全民參與、低碳成果的全民共享。另一方，要引導和幫助碳排放企業(yè)參與碳金融市場，使其盡快掌握碳交易的市場規(guī)則，充分利用碳金融市場的發(fā)展助推企業(yè)降低成本、提高效率，最終促進碳金融市場活躍發(fā)展。

3.4 促進中介機構專業(yè)化和碳金融產(chǎn)品創(chuàng)新

中介機構的專業(yè)性全在于從業(yè)人員的專業(yè)化程度。國家可以鼓勵高校等科研院所開設有關碳金融的課程，增加相關的專業(yè)性人才，采取金融機構與高校的對口銜接，使得碳金融理論與實踐相輔相成，提升在職人員的專業(yè)水平。同時，還可以積極引進海外專業(yè)人才，加強中介機構的國際化，并在此基礎上，促進碳金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，推動碳金融的資產(chǎn)證券化，努力發(fā)展衍生產(chǎn)品市場。從歐美國家來看，碳期貨的年交易量已經(jīng)大大超過基礎產(chǎn)品的年交易量，成為碳金融市場交易的主要力量。我國應該在結合自身CDM項目特點的基礎上，開發(fā)相應的衍生產(chǎn)品，更進一步地活躍我國的碳金融市場。

[參考文獻]

[1] 申晨，林沛那.中國碳排放權交易試點市場的現(xiàn)狀特征及風險分析[J].產(chǎn)經(jīng)評論，2017（04）.

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