陳忍忍

【摘 要】盈余管理作為現(xiàn)代的一個會計理論中的重要焦點，會計學界對它已經(jīng)有很長時間的研究，尤其是西方國家，已有20多年的研究時限。而隨著我國上市公司越來越多的高管變更，伴隨著出現(xiàn)的問題，國內(nèi)也對高管變更過程中的盈余管理現(xiàn)象進行了一定程度的研究，但是目前還不夠深入、完善。

高管變更過程中出現(xiàn)的盈余管理也是該領域的研究熱點，最引人注目的是僅今年我國上市公司高管辭職熱潮，引起了各個領域的關注，學術(shù)界也開始了關于它們之間是否存在關系，以及存在什么樣關系的大討論。Moore在1973年的研究中發(fā)現(xiàn)，上市公司剛繼任的高管在繼任當年，為了將公司的糟糕業(yè)績，推向其他人，他們有進行一種負向的盈余管理，當這種現(xiàn)象被發(fā)現(xiàn)，學術(shù)界就開始關注高管層變更與盈余管理的關系，但是目前幾乎所有的的研究側(cè)重于研究高管變更與應計項目盈余管理它們倆之間的關系.隨著日益完善的準則、規(guī)章以及日益嚴格的各個方位的監(jiān)管制度，使得采用應計項目盈余管理進行數(shù)據(jù)造假，報表粉飾等等的財務操控手段的彈性空間越來越窄，那么越來越多的公司開始尋求更加隱蔽的手段來達到財務操控的目的，這樣真實項目的盈余管理手段就被高管越來越重視。因此，基于以上分析，對上市公司高層管理者的變更與真實活動的盈余管理的關系進行深入的研究，還是很有必要的。

【關鍵詞】高管變更；盈余管理；真實盈余管理

高管變更與盈余管理之間的關系的研究一直以來都是會計領域中的一個研究的焦點問題所在。在上世紀70年代的時候Moore就在研究中發(fā)現(xiàn)，為了把公司的糟糕業(yè)績歸責于他的前任，新上任的CE0有著非常強烈的動機在他上任的當年去進行負向的盈余管理，以達到他們的目的。后來，國外的眾多學者在Moore研究的基礎上又進行了更加深入的拓展，其中就包括wells，DeAngelo，Dechow等都對高層變更過程以及之后的盈余管理的行為手段進行了眾多的研究。但是，這些研究都有一個非常明顯的共同點，就是它們都只關注于高管的變更與應計盈余管理之間的關系。應計盈余管理主要是指：管理層通過對會計政策的選擇、會計估計的變更等會計手段進行盈余操縱，來操控財務結(jié)果，幾乎都是在政策規(guī)章的允許范圍之內(nèi)的。比如銷售收入與費用時點確認的選擇，固定資產(chǎn)的折舊的年限與其殘值的估計，以及它的折舊方法的選擇，無形資產(chǎn)的攤銷年限的估計，存貨的計價方法的選擇，資產(chǎn)的減值準備、預計負債的估計等等。以上這些盈余管理的手段方式操控起來比較便捷、通常只需要在年底的時候通過會計手段操縱就可完成，而且它往往只是改變了盈余在不同的會計期間的一個分布、并不可能去改變各個期間的盈余的總額，更不會改變經(jīng)營現(xiàn)金凈流量。然而，近些年，隨著國外越來越多的研究進一步表明，隨著制度與準則的日漸完善，上市公司想要利用應計項目進行盈余的管理的彈性空間越來越窄。這樣越來越多的公司轉(zhuǎn)而利用更加隱蔽的手段去進行盈余的管理，比如利用真實項目活動進行盈余管理。這種盈余管理的手段主要就是通過安排真實的交易活動完成，比如對當期的研發(fā)支出、廣告費用、維修費用的削減，在期末進行降價促銷以提高當期的利潤，以及為了降低單位的生產(chǎn)和銷售成本進行過度生產(chǎn)以達到提高當期利潤的的目的。固定資產(chǎn)方面，可以通過改變它的生產(chǎn)銷售方式，通過這些手段，以提高當期盈余，給利益相關者一些錯誤的信息。最重要的是這些操控方式與真實的經(jīng)營活動卻是難以去區(qū)分的，并且通常傷害到的是公司的長期的利益價值：比如，當期進行了過度的折扣去進行商品的銷售，可能會提高當期的銷售額，減低了當期的銷售成本，但是，在未來，當商品價格回升超過了消費者的預期，如果不是必需品，相信未來的銷售會不容客觀。再者，我國的市場越來越開放，競爭越來越激烈，這樣的手段，只是變相的提高當期的利潤，確有可能會損壞公司的長遠利益，嚴重的情況可能被市場淘汰，這種長遠利益的損壞不容小覷。又如過度的商業(yè)信用會潛在的增加公司的壞賬損失，過度生產(chǎn)雖會降低產(chǎn)品生產(chǎn)，但是可能會造成產(chǎn)品的滯銷積壓，從而增加公司的存貨管理成本；而削減研發(fā)的費用和廣告費用更是一種嚴重的以犧牲公司未來發(fā)展成長為代價；這是一種慎重使用的手段，因為現(xiàn)如今的市場競爭環(huán)境，如果沒有自己的核心的技術(shù)支撐，公司是不可能走的更高更遠的?？偟膩碚f，這種利用真實的活動來進行盈余管理的手段模式是以變相的扭曲了公司正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動為代價的，與應計項目盈余管理不會改變經(jīng)營現(xiàn)金流量不同，它會改變公司的經(jīng)營現(xiàn)金凈流量。因此，相對于應計項目盈余管理，這種盈余管理的模式手段對公司造成的傷害往往會更嚴重，我們稱之為真實盈余管理。

目前為止，理論上國內(nèi)外的研究幾乎都是把研究視野放在了高管變更與盈余管理的其中一種模式的關系研究上，也就是高管變更與應計盈余管理的關系，而盈余管理有兩種模式，除了應計盈余管理這一模式，還有以真實活動為基礎的盈余管理的模式。而現(xiàn)在的研究卻很少將真實活動的盈余管理考慮進來。不僅是在這兩方關系的研究上對真實盈余管理研究很少，在其他方面也是涉及不夠深入廣泛，尤其是國內(nèi)，目前國內(nèi)的研究很多也只是基于國外的研究加之考慮了中國的實際的整個經(jīng)濟大環(huán)境，但是在理論研究的廣泛度這個問題上可能并沒有什么實質(zhì)性的提高，當然這種提高的過程是很漫長的。所以，基于目前對盈余管理與高管變更的研究現(xiàn)狀進行分析后，本文嘗試將真實活動的盈余管理方式考慮進來。本文開始不僅分析驗證了高管變更與應計項目盈余管理的關系，還大膽嘗試將真實性的盈余管理手段構(gòu)入了分析研究的框架，來驗證本文的相關的研究假設，從而在另一方面豐富了相關的理論研究，使得盈余管理的研究不僅僅局限在相關的應計項目上，還在相關的真實盈余管理研究的基礎上，更加深入的探討這些研究。理論源于實踐，也可以更好的指導實踐，要想在實踐上有更好的發(fā)展，那么理論一定要在實踐的基礎上更加豐富廣泛起來，這樣才能使我國的市場經(jīng)濟更加完善的發(fā)展，才能使我國與國際更好的融合與接軌，向更好的方向發(fā)展。所以，學術(shù)上的理論研究對于我國的發(fā)展還是很有必要的。因此，在我國的相關學術(shù)理論研究上，不僅要借鑒盈余管理與高管變更的關系，還應該考慮研究的更加全面，將真實盈余管理考慮進來。因為在實踐上，調(diào)整粉飾后的會計報表會傳達錯誤的信息，使得利益相關者和決策者可能產(chǎn)生錯誤的判斷，隨著會計準則的日漸完善，不僅縮小了上市公司去利用會計手段進行盈余管理的空間，而且促使上市公司轉(zhuǎn)而利用另一種更加隱蔽的盈余管理手段即真實活動盈余管理的手段進行盈余管理以達到自身想要的目的。因此，我們要考慮的是，高管為什么要進行盈余管理，一種盈余管理手段的空間縮小之后，為什么還要去追求更加隱蔽的手段。所以，為了縮小上市公司的盈余管理空間，不能僅僅去關注于對具體盈余操控手段的取締，要追根溯源，還應該同時關注盈余管理的動機，這樣也許才能達到抑制盈余管理，使得我國市場經(jīng)濟更好發(fā)展的目的。