張凱

【摘 要】本文從分析我國金融脫媒表現(xiàn)形式及產(chǎn)生原因入手，研究金融脫媒對我國商業(yè)銀行的影響，并在此基礎(chǔ)上就我國商業(yè)銀行如何面對金融脫媒提出了建設(shè)性對策。

【關(guān)鍵詞】商業(yè)銀行;金融脫媒;對策

一、我國金融脫媒現(xiàn)象的表現(xiàn)

金融脫媒又被稱為金融非中介化，指的是資金供求雙方繞開金融中介機(jī)構(gòu)直接進(jìn)行資金交易的行為。具體來說，我國金融脫媒化現(xiàn)象有三方面表現(xiàn)：

一是公眾投資對象多樣化，銀行負(fù)債業(yè)務(wù)脫媒。隨著金融市場的不斷發(fā)展以及公眾的投資理財(cái)意識不斷提升，銀行存款由于較低的收益率正在逐漸失去吸引力，而基金信托、網(wǎng)絡(luò)理財(cái)以及債券保險(xiǎn)等理財(cái)產(chǎn)品成為了越來越多民眾投資的首選，規(guī)模迅速擴(kuò)張。

二是企業(yè)融資渠道多元化，銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)脫媒。隨著我國金融市場的發(fā)展，企業(yè)脫離銀行渠道尋求直接融資的現(xiàn)象日益普遍，越來越多的企業(yè)通過發(fā)行股票、債券等有價(jià)證券以及委托貸款、信托貸款等方式直接籌集資金。此外，民間借貸以及網(wǎng)絡(luò)借貸平臺等融資方式的快速發(fā)展，進(jìn)一步豐富了企業(yè)直接融資的渠道，加速了融資的脫媒化。

三是產(chǎn)品營銷手段網(wǎng)絡(luò)化，銀行中間業(yè)務(wù)脫媒。隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的快速發(fā)展，基金業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的聯(lián)姻弱化了銀行的渠道優(yōu)勢，基金產(chǎn)品繞過銀行網(wǎng)點(diǎn)實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)直銷漸成常態(tài)。

二、我國金融脫媒產(chǎn)生的原因

隨著經(jīng)濟(jì)社會的發(fā)展，居民的財(cái)富不斷積累，市場主體需要的是多元化方式來減少投資風(fēng)險(xiǎn)獲取更多收益，商業(yè)銀行的間接融資方式已不能適應(yīng)市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展。而我國商業(yè)銀行由于市場經(jīng)濟(jì)體制改革初期制度設(shè)計(jì)上的一些局限，導(dǎo)致儲蓄傾向過高，直接融資的比重較低，分散風(fēng)險(xiǎn)的途徑很少。同時(shí)政府對證券市場的極度關(guān)注，相關(guān)的制度、政策的頒布使證券市場發(fā)展越來越完善，股票債券期貨等金融交易工具得到大量運(yùn)用。廣大居民已意識到把錢存在銀行里并不能獲取可觀的利息收入，他們會選擇將儲蓄轉(zhuǎn)移到股票、基金等金融市場獲得更高的回報(bào)率;同時(shí)企業(yè)為了尋求更為便利的融資渠道和更低廉的融資成本，也會避開銀行貸款，轉(zhuǎn)向股票、債券、短期融資融券等直接融資市場?；谝陨系那闆r，金融市場的直接融資是在我國金融分業(yè)管理經(jīng)營模式下發(fā)展的，因此金融脫媒是必然的趨勢。

三、金融脫媒對我國商業(yè)銀行的影響

（一）對商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債的影響

貸款是商業(yè)銀行最主要的資產(chǎn)，而存款是商業(yè)銀行最主要的負(fù)債。從總量看，貸款總額與GDP的比值以及存款總額與GDP總額的比值總體呈上升趨勢。但從結(jié)構(gòu)來看，中長期貸款占貸款總額的比重以及居民儲蓄存款占存款總額的比重卻呈下降趨勢。中長期貸款作為商業(yè)銀行最主要的貸款去向，居民儲蓄存款作為商業(yè)銀行最為主要且較為穩(wěn)定的存款來源，它們的下降趨勢必然影響到商業(yè)銀行的穩(wěn)定性。

（二）對商業(yè)銀行凈利差的影響

我國商業(yè)銀行凈利差總體呈下降趨勢。2010年6月，16家上市銀行的平均凈利差為2.44%，此后呈震蕩上升態(tài)勢，在2011年9月達(dá)到2.64%的峰值，此后開始回落，2014年6月降低到最小值，為2.34%，相比2010年6月下降了0.1%。在此期間，凈利差雖有波動(dòng)，但總體呈下降態(tài)勢?？梢姡鹑诿撁浇o商業(yè)銀行的傳統(tǒng)存貸業(yè)務(wù)帶來一定的沖擊，凈利差呈收窄趨勢。

（三）對商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)的影響

（1）商業(yè)銀行的期限錯(cuò)配加劇，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)凸顯。金融脫媒使得銀行居民儲蓄存款比重下降，導(dǎo)致商業(yè)銀行缺少穩(wěn)定的資金來源，而中長期貸款作為一種長期資產(chǎn)，比重卻在上升，兩者結(jié)合，加劇了商業(yè)銀行的期限錯(cuò)配現(xiàn)象。在貨幣政策收緊時(shí)，易引發(fā)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。（2）金融機(jī)構(gòu)之間的內(nèi)在關(guān)聯(lián)性增強(qiáng)，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)加劇。同業(yè)業(yè)務(wù)的快速發(fā)展使得商業(yè)銀行之間，商業(yè)銀行與其他金融機(jī)構(gòu)之間的合作更加緊密，同時(shí)也使得風(fēng)險(xiǎn)可以在不同機(jī)構(gòu)間、市場間快速傳染，導(dǎo)致金融風(fēng)險(xiǎn)關(guān)聯(lián)度大幅提高，風(fēng)險(xiǎn)傳染性增強(qiáng)，金融系統(tǒng)脆弱性上升，發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的可能性增大。一旦某家商業(yè)銀行發(fā)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，通過同業(yè)業(yè)務(wù)鏈條傳染到整個(gè)銀行間市場，甚至可能擴(kuò)展到整個(gè)金融體系。

四、金融脫媒背景下我國商業(yè)銀行的應(yīng)對策略

（一）進(jìn)行內(nèi)部金融創(chuàng)新，轉(zhuǎn)變經(jīng)營增長方式

（1）調(diào)整客戶結(jié)構(gòu)。在金融脫媒的背景之下，大型優(yōu)質(zhì)企業(yè)逐漸開始選擇直接融資方式，商業(yè)銀行在保持老客戶資源的同時(shí)，應(yīng)該大力開展中小企業(yè)的信貸業(yè)務(wù)。（2）進(jìn)行金融產(chǎn)品的創(chuàng)新。長期以來，我國商業(yè)銀行的資金來源都是客戶的存款，可如今銀行利率過低，通貨膨脹過高使得大量的資金流出，商業(yè)銀行為了滿足市場的多樣化需求，必須進(jìn)行金融產(chǎn)品與服務(wù)的創(chuàng)新，開發(fā)出可以滿足不同客戶需求的理財(cái)產(chǎn)品。（3）大力拓展中間業(yè)務(wù)。為了彌補(bǔ)中間業(yè)務(wù)的不足，商業(yè)銀行首先需要大量儲備高級專業(yè)人才;其次，應(yīng)該大力開展以電子貨幣、電子商務(wù)平臺為載體的中間業(yè)務(wù);最后，發(fā)展混業(yè)經(jīng)營，加強(qiáng)投資銀行功能，實(shí)踐創(chuàng)新的綜合經(jīng)營業(yè)務(wù)。

（二）加大監(jiān)控力度，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制能力

（1）實(shí)施監(jiān)管層面改革，加大內(nèi)部控制力度。在金融脫媒背景下，商業(yè)銀行進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新的同時(shí)，監(jiān)管層面也需要進(jìn)行嚴(yán)格的審核監(jiān)控，在達(dá)到相關(guān)確認(rèn)后才能夠向市場上推出。（2）加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制。商業(yè)銀行在以后的發(fā)展中，需要借助于證券、期貨等市場來對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理;不斷完善風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，對任何可能存在風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)及時(shí)調(diào)查、規(guī)避。

（三）有效融入資本市場，提高自身資產(chǎn)水平

（1）利用上市契機(jī)，改善資本結(jié)構(gòu)。銀行的上市可以獲得大量資金，有效彌補(bǔ)銀行資本短缺的問題;上市銀行的信息披露，提高銀行的運(yùn)行效率，保護(hù)消費(fèi)者利益;商業(yè)銀行上市后可以完善公司的治理結(jié)構(gòu)，分散銀行經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。（2）引入國際投資者。引入戰(zhàn)略投資者可以給商業(yè)銀行注入大量資金，提高資本充足率，也可以幫助商業(yè)銀行進(jìn)行產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的升級，學(xué)習(xí)他們核心的技術(shù)與先進(jìn)的管理方式。（3）加強(qiáng)與非銀行金融機(jī)構(gòu)的合作。商業(yè)銀行與非銀行金融機(jī)構(gòu)有著業(yè)務(wù)與能力上的互補(bǔ)。商業(yè)銀行與非銀行的金融機(jī)構(gòu)在業(yè)務(wù)上應(yīng)該多交叉滲透，共同開發(fā)新的產(chǎn)品與市場，推進(jìn)商業(yè)銀行的多元化經(jīng)營。

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