梁玉林

摘 要：現(xiàn)如今隨著我國資本市場的不斷發(fā)展壯大，金融產(chǎn)品的創(chuàng)新日新月異，涌現(xiàn)出了許多非銀行融資方式。融資再也不是傳統(tǒng)上意義的由商業(yè)銀行獨(dú)家壟斷，而開始逐漸出現(xiàn)金融脫媒的現(xiàn)象，特別是近些年互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展，金融脫媒的趨勢更加的顯著。金融脫媒勢必會對商業(yè)銀行的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)帶來強(qiáng)烈的沖擊，從而影響其發(fā)展。本文簡單闡述金融脫媒給商業(yè)銀行帶來的一些重大影響，并試圖站在商業(yè)銀行的角度給出一些膚淺的應(yīng)對策略。

關(guān)鍵詞：金融脫媒；商業(yè)銀行；影響；策略

一、引言

金融脫媒理論實(shí)際上與金融中介理論是密切相關(guān)的。所謂金融中介，其實(shí)可以分為兩種，一種是廣義的，是指除了包括了商業(yè)銀行外，還包括證券公司，投資銀行等其他金融機(jī)構(gòu)，這些金融機(jī)構(gòu)以代理的身份通過證券市場為證券投資方和證券融資方提供證券發(fā)行、證券交易等服務(wù)；而狹義的金融中介就是指商業(yè)銀行本身，商業(yè)銀行通過提供存款利息從資金供給方吸收資金，通過收取貸款利息將資金以信用貸款、抵押貸款等形式提供給資金需求方?！敖鹑诿撁健钡摹懊健睂?shí)際上就是指金融媒介也就是金融中介，但這里僅僅是指狹義上的金融中介，也就是商業(yè)銀行。因此，所謂金融脫媒，就是指在金融管制的情況下，資金供給繞開商業(yè)銀行體系，直接輸送給需求方和融資者。近年來，由于我國股票市場、債券市場、理財(cái)市場的快速發(fā)展和壯大以及互聯(lián)網(wǎng)金融的蓬勃發(fā)展，金融脫媒的程度愈發(fā)加深，其對商業(yè)銀行的影響也越來越大。如何在金融脫媒的沖擊下保持健康穩(wěn)定的發(fā)展，是每個(gè)商業(yè)銀行必須思考和解決的難題。

二、金融脫媒對商業(yè)銀行的影響

長期以來，商業(yè)作為我國金融經(jīng)濟(jì)的支柱，對我國的金融經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起著至關(guān)重要的作用。憑借其自身得天獨(dú)厚的優(yōu)勢，商業(yè)銀行在資本市場長期居于壟斷地位，居民存款、企業(yè)貸款首先想到的就是銀行，使得商業(yè)銀行成為我國金融活動(dòng)的核心。然而隨著股票市場、債券市場、理財(cái)市場的快速發(fā)展和壯大以及互聯(lián)網(wǎng)金融的蓬勃發(fā)展，金融脫媒的現(xiàn)象日趨顯著，對商業(yè)銀行產(chǎn)生了重大的影響。

（一）金融脫媒增大了商業(yè)銀行的存貸款流失

近些年，由于金融產(chǎn)品的不斷創(chuàng)新，金融行業(yè)迅猛發(fā)展。由于這些新興的金融企業(yè)無論在技術(shù)上還是服務(wù)上都比傳統(tǒng)的商業(yè)銀行更具優(yōu)勢，因此大量的資金流入到這些企業(yè)集團(tuán)當(dāng)中，分流了商業(yè)銀行的存款。典型的例子就是互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)的快速發(fā)展滋生出了許多龐大的互聯(lián)網(wǎng)金融集團(tuán)，像阿里集團(tuán)旗下的余額寶，螞蟻金融等互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品，這些大的企業(yè)憑借自身信譽(yù)及業(yè)務(wù)技術(shù)優(yōu)勢吸收了大量的民間資本，極大的分流了商業(yè)銀行的存款，增大了銀行的存貸款流失。除了互聯(lián)網(wǎng)金融公司，股票市場、債券市場也給商業(yè)銀行的存款造成了極大的沖擊，許多大型上市公司憑借其良好信譽(yù)，自身已經(jīng)可以通過股票市場發(fā)行股票或者債券市場發(fā)行債券來進(jìn)行融資，以滿足企業(yè)的資金需求；中小型企業(yè)也可以通過創(chuàng)業(yè)板發(fā)行股票來進(jìn)行融資。這些以前都不得不向商業(yè)銀行貸款進(jìn)行融資的大中小型企業(yè)，如今都可以通過其他渠道來獲得資金，大大減少了商業(yè)銀行的貸款。

（二）金融脫媒減少了商業(yè)銀行的息差收入比

息差收入一直都是我國商業(yè)銀行利潤的最主要來源，然而隨著金融脫媒現(xiàn)象的產(chǎn)生和發(fā)展，許多大中型企業(yè)憑借其自身的信譽(yù)，開始繞開銀行獨(dú)自在債券市場和股票市場等進(jìn)行融資，使得商業(yè)銀行的信貸規(guī)模較以前不斷縮小，商業(yè)銀行不得不開始開展一些新的業(yè)務(wù)來增加收入。這樣就使得息差收入的在收入總額中的比重逐漸下降。隨著金融脫媒趨勢的越發(fā)加深，商業(yè)銀行的息差收入所占比重也將會越來越少。

（三）金融脫媒增加了商業(yè)銀行的管理難度

首先，商業(yè)銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)會導(dǎo)致其風(fēng)險(xiǎn)管理難度的加大。由于資本市場以及金融業(yè)的迅猛發(fā)展，許多大型的信用良好的優(yōu)質(zhì)企業(yè)開始自己通過債券市場或者股票市場進(jìn)行資金的籌集，而不需要或減少了向商業(yè)銀行的貸款。商業(yè)銀行為了保證其效益，不得不拓展其中小企業(yè)的市場業(yè)務(wù)，增加對中小企業(yè)的貸款，但是中小企業(yè)由于其自身資金、技術(shù)等因素的限制，信用水平遠(yuǎn)遠(yuǎn)不如大型優(yōu)質(zhì)企業(yè)，這必然會導(dǎo)致商業(yè)銀行面臨更大的信貸風(fēng)險(xiǎn)。并且隨著直接融資的發(fā)展，商業(yè)銀行中關(guān)于利率、匯率等波動(dòng)性較大的業(yè)務(wù)也肯定會顯著增加，這進(jìn)一步擴(kuò)大了商業(yè)銀行所面臨的市場風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)與市場風(fēng)險(xiǎn)的相互作用將會大大提高商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理難度。

其次，客戶管理難度增大。金融脫媒過程中，大型優(yōu)質(zhì)企業(yè)不再僅僅依賴商業(yè)銀行的貸款，使得其在與銀行交往的過程中地位在不斷上升，甚至處于優(yōu)勢地位。最突出的表現(xiàn)便是企業(yè)比以往擁有更大的選擇空間。商業(yè)銀行一旦不能滿足這些企業(yè)的一些特殊需求，不能為其資產(chǎn)增值，不能提供更為個(gè)性化的服務(wù)，這些客戶就會選擇其他能為其解決問題的銀行。這樣就使得商業(yè)銀行客戶管理的難度增大，對商業(yè)銀行客戶服務(wù)以及產(chǎn)品創(chuàng)新等方面提出了更高的要求。

三、金融脫媒背景下商業(yè)銀行的應(yīng)對策略

（一）積極進(jìn)行金融創(chuàng)新

以往商業(yè)銀行的資金主要來源于居民儲蓄和企事業(yè)單位的存款，然而隨著資本市場的發(fā)展，利率市場化的進(jìn)程不斷加快，存款利率較以前有所降低并且波動(dòng)性也比較大，使得大量存款開始流向資本市場。這就要求商業(yè)銀行必須進(jìn)行金融產(chǎn)品的創(chuàng)新與開發(fā)，根據(jù)不同的客戶群體量身打造符合客戶利益的不同的資金投資規(guī)劃，為顧客提供更多的多元化和個(gè)性化的產(chǎn)品和服務(wù)，重新把資金存款吸引進(jìn)來從而應(yīng)對金融脫媒產(chǎn)生的影響。

（二）調(diào)整客戶結(jié)構(gòu)進(jìn)行以拓寬投資渠道

由于資本市場的發(fā)展，大型企業(yè)融資渠道變得多樣化，許多大型上市公司憑借其良好信譽(yù)，自身已經(jīng)可以通過股票市場發(fā)行股票或者債券市場發(fā)行債券來進(jìn)行融資，從而分流了商業(yè)銀行的存款。在這種情況下，商業(yè)銀行必須改變以往只以大型企業(yè)為核心的發(fā)展戰(zhàn)略，轉(zhuǎn)而積極開拓中小企業(yè)市場，擴(kuò)大對中小企業(yè)的融資業(yè)務(wù)。由于我國中小企業(yè)數(shù)量巨大，加上國家對中小企業(yè)的政策支持，使得中小企業(yè)市場空間巨大，因此商業(yè)銀行可以通過中小企業(yè)市場業(yè)務(wù)的開發(fā)，降低對大型企業(yè)的依賴，從而減小金融脫媒所帶來的影響。

（三）拓展新的中間業(yè)務(wù)來提高非利息收入

通過拓展新的中間業(yè)務(wù)商業(yè)銀行一方面可以獲得穩(wěn)定收入，另一方面還可以優(yōu)化資金配置，減輕稅負(fù)，大大提高了資金的利用效率壓縮了資金使用成本，增加了銀行利潤。如今經(jīng)濟(jì)全球化使得各國之間金融經(jīng)濟(jì)聯(lián)系愈發(fā)緊密，我國商業(yè)銀行應(yīng)該力爭在外資銀行大規(guī)模進(jìn)入我國市場之前，搶占中間業(yè)務(wù)市場，利用自身優(yōu)勢，大力開辦以電子貨幣、電子商務(wù)網(wǎng)絡(luò)平臺、個(gè)人理財(cái)和銀行信用為載體的商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)，增強(qiáng)自身業(yè)務(wù)能力，搶占市場占有率，不斷擴(kuò)大中間業(yè)務(wù)收入，減少由于金融脫媒帶來的沖擊。

四、總結(jié)

金融脫媒的產(chǎn)生對商業(yè)銀行來說既是挑戰(zhàn)也是機(jī)遇，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)努力降低這種現(xiàn)象所產(chǎn)生的負(fù)面影響，同時(shí)利用好它所帶來的機(jī)遇，穩(wěn)定自身發(fā)展。無論金融環(huán)境如何變化，商業(yè)銀行必須不斷的根據(jù)環(huán)境的變化，從客戶切身利益出發(fā)，積極地進(jìn)行創(chuàng)新和改革，滿足消費(fèi)者的需要。在增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制水平的條件下，擴(kuò)展信貸范圍，為更多的中小企業(yè)提供貸款服務(wù)，幫助中小企業(yè)發(fā)展成長，從而形成良性循環(huán)。利用自身本土優(yōu)勢，積極拓展中間業(yè)務(wù)，提高非利息收入。只有這樣我國商業(yè)銀行才能更好的在未來激烈的競爭中得到長足發(fā)展，在金融市場化、金融全球化的背景下屹立不倒。（作者單位：重慶工商大學(xué)）

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