蘭波

日前，富時(shí)羅素公布了納入A股的第一批名單，共計(jì)1090只A股即將“入富”，其中包括292只大盤股、422只中盤股、376只小盤股。將于2019年6月21日收盤后正式生效。

與MSCI納入A股不同，MSCI納入A股是以大盤股為主，于5月28日才首次將創(chuàng)業(yè)板股票納入MSCI指數(shù)體系，首批共18只。富時(shí)羅素亞太區(qū)董事、總經(jīng)理白美蘭也表示，相較于其他指數(shù)公司，富時(shí)羅素的指數(shù)編制方法決定它對(duì)中盤、小盤的覆蓋更廣。筆者認(rèn)為，富時(shí)羅素納入A股必將對(duì)二級(jí)市場(chǎng)中小盤股票的估值體系產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。

相對(duì)于處于企業(yè)成熟期的大盤股來說，中小盤股票大都是處于成長(zhǎng)階段的企業(yè)，其盈利基礎(chǔ)相對(duì)薄弱，內(nèi)部治理有待完善，二級(jí)市場(chǎng)估值因?yàn)槠髽I(yè)盈利的不確定性，往往存在較大程度上的波動(dòng)。而這也是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)中小板、創(chuàng)業(yè)板股票估值的難點(diǎn)所在。而A股納入富時(shí)羅素指數(shù)，將主要覆蓋中盤、小盤股票，這方便A股投資者學(xué)習(xí)運(yùn)用全球視野對(duì)中小盤股票的投資價(jià)值做出判斷，理性估值，并以此為契機(jī)，真正樹立長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資和理性投資的理念，更好地把握中小盤股票的投資機(jī)會(huì)。