周詩(shī)凡

摘要：以互聯(lián)網(wǎng)為代表的數(shù)字信息技術(shù)，特別是移動(dòng)端支付、社交網(wǎng)絡(luò)、搜索引擎和大數(shù)據(jù)等，對(duì)社會(huì)金融模式產(chǎn)生前所未有的影晌。出現(xiàn)了既不同于普通商業(yè)銀行間接融資、也不同于當(dāng)前資本市場(chǎng)直接融資的第三種金融融資模式，稱為“互聯(lián)網(wǎng)直接融資市場(chǎng)”或“互聯(lián)網(wǎng)金融模式”。在互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，機(jī)構(gòu)支付系統(tǒng)和個(gè)體移動(dòng)支付方式統(tǒng)一;文件處理和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)測(cè)通過(guò)云端技術(shù)進(jìn)行，市場(chǎng)信息不對(duì)稱趨勢(shì)顯著走低，資金供需雙方在資金期限匹配、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)等融資條件付出的成本也較為低廉。市場(chǎng)接近一般均衡定理描述的無(wú)金融中介狀態(tài)，都是互聯(lián)網(wǎng)金融模式的顯性成效。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng);金融;模式

目前，存在兩類金融傳統(tǒng)中介在資金供需雙方之間進(jìn)行金額融資、期限和風(fēng)險(xiǎn)收益的匹配：一類是大眾商業(yè)銀行，對(duì)接著間接融資模式;另一類是資本市場(chǎng)（股票和債券市場(chǎng)），對(duì)接著直接融資模式。這兩類融資模式對(duì)資源配置和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有重要作用，但也需要大額度且不可壓縮的交易成本，主要包括金融機(jī)構(gòu)的利潤(rùn)、稅收和薪酬?；ヂ?lián)網(wǎng)金融模式下，現(xiàn)在金融行業(yè)的職能分配和專業(yè)素養(yǎng)被漸漸弱化，表現(xiàn)出被互聯(lián)網(wǎng)及其部分?jǐn)?shù)字技術(shù)替代的弱勢(shì)。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融模式概述

互聯(lián)網(wǎng)金融模式的潛力已經(jīng)初現(xiàn)鋒芒，目前主要體現(xiàn)為手機(jī)銀行客戶端和線上P2P融資。這種新金融模式意味著難以估量的機(jī)遇和巨大挑戰(zhàn)。于政府而言，互聯(lián)網(wǎng)金融模式可被用來(lái)解決中小企業(yè)融資問(wèn)題和促進(jìn)民間金融的明朗化，更具有普惠意義，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，但同時(shí)也帶來(lái)了一系列金融類法律法規(guī)挑戰(zhàn)。對(duì)業(yè)界而言，互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)部金融模式會(huì)產(chǎn)生源源不斷的商業(yè)契機(jī)。

互聯(lián)網(wǎng)金融究其本質(zhì)是借助了現(xiàn)代信息技術(shù)的手段，在資金融通、支付等功能方面對(duì)傳統(tǒng)金融行業(yè)帶來(lái)影響的一種嶄新的金融模式。當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融搭上信息技術(shù)飛速發(fā)展的快車道，為支付方式質(zhì)量的提高也卓有成效。過(guò)去18年間，類似的影響已經(jīng)發(fā)生在書籍、食品零售等方面。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)形態(tài)分析

我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融模式發(fā)展相比于美國(guó)、日本等發(fā)達(dá)國(guó)家來(lái)說(shuō)，猶如是一個(gè)強(qiáng)勁的青壯年，速度快巨來(lái)勢(shì)猛。在具體的業(yè)務(wù)形態(tài)上，總結(jié)歐美日等國(guó)的經(jīng)驗(yàn)，可以分為以下幾類：

（1）傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)互聯(lián)網(wǎng)化

傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)主要包括商業(yè)銀行、證券、保險(xiǎn)、個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)管理、資產(chǎn)管理等業(yè)務(wù)，這些業(yè)務(wù)互聯(lián)網(wǎng)化主要包括了三個(gè)方面：傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)通過(guò)與互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)數(shù)字信息升級(jí)，即現(xiàn)代人普遍開(kāi)始接受的手機(jī)銀行、網(wǎng)絡(luò)銀行等應(yīng)用軟件;傳統(tǒng)金融通過(guò)與互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的完美結(jié)合，產(chǎn)生的新產(chǎn)品比如：余額寶、京東錢包、悟空理財(cái)?shù)刃滦拓泿判突?另外還有一個(gè)則是為傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)創(chuàng)造新渠道，例如各大商業(yè)銀行自家研發(fā)的手機(jī)客戶端。

在這樣的模式踐行中，傳統(tǒng)金融對(duì)原本固化思維基礎(chǔ)設(shè)施、刻板方式進(jìn)行了改良升級(jí)和再創(chuàng)造，這樣的發(fā)展不僅提升了傳統(tǒng)金融的服務(wù)水平，而且也牢牢加固了金融業(yè)務(wù)的安全性，為整個(gè)金融行業(yè)的長(zhǎng)足發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。

（2）基于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的第三方支付

當(dāng)前，消費(fèi)者對(duì)于第三方支付的字眼一點(diǎn)也不再陌生，而商家對(duì)于“碼商”“碼農(nóng)”的認(rèn)可度也越來(lái)越高?；ヂ?lián)網(wǎng)金融之中尤為外顯性的功能，就是基于互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)的第三方支付功能，特別是當(dāng)下移動(dòng)支付設(shè)備興起的熱潮期，大眾對(duì)于第三方支伺需求為促進(jìn)第三方支付體系的完善起到了中流砥柱的作用。在這樣一個(gè)由數(shù)字化和信息化包裹的大時(shí)代、大體系中，支付模式主要表現(xiàn)為兩種：一種是獨(dú)立支付，即第三方支付機(jī)構(gòu)前端連接著消費(fèi)客戶，后端連接著交易銀行，并且根據(jù)業(yè)務(wù)需求量提供多個(gè)銀行借口，且在此過(guò)程中由只接受國(guó)內(nèi)銀行漸漸發(fā)展到將國(guó)際銀行也納入其中，而這個(gè)功能是原本傳統(tǒng)業(yè)務(wù)當(dāng)中代替銀行的支付功能。第二種模式則是在前一模式的基礎(chǔ)之上，依托由出資機(jī)構(gòu)搭建的互聯(lián)網(wǎng)交易平臺(tái)，承擔(dān)業(yè)務(wù)保障，可以更加安全的進(jìn)行更多的資金資本化運(yùn)作。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)金融行業(yè)的影響

（1）傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)互聯(lián)網(wǎng)升級(jí)的影響

簡(jiǎn)易操作化是傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)模式在互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)深入發(fā)展而滿足的更多新穎業(yè)務(wù)需求的主要需求。在互聯(lián)網(wǎng)金融這一模式下，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)對(duì)傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)流程的簡(jiǎn)化和優(yōu)化起到了不可或缺的作用，這使得傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)便捷性更加顯著、服務(wù)范圍更加遼闊。

（2）第三方支付平臺(tái)對(duì)金融業(yè)的影響

第三方支伺所指的是在買賣雙方中增加一個(gè)中間媒介，買家的付款不是自接轉(zhuǎn)到賣家的賬戶，而是先轉(zhuǎn)到中介，等到買家確認(rèn)收到商品后再由中介將韌頁(yè)轉(zhuǎn)至買家賬戶。當(dāng)前，第三方支付的規(guī)模日益龐大，作為對(duì)傳統(tǒng)支付業(yè)務(wù)的補(bǔ)充，第三方支伺在短時(shí)間內(nèi)已經(jīng)拿下整個(gè)支小！業(yè)務(wù)5%的市場(chǎng)份額。

四、互聯(lián)網(wǎng)金融模式的本質(zhì)思考

互聯(lián)網(wǎng)科技的進(jìn)步與更新對(duì)大眾生活的各個(gè)方面都產(chǎn)生了無(wú)法估量的影響。阿里支個(gè)！寶、騰訊微信紅包和余額寶等互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，都是在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)下催生出來(lái)的?；ヂ?lián)網(wǎng)金融模式比傳統(tǒng)金融模式在信息的采集與消化，產(chǎn)品支落司成本等方面有著不可多得的天然優(yōu)勢(shì)，可以為老百姓帶來(lái)更快、更便捷的服務(wù)和更低的成本?；ヂ?lián)網(wǎng)金融模式想要穩(wěn)健的在我國(guó)當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下高效發(fā)展，必須要回歸到促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的軌道中來(lái)，與傳統(tǒng)金融模式相輔相成，共同保障我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

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