馬翠薇

中圖分類號：F253 文獻(xiàn)標(biāo)識：A 文章編號：1674-1145（2019）3-160-02

摘 要 隨著我國市場經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展，各種形式的企業(yè)更成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的中流砥柱。每個企業(yè)都希望在發(fā)展浪潮中有一方立足之地以實(shí)現(xiàn)其盈利的根本目的，所以企業(yè)的盈利能力成為一個重要衡量尺標(biāo)，對企業(yè)未來的發(fā)展也起了決定性作用。因此本文以中百控股集團(tuán)股份有限公司為例，通過其近年財務(wù)信息對其經(jīng)營現(xiàn)狀與盈利能力進(jìn)行分析，來發(fā)現(xiàn)它在發(fā)展過程當(dāng)中存在的問題并提出一些解決方案。

關(guān)鍵詞 中百集團(tuán)盈 利能力 財務(wù)信息 解決方案

一、中百集團(tuán)股份有限公司概況

中百控股集團(tuán)股份有限公司（股票簡稱：中百集團(tuán)；股票代碼：000759）——我國中西部連鎖規(guī)模最大、商業(yè)網(wǎng)點(diǎn)最多的以連鎖超市為主的大型商業(yè)上市公司。其前身為1937年12月開業(yè)的中國國貨聯(lián)合營業(yè)股份有限公司武漢分公司；1938年由于抗日戰(zhàn)爭停業(yè)，1946年10月重新開業(yè)。新中國后公司幾經(jīng)發(fā)展幾經(jīng)變化，最終成為武漢市內(nèi)第一家國營的大型百貨商場；1989年通過股份制改造，中百控股集團(tuán)股份有限公司成立；1997年5月19日公司股票在深圳證券交易所掛牌上市成功，向社會公開發(fā)行4000萬股A股，總股本9008萬元。

隨著國內(nèi)市場的發(fā)展與變化，公司在堅持“服務(wù)為民”的宗旨下積極進(jìn)行轉(zhuǎn)型與變革來應(yīng)對激烈的行業(yè)競爭：增設(shè)旗下子公司；合作新的優(yōu)質(zhì)開發(fā)商；收購、并購其他企業(yè)公司；創(chuàng)新業(yè)態(tài)模式，構(gòu)建一流物流配送體系等。截至2017年上半年，公司連鎖網(wǎng)點(diǎn)共1057家。其中，中百倉儲超市178家（湖北省內(nèi)74家、武漢市內(nèi)73家、省外重慶市內(nèi)31家）；中百便民超市850家（中百羅森便利店116家，鄰里生鮮綠標(biāo)店34家）；加盟店97家（中百羅森加盟店55家，好邦加盟店42家）；中百百貨店11家；中百電器門店18家。實(shí)現(xiàn)了由傳統(tǒng)零售業(yè)向以商業(yè)零售為主，集百貨店、倉儲超市、便民超市等多種業(yè)態(tài)并存，涉足進(jìn)出口貿(mào)易、電子商務(wù)、物流配送等多領(lǐng)域的現(xiàn)代化企業(yè)集團(tuán)的成功轉(zhuǎn)型，亦成為國內(nèi)知名民族品牌的代表。

二、盈利能力分析相關(guān)數(shù)據(jù)及理論

利潤是一個企業(yè)經(jīng)營的終極目的，衡量企業(yè)取得利潤高低的指標(biāo)即為盈利能力。劉淑榮《上市公司盈利能力分析研究》中提出：上市公司的盈利能力猶如雙刃劍，既與投資者、債權(quán)人的利益有關(guān)，同時涉及其他關(guān)系者的利益。因此盈利能力體現(xiàn)著經(jīng)營者的經(jīng)營能力，更體現(xiàn)著企業(yè)的運(yùn)營現(xiàn)狀，對于考察一個企業(yè)是非常重要的參考數(shù)據(jù)。

企業(yè)盈利能力又受很多因素影響，既包括外部的客觀條件，又包含了其自身內(nèi)部的主觀因素。兩種因素互相作用，導(dǎo)致企業(yè)盈利能力會出現(xiàn)變化，因此想要分析一個企業(yè)盈利能力，大體可以從以下幾方面數(shù)據(jù)上進(jìn)行分析：

1.銷售利潤率，即企業(yè)總利潤與企業(yè)銷售凈收入的比率。

（銷售利潤率=總利潤/銷售凈收入×100%）

2.總資產(chǎn)利潤率，即企業(yè)總利潤與企業(yè)資產(chǎn)平均總額的比率。

（總資產(chǎn)利潤率=總利潤/資產(chǎn)平均總額×100%）

3.成本費(fèi)用利潤率，即企業(yè)總利潤與總成本費(fèi)用的比率。

（成本費(fèi)用利潤率=總利潤/總成本費(fèi)用×100%）

4.資本金利潤率，即企業(yè)的總利潤與總資本金的比率。

（資本金利潤率=總利潤/總資本金×100%）

5.權(quán)益利潤率，即企業(yè)總利潤與平均股東權(quán)益的比率。

（權(quán)益利潤=總利潤/平均股東權(quán)益×100%）

通過分析以上幾個數(shù)據(jù)指標(biāo)，可以對企業(yè)盈利能力有個大致的了解，從而為后續(xù)盈利能力分析提供數(shù)據(jù)支持和依據(jù)。

對于大部分企業(yè)來說，其利潤的來源主要是營業(yè)銷售利潤，所以大部分企業(yè)的盈利分析著重點(diǎn)主要在于銷售利潤的分析；而銷售額的增減變化也直接體現(xiàn)了一個企業(yè)盈利能力的變化和強(qiáng)弱。

三、中百集團(tuán)盈利能力分析

程培先《企業(yè)盈利能力分析應(yīng)注意的幾個問題》文章中提過，分析企業(yè)盈利能力水平主要是以該企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表等為基礎(chǔ)，借助表中數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。因此以中百集團(tuán)2014—2018年的相關(guān)財務(wù)報表作為分析的依據(jù)。

（一）中百集團(tuán)2014—2018年財務(wù)報表摘要

結(jié)合上表可以看出，自2014到2018年中百集團(tuán)的營業(yè)收入大體上呈現(xiàn)出遞減的趨勢，利潤先逐年遞減甚至在2016年企業(yè)的營業(yè)利潤甚至出現(xiàn)負(fù)值即虧損，16年后出現(xiàn)恢復(fù)增長的態(tài)勢；同時可發(fā)現(xiàn)，自14到15年，營業(yè)利潤始終占利潤總額的絕大部分，這表示中百集團(tuán)相當(dāng)注重企業(yè)基本業(yè)務(wù)的發(fā)展，基本業(yè)務(wù)的投入資本多。

根據(jù)“營業(yè)利潤率=（營業(yè)利潤總額/營業(yè)收入總額）*100%”可大體評價企業(yè)的盈利能力。企業(yè)的營業(yè)利潤率越高該企業(yè)的盈利能力則越好，反之相反。結(jié)合此表可發(fā)現(xiàn)，

14年營業(yè)利潤率=（25，861/1，690，902）*100%=1.5%

15年營業(yè)利潤率=（5，320/1，640，138）*100%=0.3%

16年營業(yè)利潤率=（6，434/1，536，635）*100%=0.4%

17年營業(yè)利潤率=（14，719/1，520，609）*100%=0.9%

18年營業(yè)利潤率=（63，044/1，520，846）*100%=4.2%

經(jīng)計算可得，自14年到16年間，營業(yè)利潤率在逐漸變小但仍為正數(shù)，說明此時中百集團(tuán)仍在盈利狀態(tài)；到2016年時，企業(yè)營業(yè)利潤率恢復(fù)增長?？偠灾?4到15年中百集團(tuán)整體盈利能力是在下降的，并且營業(yè)利潤率下降幅度比較大，這種變化說明此時中百集團(tuán)整體的市場競爭力是在下降的。16年后利潤率有所增長，且增長幅度較大。

然而影響企業(yè)利潤的因素多種多樣，如果只參考收入和利潤難免會太過單一和片面，無法客觀的分析一個企業(yè)的盈利能力；一個企業(yè)的現(xiàn)金流量變化對其盈利有重要影響，因此下面再以中百集團(tuán)的現(xiàn)金流量表作為對其盈利能力分析的另一個重要的參考數(shù)據(jù)。

（二）2014—2018年中百集團(tuán)現(xiàn)金流量表摘要

結(jié)合上表可以發(fā)現(xiàn)，從14年到18年經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入是呈遞增趨勢的，另外兩項活動中的現(xiàn)金流出量整體上是多于現(xiàn)金流入量的；而現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的凈增加額整體水平不穩(wěn)定，有增有減。所以中百集團(tuán)雖有盈利，但其盈利能力水平有所下降。

四、問題與建議

結(jié)合多個方面分析，中百集團(tuán)從2014到2018年期間其盈利能力是下降了的。追根究底：首先是外部環(huán)境影響，市場競爭激烈，各種新興企業(yè)如雨后春筍般出現(xiàn)發(fā)展，導(dǎo)致老牌企業(yè)難免會受到?jīng)_擊和壓制；其次就是企業(yè)自身的原因，作為一個以商業(yè)零售為主的上市公司面對同類企業(yè)的激烈競爭，沒有及時地完善后續(xù)配備體系，內(nèi)部管理運(yùn)作上還有缺陷等原因都會使一個企業(yè)在后續(xù)的發(fā)展中遭遇“滑鐵盧”。

中百集團(tuán)作為一個歷史悠久的品牌想要長久穩(wěn)定的發(fā)展下去，首先必定要增強(qiáng)盈利能力，而這一切的前提是要了解自身，取長補(bǔ)短。

中百集團(tuán)作為湖北省的商業(yè)零售龍頭老大，首先有響亮的名氣和良好的品牌效應(yīng)，信譽(yù)度好擁有廣泛的客流基礎(chǔ)，加上國家政策扶持鼓勵，為其提供優(yōu)厚的發(fā)展前提。大企業(yè)大規(guī)模，經(jīng)營涉及地域范圍廣，網(wǎng)點(diǎn)分布密集，區(qū)域規(guī)模優(yōu)勢顯著。加上“一條龍”式物流配備體系，建設(shè)了物流基地、物流配送中心，保障供貨配貨的及時、穩(wěn)定，為正常持續(xù)運(yùn)營奠定基礎(chǔ)，同時也為企業(yè)后續(xù)的發(fā)展、擴(kuò)大提供條件。最后，現(xiàn)代化的運(yùn)作模式，及時創(chuàng)新更新，企業(yè)的部分運(yùn)營中利用了現(xiàn)代高科技科學(xué)技術(shù)，既方便消費(fèi)者也提高了企業(yè)內(nèi)部勞效與工效，在市場競爭中占據(jù)優(yōu)勢。但與此同時，大規(guī)模、網(wǎng)點(diǎn)密集也是個劣勢：過多的連鎖網(wǎng)點(diǎn)門店會導(dǎo)致過多的資本投入，但其盈利卻并不一定能與投入成正比，因而導(dǎo)致整體盈利能力下降。

因此想要提高盈利能力，可以從以下幾個方面考慮：

1.企業(yè)戰(zhàn)略?？茖W(xué)正確的企業(yè)戰(zhàn)略是發(fā)展的指明燈，而正確戰(zhàn)略的制定離不開對市場的了解和敏銳的商業(yè)眼界。選擇市場前景好且具有優(yōu)勢的商業(yè)項目，是提高盈利能力的基礎(chǔ)。就中百集團(tuán)來說，可以考慮堅持做好連鎖超市，努力由區(qū)域連鎖知名企業(yè)向全國性連鎖轉(zhuǎn)變，將品牌推向全國；發(fā)揮密集網(wǎng)點(diǎn)、大規(guī)模優(yōu)勢、物流配送優(yōu)勢和冷鏈物流優(yōu)勢，形成網(wǎng)上生鮮超市經(jīng)營的獨(dú)特特色。

2.經(jīng)營模式。調(diào)整、變革原有的經(jīng)營模式，與時俱進(jìn)，借鑒成功經(jīng)驗對于不合理的傳統(tǒng)經(jīng)營體制適當(dāng)舍棄，制定最適合本企業(yè)的經(jīng)營管理模式。就中百集團(tuán)來說，可按現(xiàn)代購物中心的經(jīng)營模式改善原有配套設(shè)施，構(gòu)造集購物、休閑、娛樂于一體的最好的綜合購物中心；堅持服務(wù)于民的宗旨，調(diào)整商品結(jié)構(gòu)來滿足周邊民眾需要，鎖住區(qū)域性的消費(fèi)需求；適當(dāng)關(guān)閉縮減部分盈利不好的網(wǎng)點(diǎn)門店，減少資本投入成本，更加注重“質(zhì)”的問題。

3.人才招聘。當(dāng)今知識經(jīng)濟(jì)時代，人才的作用無法忽視。一個企業(yè)的成功離不開每個員工的努力。就中百來說，科學(xué)調(diào)配人力資源，節(jié)約勞動力，提高勞效；加強(qiáng)員工內(nèi)部管理培訓(xùn)，強(qiáng)化員工專業(yè)技能，精細(xì)化分工管理，調(diào)動勞動積極性。

五、結(jié)語

綜上所述，企業(yè)盈利能力的高低是由多方面因素共同影響決定的。在分析企業(yè)盈利能力時，不能僅僅局限在傳統(tǒng)意義上對某個財務(wù)指標(biāo)的分析，如果單單從某一個方面去分析企業(yè)的盈利能力，都是不客觀、不全面的；結(jié)合著多個相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，才能夠更加全面、客觀的認(rèn)識。這也啟示著我們，思考問題要從多個角度去思考，不要僅局限于某一點(diǎn)上。

當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)處在發(fā)展的緊要時期。企業(yè)發(fā)展規(guī)模日趨擴(kuò)大化，企業(yè)涉及業(yè)務(wù)日趨多元化，企業(yè)結(jié)構(gòu)日趨復(fù)雜化。企業(yè)面臨著日新月異的社會經(jīng)濟(jì)環(huán)境，只有不斷增強(qiáng)企業(yè)的盈利能力，才能保證企業(yè)壯大發(fā)展、形成自己的優(yōu)勢。作為企業(yè)的管理者，重視對企業(yè)盈利能力的分析，是改善企業(yè)管理的有效工具，更是促進(jìn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的有效方法。

參考文獻(xiàn)：

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