李曉光 石丹
靴子終于落地了。在多次傳出要“賣身”的消息之后,家樂福還是出售了其在中國(guó)的業(yè)務(wù),買方是蘇寧易購。
6月23日晚間,蘇寧易購公告稱,公司全資子公司蘇寧國(guó)際擬出資48億元人民幣收購家樂福中國(guó)80%股份。交易完成后,蘇寧易購將成為家樂福中國(guó)控股股東,家樂福集團(tuán)持股比例降至20%。
蘇寧易購方面對(duì)《商學(xué)院》表示,本次交易完成后,蘇寧易購將保留家樂福中國(guó)現(xiàn)有的組織架構(gòu)及業(yè)務(wù)組成,在一段時(shí)間內(nèi)保持相對(duì)獨(dú)立的運(yùn)作,家樂福中國(guó)人員、物業(yè)租賃等方面不會(huì)發(fā)生重大變化。
針對(duì)家樂福出售中國(guó)業(yè)務(wù)的原因,《商學(xué)院》記者向家樂福公關(guān)部工作人員發(fā)去了采訪函,對(duì)方拒絕了記者的采訪。
在網(wǎng)經(jīng)社-電子商務(wù)中心主任曹磊看來,本次交易完成后,蘇寧易購將進(jìn)一步完善在線上線下零售業(yè)態(tài)的全場(chǎng)景、全品類布局。
問題的關(guān)鍵在于,這次交易能否實(shí)現(xiàn)1+1大于2的效果?零售電商智庫及百聯(lián)咨詢創(chuàng)始人莊帥向《商學(xué)院》記者表示,雙方由于管理風(fēng)格、經(jīng)營(yíng)模式等不同,會(huì)面臨一定的整合難度。
每隔一段時(shí)間,總會(huì)有家樂福要出售其中國(guó)業(yè)務(wù)的消息。作為一家總部在法國(guó)的零售企業(yè),家樂福在1995年就進(jìn)入了中國(guó)大陸市場(chǎng)。
最新數(shù)據(jù)顯示,家樂福在中國(guó)有210家大型綜合超市和24家便利店,覆蓋國(guó)內(nèi)22個(gè)省份及51個(gè)大中型城市,同時(shí)擁有約3000萬會(huì)員。
盡管剛進(jìn)入中國(guó)的時(shí)候,家樂福也曾一路高歌猛進(jìn)。但隨著電商平臺(tái)的崛起,線下零售業(yè)態(tài)遭遇到大規(guī)模的沖擊。作為線下商超的一員,家樂福也不能幸免。從2009年開始,家樂福在中國(guó)的業(yè)績(jī)和利潤(rùn),以每年超過10%左右的幅度下跌。
2017年家樂福中國(guó)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入324.47億元 ,凈虧損10.99 億。2018年家樂福在中國(guó)的營(yíng)業(yè)收入299.58億元,虧損達(dá)5.78億元。
在莊帥看來,這也是家樂福急于出售中國(guó)業(yè)務(wù)的主要原因,“不止是中國(guó)業(yè)務(wù),家樂福整體的業(yè)績(jī)連年表現(xiàn)不佳,其背后的股東早有甩包袱的打算?!?/p>
2018年1月,家樂福與騰訊、永輝超市達(dá)成戰(zhàn)略合作。彼時(shí)在外界看來,家樂福很有能被騰訊收入囊中。不過,家樂福方面很快否認(rèn)了這一消息。
2019年5月9日,彭博社援引知情人士透露,家樂福正在考慮包括出售中國(guó)業(yè)務(wù)在內(nèi)的多個(gè)方案,家樂福方面則對(duì)媒體表示出售中國(guó)業(yè)務(wù)不在議程之上。如今傳言終于成真,蘇寧易購將在不久后拿到家樂福中國(guó)80%的股權(quán),成為其控股股東,成交價(jià)只有48億元。
同時(shí)在公告中,蘇寧還強(qiáng)調(diào),在交割后兩年之日起的3個(gè)月期間內(nèi),轉(zhuǎn)讓方可以行使售股權(quán)向蘇寧國(guó)際賣出其屆時(shí)持有的全部家樂福中國(guó)股份,出售價(jià)格應(yīng)為交割日總估值乘以轉(zhuǎn)讓方屆時(shí)在家樂福中國(guó)的持股比例。
而在上述3個(gè)月結(jié)束之日起的3個(gè)月期間內(nèi),如果轉(zhuǎn)讓方未行使售股權(quán),蘇寧國(guó)際可以行使購買權(quán)發(fā)出通知購買轉(zhuǎn)讓方屆時(shí)持有的全部家樂福中國(guó)股份,購買價(jià)格應(yīng)為交割日總估值乘以轉(zhuǎn)讓方屆時(shí)在家樂福中國(guó)的持股比例。
顯然,蘇寧易購最終很有可能拿到家樂福中國(guó)的全部股權(quán)。針對(duì)家樂福是否會(huì)進(jìn)一步出讓中國(guó)業(yè)務(wù)的股權(quán),家樂福方面拒絕了《商學(xué)院》的采訪。
在公告中,蘇寧提到收購家樂福有助于蘇寧易購強(qiáng)化快消領(lǐng)域的自有品牌研發(fā)能力、市場(chǎng)推廣能力以及食品質(zhì)量控制能力,推動(dòng)供應(yīng)鏈賦能。
同時(shí),蘇寧還認(rèn)為,家樂福中國(guó)還擁有會(huì)員3000萬,本次收購后有利于完善蘇寧易購的消費(fèi)者群體,增強(qiáng)用戶活躍度,提高用戶黏性,從而提升用戶價(jià)值。
在曹磊看來,蘇寧48億元人民幣收購家樂福中國(guó),突出其對(duì)于發(fā)展大快消品類的決心和野心。實(shí)際上,這并不是蘇寧第一次出手。2019年2月,蘇寧就宣布收購了萬達(dá)百貨下屬的37家百貨門店,其門店大多集中于一、二線城市的CBD或市中心區(qū)域。
與家樂福中國(guó)一樣,萬達(dá)百貨也處于虧損的狀態(tài)。2014年,萬達(dá)百度出現(xiàn)首度虧損。到了2015年,萬達(dá)百貨230億元的營(yíng)收最后一次出現(xiàn)在萬達(dá)集團(tuán)的年度報(bào)告中。
也就是在2015年,萬達(dá)百貨經(jīng)歷了關(guān)店風(fēng)波——僅在下半年,就有超過40家門店因?yàn)樘潛p而被關(guān)閉,期間,還出現(xiàn)多起萬達(dá)百貨租戶因合同未到期產(chǎn)生的糾紛事件。
無論是家樂福中國(guó)還是萬達(dá)百貨,其境遇都不容樂觀。那為什么蘇寧還愿意為此買單呢?“一方面,是出于擴(kuò)展品類的需要?!鼻f帥向《商學(xué)院》記者表示。
另一方面,在莊帥看來,線下商超最大的價(jià)值在于擁有穩(wěn)定的現(xiàn)金流,不排除蘇寧在收購?fù)瓿珊?,進(jìn)行資本運(yùn)作的可能。
“未來,蘇寧很有可能會(huì)整合蘇寧超市、蘇寧百貨、蘇寧小店,形成零售板塊登陸二級(jí)市場(chǎng)?!彼M(jìn)一步分析到。
蘇寧方面回復(fù)《商學(xué)院》稱,有關(guān)家樂福中國(guó)的后續(xù)經(jīng)營(yíng)安排,需等待該項(xiàng)目完成交割后,依據(jù)公司業(yè)務(wù)需求確定。
自馬云提出新零售以來,互聯(lián)網(wǎng)巨頭開始對(duì)線下發(fā)起了猛烈的攻勢(shì)。
阿里巴巴一方面積極布局盒馬鮮生、天貓小店,同時(shí)也將三江購物、聯(lián)華超市、新華都、高鑫零售、銀泰百貨收入麾下。另一互聯(lián)網(wǎng)巨頭騰訊,則已經(jīng)拿下永輝超市、中百集團(tuán)、紅旗連鎖等線下商超。
蘇寧也不例外,從2017年起,蘇寧陸續(xù)與碧桂園、恒大、融創(chuàng)、綠城等地產(chǎn)巨頭洽談合作,擴(kuò)充進(jìn)駐規(guī)模。與此同時(shí),蘇寧計(jì)劃未來三年將蘇寧小店拓展到2萬家。
此前,蘇寧分三次清倉了所持有的阿里股份。蘇寧集團(tuán)稱之所以清空阿里巴巴的股票,主要是為了完善蘇寧集團(tuán)的線下網(wǎng)絡(luò)戰(zhàn)略布局,將開始將更多的精力用于推進(jìn)升級(jí)門店的互聯(lián)網(wǎng)化。
顯然,互聯(lián)網(wǎng)巨頭們已經(jīng)將戰(zhàn)火從線上蔓延到了線下,這并不是藍(lán)海。誰能勝出,還有待時(shí)日。
同時(shí),問題的關(guān)鍵是,與蘇寧小店不同的是,如家樂福這樣的線下商超,缺乏互聯(lián)網(wǎng)基因,蘇寧該如何進(jìn)行改造,才能實(shí)現(xiàn)“1+1>2”的效果呢?
蘇寧方面回復(fù)《商學(xué)院》稱,蘇寧擁有成熟的全場(chǎng)景零售模式、立體物流配送網(wǎng)絡(luò)以及強(qiáng)大的技術(shù)手段,通過輸出智慧零售場(chǎng)景塑造能力,將對(duì)家樂福門店進(jìn)行全面的數(shù)字化改造,最終構(gòu)筑線上線下融合的超市消費(fèi)場(chǎng)景。
曹磊則預(yù)測(cè),蘇寧可將家樂福專業(yè)的快消品運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)以及供應(yīng)鏈能力,與蘇寧全場(chǎng)景零售模式、立體物流配送網(wǎng)絡(luò)以及強(qiáng)大的技術(shù)手段進(jìn)行有機(jī)結(jié)合,提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力與盈利能力,擴(kuò)大在大快消領(lǐng)域的市場(chǎng)份額。
但在莊帥看來,家樂福在管理風(fēng)格、經(jīng)營(yíng)理念等方面都與本土企業(yè)存在比較大的差異,使得蘇寧在整合資源時(shí)會(huì)面臨一定挑戰(zhàn),能否實(shí)現(xiàn)1+1大于2的效果還有待時(shí)間檢驗(yàn)。