劉丹

摘 要：中小企業(yè)是我國經(jīng)濟中不可忽視的部分，同時也是我國勞動就業(yè)和創(chuàng)新的最主要載體，在當(dāng)下互聯(lián)網(wǎng)時代，推動國內(nèi)中小企業(yè)轉(zhuǎn)型升級，促進傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)融合發(fā)展，助力實施制造業(yè)強國戰(zhàn)略“中國制造2025”的目標(biāo)。

關(guān)鍵詞：財務(wù)戰(zhàn)略決策? 發(fā)展方向? 決策? 中小企業(yè)

許多中小企業(yè)通過大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新發(fā)展智能制造，已經(jīng)成為推動制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級不可忽視的力量?！吨袊圃?025》絕對不是光指大企業(yè)，制定相關(guān)方案和支持措施時千萬不要只瞄準(zhǔn)大企業(yè)，對中小企業(yè)要予以充分支持，促進大中小企業(yè)融通發(fā)展。在政府、政策大力支持的今天，中小企業(yè)更應(yīng)做好其企業(yè)戰(zhàn)略決策，而企業(yè)戰(zhàn)略決策的重中之重就是財務(wù)戰(zhàn)略決策。

一、財務(wù)戰(zhàn)略定義

劉志遠（1997）的《企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略》最早對財務(wù)戰(zhàn)略開始系統(tǒng)的研究。在該著作中，他對企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略作了系統(tǒng)性的定義：為了保證資金高效率流動、保證企業(yè)財務(wù)競爭優(yōu)勢，在綜合考慮了內(nèi)外環(huán)境對資金流動影響的基礎(chǔ)上，對企業(yè)的資金流動進行全局性、長期性地策劃和實施的過程。

二、影響財務(wù)戰(zhàn)略選擇的因素

財務(wù)戰(zhàn)略的選擇主要與企業(yè)所處的生命周期、企業(yè)戰(zhàn)略、內(nèi)外部環(huán)境等因素相關(guān)。根據(jù)生命周期理論，企業(yè)生命周期分為初創(chuàng)期、成長期、成熟期和衰退期四個階段。企業(yè)根據(jù)自身所處的時期選擇適用的企業(yè)戰(zhàn)略類型，發(fā)展型戰(zhàn)略、穩(wěn)定型戰(zhàn)略、緊縮型戰(zhàn)略等等都可能影響財務(wù)戰(zhàn)略的選擇。

三、中小企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略決策存在的問題

（一）中小企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)模糊

中小企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身的發(fā)展階段，制定出與總體發(fā)展目標(biāo)相一致的財務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)。然而現(xiàn)實情況是，大多數(shù)中小企業(yè)往往既想擴張企業(yè)規(guī)模又想獲得穩(wěn)定盈利，相應(yīng)的財務(wù)戰(zhàn)略既有通過高負債融資進行新產(chǎn)品研發(fā)投入和市場宣傳，同時仍要不斷提升現(xiàn)有產(chǎn)品和服務(wù)質(zhì)量。

（二）中小企業(yè)管理層弱化財務(wù)部的職能，定位偏低，不利于財務(wù)戰(zhàn)略實施

首先，建立科學(xué)和規(guī)范的財務(wù)戰(zhàn)略才能夠支撐中小企業(yè)發(fā)展，引領(lǐng)企業(yè)發(fā)展，財務(wù)戰(zhàn)略如同企業(yè)其他戰(zhàn)略一樣是作為引領(lǐng)發(fā)展方向的企業(yè)頂層設(shè)計，因此應(yīng)當(dāng)強化財務(wù)部的職能定位，定位偏低則無財務(wù)戰(zhàn)略可言，企業(yè)的發(fā)展又從何談起;第二，財務(wù)戰(zhàn)略有效的實施需要不斷動態(tài)地反饋調(diào)整，其實施效果關(guān)鍵在于控制，在財務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)相對穩(wěn)定的基礎(chǔ)上，中小企業(yè)將財務(wù)部定位偏低，會導(dǎo)致財務(wù)戰(zhàn)略應(yīng)對環(huán)境變化能力弱，缺乏適時調(diào)整的彈性，從而無法保障戰(zhàn)略有效順暢的開展;第三，中小企業(yè)本身內(nèi)部結(jié)構(gòu)松散，不同于大企業(yè)有明顯的層級組織形式，同時資源有限，內(nèi)控制度不健全，因此從有利于中小企業(yè)監(jiān)管方面考慮也應(yīng)強化財務(wù)部職能，這樣才能夠更好避免問題的發(fā)生從而引發(fā)的財務(wù)戰(zhàn)略主觀性的誤讀，保障企業(yè)內(nèi)部對財務(wù)戰(zhàn)略的控制力度和戰(zhàn)略的有效實施。

四、案例分析

樂視網(wǎng)在財務(wù)戰(zhàn)略實施方面，注重對產(chǎn)業(yè)鏈的上、下游延伸和業(yè)務(wù)多元化布局。通過公開資料顯示樂視垂直產(chǎn)業(yè)鏈整合業(yè)務(wù)涵蓋互聯(lián)網(wǎng)視頻、影視制作與發(fā)行、智能終端、大屏應(yīng)用市場、電子商務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)智能電動汽車、手機等。如此大規(guī)模的擴張并購，背后需要大量的資金注入，我們從財務(wù)戰(zhàn)略角度簡單分析，樂視網(wǎng)優(yōu)先選擇業(yè)務(wù)單元、市場增長，為了保障資金鏈的順暢，在生產(chǎn)服務(wù)利潤及資金回流尚不能支撐其快速不間斷的并購時，其必須巨額籌資，因此致使其深陷“欠款危機”。簡單的說這就是未能動態(tài)的平衡生存、發(fā)展、資金三者之間的關(guān)系。

通過樂視的案例可以看出，財務(wù)戰(zhàn)略就是將生存盈利性指標(biāo)（凈利潤/毛利率）、發(fā)展增長性指標(biāo)（市場份額/銷售收入）、資金流動性指標(biāo)（現(xiàn)金存量/凈現(xiàn)金流量），在資源有效的情況下不斷協(xié)調(diào)平衡。企業(yè)不同的發(fā)展時期有不同的發(fā)展目標(biāo)，根據(jù)不同的發(fā)展目標(biāo)制定財務(wù)戰(zhàn)略，尤其是要平衡三者之間的關(guān)系，在三者不能同時達到最好時，必須有所側(cè)重。

五、中小企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略的發(fā)展方向

（一）知已知彼，才能在激烈的競爭中勝出

根據(jù)生命周期理論，企業(yè)生命周期分為初創(chuàng)期、成長期、成熟期和衰退期四個階段。企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身所處的時期來制定相應(yīng)的財務(wù)戰(zhàn)略。初創(chuàng)期的企業(yè)不具備核心競爭力，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一，生產(chǎn)成本較高。此時需要兼顧研發(fā)和市場拓展，同時企業(yè)的產(chǎn)品并不一定能帶來利潤，有較高的風(fēng)險。這個階段的財務(wù)戰(zhàn)略主要側(cè)重于內(nèi)源型融資和集中型投資，強化內(nèi)部資金使用效率，節(jié)約成本，從而間接提高盈利。成長期的企業(yè)開始盈利，但利潤仍處于較低水平，仍然需要擴張市場，努力形成規(guī)模經(jīng)濟。財務(wù)戰(zhàn)略應(yīng)采用外援型融資，加強負債管理，同時投資戰(zhàn)略應(yīng)集中在提高核心競爭力，如研發(fā)新技術(shù)提高產(chǎn)品和服務(wù)的差異化水平，以求更高的市場占有率。成熟期的企業(yè)資金充實，資金周轉(zhuǎn)率高，產(chǎn)品和服務(wù)有穩(wěn)定的市場占有率。此階段融資戰(zhàn)略要內(nèi)外并重，投資需要特別謹慎，除非是特別有把握的項目，一般不進行投資，使用資金時進行收益留存;收益分配方面采取現(xiàn)金股利政策的高收益分配戰(zhàn)略。

（二）關(guān)注國家政策、法規(guī)及時了解各類信息

為了避免中小企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略僵化和應(yīng)對環(huán)境能力差等問題，一定要密切關(guān)注國家政策導(dǎo)向、財政法規(guī)更新等各類信息。特別是關(guān)注金融、證券、銀行領(lǐng)域的新政策，有效緩解與各市場參與者之間的信息不對稱。除此之外，了解銀行、投資者的財務(wù)領(lǐng)域政策變化，有助于更好的維護投融資關(guān)系。

（三）建立有效的預(yù)算機制

財務(wù)預(yù)算機制和財務(wù)戰(zhàn)略是相輔相成的。一方面中小企業(yè)實行財務(wù)預(yù)算控制是在財務(wù)戰(zhàn)略的前提下，科學(xué)合理編制財務(wù)預(yù)算;另一方面，有效的預(yù)算控制可以確保財務(wù)戰(zhàn)略穩(wěn)步執(zhí)行。在財務(wù)戰(zhàn)略實施過程中，需要嚴格執(zhí)行所編制的財務(wù)預(yù)算，不得隨意更改或超出預(yù)算，同時要關(guān)注企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境變化，及時調(diào)整預(yù)算，以適應(yīng)中小企業(yè)整體戰(zhàn)略和財務(wù)戰(zhàn)略環(huán)境。

（四）做好預(yù)警并及時應(yīng)變

中小企業(yè)應(yīng)有財務(wù)危機意識，構(gòu)建財務(wù)危機預(yù)警系統(tǒng)，有效控制財務(wù)風(fēng)險。在財務(wù)戰(zhàn)略的制定與實施的過程中，挑選并實施監(jiān)控敏感性財務(wù)指標(biāo)，運用財務(wù)危機預(yù)警模型，實時監(jiān)控危機信號，以便及時有效地采取應(yīng)對措施，避免財務(wù)危機的產(chǎn)生。

六、結(jié)束語

中小企業(yè)是我國市場經(jīng)濟的重要組成部分，是“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”的重要載體。隨著我國“互聯(lián)網(wǎng)+”、智能制造、新能源、新材料等新興產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展，中小企業(yè)也隨著“互聯(lián)網(wǎng)+小微企業(yè)”開始逐步轉(zhuǎn)型升級。在“共享經(jīng)濟”、“平臺經(jīng)濟”的時代背景下，中小企業(yè)應(yīng)抓住機會，通過平臺利用資源，結(jié)合自身情況，制定出最有利于企業(yè)發(fā)展的財務(wù)戰(zhàn)略，提升企業(yè)競爭力。

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