張凱翔

[摘要]互聯(lián)網(wǎng)金融是“共享經(jīng)濟(jì)”時(shí)代的一種“新經(jīng)濟(jì)”“新商業(yè)”形態(tài)， 其通過(guò)第三方平臺(tái)暫時(shí)性轉(zhuǎn)移供給方閑置資源來(lái)提高需求方存量資產(chǎn)的使用效率。以支付寶、微信、P2P網(wǎng)貸等為代表的新型互聯(lián)網(wǎng)金融經(jīng)濟(jì)正在迅速發(fā)展，這些基于互聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算、區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)等新興技術(shù)所產(chǎn)生的金融模式正在逐步取代傳統(tǒng)的銀行模式，引發(fā)與推動(dòng)了一次次互聯(lián)網(wǎng)金融高潮。文章在闡述共享經(jīng)濟(jì)特點(diǎn)和國(guó)內(nèi)外互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，剖析了互聯(lián)網(wǎng)金融在支付、融資、存款等業(yè)務(wù)方面對(duì)傳統(tǒng)銀行帶來(lái)的影響；最后結(jié)合目前市場(chǎng)上應(yīng)用實(shí)例提煉出互聯(lián)網(wǎng)金融的核心思想并總結(jié)出三類(lèi)互聯(lián)網(wǎng)金融商業(yè)模式。

[關(guān)鍵詞]共享經(jīng)濟(jì)；互聯(lián)網(wǎng)金融；商業(yè)模式

[DOI]1013939/jcnkizgsc201911004

1引言

隨著移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、定位服務(wù)（LBS）、云計(jì)算、分布式計(jì)算等大量新技術(shù)的出現(xiàn)以及第三方支付的快速發(fā)展催生了新的經(jīng)濟(jì)時(shí)代——“共享經(jīng)濟(jì)”時(shí)代的到來(lái)。共享經(jīng)濟(jì)與傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)最大的區(qū)別在于其依靠互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)實(shí)現(xiàn)了供需雙方閑置資源的暫時(shí)性轉(zhuǎn)移。“共享經(jīng)濟(jì)”時(shí)代每個(gè)人都能同時(shí)扮演消費(fèi)者和生產(chǎn)者的角色，不斷地協(xié)調(diào)閑置資源來(lái)達(dá)到資源的最優(yōu)配置。互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展對(duì)傳統(tǒng)金融來(lái)說(shuō)是一把雙刃劍，目前互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)已經(jīng)涵蓋了眾籌融資、P2P網(wǎng)貸、移動(dòng)支付、基金銷(xiāo)售、保險(xiǎn)、電商小貸、金融投資等多個(gè)領(lǐng)域，其中互聯(lián)網(wǎng)支付占比已經(jīng)超過(guò)30%?；ヂ?lián)網(wǎng)的發(fā)展加速了傳統(tǒng)金融業(yè)的信息化進(jìn)程，在某種程度上來(lái)說(shuō)推動(dòng)了傳統(tǒng)銀行業(yè)的轉(zhuǎn)型，但也帶來(lái)了一定的沖擊和挑戰(zhàn)，傳統(tǒng)銀行急需轉(zhuǎn)型經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)、轉(zhuǎn)變運(yùn)營(yíng)模式，如何更好地應(yīng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融挑戰(zhàn)是當(dāng)前學(xué)術(shù)界和實(shí)踐界都需要著重思考的話(huà)題。

2文獻(xiàn)綜述與理論基礎(chǔ)

21有關(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融的研究綜述

本文利用國(guó)內(nèi)的知網(wǎng)、萬(wàn)方數(shù)據(jù)庫(kù)以及One Search等專(zhuān)業(yè)學(xué)術(shù)文獻(xiàn)搜索渠道對(duì)近年來(lái)關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融方面的研究做了如下匯總和分類(lèi)。

211有關(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融概念的研究綜述

有關(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融概念的研究很多，大體上可以分為狹義定義和廣義定義，所謂的狹義互聯(lián)網(wǎng)金融是指網(wǎng)絡(luò)金融、網(wǎng)絡(luò)理財(cái)、網(wǎng)絡(luò)證券、網(wǎng)絡(luò)保險(xiǎn)等方面；廣義的互聯(lián)網(wǎng)金融概念是指網(wǎng)絡(luò)金融活動(dòng)所影響的一切業(yè)務(wù)與領(lǐng)域，其突破了時(shí)間、空間的限制而提供的一種全方面的金融服務(wù)。作者譚天文[1]（2013）認(rèn)為支付方式是互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融在模式上的根本區(qū)別；李智[2]（2014）認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融是基于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)在傳統(tǒng)金融模式中全面和關(guān)鍵性運(yùn)用的創(chuàng)新金融模式；吳曉求[3]（2015）認(rèn)為金融平臺(tái)和金融功能是互聯(lián)網(wǎng)金融兩個(gè)最重要的因素；Xiaohui Hou[4]等（2016）從中國(guó)銀行市場(chǎng)的發(fā)展規(guī)律的角度出發(fā)分析了互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展對(duì)不同銀行市場(chǎng)紀(jì)律變化的影響；張志昌[5]（2018）認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)精神是互聯(lián)網(wǎng)金融的核心，這種精神是人性在信息經(jīng)濟(jì)時(shí)代的訴求。

212互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)傳統(tǒng)金融影響的研究

Niehans J[6] （2012） 認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融擁有許多客戶(hù)的支持，最主要的原因在于其貸款成本遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，尤其是P2P網(wǎng)貸模式受到許多人的青睞，同時(shí)互聯(lián)網(wǎng)金融的審核流程少、利率低、速度快等特征促使基于融資的中小企業(yè)積極地選擇該方式來(lái)緩解經(jīng)濟(jì)困難；左海蛟[7]（2016）指出阿里小貸等互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的出現(xiàn)一定程度上緩解了國(guó)內(nèi)金融體系的不足，形成了新型的金融交易支付系統(tǒng)，對(duì)傳統(tǒng)銀行的經(jīng)營(yíng)模式產(chǎn)生了沖擊；Xie Ping[8]等（2016）認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融是一個(gè)廣泛的概念，它涵蓋了從傳統(tǒng)金融中介機(jī)構(gòu)和市場(chǎng)（如傳統(tǒng)銀行、證券公司、保險(xiǎn)公司和證券交易所）到瓦爾拉斯均衡（既沒(méi)有金融中介機(jī)構(gòu)也沒(méi)有市場(chǎng)存在）場(chǎng)景中所有形式的金融交易和受互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)影響的組織，并從理論支柱、核心特征、政策導(dǎo)向等層面探討了互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)傳統(tǒng)金融行業(yè)的影響；戴澤興[9]等（2018）運(yùn)用實(shí)證研究的方法選取2012年第一季度至2017年第一季度15家A股上市銀行的面板數(shù)據(jù)，通過(guò)主成分分析法、突變分析和向量自回歸模型（VAR）對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)傳統(tǒng)銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)具體影響機(jī)制進(jìn)行了研究。

213互聯(lián)網(wǎng)金融未來(lái)發(fā)展的研究

申蕾[10]（2015） 在對(duì)國(guó)內(nèi)外有關(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融文獻(xiàn)分析的基礎(chǔ)上全面詳細(xì)地分析了互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展趨勢(shì)并提出可能的未來(lái)研究建議；武琪[11]（2016）提到2016年是互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)督之年，互聯(lián)網(wǎng)金融逐步走向合規(guī)和變革之道，并從國(guó)家政策、互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境、科技環(huán)境等角度剖析了未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)；林德發(fā)和吳鑫[12]（2016）分析了互聯(lián)網(wǎng)金融將逐漸呈現(xiàn)大眾化的趨勢(shì)，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的誕生不僅能滿(mǎn)足部分用戶(hù)與小微企業(yè)的融資需求，而且還能進(jìn)一步增強(qiáng)投資理財(cái)?shù)娜后w范圍；K Xiaoyan[13]等（2017）從互聯(lián)網(wǎng)財(cái)務(wù)狀況的視角出發(fā)，在深入分析核心問(wèn)題的基礎(chǔ)上給出互聯(lián)網(wǎng)金融未來(lái)前景和可能的發(fā)展方向；Jianguo Xu[14] （2017） 指出2012—2015年信息技術(shù)的進(jìn)步和互聯(lián)網(wǎng)金融寬松規(guī)范使得中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，作者從信息技術(shù)和大數(shù)據(jù)分析在金融服務(wù)中的作用視角出發(fā)給出未來(lái)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的趨勢(shì)，并指出大型金融機(jī)構(gòu)和信息技術(shù)公司將在未來(lái)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展中發(fā)揮主導(dǎo)作用。

22 互聯(lián)網(wǎng)金融理論基礎(chǔ)

221長(zhǎng)尾理論

長(zhǎng)尾理論是基于現(xiàn)代信息技術(shù)的普及由美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家克里斯安德森提出的一種統(tǒng)計(jì)理論，其主要觀點(diǎn)在于盡可能達(dá)成小眾市場(chǎng)的價(jià)值，并基于成本及效率有效性的前提在營(yíng)銷(xiāo)渠道處于一種相對(duì)較為完備的狀態(tài)下，生產(chǎn)成本及營(yíng)銷(xiāo)成本獲得較好的掌控，也就是說(shuō)，各個(gè)市場(chǎng)個(gè)體成本耗用量得以降低，長(zhǎng)尾市場(chǎng)的規(guī)模效益得以實(shí)現(xiàn)?，F(xiàn)在信息技術(shù)十分發(fā)達(dá)，互聯(lián)網(wǎng)使網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)朝多元化方向發(fā)展，所以長(zhǎng)尾市場(chǎng)需求能夠獲得更充分的注意，個(gè)性化服務(wù)相繼產(chǎn)生。劉方[15]（2017）將長(zhǎng)尾理論應(yīng)用于金融領(lǐng)域和普惠金融業(yè)務(wù)領(lǐng)域，并提出明確市場(chǎng)地位和互聯(lián)網(wǎng)金融的相關(guān)發(fā)展策略。

222用戶(hù)體驗(yàn)理論

用戶(hù)體驗(yàn)即公司讓消費(fèi)者從觀看、使用、觸摸等途徑親身感受公司所提供的服務(wù)或產(chǎn)品，使消費(fèi)者體會(huì)和認(rèn)知產(chǎn)品的質(zhì)量、特點(diǎn)等，并產(chǎn)生購(gòu)買(mǎi)的營(yíng)銷(xiāo)手法，因?yàn)轶w驗(yàn)是比較復(fù)雜多樣的故而伯恩德歸納出四種形式：知覺(jué)、行為、情感和相關(guān)體驗(yàn)。

丁一[16]等（2014）通過(guò)對(duì)國(guó)內(nèi)外用戶(hù)體驗(yàn)經(jīng)典文獻(xiàn)的回顧系統(tǒng)梳理了用戶(hù)體驗(yàn)的概念、構(gòu)成、測(cè)量、評(píng)價(jià)以及應(yīng)用研究現(xiàn)狀，在總結(jié)用戶(hù)體驗(yàn)研究存在不足的基礎(chǔ)上給出未來(lái)在設(shè)計(jì)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品時(shí)應(yīng)該考慮的用戶(hù)體驗(yàn)方向。

223金融創(chuàng)新理論

從宏觀視角來(lái)看金融創(chuàng)新就是把社會(huì)金融歷史進(jìn)程中所出現(xiàn)的重要事件、重大改革視為不同時(shí)期的金融創(chuàng)新，金融業(yè)的發(fā)展之路勢(shì)必出現(xiàn)了相關(guān)的金融創(chuàng)新；從微觀視角來(lái)看，研究對(duì)象被框定在金融工具上，具備信用創(chuàng)新特征及風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移特征的金融工作，通過(guò)這些金融工具能夠促使風(fēng)險(xiǎn)在各個(gè)主體之間進(jìn)行合理的轉(zhuǎn)移及分散，而具備流動(dòng)性強(qiáng)化特征的金融工具是以原先的金融工具為基礎(chǔ)的，故而其表現(xiàn)出更大的變現(xiàn)能力及可轉(zhuǎn)換能力增加。朱淑珍[17]（2002）指出金融創(chuàng)新推動(dòng)了金融的發(fā)展并促進(jìn)了整個(gè)經(jīng)濟(jì)進(jìn)步，作者在簡(jiǎn)述金融創(chuàng)新理論的基礎(chǔ)上以“技術(shù)推進(jìn)理論”為研究對(duì)象，闡述其由來(lái)。此外，闡述了技術(shù)進(jìn)步在成為金融創(chuàng)新主要原因和技術(shù)保證以及其潛在的風(fēng)險(xiǎn)。

3互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)傳統(tǒng)銀行的影響

互聯(lián)網(wǎng)金融屬于金融和互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合下的產(chǎn)物，其通過(guò)云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、搜索引擎信息技術(shù)手段逐漸從商品流拓寬到信息流和資金流，對(duì)傳統(tǒng)銀行各項(xiàng)業(yè)務(wù)產(chǎn)生了巨大的影響，主要表現(xiàn)如下。

31對(duì)支付業(yè)務(wù)的影響

傳統(tǒng)銀行的支付業(yè)務(wù)主要是指銀行機(jī)構(gòu)通過(guò)信用卡、回款、托收、票據(jù)等方式為客戶(hù)所提供的資金的支付或者是清算業(yè)務(wù)，銀行機(jī)構(gòu)通過(guò)提供中介服務(wù)的方式獲取一定的服務(wù)手續(xù)費(fèi)進(jìn)行獲利。而互聯(lián)網(wǎng)金融的快捷廣泛性有效地增強(qiáng)了社會(huì)資金的靈活使用，掀起了新一輪的金融改革，拓寬了服務(wù)產(chǎn)品領(lǐng)域，在一定程度上促進(jìn)了銀行業(yè)朝電子化方向發(fā)展。傳統(tǒng)銀行都開(kāi)始逐步實(shí)現(xiàn)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的應(yīng)用，我國(guó)四大行也加強(qiáng)了對(duì)科技方面的研究力度先后推出各自的創(chuàng)新產(chǎn)品。

32對(duì)融資業(yè)務(wù)的影響

傳統(tǒng)銀行在對(duì)企業(yè)的融資信貸過(guò)程中，總行以下的分行權(quán)限有限，再加上審批制度復(fù)雜和監(jiān)管?chē)?yán)格使得中小企業(yè)的融資很難順利進(jìn)行，而互聯(lián)網(wǎng)金融所具有的電子化、便捷化和信息化的特點(diǎn)方便了企業(yè)和個(gè)人融資，不僅提高了資金配置效率而且降低了服務(wù)成本。小微企業(yè)融資需求具有“短、小、頻、急”的特點(diǎn)，互聯(lián)網(wǎng)融資可以針對(duì)這些特點(diǎn)有針對(duì)性地設(shè)計(jì)產(chǎn)品流程來(lái)扶持小微企業(yè)融資，逐漸搶占傳統(tǒng)銀行在小微企業(yè)信貸領(lǐng)域的市場(chǎng)份額；同時(shí)其融資信用審查制度不斷督促著融資方信用體系的建設(shè)以及風(fēng)控能力的提升。

33對(duì)現(xiàn)有存款業(yè)務(wù)的影響

隨著社會(huì)進(jìn)入“互聯(lián)網(wǎng)+”時(shí)代，互聯(lián)網(wǎng)金融逐漸成為主流，這對(duì)傳統(tǒng)銀行存款業(yè)務(wù)帶來(lái)很大的影響。伴隨著網(wǎng)絡(luò)監(jiān)管和互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的合規(guī)，越來(lái)越多的人選擇互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)而不是去銀行存款。央行的金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，目前的存款結(jié)構(gòu)中新增存款主要來(lái)自企業(yè)部門(mén)，住戶(hù)存款在大幅度降低。由于互聯(lián)網(wǎng)金融將存儲(chǔ)與資產(chǎn)增值很好地結(jié)合起來(lái)，保證了小額資金同樣可以理財(cái)，利用集標(biāo)和散標(biāo)的形式來(lái)降低存款在互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)上的風(fēng)險(xiǎn)。而且互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的利率普遍高于銀行的存款利率，這在一定程度上搶占了現(xiàn)有銀行存款業(yè)務(wù)的客戶(hù)資源，對(duì)傳統(tǒng)銀行的存款業(yè)務(wù)帶來(lái)一定的影響。

4現(xiàn)存的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品剖析

41第三方支付類(lèi)產(chǎn)品

近幾年來(lái)我國(guó)第三方支付交易額每年都以井噴式態(tài)勢(shì)增長(zhǎng)，交易規(guī)模增速呈指數(shù)爆發(fā)，市場(chǎng)發(fā)展空間廣闊。

從覆蓋行業(yè)的角度來(lái)分，現(xiàn)存的第三方支付產(chǎn)品涉及的行業(yè)主要分為四類(lèi)。第一類(lèi)是明星行業(yè)，該類(lèi)行業(yè)主要覆蓋基金代銷(xiāo)、網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物、信用卡還款等，第三方支付產(chǎn)品在該行業(yè)的增長(zhǎng)率和滲透率有很大的上升成長(zhǎng)空間；第二類(lèi)是金牛行業(yè)：該類(lèi)行業(yè)主要覆蓋旅游預(yù)訂、教育考試等，第三方支付在該類(lèi)行業(yè)也占據(jù)了一定市場(chǎng)份額；第三類(lèi)是幼童行業(yè)，該類(lèi)行業(yè)主要覆蓋電信繳費(fèi)、網(wǎng)購(gòu)火車(chē)票等，第三方支付產(chǎn)品在該類(lèi)市場(chǎng)的增長(zhǎng)潛力很大；第四類(lèi)是瘦狗行業(yè)，該類(lèi)行業(yè)包括數(shù)字出版、生活繳費(fèi)等，第三方支付類(lèi)產(chǎn)品在該類(lèi)行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模有待進(jìn)一步拓展。

從市場(chǎng)模式的角度來(lái)分，現(xiàn)存的第三方支付產(chǎn)品可以劃分為三種類(lèi)別：第一種是以支付寶為代表的C2C模式，其背靠控制性商戶(hù)市場(chǎng)占有率達(dá)到70%以上；第二種是以快錢(qián)為代表的B2C模式，其依賴(lài)企業(yè)直銷(xiāo)市場(chǎng)占有率達(dá)20%以上；第三種是以匯付天下為代表的B2B模式，其依賴(lài)產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)和行業(yè)拓展差異化，市場(chǎng)占有率達(dá)10%以上。

42P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)

P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)（Peer-to-Peer Lending），即點(diǎn)對(duì)點(diǎn)借貸平臺(tái)，是P2P借貸與網(wǎng)絡(luò)借貸相結(jié)合的互聯(lián)網(wǎng)金融（ITFIN）服務(wù)網(wǎng)站。整個(gè)網(wǎng)絡(luò)借貸過(guò)程中資料、合同、手續(xù)等全部通過(guò)網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)，它是隨著互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展和民間借貸的興起而衍生出來(lái)的一種新的金融模式，也是未來(lái)金融服務(wù)的發(fā)展趨勢(shì)，其在一定程度上降低了市場(chǎng)信息的不對(duì)稱(chēng)程度，推動(dòng)了利率的市場(chǎng)化進(jìn)程。P2P平臺(tái)的盈利主要是向借款人收取一次性費(fèi)用以及向投資人收取評(píng)估和管理費(fèi)，目前國(guó)內(nèi)排名比較靠前的網(wǎng)貸平臺(tái)有陸金所、人人貸、紅嶺創(chuàng)投、拍拍貸等。

43投資理財(cái)類(lèi)產(chǎn)品

投資理財(cái)類(lèi)產(chǎn)品可以分為四種模式，其中P2B（Person to Business）和P2C（Product to Consumer）這兩種模式下的產(chǎn)品從生產(chǎn)企業(yè)直接送到消費(fèi)者手中；P2L模式是指融資租賃公司將借款項(xiàng)目發(fā)布在P2P平臺(tái)從投資者處募集資金的模式；P2F（Person to Financial Institution Products）模式即個(gè)人對(duì)通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)對(duì)接金融結(jié)構(gòu)的產(chǎn)品模式，其中理財(cái)產(chǎn)品大致可以分為債券型、信托型、QDII型等。

目前國(guó)內(nèi)比較知名的投資理財(cái)平臺(tái)主要有PPmoney、君融貸、愛(ài)錢(qián)進(jìn)、螞蟻金服、陸金所、京東金融、蘇寧金融、度小滿(mǎn)金融、平安財(cái)富寶、錢(qián)大掌柜、宜信惠民和銀聯(lián)天天富等。

44大數(shù)據(jù)金融類(lèi)產(chǎn)品

中國(guó)近十年間金融以房地產(chǎn)為依靠，在四萬(wàn)億元的沖擊下一路高歌，金融業(yè)尤其是銀行業(yè)保住房地產(chǎn)利潤(rùn)節(jié)節(jié)攀升。在這十年里互聯(lián)網(wǎng)以流量為依靠，在資本的加持下迎來(lái)了黃金十年，電商、共享模式、外賣(mài)、區(qū)塊鏈等都是大數(shù)據(jù)時(shí)代的產(chǎn)物，大數(shù)據(jù)金融也應(yīng)運(yùn)而生。

所謂大數(shù)據(jù)金融是指借助分布式存儲(chǔ)、云計(jì)算和機(jī)器學(xué)習(xí)技術(shù)，對(duì)全體數(shù)據(jù)（而不是抽樣數(shù)據(jù)）、多維數(shù)據(jù)（而非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)）進(jìn)行特征提取、關(guān)聯(lián)分析、建模及融合、識(shí)別與預(yù)測(cè)來(lái)幫助金融企業(yè)更加科學(xué)合理地進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理和投資決策。

大數(shù)據(jù)金融類(lèi)產(chǎn)品的核心價(jià)值在于向客戶(hù)提供低成本、高水準(zhǔn)的個(gè)性化金融服務(wù)，大數(shù)據(jù)金融類(lèi)產(chǎn)品主要覆蓋銀行業(yè)和證券行業(yè)，在銀行業(yè)中的金融類(lèi)產(chǎn)品主要涉及信貸風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和供應(yīng)鏈金融，旨在利用大數(shù)據(jù)技術(shù)來(lái)打造企業(yè)之間的關(guān)系圖譜來(lái)幫助企業(yè)進(jìn)行金融分析和風(fēng)險(xiǎn)控制；在證券行業(yè)的金融類(lèi)產(chǎn)品主要涉及股市行情預(yù)測(cè)、股價(jià)預(yù)測(cè)和智能投資顧問(wèn)方面，旨在通過(guò)大數(shù)據(jù)技術(shù)來(lái)精準(zhǔn)分析客戶(hù)的風(fēng)險(xiǎn)偏好、交易行為等個(gè)性化數(shù)據(jù)。

45互聯(lián)網(wǎng)金融眾籌類(lèi)產(chǎn)品

互聯(lián)網(wǎng)金融眾籌是指以團(tuán)購(gòu)或者預(yù)購(gòu)的形式向互聯(lián)網(wǎng)金融網(wǎng)友募集項(xiàng)目資金的模式，根據(jù)募集資金形式的不同，可以將眾籌大致分為以下四種模式。

一是捐贈(zèng)眾籌：是指投資者在對(duì)項(xiàng)目不收取任何回報(bào)的情況下對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行的投資，如Causes、YouCaring；二是回報(bào)眾籌：是指投資者在獲得產(chǎn)品或服務(wù)的前提下對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行的投資，如Kickstarter、Indiegogo；三是債權(quán)眾籌（P2P）：是指在保障投資者在未來(lái)獲取利息及收回本金的基礎(chǔ)上通過(guò)對(duì)項(xiàng)目的投資來(lái)獲取債權(quán)，如Kiva Zip；四是股權(quán)眾籌：是指在保證投資者獲得一定比例股權(quán)的基礎(chǔ)上對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行投資，如Upstart、人人投。

5互聯(lián)網(wǎng)金融的商業(yè)模式探究

互聯(lián)網(wǎng)金融是大數(shù)據(jù)技術(shù)與金融創(chuàng)新共創(chuàng)時(shí)代的商業(yè)變革，對(duì)金融體系而言互聯(lián)網(wǎng)金融是對(duì)傳統(tǒng)金融改造和價(jià)值革新的創(chuàng)新，互聯(lián)網(wǎng)金融將有助于傳統(tǒng)銀行降低交易成本，提升價(jià)值空間。

互聯(lián)網(wǎng)金融的產(chǎn)業(yè)體系總體可以分為四大板塊：第一大板塊是基礎(chǔ)設(shè)施層，分為硬件和軟件兩大塊，其中硬件部分用于支付清算體系、征信系統(tǒng)的交易平臺(tái)、金融信息安全系統(tǒng)等；軟件部分用于整體金融法制環(huán)境、市場(chǎng)服務(wù)體系社會(huì)信用環(huán)境、各類(lèi)規(guī)則標(biāo)準(zhǔn)等；第二大板塊是數(shù)據(jù)庫(kù)層，互聯(lián)網(wǎng)金融依靠強(qiáng)大的數(shù)據(jù)庫(kù)資源來(lái)實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)的快速傳輸和調(diào)取來(lái)降低互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)；第三大板塊是接入系統(tǒng)層，這是相關(guān)交易結(jié)構(gòu)賴(lài)以存在的基本要素，是互聯(lián)網(wǎng)金融建立和進(jìn)一步發(fā)展的基礎(chǔ)；第四大板塊是應(yīng)用層，這是直接面向用戶(hù)的頂層設(shè)計(jì)產(chǎn)品，是各種金融機(jī)構(gòu)實(shí)施其資本市場(chǎng)作用的層面，主要連接融資端與投資端?；ヂ?lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)體系見(jiàn)圖1。

總體來(lái)說(shuō)，互聯(lián)網(wǎng)金融可以看作基于信息平臺(tái)和賬戶(hù)形成的一個(gè)全產(chǎn)業(yè)鏈，其中信息和技術(shù)作為互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)鏈的前端，中間互聯(lián)網(wǎng)金融的平臺(tái)和產(chǎn)品是作為提供資金和資產(chǎn)進(jìn)行匹配的重要環(huán)節(jié)；產(chǎn)業(yè)鏈的后端是通過(guò)賬戶(hù)支付、交易、消費(fèi)等各方面的功能衍生出來(lái)的各類(lèi)貨幣的支付實(shí)現(xiàn)。

互聯(lián)網(wǎng)金融的商業(yè)模式可以分為以下四類(lèi)，其核心思想就是通過(guò)滲透—打通—交融的方式逐步實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融的終極目標(biāo)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融模式核心思想見(jiàn)圖2。

51提供金融信息咨詢(xún)?yōu)橹鞯拈T(mén)戶(hù)類(lèi)服務(wù)模式

在信息不對(duì)稱(chēng)的金融市場(chǎng)里需要一個(gè)中立的平臺(tái)以集散地的身份為互聯(lián)網(wǎng)金融供需雙方提供信息匹配的服務(wù)，目前該類(lèi)模式在國(guó)外有比較成功的案例，其服務(wù)范圍涵蓋了金融產(chǎn)品比價(jià)、機(jī)票、保險(xiǎn)、度假、租車(chē)等；由于傳統(tǒng)的金融信息咨詢(xún)企業(yè)往往需要和投融資對(duì)接，所以國(guó)內(nèi)也出現(xiàn)了很多綜合的門(mén)戶(hù)類(lèi)服務(wù)平臺(tái)，如融360、挖財(cái)網(wǎng)、雪球網(wǎng)等一系列新興的金融信息咨詢(xún)門(mén)戶(hù)類(lèi)企業(yè)，這些企業(yè)在提供金融信息咨詢(xún)的同時(shí)又有很多的社交元素。這些金融信息門(mén)戶(hù)類(lèi)企業(yè)前期通過(guò)積累大量的用戶(hù)來(lái)打造互聯(lián)網(wǎng)金融咨詢(xún)社交平臺(tái)，后期不斷豐富產(chǎn)品線(xiàn)去滿(mǎn)足用戶(hù)的更高階需求來(lái)獲得利益，該類(lèi)模式的盈利主要來(lái)源于廣告費(fèi)用和終端費(fèi)用，目前終端的費(fèi)用占比在不斷提升。

52基于大數(shù)據(jù)和云計(jì)算提供增值金融服務(wù)的模式

現(xiàn)在很多大型企業(yè)都在探索互聯(lián)網(wǎng)金融的布局，企業(yè)可以借助大數(shù)據(jù)和云計(jì)算優(yōu)勢(shì)來(lái)解決其主營(yíng)業(yè)務(wù)之外的問(wèn)題去獲得增值價(jià)值，比如Google、百度、京東、阿里等大型互聯(lián)網(wǎng)公司都在借助自身企業(yè)的優(yōu)勢(shì)為其他企業(yè)或個(gè)人提供增值金融服務(wù)，該類(lèi)增值服務(wù)包括沉淀資金的增值和提供消費(fèi)融資服務(wù)。該類(lèi)模式的直接利益來(lái)源于金融產(chǎn)品的管理費(fèi)或收益提成，間接利益是通過(guò)刺激用戶(hù)在互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)上的其他隱性消費(fèi)而收取傭金。

53共享大數(shù)據(jù)金融模式

所謂共享就是很多的大數(shù)據(jù)金融企業(yè)聚集在一起進(jìn)行公開(kāi)分享金融資訊和金融數(shù)據(jù)，與數(shù)據(jù)商、運(yùn)營(yíng)商、被加工的數(shù)據(jù)擁有者共同分享共享模式下所創(chuàng)造出來(lái)的利益，該類(lèi)模式可能是未來(lái)比較大的一個(gè)發(fā)展空間，一旦數(shù)據(jù)共享就可以與很多現(xiàn)存的其他產(chǎn)業(yè)很好地融合起來(lái)去實(shí)現(xiàn)利益最大化。

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