【摘要】中小企業(yè)是我國經(jīng)濟發(fā)展的重要推動力，它們?yōu)镚DP、稅收和就業(yè)的貢獻超我國經(jīng)濟的半壁江山，但是由于中小企業(yè)自身的缺陷和可供選擇的融資渠道少等多方面因素使中小企業(yè)融資難成為一個普遍存在的問題。中小企業(yè)對一國經(jīng)濟發(fā)展的重要性和嚴重影響其生存發(fā)展的融資難問題推動了大批學者以及政府對這個問題的思考，本文主要從中小企業(yè)自身信用、商業(yè)銀行和資本市場等角度來分析其融資難問題，并給出一些解決辦法。

【關鍵詞】中小企業(yè) 融資難 原因 建議

一、中小企業(yè)現(xiàn)狀及其融資結(jié)構(gòu)

（一）中小企業(yè)現(xiàn)狀

2018年官方數(shù)據(jù)顯示，中小企業(yè)貢獻了50%以上的稅收，60%以上的GDP，70%以上的技術(shù)創(chuàng)新，80%以上的就業(yè)崗位，占據(jù)了90%以上的企業(yè)數(shù)量。這些都充分說明了中小企業(yè)是國民經(jīng)濟和社會發(fā)展的主力軍，是建設現(xiàn)代化經(jīng)濟體系、推動經(jīng)濟實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的重要基礎。中小企業(yè)占據(jù)了超90%以上的企業(yè)數(shù)量，涉及行業(yè)廣而全，分布范圍也勢必廣泛，這樣就自然的提供更多就業(yè)崗位，而就業(yè)對一個社會的穩(wěn)定有及其重要的意義。盡管自改革開放以來中小企業(yè)在技術(shù)創(chuàng)新、吸收就業(yè)和稅收繳納等多方面做出了巨大的貢獻，但他們?nèi)悦媾R著影響其發(fā)展甚至生存的重要問題即融資難問題。

（二）中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀

與大型企業(yè)相比，中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)有以下特點：一是企業(yè)的初始資本主要來源于個人自身積蓄和向親朋好友的借款，為內(nèi)源型融資方式;二是中小企業(yè)的外源融資方式單一，主要為銀行貸款，但是由于中小企業(yè)可用于抵押擔保的資產(chǎn)不足等多方面因素，商業(yè)銀行面臨著較大的風險而不愿向中小企業(yè)貸款，因此，通過銀行貸款來融資對大多數(shù)中小企業(yè)也是不容易的。

二、影響中小企業(yè)融資難的因素

（一）中小企業(yè)自身因素

中小企業(yè)自身信用、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)特點和經(jīng)營的不穩(wěn)定是其融資難的一部分原因。

一方面，有些中小企業(yè)自身就有信用危機。大多數(shù)中小企業(yè)屬于非上市企業(yè)，缺乏必要的財務監(jiān)管，加之財務信息不透明、管理者的素質(zhì)參差不齊，因此，有些中小企業(yè)缺乏規(guī)范、準確的財務管理制度，甚至出現(xiàn)一些偷稅漏稅、做假賬和多賬本等違法、犯法行為，這些非法行為導致了外界對中小企業(yè)信用普遍的“差評”，使中小企業(yè)在進行融資時經(jīng)常出現(xiàn)碰壁和較高的融資成本;另一方面，中小企業(yè)普遍缺乏可用于抵押擔保的資產(chǎn)。在中小企業(yè)的資產(chǎn)總值中，固定資產(chǎn)占有的比重較小，而且主要是以租賃或租購方式購置經(jīng)營場所、設備等固定資產(chǎn)，缺乏可用于抵押擔保的固定資產(chǎn)是中小企業(yè)融資難的另一個重要因素。

中小企業(yè)自身經(jīng)營的不穩(wěn)定性也是其融資難的原因。中小企業(yè)市場敏感性高，易受宏觀市場波動的影響，再加之自身資本規(guī)模較小，這就使它們抵御風險的能力低，面對某些重大風險極易破產(chǎn)清算，據(jù)統(tǒng)計，在2008年金融危機中，我國約有40%的中小企業(yè)被迫破產(chǎn)清算，而這些企業(yè)的破產(chǎn)清算使商業(yè)銀行遭受沉重的損失，壞賬率飆升，因此商業(yè)銀行不愿向這些風險承受能力低的中小企業(yè)貸款。

（二）商業(yè)銀行

商業(yè)銀行在與中小企業(yè)合作時面臨高度的信息不對稱，商業(yè)銀行往往處于信息劣勢地位。企業(yè)對自身的真實情況有著更為全面的掌握，而商業(yè)銀行由于無法甄別出信用狀況良好和信用差的中小企業(yè)，只能根據(jù)中小企業(yè)整體信用水平來確定貸款利率，這就自然的會產(chǎn)生逆向選擇現(xiàn)象，信用水平和業(yè)績更差的中小企業(yè)會向銀行申請貸款，而信用度高的企業(yè)則會選擇退出市場，然而這增大了銀行的損失風險，他們承受了較大的風險而沒有承受到較高的收益率，最終的結(jié)果就是中小企業(yè)貸款市場不斷萎縮。

（三）資本市場

中小板市場在理論上應當為處于產(chǎn)業(yè)化初期的中小型企業(yè)提供資金融通，使中小型企業(yè)獲得做大做強的資金支持，但是與我國千萬數(shù)量級的中小企業(yè)相比，現(xiàn)有市場的容量還是極其有限的，即使中小板市場設置的門檻較主板低，但對大多數(shù)中小企業(yè)而言仍還是未達到上市要求。在債券市場上，我國債券發(fā)行受到政府的嚴格要求和監(jiān)管，符合發(fā)行債券資格要求的中小企業(yè)更是少之又少。

（四）中小企業(yè)應收賬款被拖欠

中小企業(yè)應收賬款被拖欠而導致自身流動性不足，而這也會讓中小企業(yè)被動的融資需求增大，因為它們必須為保證正常的生產(chǎn)經(jīng)營準備一些流動性資金。2018年第三季度A股925家中小企業(yè)中，有917家財務報表顯示應收賬款科目余額為正，相對于資質(zhì)較好的上市中小企業(yè)，非上市中小企業(yè)在面對政府部門、國有企業(yè)及大型民企時，地位更加弱勢，面臨的應收賬款被拖欠問題更為嚴重。

三、解決辦法

（一）中小企業(yè)注重自身信用建設

中小企業(yè)在征信水平、財務管理理念、員工素質(zhì)和內(nèi)部控制制度等方面與大型企業(yè)相比還是有一定差距的，中小企業(yè)自身信用水平和財務管理是否科學規(guī)范會嚴重影響銀行等機構(gòu)對它們的評價，進而影響到它們能否成功融資。中小企業(yè)要建立健全自身財務管理制度，建立內(nèi)部控制制度，制定科學合理的投資決策，應以實際行動展現(xiàn)自身資信水平。

（二）建立中小企業(yè)協(xié)會

中小企業(yè)可以建立自律組織，通過行業(yè)協(xié)會等來加強自身信用管理。行業(yè)協(xié)會可以利用自身的信息優(yōu)勢和專門的信息收集對入會企業(yè)進行信用評價、財務評價、發(fā)展前景評價和綜合評價等，在企業(yè)需要進行融資時提供信用水平證明。這樣就自然地促使企業(yè)更加注重自身信用建設，因為它們想要獲得更高的信用評級。當然，這樣也會促進中小企業(yè)整體信用水平的提高，銀行也可以通過中小企業(yè)協(xié)會來對申請貸款的企業(yè)有更好的了解來減少信息不對稱的劣勢地位所帶來的損失風險。

（三）立法解決中小企業(yè)應收賬款拖欠問題

20世紀90年代，國務院成立清理“三角債”領導小組來解決企業(yè)間相互拖欠賬款的問題，這為中國經(jīng)濟之后20年的騰飛打下了堅實基礎，但近年來。國有企業(yè)和大型民營企業(yè)拖欠應付賬款問題又趨嚴重。

2017年修訂的《中華人民共和國中小企業(yè)促進法》對政府和大型企業(yè)拖欠中小企業(yè)款項做出了相應的規(guī)定，但是沒有對違約界定、拖欠造成的損失和賠償方式等給出明確的標準?，F(xiàn)行法律不夠完善，應明確支付鏈條中各環(huán)節(jié)的付款條件及付款流程等來制定更為具體的條款以保障中小企業(yè)被拖欠時的利益。

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作者簡介：楊盼誼（1996-）女，漢族，河南洛陽人，單位：河南大學經(jīng)濟學院，2016級本科生，金融專業(yè)。