張平平

【摘要】國(guó)內(nèi)受到國(guó)際金融危機(jī)的影響，致使企業(yè)在運(yùn)營(yíng)期間出現(xiàn)很大的困難，遇到了很多運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)。在這一時(shí)代背景之下，企業(yè)管理人員要想不斷增強(qiáng)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)利益、競(jìng)爭(zhēng)力和社會(huì)效益，就要強(qiáng)化企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)防，并采取科學(xué)合理的金融投資策略，其對(duì)于企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展具有積極的影響。

【關(guān)鍵詞】金融危機(jī) 企業(yè)投資 企業(yè)融資 實(shí)行對(duì)策

一、金融危機(jī)背景下制定企業(yè)投融資對(duì)策的重要性

當(dāng)前我國(guó)各行各業(yè)在具體發(fā)展期間還沒(méi)有完全消除各類(lèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)效益產(chǎn)生阻礙的不確定影響因素，所以就一定要全面分析當(dāng)前企業(yè)內(nèi)潛在的財(cái)務(wù)管理問(wèn)題和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，認(rèn)真了解金融危機(jī)背景下企業(yè)投融資的發(fā)展現(xiàn)狀，并采取合理有效、針對(duì)性的措施，切實(shí)優(yōu)化并解決企業(yè)投融資的困難問(wèn)題，進(jìn)而為企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

二、國(guó)內(nèi)企業(yè)面臨的主要投資、融資風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題

由于當(dāng)前市場(chǎng)需求的不斷變化和發(fā)展，就會(huì)對(duì)最終收益和預(yù)期收益產(chǎn)生一定的影響，此時(shí)企業(yè)就需要向特定的對(duì)象進(jìn)行投資，會(huì)通過(guò)現(xiàn)金、實(shí)物、無(wú)形資產(chǎn)等有價(jià)證券方式，但這些方法在施行期間無(wú)法維持企業(yè)收益的穩(wěn)定性?，F(xiàn)階段我國(guó)企業(yè)在運(yùn)行期間進(jìn)行投融資時(shí)主要存在以下風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題：

首先，不能按期對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行投資，導(dǎo)致無(wú)法定期獲取相應(yīng)的利益;或是企業(yè)已經(jīng)進(jìn)行投資，但出現(xiàn)嚴(yán)重虧損，導(dǎo)致企業(yè)短時(shí)間內(nèi)無(wú)法償債。其次，企業(yè)在進(jìn)行投資期間并沒(méi)有出現(xiàn)任何虧損，但無(wú)法有效增強(qiáng)自己的盈利水平，且利潤(rùn)率明顯低于銀行存款的利率。最后，投資項(xiàng)目既無(wú)虧損，利潤(rùn)率也明顯高于銀行存款利率水平，但當(dāng)前資金利潤(rùn)率質(zhì)量水平低。

三、當(dāng)前企業(yè)投融資發(fā)展在金融危機(jī)下的現(xiàn)狀

伴隨著當(dāng)前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)體系的發(fā)展，帶動(dòng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境的優(yōu)化與進(jìn)步，因此對(duì)于企業(yè)投融資產(chǎn)生不利影響的阻礙因素也在不斷增加。國(guó)內(nèi)按WTO的運(yùn)行規(guī)則已多年，但多數(shù)國(guó)內(nèi)行業(yè)在面對(duì)眾多國(guó)際化模式的企業(yè)中，尤其是處于受?chē)?guó)際金融危機(jī)影響的時(shí)代背景之下，加劇國(guó)際企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)力。當(dāng)前國(guó)際金融危機(jī)對(duì)內(nèi)向發(fā)展型企業(yè)的影響相對(duì)來(lái)說(shuō)較小;對(duì)于勞動(dòng)成員、勞動(dòng)行為密集型企業(yè)的影響較大，對(duì)于高新企業(yè)影響小;對(duì)于沒(méi)有制定外貿(mào)發(fā)展戰(zhàn)略準(zhǔn)備的企業(yè)影響較大，對(duì)于有所戰(zhàn)略技術(shù)準(zhǔn)備的企業(yè)影響較小。因此不難看出，針對(duì)國(guó)內(nèi)多數(shù)行業(yè)和中小型企業(yè)來(lái)說(shuō)，金融危機(jī)所帶來(lái)的主要影響和挑戰(zhàn)是隨著市場(chǎng)需求量減少而激發(fā)出的發(fā)展矛盾。由于行業(yè)間競(jìng)爭(zhēng)力的加劇導(dǎo)致商品價(jià)格不斷下調(diào)、增加庫(kù)存進(jìn)而出現(xiàn)融資困難等問(wèn)題。在此后的發(fā)展期間，還會(huì)發(fā)生一系列資金鏈崩斷、企業(yè)倒閉、企業(yè)破產(chǎn)等連鎖反應(yīng)。

不難看出金融危機(jī)為國(guó)內(nèi)企業(yè)的投融資帶來(lái)很大的困難和挑戰(zhàn)，尤其是我國(guó)一些中小型企業(yè)更加劇了融資的困難程度。雖然我國(guó)中央曾先后出臺(tái)系列幫扶政策，例如通過(guò)增加資金扶持、降低稅收率、擴(kuò)大信貸優(yōu)惠利率來(lái)為中小企業(yè)的發(fā)展提供幫助。其實(shí)不論是國(guó)家還是地方的幫扶政策，對(duì)于轉(zhuǎn)型企業(yè)或是中小型企業(yè)的融投資而言都包含著很大的商機(jī)，與此同時(shí)也會(huì)帶來(lái)一定的機(jī)遇。但要想最終將投融資的難題有效解決還需中小型企業(yè)自身的努力和發(fā)展。所以就要求中小型企業(yè)的管理人員和工作人員要認(rèn)真研讀中小企業(yè)的投融資發(fā)展情況，通過(guò)采取高效針對(duì)性的融資策略和投資手段，進(jìn)而不斷增強(qiáng)企業(yè)的抗壓能力，維持可持續(xù)發(fā)展。

四、金融危機(jī)背景下企業(yè)有效進(jìn)行投資融資的施行策略

當(dāng)前處于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)危機(jī)的時(shí)代背景下，就要求我國(guó)企業(yè)管理人員和工作人員要采取綜合性強(qiáng)、科學(xué)、合理的投資策略和融資手段，不斷增強(qiáng)投融資操作的有效性和時(shí)效性。為保障企業(yè)資金獲取最大利益、維持生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的安全發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。本文中提出以下幾點(diǎn)有效的施行策略：

第一點(diǎn)就是國(guó)內(nèi)企業(yè)要通過(guò)合理利用期權(quán)、股權(quán)等展開(kāi)投融資操作。融資期權(quán)是指企業(yè)通過(guò)利用期權(quán)這類(lèi)金融工具間實(shí)現(xiàn)合理融資的發(fā)展目的，是一種科學(xué)性強(qiáng)、合理的融資途徑。企業(yè)內(nèi)部通過(guò)制定相應(yīng)的融資期權(quán)實(shí)行方案，并以融資期權(quán)擴(kuò)大企業(yè)的生產(chǎn)資本，擴(kuò)充生產(chǎn)規(guī)模，進(jìn)而通過(guò)融資期權(quán)項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)提高經(jīng)濟(jì)效益、競(jìng)爭(zhēng)力、擴(kuò)大企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模的目的。與此同時(shí)，通過(guò)利用期權(quán)也可將企業(yè)的發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)有效分散。雖然當(dāng)前中國(guó)期權(quán)方式發(fā)展較落后，但建議企業(yè)可通過(guò)試行職工持股方案，發(fā)動(dòng)內(nèi)部職工積極購(gòu)買(mǎi)自己公司的股份等。同時(shí)還可綜合利用股權(quán)，實(shí)行抵押融資交易。這種融資的渠道主要通過(guò)銀行風(fēng)險(xiǎn)投資和其它企業(yè)即可實(shí)現(xiàn)。對(duì)于發(fā)展前景廣泛、風(fēng)險(xiǎn)較低的中小型企業(yè)可優(yōu)先考慮使用銀行抵押貸款方式，所需成本較低;對(duì)于承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)較大的企業(yè)可尋找風(fēng)險(xiǎn)投資方式或是和其它企業(yè)進(jìn)行股權(quán)抵押式借款，但此種方式會(huì)承擔(dān)較高的資金成本，就會(huì)對(duì)雙方提出嚴(yán)格的要求，例如要求施行相互監(jiān)督權(quán)和相互財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)管理權(quán)等。

第二點(diǎn)就是國(guó)內(nèi)企業(yè)可利用存款進(jìn)行投資、融資操作。如果企業(yè)在某銀行內(nèi)有一筆存款，但企業(yè)需要更多的投資成本用于項(xiàng)目的發(fā)展，就可和銀行商討融資策略。在此期間企業(yè)可與銀行之間共同預(yù)算，并規(guī)劃項(xiàng)目的建設(shè)，評(píng)估各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)細(xì)則;銀行要積極審批并全程參與項(xiàng)目的各個(gè)環(huán)節(jié)發(fā)展當(dāng)中，并且要求銀行享有項(xiàng)目的處置權(quán)，即使投資到期之后可通過(guò)轉(zhuǎn)租、變賣(mài)等方式將項(xiàng)目資產(chǎn)進(jìn)行處置，以實(shí)現(xiàn)挽回投資成本的目的。這一方式也將銀行投資的部分風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)給了企業(yè)自身，因此會(huì)有效減少銀行所擔(dān)當(dāng)?shù)陌l(fā)展風(fēng)險(xiǎn)。

第三點(diǎn)就是國(guó)內(nèi)企業(yè)可利用產(chǎn)品進(jìn)行投資、融資操作。由于中小型企業(yè)為固定的消費(fèi)者和消費(fèi)群體提供產(chǎn)品和針對(duì)性的服務(wù)。此時(shí)就會(huì)涉及到消費(fèi)人群和消費(fèi)群體，在一段時(shí)間內(nèi)先付給企業(yè)相應(yīng)的錢(qián)款，并在需要消費(fèi)品和服務(wù)期間以相應(yīng)的數(shù)額獲取匹配的消費(fèi)對(duì)象，這樣不但可以解決中小型企業(yè)發(fā)展季節(jié)性的資金短缺問(wèn)題，也可以保障消費(fèi)者有收益。宏觀角度而言種方式不但可以使得企業(yè)維持固定的消費(fèi)群體，也可以實(shí)現(xiàn)消費(fèi)群體和企業(yè)的雙贏。投資風(fēng)險(xiǎn)性較低對(duì)于投資者而言是最具科學(xué)、合理性的有效融資方式，此外產(chǎn)品融資方式作為一種合理有效的融資手段，以企業(yè)的發(fā)展前景為基礎(chǔ)，以合作雙方共贏為目的，因此可以看出其是一種有效的投融資使用策略。

第四點(diǎn)就是國(guó)內(nèi)企業(yè)可利用基礎(chǔ)設(shè)施實(shí)行經(jīng)營(yíng)租賃投融資操作。市場(chǎng)資源的合理分配，以硬件融資的合理分配程度為發(fā)展導(dǎo)向，減少企業(yè)成本浪費(fèi)。很多傳統(tǒng)企業(yè)的硬件基礎(chǔ)設(shè)施依舊處于未被全面有效利用的狀態(tài)。對(duì)于此，國(guó)內(nèi)中小型企業(yè)可以采取短期租賃的方式將這些未被使用的設(shè)備進(jìn)行租賃，進(jìn)而滿足加快中小企業(yè)發(fā)展進(jìn)程的目的，同時(shí)也可以增加硬件未利用企業(yè)的收益。通常企業(yè)雙方在相關(guān)部門(mén)的監(jiān)督之下與當(dāng)?shù)卣块T(mén)的促進(jìn)下，相互協(xié)商融資計(jì)劃和詳盡的細(xì)則內(nèi)容，因此可以看出，這種投融資方式具有風(fēng)險(xiǎn)性小、操作靈活、流程簡(jiǎn)單的特征，還可促進(jìn)硬件資源得以合理應(yīng)用。以宏觀角度而言可以幫助政府和企業(yè)合理利用區(qū)域資源并加以合理規(guī)劃。例如，某省市中利用原企業(yè)的廠房和設(shè)備創(chuàng)立新型創(chuàng)業(yè)培育基地，并在扶持之下獲取發(fā)展。

第五點(diǎn)就是雙方要成立多元化擔(dān)保組織。當(dāng)前國(guó)內(nèi)最為現(xiàn)實(shí)、快速的投融資方式是商會(huì)設(shè)立擔(dān)?；鹬贫取Ｐ袠I(yè)學(xué)會(huì)提供的互助金是由企業(yè)存入同等數(shù)目的資金所構(gòu)成的，對(duì)于效益較好的企業(yè)可多投，并可引入其它資金，由此實(shí)現(xiàn)企業(yè)之間的互幫互助，共同進(jìn)行擔(dān)保。以山東省棗莊市成立的信用擔(dān)保商會(huì)為例，其由工商會(huì)組織，主要實(shí)行會(huì)員制并以非營(yíng)利性為設(shè)立目的，提出中小企業(yè)可自愿加入。在此期間還要繳納一定數(shù)額的擔(dān)?；穑谫J款期間按擔(dān)?；鸬?倍或是10倍比例進(jìn)行放大。其是以中央和地方政府的預(yù)算撥款為主要擔(dān)保資金的來(lái)源，設(shè)立由法人資格的獨(dú)立擔(dān)保組織，要實(shí)行市場(chǎng)化，公開(kāi)化的運(yùn)作，并積極接受政府部門(mén)的監(jiān)督和監(jiān)管，不以盈利為目的是其主要的發(fā)展特征，并通過(guò)實(shí)施信用擔(dān)保保證企業(yè)的發(fā)展可得到保障。由此一來(lái)財(cái)政部門(mén)可實(shí)現(xiàn)與投保公司的團(tuán)結(jié)協(xié)作，在此期間，由地方的政府部門(mén)對(duì)銀行部門(mén)作出承諾，通過(guò)聯(lián)合擔(dān)保保障責(zé)任制共同推舉中小企業(yè)的發(fā)展。此外需要擔(dān)保公司辦理手續(xù)形成法律約束，所以這一方式具有商業(yè)擔(dān)保和法律擔(dān)保的雙重優(yōu)點(diǎn)。此外，也可將民間的資金資源合理集聚，通過(guò)成立社會(huì)化擔(dān)保機(jī)構(gòu)共同分擔(dān)企業(yè)發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)增強(qiáng)企業(yè)凝聚力的目的。

結(jié)束語(yǔ)

綜合上述所言，可以看出當(dāng)今國(guó)內(nèi)企業(yè)由于受到國(guó)際金融危機(jī)的影響，加大了發(fā)展期間的困難程度。雖然在實(shí)行了一系列解決措施之后依舊存在些許不合理之處，相信隨著企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人員和工作人員的共同努力，可以更好維持企業(yè)在國(guó)內(nèi)金融危機(jī)背景之下獲得更好的發(fā)展，實(shí)現(xiàn)增強(qiáng)社會(huì)效益、提高競(jìng)爭(zhēng)力、降低企業(yè)發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)的目的?；诖耍酒恼轮嗅槍?duì)金融危機(jī)下企業(yè)投融資的施行對(duì)策展開(kāi)分析與論述，希望可以為相關(guān)領(lǐng)域從業(yè)人員提供一定指導(dǎo)建議。