摘? 要：利潤是企業(yè)財務(wù)報告中的一種重要的會計信息，備受信息使用者關(guān)注，很多信息使用者將利潤作為決策制定最重要的關(guān)鍵信息。由于巨大的利益驅(qū)使，無法通過正常努力達(dá)到目標(biāo)的公司，就會有動機(jī)來根據(jù)自身的需求操控利潤數(shù)字?，F(xiàn)結(jié)合近年來國內(nèi)外盈余管理相關(guān)研究文獻(xiàn)，對盈余管理的定義，動機(jī)以及盈余管理的影響因素進(jìn)行敘述，以期使企業(yè)盈余方式更加多樣化。

關(guān)鍵詞：盈余管理;影響因素;利潤操縱

一、盈余管理的定義與特征

盈余管理的定義至今尚無一個各方都認(rèn)同的唯一答案。其中比較有代表意義的四類觀點(diǎn)基本都來自20世紀(jì)末到21世紀(jì)初期間，比如Schipper（1989）首次提出了盈余管理這個概念。自此以后盈余管理就成為學(xué)術(shù)界研究的一個熱點(diǎn)課題。在此不久后，Wattas（1990）就提出了盈余管理就是管理層有限度或無約束的使用個人的一些觀點(diǎn)和判斷去對會計數(shù)據(jù)進(jìn)行策略性調(diào)整的觀點(diǎn)。在此之后的十年，雖然各方并未對定義達(dá)成一致的意見，但仍有相當(dāng)大的進(jìn)步。比如Dchow和Skinner（2000）曾將會計選擇行為與盈余管理相連接，將管理層的目的是否是欺騙投資者作為區(qū)分盈余管理與利潤欺詐的區(qū)分。在我國也有學(xué)者進(jìn)行了相關(guān)的研巧，比如寧亞平（2004）認(rèn)為盈余管理是指管理層在會計準(zhǔn)則和公司法允許范圍內(nèi)進(jìn)行盈余操作，或通過重組經(jīng)營活動或交易這到盈余操縱的目的。

盈余管理的基本特性包括以下幾點(diǎn)：一是從一個足夠長的時段來看，盈余管理并不增加或減少企業(yè)實(shí)際的盈利，但會改變企業(yè)實(shí)際盈利在不同的會計期間的反映和分布。二是盈余管理的主體是企業(yè)管理當(dāng)局。無論是會計方法的選擇、會計方法的運(yùn)用和會計估計的變動、會計方法的運(yùn)用時點(diǎn)，還是交易事項(xiàng)發(fā)生時點(diǎn)的控制，最終的決定權(quán)都在企業(yè)管理當(dāng)局手中。當(dāng)然會計人員也加入其中，但應(yīng)看作是配角。三是盈余管理的客體主要是公認(rèn)會計原則、會計方法和會計估計。此外，時間特別是時點(diǎn)的選擇也是盈余管理的對象之一。需要加以說明的是，盈余管理最終的對象還是會計數(shù)據(jù)本身。人們所說的盈余管理，最終也就是在會計數(shù)據(jù)上作文章。

二、盈余管理的動機(jī)

現(xiàn)階段，國內(nèi)外關(guān)于企業(yè)實(shí)施盈余管理行為的動機(jī)，普遍認(rèn)為可將其概括為三類。資本市場動機(jī)，指企業(yè)為了達(dá)到獲得融資、實(shí)現(xiàn)收購、穩(wěn)定股價或迎合分析師預(yù)期等目的，而進(jìn)行的會計盈余操控行為（孫錚、王躍堂，1999;陸正飛、魏濤，2006;林舒、魏明海，2000）。契約動機(jī)，是指企業(yè)管理層為了完成契約中的約定的相關(guān)內(nèi)容，從而實(shí)現(xiàn)自身收益的最大化而進(jìn)行的盈余管理（Watts，1978;Bartov，2004;Burns，2006）。政治成本動機(jī)，指經(jīng)理人為了維護(hù)以會計數(shù)據(jù)為支撐的現(xiàn)行法規(guī)的穩(wěn)定性（如應(yīng)對反壟斷調(diào)查）而對企業(yè)會計盈余實(shí)施的盈余管理行為（陳璐，2017）。

三、盈余管理的影響因素

（1）融資動機(jī)下的盈余管理

張力等（2018）研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)在IPO之前的職工薪酬低于同期市場薪酬水平，說明企業(yè)在IPO之前存在以降低職工薪酬為手段的盈余管理行為。Kothari等（2016）研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)的盈余管理導(dǎo)致了股票增發(fā)時價值的高估，當(dāng)企業(yè)使用真實(shí)盈余管理調(diào)整利潤時，其增發(fā)后股票的市場表現(xiàn)很差。上市企業(yè)在債券發(fā)行中存在著強(qiáng)烈的盈余操縱動機(jī)，呂懷立（2017）采用我國滬深A(yù)股市場的債券融資數(shù)據(jù)，研究發(fā)現(xiàn)債券融資增量越高業(yè)，其利潤操縱越多;另一方面，債券融資存量越高的企業(yè)，其利潤操縱越少。

（2）與高管有關(guān)的盈余管理研究

Geiger和North（2006）研究了公司CFO變更前后操控性應(yīng)計項(xiàng)目的變化，發(fā)現(xiàn)CFO變更的前一年公司經(jīng)營業(yè)績大幅上升，正向的操控性應(yīng)計項(xiàng)目大幅上升，而在CFO變更的后一年，公司的業(yè)績大幅下降，反向的操控性應(yīng)計項(xiàng)目大幅上升。楊俊杰和曹國華（2016）證實(shí)“超級明星”CEO在獲得榮譽(yù)之后，其精力開始轉(zhuǎn)移，大量參加公司外部的公眾或私人活動，這最終導(dǎo)致了獲得“超級明星”榮譽(yù)后，公司的盈余管理顯著增加，而且這種盈余管理的增加在公司治理能力弱的情況下最為顯著。

（3）董事會特征對盈余管理的影響

張?zhí)焓?、陳信元、黃?。?018）研究發(fā)現(xiàn)，當(dāng)獨(dú)立董事的薪酬過低時，存在激勵不足問題，不利于調(diào)動獨(dú)立董事履職的積極性，由此造成公司高管變更與經(jīng)營業(yè)績間敏感性的降低及公司盈余管理程度的提高。周澤將等（2017）以2008-2014年間的A股上市公司為樣本，發(fā)現(xiàn)獨(dú)立董事政治關(guān)聯(lián)顯著提升了真實(shí)盈余管理水平，而同應(yīng)計盈余管理之間無顯著相關(guān)性。

四、文獻(xiàn)評述

從以上的文獻(xiàn)可以看出，有關(guān)盈余管理的研究越來越細(xì)致化、全面化。從盈余管理的動機(jī)來看，主要集中于資本市場動機(jī)、契約動機(jī)以及政治成本動機(jī)這三個方面。從影響因素來看，大都集中于公司治理等微觀方面，較少涉及宏觀經(jīng)濟(jì)因素與盈余管理之間的研究。

參考文獻(xiàn)

[1]孫錚，王躍堂.資源配置與盈余操縱之實(shí)證研究[J].財經(jīng)研究，1999（04）：3-9+64

[2]張?zhí)焓妫愋旁?，黃俊.獨(dú)立董事薪酬與公司治理效率[J].金融研究，2018（06）：155-170

[3]周澤將，徐碩，馬靜.政治關(guān)聯(lián)、事務(wù)所背景與盈余管理——基于獨(dú)立董事視角的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J].審計研究，2017（06）：99-104+112

[4]魏明海.盈余管理基本理論及其研究述評[J].會計研究，2000（09）：37-42

作者簡介：趙潔（1992-），女，漢族，山東聊城市人，管理學(xué)在讀碩士，單位：東北財經(jīng)大學(xué)會計學(xué)院財務(wù)管理專業(yè)，研究方向：財務(wù)管理。