李怡萱

摘要：本文在介紹金融脫媒現(xiàn)狀及其重要性的基礎上，分析了金融脫媒對商業(yè)銀行的影響，以及在金融脫媒態(tài)勢下，各大社會主體應做好怎樣的防范措施，進而對金融脫媒的未來發(fā)展趨勢提出展望。

關鍵詞：金融脫媒 金融創(chuàng)新 商業(yè)銀行

一、金融脫媒的概念與現(xiàn)狀

（一）相關概念

“金融脫媒”又稱“金融非中介化”。這個概念最早出現(xiàn)在20世紀20年代的美國，當時政府規(guī)定的商業(yè)銀行對于儲戶存入的活期存款必須給予零利息待遇，嚴重抑制了居民存款，鼓勵居民將錢投入市場，進行消費，從而擴大內(nèi)需，很好的促進了經(jīng)濟快速發(fā)展。這項規(guī)定伴隨了大量資金脫離商業(yè)銀行，轉(zhuǎn)投新的金融投資產(chǎn)品中的現(xiàn)象，“金融脫媒”由此誕生。所謂“金融脫媒”，就是在金融管制的前提下，資金跳過傳統(tǒng)的媒介即商業(yè)銀行體系，直接輸送給需求方和融資者，完成資金的體外循環(huán)，銀行傳統(tǒng)業(yè)務利益不斷縮減，將間接融資轉(zhuǎn)變?yōu)橹苯尤谫Y。

（二）當前現(xiàn)狀

當今時代，隨著我國融資證券化的發(fā)展，金融市場不斷成熟，一定程度上深化了金融脫媒，保持穩(wěn)中向好的態(tài)勢。隨著直接融資在社會融資中地位逐步提高，企業(yè)債券和股票融資等直接融資規(guī)模保持持續(xù)增長，優(yōu)化了融資結(jié)構(gòu)，降低融資成本，能更好的為實體經(jīng)濟提供資金支持。雖然目前我國商業(yè)銀行體系仍居于主導地位，但伴隨著非銀行金融機構(gòu)的不斷產(chǎn)生與發(fā)展，如證券公司、保險公司、金融資產(chǎn)管理公司、信托公司等，對銀行金融體系形成巨大沖擊，形成金融體系多元化的局面。金融脫媒在此過程中愈發(fā)重要。

二、金融脫媒的重要性

金融脫媒與人們的生活息息相關。

首先，互聯(lián)網(wǎng)金融等新興業(yè)態(tài)的出現(xiàn)促進了社會發(fā)展，加速金融了脫媒。互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)與發(fā)展是有利于促進社會發(fā)展的。比如移動終端應用的產(chǎn)生與廣泛使用，可以提高社會就業(yè)率。雖然創(chuàng)建成本高，但建設成功后維護成本低，可以持續(xù)使用，發(fā)展迅速并不斷完善?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)帶來了更加廣泛豐富的融資途徑，降低了資金成本，加速了金融脫媒的實現(xiàn)。

其次，征信系統(tǒng)的完善使存貸款交易更便利安全。信用是維持借貸關系的基礎，p2p網(wǎng)貸的發(fā)展跳脫了傳統(tǒng)金融機構(gòu)，實現(xiàn)借貸人與出借人的直接借貸。如區(qū)塊鏈技術通過其特殊的“公正第三方”特性，如果作為交易平臺，可以在保障安全的同時，減少對人的依賴，進一步降低金融中介起到的作用?？傮w上來看，區(qū)塊鏈技術促進了金融脫媒，增強了交易的便捷性和安全性。

由此，金融脫媒與新興產(chǎn)業(yè)與技術相輔相成，越發(fā)重要。

三、金融脫媒對商業(yè)銀行的影響

不可避免的，金融脫媒對商業(yè)銀行造成了一定影響。首先，金融脫媒使得銀行儲蓄比重降低，影響了其資產(chǎn)配置。隨著各式各樣的金融產(chǎn)品的出現(xiàn)、創(chuàng)新和發(fā)展，為資金需求方提供更多選擇渠道，可以繞過商業(yè)銀行進行直接融資。隨著越來越多的理財產(chǎn)品出現(xiàn)，居民大多愿意將資金投放于新崛起的理財產(chǎn)品中，從而獲得最大收益，居民將儲蓄的意愿降低，比重減少，導致銀行盈利水平隨之降低。隨著時間的推移，客戶被逐漸分流，收益越來越低，對銀行的運營與發(fā)展產(chǎn)生很大影響。

由此，商業(yè)銀行間接融資的地位受到了挑戰(zhàn)。盡管存款仍然占據(jù)居民金融理財方式的主導，但人們皆有“逐利心”，希望通過不變的成本收獲最大的利益。例如股票和債券等直接融資，融資者希望取代商業(yè)銀行收取利息，發(fā)揮了金融脫媒的作用，也挑戰(zhàn)了商業(yè)銀行體系間接融資在社會融資中的主體地位。因此在未來，實現(xiàn)去商業(yè)銀行中介化的金融脫媒是有可能的。

四、金融脫媒態(tài)勢下社會各大主體的應對措施

首先，對于消費者與投資者，應用辨證的眼光看待各大金融機構(gòu)的利與弊。一方面，高收益可能隱藏著高風險，部分金融機構(gòu)的信譽安全問題得不到有效保障。另一方面，雖然把錢存在銀行收益較低，但是借貸雙方信譽安全得到保證，大大降低了風險。故銀行金融機構(gòu)和宣傳較高收益的非銀行金融機構(gòu)都有利有弊，切不可被利益蒙蔽雙眼而忽略風險的存在，而應該辨證看待，選擇自己適合的路徑。

其次，對于以商業(yè)銀行為代表的傳統(tǒng)金融，也應從以下幾個方面進行改革與創(chuàng)新。一是增強業(yè)務能力，拓寬業(yè)務范圍，給客戶以優(yōu)質(zhì)服務以增多客戶流量。傳統(tǒng)觀念認為大型企業(yè)對銀行有依賴性，但隨著時代的發(fā)展，中小型企業(yè)發(fā)展迅猛，需要更多的資金保證企業(yè)運作和資金周轉(zhuǎn)。但銀行因?qū)χ行W企業(yè)信任度不夠，擔心企業(yè)破產(chǎn)等因素，對中小型企業(yè)借貸門檻較高。在金融脫媒的態(tài)勢下，商業(yè)銀行應擴寬思路，降低對中小型企業(yè)業(yè)務門檻，以增加更多的客戶流量。二是建設網(wǎng)絡銀行。在銀行進行存貸款業(yè)務雖然環(huán)節(jié)復雜且利息較高，但是保證交易雙方信譽良好，對雙方是一個交易安全性的保障?；ヂ?lián)網(wǎng)金融雖減少中間環(huán)節(jié)的繁瑣，但不能確切保證交易雙方信譽安全問題，讓交易存在一定的風險性。銀行可以發(fā)揮自身優(yōu)勢同網(wǎng)絡建立聯(lián)系，建設網(wǎng)絡銀行，既保證了客戶的利益，又保證了自身的利潤。三是加強對自身銀行體系的管理。銀行自身要進行體系優(yōu)化，完善內(nèi)部管理，提高管理水平，不能因內(nèi)部管理問題出現(xiàn)差錯而影響整個商業(yè)銀行的發(fā)展。對銀行職員進行培訓，提高其自身素質(zhì)和業(yè)務能力，做好穩(wěn)而求進的銀行發(fā)展工作，積極應對金融脫媒態(tài)勢，進行資源的合理配置。

五、金融脫媒未來發(fā)展方向

金融脫媒的持續(xù)會導致銀行從壟斷金融發(fā)展到逐漸地去中介化，分流大量客戶，再到今后的發(fā)展中依然可能會遇到新的問題。銀行存款占比會持續(xù)下降，收益也不斷下跌，對銀行業(yè)發(fā)展是一個強有力的沖擊。隨著市場出現(xiàn)更加完全的競爭、人們思想開放與接受程度的提高，如果銀行頑固保守，金融去中介化的目標也有實現(xiàn)的可能?？傊鹑诿撁讲豢杀苊?，無論是市場參與的哪一方，都應提前做好準備，迎接它的到來。