陳忍忍

【摘 要】盈余管理作為現(xiàn)代的一個(gè)會(huì)計(jì)理論中的重要焦點(diǎn)，會(huì)計(jì)學(xué)界對(duì)它已經(jīng)有很長(zhǎng)時(shí)間的研究，尤其是西方國(guó)家，已有20多年的研究時(shí)限。而隨著我國(guó)上市公司越來(lái)越多的高管變更，伴隨著出現(xiàn)的問(wèn)題，國(guó)內(nèi)也對(duì)高管變更過(guò)程中的盈余管理現(xiàn)象進(jìn)行了一定程度的研究，但是目前還不夠深入、完善。

高管變更過(guò)程中出現(xiàn)的盈余管理也是該領(lǐng)域的研究熱點(diǎn)，最引人注目的是僅今年我國(guó)上市公司高管辭職熱潮，引起了各個(gè)領(lǐng)域的關(guān)注，學(xué)術(shù)界也開始了關(guān)于它們之間是否存在關(guān)系，以及存在什么樣關(guān)系的大討論。Moore在1973年的研究中發(fā)現(xiàn)，上市公司剛繼任的高管在繼任當(dāng)年，為了將公司的糟糕業(yè)績(jī)，推向其他人，他們有進(jìn)行一種負(fù)向的盈余管理，當(dāng)這種現(xiàn)象被發(fā)現(xiàn)，學(xué)術(shù)界就開始關(guān)注高管層變更與盈余管理的關(guān)系，但是目前幾乎所有的的研究側(cè)重于研究高管變更與應(yīng)計(jì)項(xiàng)目盈余管理它們倆之間的關(guān)系.隨著日益完善的準(zhǔn)則、規(guī)章以及日益嚴(yán)格的各個(gè)方位的監(jiān)管制度，使得采用應(yīng)計(jì)項(xiàng)目盈余管理進(jìn)行數(shù)據(jù)造假，報(bào)表粉飾等等的財(cái)務(wù)操控手段的彈性空間越來(lái)越窄，那么越來(lái)越多的公司開始尋求更加隱蔽的手段來(lái)達(dá)到財(cái)務(wù)操控的目的，這樣真實(shí)項(xiàng)目的盈余管理手段就被高管越來(lái)越重視。因此，基于以上分析，對(duì)上市公司高層管理者的變更與真實(shí)活動(dòng)的盈余管理的關(guān)系進(jìn)行深入的研究，還是很有必要的。

【關(guān)鍵詞】高管變更；盈余管理；真實(shí)盈余管理

高管變更與盈余管理之間的關(guān)系的研究一直以來(lái)都是會(huì)計(jì)領(lǐng)域中的一個(gè)研究的焦點(diǎn)問(wèn)題所在。在上世紀(jì)70年代的時(shí)候Moore就在研究中發(fā)現(xiàn)，為了把公司的糟糕業(yè)績(jī)歸責(zé)于他的前任，新上任的CE0有著非常強(qiáng)烈的動(dòng)機(jī)在他上任的當(dāng)年去進(jìn)行負(fù)向的盈余管理，以達(dá)到他們的目的。后來(lái)，國(guó)外的眾多學(xué)者在Moore研究的基礎(chǔ)上又進(jìn)行了更加深入的拓展，其中就包括wells，DeAngelo，Dechow等都對(duì)高層變更過(guò)程以及之后的盈余管理的行為手段進(jìn)行了眾多的研究。但是，這些研究都有一個(gè)非常明顯的共同點(diǎn)，就是它們都只關(guān)注于高管的變更與應(yīng)計(jì)盈余管理之間的關(guān)系。應(yīng)計(jì)盈余管理主要是指：管理層通過(guò)對(duì)會(huì)計(jì)政策的選擇、會(huì)計(jì)估計(jì)的變更等會(huì)計(jì)手段進(jìn)行盈余操縱，來(lái)操控財(cái)務(wù)結(jié)果，幾乎都是在政策規(guī)章的允許范圍之內(nèi)的。比如銷售收入與費(fèi)用時(shí)點(diǎn)確認(rèn)的選擇，固定資產(chǎn)的折舊的年限與其殘值的估計(jì)，以及它的折舊方法的選擇，無(wú)形資產(chǎn)的攤銷年限的估計(jì)，存貨的計(jì)價(jià)方法的選擇，資產(chǎn)的減值準(zhǔn)備、預(yù)計(jì)負(fù)債的估計(jì)等等。以上這些盈余管理的手段方式操控起來(lái)比較便捷、通常只需要在年底的時(shí)候通過(guò)會(huì)計(jì)手段操縱就可完成，而且它往往只是改變了盈余在不同的會(huì)計(jì)期間的一個(gè)分布、并不可能去改變各個(gè)期間的盈余的總額，更不會(huì)改變經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量。然而，近些年，隨著國(guó)外越來(lái)越多的研究進(jìn)一步表明，隨著制度與準(zhǔn)則的日漸完善，上市公司想要利用應(yīng)計(jì)項(xiàng)目進(jìn)行盈余的管理的彈性空間越來(lái)越窄。這樣越來(lái)越多的公司轉(zhuǎn)而利用更加隱蔽的手段去進(jìn)行盈余的管理，比如利用真實(shí)項(xiàng)目活動(dòng)進(jìn)行盈余管理。這種盈余管理的手段主要就是通過(guò)安排真實(shí)的交易活動(dòng)完成，比如對(duì)當(dāng)期的研發(fā)支出、廣告費(fèi)用、維修費(fèi)用的削減，在期末進(jìn)行降價(jià)促銷以提高當(dāng)期的利潤(rùn)，以及為了降低單位的生產(chǎn)和銷售成本進(jìn)行過(guò)度生產(chǎn)以達(dá)到提高當(dāng)期利潤(rùn)的的目的。固定資產(chǎn)方面，可以通過(guò)改變它的生產(chǎn)銷售方式，通過(guò)這些手段，以提高當(dāng)期盈余，給利益相關(guān)者一些錯(cuò)誤的信息。最重要的是這些操控方式與真實(shí)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)卻是難以去區(qū)分的，并且通常傷害到的是公司的長(zhǎng)期的利益價(jià)值：比如，當(dāng)期進(jìn)行了過(guò)度的折扣去進(jìn)行商品的銷售，可能會(huì)提高當(dāng)期的銷售額，減低了當(dāng)期的銷售成本，但是，在未來(lái)，當(dāng)商品價(jià)格回升超過(guò)了消費(fèi)者的預(yù)期，如果不是必需品，相信未來(lái)的銷售會(huì)不容客觀。再者，我國(guó)的市場(chǎng)越來(lái)越開放，競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈，這樣的手段，只是變相的提高當(dāng)期的利潤(rùn)，確有可能會(huì)損壞公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益，嚴(yán)重的情況可能被市場(chǎng)淘汰，這種長(zhǎng)遠(yuǎn)利益的損壞不容小覷。又如過(guò)度的商業(yè)信用會(huì)潛在的增加公司的壞賬損失，過(guò)度生產(chǎn)雖會(huì)降低產(chǎn)品生產(chǎn)，但是可能會(huì)造成產(chǎn)品的滯銷積壓，從而增加公司的存貨管理成本；而削減研發(fā)的費(fèi)用和廣告費(fèi)用更是一種嚴(yán)重的以犧牲公司未來(lái)發(fā)展成長(zhǎng)為代價(jià)；這是一種慎重使用的手段，因?yàn)楝F(xiàn)如今的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，如果沒(méi)有自己的核心的技術(shù)支撐，公司是不可能走的更高更遠(yuǎn)的?？偟膩?lái)說(shuō)，這種利用真實(shí)的活動(dòng)來(lái)進(jìn)行盈余管理的手段模式是以變相的扭曲了公司正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)為代價(jià)的，與應(yīng)計(jì)項(xiàng)目盈余管理不會(huì)改變經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量不同，它會(huì)改變公司的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量。因此，相對(duì)于應(yīng)計(jì)項(xiàng)目盈余管理，這種盈余管理的模式手段對(duì)公司造成的傷害往往會(huì)更嚴(yán)重，我們稱之為真實(shí)盈余管理。

目前為止，理論上國(guó)內(nèi)外的研究幾乎都是把研究視野放在了高管變更與盈余管理的其中一種模式的關(guān)系研究上，也就是高管變更與應(yīng)計(jì)盈余管理的關(guān)系，而盈余管理有兩種模式，除了應(yīng)計(jì)盈余管理這一模式，還有以真實(shí)活動(dòng)為基礎(chǔ)的盈余管理的模式。而現(xiàn)在的研究卻很少將真實(shí)活動(dòng)的盈余管理考慮進(jìn)來(lái)。不僅是在這兩方關(guān)系的研究上對(duì)真實(shí)盈余管理研究很少，在其他方面也是涉及不夠深入廣泛，尤其是國(guó)內(nèi)，目前國(guó)內(nèi)的研究很多也只是基于國(guó)外的研究加之考慮了中國(guó)的實(shí)際的整個(gè)經(jīng)濟(jì)大環(huán)境，但是在理論研究的廣泛度這個(gè)問(wèn)題上可能并沒(méi)有什么實(shí)質(zhì)性的提高，當(dāng)然這種提高的過(guò)程是很漫長(zhǎng)的。所以，基于目前對(duì)盈余管理與高管變更的研究現(xiàn)狀進(jìn)行分析后，本文嘗試將真實(shí)活動(dòng)的盈余管理方式考慮進(jìn)來(lái)。本文開始不僅分析驗(yàn)證了高管變更與應(yīng)計(jì)項(xiàng)目盈余管理的關(guān)系，還大膽嘗試將真實(shí)性的盈余管理手段構(gòu)入了分析研究的框架，來(lái)驗(yàn)證本文的相關(guān)的研究假設(shè)，從而在另一方面豐富了相關(guān)的理論研究，使得盈余管理的研究不僅僅局限在相關(guān)的應(yīng)計(jì)項(xiàng)目上，還在相關(guān)的真實(shí)盈余管理研究的基礎(chǔ)上，更加深入的探討這些研究。理論源于實(shí)踐，也可以更好的指導(dǎo)實(shí)踐，要想在實(shí)踐上有更好的發(fā)展，那么理論一定要在實(shí)踐的基礎(chǔ)上更加豐富廣泛起來(lái)，這樣才能使我國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)更加完善的發(fā)展，才能使我國(guó)與國(guó)際更好的融合與接軌，向更好的方向發(fā)展。所以，學(xué)術(shù)上的理論研究對(duì)于我國(guó)的發(fā)展還是很有必要的。因此，在我國(guó)的相關(guān)學(xué)術(shù)理論研究上，不僅要借鑒盈余管理與高管變更的關(guān)系，還應(yīng)該考慮研究的更加全面，將真實(shí)盈余管理考慮進(jìn)來(lái)。因?yàn)樵趯?shí)踐上，調(diào)整粉飾后的會(huì)計(jì)報(bào)表會(huì)傳達(dá)錯(cuò)誤的信息，使得利益相關(guān)者和決策者可能產(chǎn)生錯(cuò)誤的判斷，隨著會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的日漸完善，不僅縮小了上市公司去利用會(huì)計(jì)手段進(jìn)行盈余管理的空間，而且促使上市公司轉(zhuǎn)而利用另一種更加隱蔽的盈余管理手段即真實(shí)活動(dòng)盈余管理的手段進(jìn)行盈余管理以達(dá)到自身想要的目的。因此，我們要考慮的是，高管為什么要進(jìn)行盈余管理，一種盈余管理手段的空間縮小之后，為什么還要去追求更加隱蔽的手段。所以，為了縮小上市公司的盈余管理空間，不能僅僅去關(guān)注于對(duì)具體盈余操控手段的取締，要追根溯源，還應(yīng)該同時(shí)關(guān)注盈余管理的動(dòng)機(jī)，這樣也許才能達(dá)到抑制盈余管理，使得我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)更好發(fā)展的目的。