林豐源 張婷婷

摘 要：從各國(guó)金融機(jī)制沖突、沿線發(fā)展中國(guó)家匯率風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)、沿線國(guó)家金融錯(cuò)配影響以及對(duì)外投資的周期風(fēng)險(xiǎn)四個(gè)角度，運(yùn)用專(zhuān)業(yè)的金融知識(shí)，根據(jù)相關(guān)國(guó)家金融政策和當(dāng)今的國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，從多個(gè)方面多個(gè)角度深入地分析“一帶一路”建設(shè)對(duì)人民幣國(guó)際化進(jìn)程已經(jīng)和可能產(chǎn)生的沖擊，并針對(duì)這些具體問(wèn)題提出相應(yīng)的對(duì)策建議。

關(guān)鍵詞：“一帶一路”;沿線國(guó)家;人民幣國(guó)際化

中圖分類(lèi)號(hào)：F822 ? ? ? ?文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A ? ? ?文章編號(hào)：1673-291X（2019）13-0083-01

“一帶一路”建設(shè)通過(guò)增強(qiáng)中國(guó)與沿線國(guó)家的經(jīng)貿(mào)與投融資交往等途徑，有助于增強(qiáng)人民幣在國(guó)際結(jié)算貨幣和儲(chǔ)備貨幣中的地位，從而加快人民幣國(guó)際化進(jìn)程，但是不可避免地也會(huì)為人民幣國(guó)際化帶來(lái)一些沖擊。我國(guó)需要在肯定“一帶一路”建設(shè)對(duì)人民幣國(guó)際化產(chǎn)生積極作用的同時(shí)，也應(yīng)正視已經(jīng)發(fā)生和可能發(fā)生的各種沖擊，并研究合適的解決措施，從而保證人民幣國(guó)際化進(jìn)程平穩(wěn)發(fā)展。

一、“一帶一路”給人民幣國(guó)際化帶來(lái)的沖擊

1.機(jī)制沖突激化可能阻礙人民幣國(guó)際化進(jìn)程?！耙粠б宦贰笔且环N新理念、新模式，某些內(nèi)容不易被西方主流國(guó)家所接受。例如，傳統(tǒng)的國(guó)際治理機(jī)制主要是強(qiáng)制性和原則性的安排;而我國(guó)在推行“一帶一路”合作時(shí)，以“共商、共建、共享”為基礎(chǔ)，首先關(guān)注的是彼此之間是否存在貿(mào)易和投資機(jī)會(huì)，以實(shí)現(xiàn)共贏為目的，不問(wèn)彼此間的各種差異。這種全新的國(guó)際治理機(jī)制在國(guó)際上幾乎沒(méi)有成熟先例可以借鑒，很可能在未來(lái)推進(jìn)、實(shí)施、管理和協(xié)調(diào)過(guò)程中與西方主流國(guó)家主導(dǎo)的舊理念和舊模式發(fā)生沖突，如果沖突激化甚至某種程度上可能演變成新舊理念、模式的主導(dǎo)權(quán)之爭(zhēng)，招致西方主流國(guó)家打壓，影響到人民幣在國(guó)際上的地位，進(jìn)而影響人民幣國(guó)際化進(jìn)程。

2.匯率風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)可能影響人民幣信譽(yù)?！耙粠б宦贰毖鼐€國(guó)家多為發(fā)展中國(guó)家，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平總體偏低，儲(chǔ)備資產(chǎn)普遍匱乏，部分國(guó)家貨幣幣值不穩(wěn)定。隨著中國(guó)“一帶一路”建設(shè)的實(shí)施，中國(guó)與“一帶一路”沿線國(guó)家的金融往來(lái)必然日益頻繁，沿線國(guó)家的匯率風(fēng)險(xiǎn)容易爆發(fā)，且容易傳導(dǎo)給我國(guó)。當(dāng)國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不穩(wěn)定時(shí)，匯率風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)容易加大人民幣匯率及其他方面的風(fēng)險(xiǎn)。2008年以來(lái)，除中國(guó)以外，“一帶一路”沿線64個(gè)國(guó)家的貨幣都存在較大幅度貶值，特別是獨(dú)聯(lián)體國(guó)家。

3.沿線國(guó)家金融錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)可能沖擊人民幣。首先，經(jīng)濟(jì)全球化背景下新興經(jīng)濟(jì)體在對(duì)外貿(mào)易中需要儲(chǔ)備不同的計(jì)值貨幣?！耙粠б宦贰毖鼐€國(guó)家大多是新興經(jīng)濟(jì)體，走的多是出口導(dǎo)向型經(jīng)濟(jì)發(fā)展道路，出口活動(dòng)多以美元計(jì)價(jià)，在對(duì)外交往中普遍存在著貨幣錯(cuò)配問(wèn)題。其次，“一帶一路”建設(shè)需要大規(guī)模的長(zhǎng)期資金，但流入該地區(qū)的多為短期資金，存在期限錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)。再次，“一帶一路”沿線地區(qū)儲(chǔ)蓄率較高，但資金卻大都流向國(guó)外，儲(chǔ)蓄率高的地區(qū)不能動(dòng)用自己的儲(chǔ)蓄，反而需要外來(lái)投資，存在結(jié)構(gòu)錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)。隨著“一帶一路”的進(jìn)一步實(shí)施，中國(guó)與沿線國(guó)家的經(jīng)濟(jì)往來(lái)必將日益緊密，沿線國(guó)家金融錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)的爆發(fā)將對(duì)人民幣產(chǎn)生沖擊，對(duì)人民幣國(guó)際地位產(chǎn)生一定程度的負(fù)面影響。

4.沿線各國(guó)投資風(fēng)險(xiǎn)可能沖擊人民幣的國(guó)際地位?！耙粠б宦贰毖鼐€國(guó)家很多經(jīng)濟(jì)發(fā)展較差，產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)薄弱，因此“一帶一路”建設(shè)可能導(dǎo)致我國(guó)對(duì)外投資顯著增加，而且投資周期較長(zhǎng)。加之沿線國(guó)家的政治體制、文化、宗教、歷史千差萬(wàn)別，容易出現(xiàn)政治、宗教等方面的沖突，可能危及我國(guó)投資安全。如果沿線各國(guó)投資風(fēng)險(xiǎn)大面積爆發(fā)，將對(duì)人民幣國(guó)際化造成相當(dāng)程度的沖擊。

二、應(yīng)對(duì)“一帶一路”沖擊的建議

1.機(jī)制沖突的應(yīng)對(duì)建議。近五年來(lái)的實(shí)踐證明，“一帶一路”建設(shè)的方向是正確的，符合經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展的總體方針，開(kāi)啟了中國(guó)融入國(guó)際社會(huì)的嶄新局面。通過(guò)與相關(guān)國(guó)家適時(shí)適當(dāng)?shù)臏贤ㄅc協(xié)調(diào)，“一帶一路”作為一種新理念、新模式逐漸成為現(xiàn)有全球經(jīng)濟(jì)治理規(guī)則的完善與補(bǔ)充，顯著增加了人民幣的國(guó)際影響力，提高了人民幣的國(guó)際地位。因此，有必要細(xì)化和常態(tài)化與相關(guān)國(guó)家在“一帶一路”問(wèn)題上，乃至在更廣范圍內(nèi)的國(guó)際經(jīng)濟(jì)、政治等方面事務(wù)的溝通協(xié)調(diào)機(jī)制，以避免機(jī)制沖突的激化。

2.匯率連帶風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)建議。匯率風(fēng)險(xiǎn)管理是一項(xiàng)素質(zhì)要求高、專(zhuān)業(yè)技術(shù)性強(qiáng)的工作。隨著進(jìn)一步改革開(kāi)放的推進(jìn)，我國(guó)需要更加注重對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理人才的培養(yǎng)，同時(shí)積極幫助“一帶一路”沿線國(guó)家培養(yǎng)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理方面的專(zhuān)業(yè)技術(shù)人才;更需要加快建設(shè)形成更加成熟的、適合我國(guó)國(guó)情的匯率風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，同時(shí)加強(qiáng)與“一帶一路”沿線國(guó)家及其他國(guó)家在匯率管理工作方面的溝通與協(xié)調(diào)。

3.金融錯(cuò)配沖擊問(wèn)題的應(yīng)對(duì)建議。我國(guó)需要加快推進(jìn)金融改革，加快構(gòu)建完善的金融監(jiān)管體制，打造有效的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖工具箱，提高抵御外來(lái)金融沖擊的能力。同時(shí)，需要積極加強(qiáng)與“一帶一路”沿線國(guó)家的合作，協(xié)助其加強(qiáng)監(jiān)管協(xié)調(diào)，共同緩解金融錯(cuò)配問(wèn)題，盡可能消除其潛在風(fēng)險(xiǎn)，為人民幣穩(wěn)步國(guó)際化營(yíng)造安全環(huán)境。

4.投資風(fēng)險(xiǎn)沖擊的應(yīng)對(duì)措施。“一帶一路”沿線國(guó)家眾多，相互間摩擦不可避免，各國(guó)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)也時(shí)有爆發(fā)。近日，中央全面深化改革領(lǐng)導(dǎo)小組第三十六次會(huì)議審議通過(guò)的《關(guān)于改進(jìn)境外企業(yè)和對(duì)外投資安全工作的若干意見(jiàn)》強(qiáng)調(diào)，境外企業(yè)和對(duì)外投資安全是海外利益安全的重要組成部分;要堅(jiān)持黨對(duì)境外企業(yè)和對(duì)外投資安全工作的領(lǐng)導(dǎo)為原則，以在國(guó)家安全體系建設(shè)總體框架下為主導(dǎo)，通過(guò)加強(qiáng)對(duì)境外企業(yè)和對(duì)外投資監(jiān)督管理、健全法律保護(hù)、加強(qiáng)國(guó)際安全合作的方法，建立統(tǒng)一高效的境外企業(yè)和對(duì)外投資安全保護(hù)體系，這一意見(jiàn)為應(yīng)對(duì)“一帶一路”沿線國(guó)家投資風(fēng)險(xiǎn)沖擊奠定了基調(diào)。此外，我國(guó)還需要加強(qiáng)國(guó)防建設(shè)，提高海外軍事援助能力，從而提高保障本國(guó)合理權(quán)益的能力。