蘭嘉心

繼拼多多、趣頭條后，瑞幸咖啡以18個(gè)月的閃電速度，再次刷新了一家公司從成立到IPO的最短時(shí)間。

5月17日晚間，瑞幸咖啡正式登陸美國納斯達(dá)克，股票代碼為“LK”。共發(fā)行3300萬份ADS，每份定價(jià)17美元，為價(jià)格區(qū)間頂端。開盤漲47%，報(bào)25美元，首日收盤報(bào)20.38美元，較IPO發(fā)行價(jià)17美元上漲19.88%，市值約47.4億美元，成為今年在納斯達(dá)克IPO融資規(guī)模最大的亞洲公司。

瑞幸CEO錢治亞表示，“IPO是公司發(fā)展的重要里程碑，今后會(huì)在產(chǎn)品研發(fā)、技術(shù)創(chuàng)新、門店拓展，以及品牌建設(shè)和市場培育方面進(jìn)行持續(xù)的大規(guī)模投入，在很長一段時(shí)間內(nèi)都將堅(jiān)持高速擴(kuò)張戰(zhàn)略，堅(jiān)守品質(zhì)，推進(jìn)咖啡消費(fèi)平權(quán)。”

自2017年10月設(shè)立第一家門店后，瑞幸咖啡便走上了火箭式擴(kuò)張的路途。招股書顯示，2018年，瑞幸咖啡開店2073家，較半年前翻了4倍。與之相對比，“咖啡界老大哥”星巴克在中國20年才開出3600余家門店。

在此過程中，瑞幸也替代ofo成了“燒錢大戶”，一年虧損逾16億元。圍繞瑞幸的唱衰聲漸起，有人質(zhì)疑其為“下一個(gè)ofo”，有聲音稱赴美上市是巨虧后的刻不容緩。

而史上最快獨(dú)角獸誕生的背后，離不開女掌門人錢治亞的運(yùn)作和瘋狂的資本入局。

含著金湯勺誕生

2017年6月，摩拜與ofo廝殺正酣，滴滴估值55億美元成新晉獨(dú)角獸。而在咖啡領(lǐng)域，拿捏著同樣資本套路的瑞幸咖啡成立了。

企查查顯示，當(dāng)年6月14日，在北京市海淀區(qū)大鐘寺第二食品廠，錢治亞成立了瑞幸的第一家公司“北京瑞吉咖啡技術(shù)有限公司”。

摘掉神州優(yōu)車COO光環(huán)，一頭扎根進(jìn)咖啡行業(yè)創(chuàng)業(yè)的錢治亞并非一時(shí)興起。這位美女CEO曾在采訪中提到，因?yàn)榻?jīng)常加班，自己成了咖啡的重度愛好者。而當(dāng)要喝咖啡時(shí)，她發(fā)現(xiàn)除了星巴克外，選擇少得可憐。

錢治亞發(fā)現(xiàn)，我國咖啡市場仍是有潛力的金礦。據(jù)她調(diào)查，美國及加拿大的咖啡消費(fèi)水平為平均每人每年300余杯，同為亞洲國家的日韓兩國為人均180杯，而我國大陸每年人均咖啡飲用量僅為4杯。而據(jù)《2017—2021年中國咖啡行業(yè)投資分析及前景預(yù)測報(bào)告》顯示，中國的咖啡消費(fèi)量每年增長幅度為15%～20%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于全球市場2%的消費(fèi)增速。

錢治亞認(rèn)為，當(dāng)前中國咖啡消費(fèi)價(jià)格高、購買不方便，是普遍的行業(yè)痛點(diǎn)。為此，錢治亞準(zhǔn)備了10億元盤纏，開始了咖啡創(chuàng)業(yè)之旅。

2017年11月，錢治亞正式官宣從神州優(yōu)車離職。彼時(shí)，董事長陸正耀發(fā)內(nèi)部信對麾下老將予以支持，“對她的創(chuàng)業(yè)決定，我由衷地理解，并愿意鼎立相助，為她打call”。

錢陸二人相識(shí)已久。1998年，錢治亞從武漢紡織大學(xué)畢業(yè)。2004年，草根出身的錢治亞告別武漢來到北京，跟著陸正耀一起創(chuàng)業(yè)，彼時(shí)，陸正耀仍在做通訊代理。13年間，陸正耀從通訊做到汽車，而她也從人事經(jīng)理最終晉升為神州優(yōu)車COO。

陸正耀絲毫不掩飾對錢治亞的欣賞，他曾在接受采訪時(shí)介紹，錢治亞是一起創(chuàng)業(yè)13年的大徒弟，“作為神州在全國300個(gè)城市、1000多家門店、10萬多臺(tái)車超過4萬員工的大管家，自己每次在外面見合作方聊完就走，具體的細(xì)節(jié)是錢治亞負(fù)責(zé)的?！?/p>

陸正耀聲稱的鼎力相助，說到做到。據(jù)了解，瑞幸咖啡的第一家門店，便于2017年10月在神州優(yōu)車總部大堂設(shè)立。除此之外，陸正耀還為錢治亞帶來了人才、錢財(cái)以及神州專車與滴滴專車對決時(shí)的寶貴經(jīng)驗(yàn)——尋求速度和市場規(guī)模的互聯(lián)網(wǎng)思維。

奔跑的野獸

曾在神州優(yōu)車擔(dān)任CMO的楊飛，也在瑞幸咖啡挑起了負(fù)責(zé)營銷的重任。

楊飛在互聯(lián)網(wǎng)營銷圈頗有名氣，策劃過不少知名案例，所著《流量池》一書成了產(chǎn)品運(yùn)營必讀教程。他還獲得過2017年廣告門年度CMO等業(yè)內(nèi)榮譽(yù)。

瑞幸用營銷、補(bǔ)貼來拉客的招法與楊飛不無關(guān)系。他曾在日后總結(jié)經(jīng)驗(yàn)稱：“瑞幸可以先補(bǔ)貼‘破壞一個(gè)行業(yè)，然后再去用互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)造。咖啡比出行行業(yè)更加容易得多?！?/p>

創(chuàng)立初期試營業(yè)的幾個(gè)月，在線下電梯樓宇、線上朋友圈中，湯唯和張震拿著小藍(lán)杯說“這一杯，誰不愛”的廣告頻頻出現(xiàn)。據(jù)界面報(bào)道，2018年前3月，瑞幸咖啡在朋友圈廣告的投放金額超過800萬元，廣告曝光人數(shù)超過1億次。

瑞幸咖啡以18個(gè)月的閃電速度，再次刷新了一家公司從成立到IPO的最短時(shí)間。

此外，瑞幸咖啡還進(jìn)行了“買二贈(zèng)一”“買五贈(zèng)五”的促銷，2.8折、5折的大幅度優(yōu)惠券滿天飛。

借著高頻次曝光和大力度的優(yōu)惠，瑞幸咖啡成為了一只極速奔跑的野獸。

創(chuàng)立第一家店后的半年，即2018年5月8日，瑞幸咖啡宣布正式營業(yè)。彼時(shí)，錢治亞宣布，試營業(yè)期間，瑞幸咖啡銷售咖啡500萬杯，服務(wù)用戶超過130萬人。同時(shí)，瑞幸已經(jīng)在北京、上海等13個(gè)城市開店，裝修完畢的店鋪有525家，也就是說，在試運(yùn)營期間，瑞幸的開店速度達(dá)到每個(gè)月87家。

這些數(shù)字仍在不斷增長。招股書中顯示，2018年，瑞幸咖啡開店2073家，較半年前翻了4倍，全年售出商品9000萬件。與之相對比的是，“咖啡界老大哥”星巴克落地中國已有20年，合計(jì)開設(shè)門店3600余家。

如此速度也引來資本的青睞。2018年6月，瑞幸喜獲2億美元A輪融資，投資方為愉悅資本、君聯(lián)資本等，估值為10億美元。值得一提的是，這些資方被外界稱為神州優(yōu)車的“朋友圈”，陸正耀在資本運(yùn)作上的作用顯現(xiàn)。

僅半年后，2018年12月，瑞幸咖啡又將B輪融資的2億美元收入囊中。此時(shí)，其估值已經(jīng)高至22億美元。

期間，瑞幸將星巴克看作頭號(hào)競爭對手。2018年7月，陸正耀在談及咖啡補(bǔ)貼戰(zhàn)時(shí)，毫不客氣地說：“咖啡這一仗打得漂亮，一氣呵成，炮火重組。星巴克的市值已經(jīng)縮水100億美元了，如果星巴克給我們100億美元的股票，我們就不打了?！?h3>盈利沒有時(shí)間表

補(bǔ)貼、營銷、開店，每個(gè)環(huán)節(jié)都是一筆龐大的開支。而瑞幸仍然未走通它的盈利模式。

B輪融資計(jì)劃書顯示，2018年前9個(gè)月，瑞幸咖啡共虧損8.57億元。而招股書則顯示，其在2018年全年凈虧損16.2億元。2019年4月，一筆4500萬元?jiǎng)赢a(chǎn)質(zhì)押的消息被網(wǎng)友解讀為瑞幸資金鏈病危。

與此同時(shí)，在過去一年中，另一位燒錢大戶ofo走向大敗局?；诖?，對瑞幸的唱衰聲漸起，網(wǎng)友質(zhì)疑其為下一個(gè)ofo。

錢治亞卻顯得不太擔(dān)心，認(rèn)為這是“良性的戰(zhàn)略虧損”，并明確表示“盈利沒有時(shí)間表”。這種策略與投資人的態(tài)度高度一致，“他們還擔(dān)心瑞幸保守了”。她認(rèn)為將瑞幸和ofo放在一起做對比十分可笑，因?yàn)楹瓤Х纫膊恍枰谎航稹?/p>

不過，虧損的瑞幸仍未放棄快速擴(kuò)張的老路。錢治亞稱，“未來3至5年仍然堅(jiān)持補(bǔ)貼”。2019年新年伊始，她表示要新開門店2500家，將從門店、杯量等方面超過星巴克。

質(zhì)疑聲四起也未擋住瑞幸的好消息。4月18日，瑞幸獲得1.5億美元B+輪融資，投資方為頂級(jí)投資機(jī)構(gòu)貝萊德，投后估值達(dá)到29億美元。

美國時(shí)間4月22日，成立18個(gè)月的瑞幸首次遞交IPO申請書，以“LK”為代碼擬登陸納斯達(dá)克，最高募資5.87億美元。本次招股書還披露了瑞幸咖啡目前的股權(quán)結(jié)構(gòu)，董事長陸正耀和錢治亞分別持有30.53%和19.68%的股份。以估值29億美元來看，錢治亞身家已達(dá)到5.8億美元（折合人民幣39.6億元）。

虧損16億元卻跑步上市的瑞幸何時(shí)賺錢，仍需要時(shí)間去解答。