劉洋

[提要] 在國(guó)外，經(jīng)濟(jì)增加值模型（EVA）作為企業(yè)績(jī)效考核的方法有著其獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)，并引起廣泛關(guān)注。許多大企業(yè)將此方法引入企業(yè)管理體系，取得良好的效果。自該方法傳入我國(guó)以來(lái)，許多企業(yè)也引入這一新型的價(jià)值考核體系。但是，由于經(jīng)濟(jì)增加值這一理論產(chǎn)生于高度發(fā)達(dá)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)和成熟的資本市場(chǎng)，因而此種行之有效的體系能否成為我國(guó)企業(yè)管理的一種有效工具是眾多學(xué)者關(guān)注的重點(diǎn)。

關(guān)鍵詞：經(jīng)濟(jì)增加值;績(jī)效考核;會(huì)計(jì)調(diào)整

中圖分類號(hào)：F27 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

收錄日期：2019年4月3日

一、以EVA為導(dǎo)向的績(jī)效考核理論

以EVA作為績(jī)效考核體系的核心，目的為促使經(jīng)營(yíng)者像所有者一樣思考，驅(qū)使經(jīng)營(yíng)者與所有者的利益取向趨向一致。為所有者創(chuàng)造的增量?jī)r(jià)值的一部分就是對(duì)經(jīng)營(yíng)者的獎(jiǎng)勵(lì)，據(jù)此經(jīng)營(yíng)者與所有者的利益便會(huì)相掛鉤，可以鼓勵(lì)兩者采取符合企業(yè)最大利益的行動(dòng)，并且在極大程度上去緩解因委托代理關(guān)系而產(chǎn)生的逆向選擇與道德風(fēng)險(xiǎn)，最終降低管理成本。

二、東方誠(chéng)信公司績(jī)效考核現(xiàn)狀分析

北京東方國(guó)信科技股份有限公司成立于1997年，是信息產(chǎn)業(yè)部認(rèn)定的北京市中關(guān)村高新技術(shù)企業(yè)和軟件企業(yè)。

在會(huì)計(jì)利潤(rùn)的基礎(chǔ)上（以2015年為例），依照東方國(guó)信公司當(dāng)下使用統(tǒng)一的EVA計(jì)算來(lái)調(diào)整公式，其EVA的計(jì)算過(guò)程如下：（單位：萬(wàn)元）

稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)=凈利潤(rùn)+（研究開發(fā)費(fèi)用調(diào)整項(xiàng)+利息支出）×（1-高新技術(shù)企業(yè)所得稅稅率）=22797.80+（2432.24+743.68）×（1-15%）=25497.33

調(diào)整后資本=平均所有者權(quán)益及負(fù)債-平均在建工程-平均無(wú)息流動(dòng)負(fù)債=232421.69-9667.62-37683.50=185070.57

平均無(wú)息流動(dòng)負(fù)債=平均應(yīng)付賬款+平均預(yù)收賬款+平均應(yīng)交稅費(fèi)+平均應(yīng)付利息+平均其他應(yīng)付款=2067.93+1757.98+4062.76+32.76+29762.07=37683.50

資本成本=調(diào)整后資本×平均資本成本率=185070.57×3.6%=6662.54

EVA=稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)-資本成本=25497.33-6662.54=18834.79

在此基礎(chǔ)上可得出2016、2017年公司調(diào)整前EVA指標(biāo)。

三、調(diào)整后的EVA績(jī)效考核指標(biāo)

（一）EVA會(huì)計(jì)調(diào)整項(xiàng)目。北京東方國(guó)信科技股份有限公司屬于高科技行業(yè)領(lǐng)域的企業(yè)，此行業(yè)有其固有的某些特殊性，所以要對(duì)會(huì)計(jì)事項(xiàng)做以相關(guān)的調(diào)整。依據(jù)東方國(guó)信公司當(dāng)下的經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)狀況和國(guó)家的一些相關(guān)規(guī)定，文章將需要調(diào)整的幾個(gè)項(xiàng)目總結(jié)陳列如下：

1、有關(guān)稅后凈收益的會(huì)計(jì)調(diào)整。在傳統(tǒng)會(huì)計(jì)收益中包含著一些非正常的經(jīng)營(yíng)收支，因此不能作為企業(yè)實(shí)際經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)判標(biāo)準(zhǔn)。

調(diào)整前：營(yíng)業(yè)收入-營(yíng)運(yùn)成本-營(yíng)業(yè)稅金及附加+公允價(jià)值變動(dòng)損益+投資收益-期間費(fèi)用+營(yíng)業(yè)外收入-營(yíng)業(yè)外支出-所得稅費(fèi)用=會(huì)計(jì)利潤(rùn)

調(diào)整后：營(yíng)業(yè)收入-營(yíng)運(yùn)成本-營(yíng)業(yè)稅金及附加+公允價(jià)值變動(dòng)損益+投資收益-管理費(fèi)用-銷售費(fèi)用-經(jīng)濟(jì)增加值所得稅=稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)

2、有關(guān)投入資本的會(huì)計(jì)調(diào)整。計(jì)算EVA時(shí)，資本總額的計(jì)算方法往常只是在資產(chǎn)負(fù)債表中將所有者權(quán)益與負(fù)債相加總的數(shù)值，而實(shí)際上，資產(chǎn)負(fù)債表中的資產(chǎn)總額是不可以作為企業(yè)當(dāng)期日常經(jīng)營(yíng)時(shí)實(shí)際占用資本。所有當(dāng)期投入資本的總額才應(yīng)當(dāng)作為EVA的數(shù)值。

調(diào)整前：流動(dòng)資產(chǎn)總計(jì)（貨幣資金、應(yīng)收賬款凈額、存貨凈額……）+固定資產(chǎn)總計(jì)（固定資產(chǎn)+長(zhǎng)期投資-固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備+在建工程）+無(wú)形及其他資產(chǎn)=資產(chǎn)總計(jì)

調(diào)整后：流動(dòng)資產(chǎn)總計(jì)（貨幣資金、應(yīng)收賬款凈額、存貨原值……）-無(wú)息流動(dòng)負(fù)債+固定資產(chǎn)總計(jì)（長(zhǎng)期投資、固定資產(chǎn)）+凈營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)+無(wú)形及其他資產(chǎn)-累計(jì)稅后營(yíng)業(yè)外收支=資產(chǎn)總計(jì)

（二）調(diào)整后EVA考核指標(biāo)的計(jì)算

1、稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)=凈利潤(rùn)+（利息費(fèi)用+研究開發(fā)-政府補(bǔ)助利得×50%+資產(chǎn)減值準(zhǔn)備）×（1-高新技術(shù)企業(yè)所得稅稅率）

2、調(diào)整后資本=平均所有者權(quán)益+平均負(fù)債-平均在建工程-平均無(wú)息流動(dòng)負(fù)債

3、平均無(wú)息流動(dòng)負(fù)債=平均應(yīng)付賬款+平均預(yù)收賬款+平均應(yīng)付職工薪酬+平均其他應(yīng)付款+平均應(yīng)交稅費(fèi)

4、資本成本=調(diào)整后資本×平均資本成本率

5、EVA=稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)-資本成本

稅后凈利潤(rùn)=22797.80+（743.68+7315.53-331.6+77.66）×（1-15%）=29432.28

調(diào)整后資本=232421.69-9667.62-41205.86=181548.21

平均無(wú)息流動(dòng)負(fù)債=2067.93+1757.98+3555.12+29762.07+4062.76=41205.86

資本成本=181548.21×3.6%=6535.73

EVA=29432.28-6535.73=22896.54

在此基礎(chǔ)上可得出2016年、2017年的公司調(diào)整后EVA指標(biāo)。

（三）調(diào)整前后對(duì)比情況

1、東方國(guó)信公司調(diào)整前后經(jīng)濟(jì)增加值對(duì)比情況（2015～2017）。

2015年調(diào)整前后經(jīng)濟(jì)增加值對(duì)比（萬(wàn)元）：調(diào)整前EVA：18834.79;調(diào)整后EVA：22896.54;調(diào)整前后EVA差值：4061.75。

2016年調(diào)整前后經(jīng)濟(jì)增加值對(duì)比（萬(wàn)元）：調(diào)整前EVA：25053.81;調(diào)整后EVA：28589.38;調(diào)整前后EVA差值：3535.57。

2016年調(diào)整前后經(jīng)濟(jì)增加值對(duì)比（萬(wàn)元）：調(diào)整前EVA：30622.49;調(diào)整后EVA：36775.04;調(diào)整前后EVA差值：6152.55。

2、東方國(guó)信公司調(diào)整前后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)對(duì)比情況（2015～2017）。

2015年調(diào)整前后經(jīng)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)對(duì)比（萬(wàn)元）：調(diào)整前稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)：25497.33;調(diào)整后稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)：29432.28;調(diào)整前后稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)差值：3934.95。

2016年調(diào)整前后經(jīng)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)對(duì)比（萬(wàn)元）：調(diào)整前稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)：34989.12調(diào)整后稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)：40120.55;調(diào)整前后稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)差值：5131.43。

2017年調(diào)整前后經(jīng)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)對(duì)比（萬(wàn)元）：調(diào)整前稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)：44997.47調(diào)整后稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)：50993.77;調(diào)整前后稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)差值：5996.3。

3、東方國(guó)信公司調(diào)整前后資本成本對(duì)比情況（2015～2017）。

2015年調(diào)整前后資本成本對(duì)比（萬(wàn)元）：調(diào)整前資本成本：6662.54;調(diào)整后資本成本：6535.73;調(diào)整前后資本成本差值： -126.80。

2016年調(diào)整前后資本成本對(duì)比（萬(wàn)元）：調(diào)整前資本成本：9935.31;調(diào)整后資本成本：9796.00;調(diào)整前后資本成本差值： -139.31。

2017年調(diào)整前后資本成本對(duì)比（萬(wàn)元）：調(diào)整前資本成本：14374.98;調(diào)整后資本成本：14218.73;調(diào)整前后資本成本差值：-156.25。

從2015～2017年度EVA與凈利潤(rùn)的變化趨勢(shì)來(lái)看，2015～2017年凈利潤(rùn)和EVA在調(diào)整后差值偶也在逐年上升。利用調(diào)整后EVA指標(biāo)計(jì)算，所得結(jié)果更能說(shuō)明近三年來(lái)東方國(guó)信公司創(chuàng)造價(jià)值能力有所上升。

稅后營(yíng)業(yè)凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和資本成本是計(jì)算EVA值最重要的兩個(gè)部分。上文分析得出，東方國(guó)信公司在2015～2017年稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)與資本成本皆呈上升趨勢(shì)，因稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)持續(xù)上升，驅(qū)使東方國(guó)信公司的EVA值急劇增加，企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值的能力呈上升趨勢(shì)。通過(guò)調(diào)整資本成本比調(diào)整期前普遍較低，調(diào)整前后差值逐年誠(chéng)上升趨勢(shì)。

四、結(jié)論及建議

近年來(lái)，我國(guó)大多數(shù)高科技企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力已經(jīng)在國(guó)際上普遍逐步提高，但若與國(guó)外績(jī)效考核水平相比，目前我國(guó)高新技術(shù)企業(yè)所普遍使用的績(jī)效考核體系仍舊存在許多問(wèn)題。在此環(huán)境下，我國(guó)各企業(yè)應(yīng)當(dāng)跟隨國(guó)際化腳步，將EVA績(jī)效考核方法靈活變通的應(yīng)用。正確引導(dǎo)高科技企業(yè)公司樹立股東價(jià)值最大化的發(fā)展理念，以便企業(yè)更好的完成戰(zhàn)略管理藍(lán)圖。隨著我國(guó)EVA發(fā)展水平的提高，其發(fā)展過(guò)程也有了一定得轉(zhuǎn)變，從以凈利潤(rùn)為核心的績(jī)效考核體系發(fā)展為以經(jīng)濟(jì)增加值為核心的體系。這一核心的轉(zhuǎn)變，體現(xiàn)了績(jī)效考核管理理念的變化。也正是體現(xiàn)了企業(yè)的管理目標(biāo)已發(fā)生了改變。從單一追求經(jīng)濟(jì)利益最大化轉(zhuǎn)變?yōu)樽非蠊緝r(jià)值最大化。作為高新科技企業(yè)的東方國(guó)信公司更是如此。績(jī)效考核的理念必定也會(huì)跟隨主流趨勢(shì)做出改變。

隨著EVA在我國(guó)逐步的發(fā)展與完善，愈發(fā)彰顯出經(jīng)濟(jì)增加值的真正價(jià)值不僅只是公司績(jī)效考核管理的一種工具，更深層的意義在于通過(guò)對(duì)其考核指標(biāo)的計(jì)算、目標(biāo)值的確定，以便對(duì)公司管理層與職員對(duì)公司的貢獻(xiàn)考核的更加科學(xué)完善。已達(dá)到更好的引領(lǐng)管理者健全企業(yè)治理結(jié)構(gòu)，促使企業(yè)的管理者的行為更為符合公司長(zhǎng)遠(yuǎn)可持續(xù)發(fā)展的目標(biāo)。

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