鄭良海

本周滬指小幅收跌，轉(zhuǎn)債前四個(gè)交易日下跌;個(gè)券方面，兩市僅5只轉(zhuǎn)債上漲，多達(dá)123只轉(zhuǎn)債下跌。周五轉(zhuǎn)債漲幅不如正股，上證轉(zhuǎn)債周跌1.73%、中證轉(zhuǎn)債漲1.42%，深證轉(zhuǎn)債跌1.06%。個(gè)券前四個(gè)交易日大面積調(diào)整為主，周五紛紛反彈，當(dāng)日上市的貴都轉(zhuǎn)債和富祥轉(zhuǎn)債分別大漲18.26%和15%。

隨著市場好轉(zhuǎn)，一級(jí)發(fā)行再度活躍，榮晟環(huán)保獲證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)。15家企業(yè)披露預(yù)發(fā)行，包括國投資本擬公開發(fā)行不超過45億元可轉(zhuǎn)債。

受到股市整體上漲帶動(dòng)，滬深兩市中已陸續(xù)出現(xiàn)可轉(zhuǎn)債觸發(fā)贖回現(xiàn)象。而較低的贖回定價(jià)會(huì)使得投資者選擇在贖回前轉(zhuǎn)股以避免損失，那么必然會(huì)對(duì)正股造成一定稀釋，市場投資者也會(huì)擔(dān)心轉(zhuǎn)股后對(duì)于正股造成拋壓，通常上市公司會(huì)選擇形式贖回權(quán)利。年初以來，已經(jīng)有5家觸發(fā)贖回條款，其中三一轉(zhuǎn)債成為今年首只遭遇強(qiáng)制贖回的可轉(zhuǎn)債;常熟銀行董事會(huì)決定行使提前贖回權(quán)，對(duì)“贖回登記日”登記在冊(cè)的“常熟轉(zhuǎn)債”全部贖回。然而，廣電轉(zhuǎn)債董事會(huì)決定本次不行使廣電轉(zhuǎn)債的提前贖回權(quán)利，目前廣電轉(zhuǎn)債已經(jīng)轉(zhuǎn)股余額74.92%。

在22日召開座談會(huì)之后，25日晚證監(jiān)會(huì)發(fā)布《發(fā)行監(jiān)管問答——關(guān)于可轉(zhuǎn)債發(fā)行承銷相關(guān)問題的問答》，正式規(guī)范可轉(zhuǎn)債網(wǎng)下申購的規(guī)則，要求同一網(wǎng)下投資者的每個(gè)配售對(duì)象參與可轉(zhuǎn)債網(wǎng)下申購只能使用一個(gè)證券賬戶，并且不得超資產(chǎn)規(guī)模申購。投資者管理多個(gè)證券投資產(chǎn)品的，每個(gè)產(chǎn)品可視作一個(gè)配售對(duì)象。其他投資者，每個(gè)投資者視作一個(gè)配售對(duì)象。投資者管理多個(gè)證券投資產(chǎn)品的，每個(gè)產(chǎn)品可視為一個(gè)配售對(duì)象，也就是說機(jī)構(gòu)自營賬戶視為一個(gè)配售對(duì)象，但券商不同的資管產(chǎn)品則視為多個(gè)配售對(duì)象。投資者參與可轉(zhuǎn)債網(wǎng)下發(fā)行時(shí)，應(yīng)出具申購量不超資產(chǎn)規(guī)模的承諾。承銷商對(duì)申購金額應(yīng)保持必要關(guān)注，并有權(quán)認(rèn)定超資產(chǎn)規(guī)模的申購為無效申購。監(jiān)管部門可對(duì)相關(guān)情況進(jìn)行檢查，并采取監(jiān)管措施。