宋燁　饒子璋

摘要：近年來，中小企業(yè)融資一直是一個(gè)熱議的話題，中小企業(yè)的發(fā)展不僅關(guān)乎企業(yè)投資者以及員工的福利，影響著當(dāng)?shù)囟愂找约熬蜆I(yè)，更關(guān)乎整個(gè)國家國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的好壞。文章通過發(fā)現(xiàn)問題、分析問題、解決問題的思路，為解決中小企業(yè)融資問題出謀劃策。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；融資現(xiàn)狀；建議研究

一、中小企業(yè)的內(nèi)涵

中小企業(yè)是指在中華人民共和國境內(nèi)依法設(shè)立的有利于滿足社會(huì)需要，增加就業(yè)，符合國家產(chǎn)業(yè)政策，生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模屬于中小型的各種所有制和各種形式的企業(yè)。

二、中小企業(yè)的特點(diǎn)

中小企業(yè)是推動(dòng)國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展，構(gòu)造市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)主體，促進(jìn)社會(huì)穩(wěn)定的基礎(chǔ)力量。特別是當(dāng)前，在確保國民經(jīng)濟(jì)適度增長、緩解就業(yè)壓力、實(shí)現(xiàn)科教興國、優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)等方面，均發(fā)揮著越來越重要的作用。為此，正確指導(dǎo)國有小企業(yè)改革，大力扶持各類中小企業(yè)發(fā)展，已成為當(dāng)前一項(xiàng)刻不容緩的戰(zhàn)略任務(wù)。

三、中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

數(shù)據(jù)顯示，中小企業(yè)的數(shù)量正在與日俱增，民營中小企業(yè)上繳稅金占全國稅務(wù)部門直接征收總額的一半以上，貢獻(xiàn)了80%以上的新增就業(yè)人數(shù)，對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有不可忽視的影響，如此眾多的中小企業(yè)數(shù)量使得全國的中小企業(yè)融資相關(guān)數(shù)據(jù)具有很強(qiáng)的代表性。通過對(duì)多家中小企業(yè)的走訪以及調(diào)查問卷，本文對(duì)企業(yè)規(guī)模、融資規(guī)模、融資渠道、融資成本、融資期限、享受融資政策以及對(duì)新興融資渠道的信任程度等方面進(jìn)行了調(diào)查。

（一）融資渠道單一

調(diào)查發(fā)現(xiàn)企業(yè)的融資大部分還是來自于最傳統(tǒng)的融資方式——銀行借貸，向其他公司借款以及企業(yè)內(nèi)部融資是排名第二和第三的融資手段。當(dāng)然其中也有些企業(yè)在融資時(shí)也并不局限于使用一種方式，而是選擇多種手段進(jìn)行融資，只是數(shù)量較少。另外，在問到銀行是否是貴企業(yè)融資的第一選擇時(shí)，高達(dá)73%的企業(yè)管理人員選擇了是，這也反映了銀行借貸這一融資渠道的重要性。但是在我們另外一項(xiàng)有關(guān)這些融資渠道能否滿足貴公司的需要的調(diào)查中，只有2/3的企業(yè)管理人員給了肯定的答復(fù)，這也恰恰反映了中小企業(yè)希望有更多融資渠道的提供或是希望可以以更低的利率獲得更多資金的訴求。

（二）融資成本較高

排除不需要融資的企業(yè)，對(duì)剩余企業(yè)的融資成本進(jìn)行了一個(gè)簡單的分類（如圖2所示），發(fā)現(xiàn)絕大部分的中小企業(yè)融資成本都在5%～10%這個(gè)區(qū)間，如果更為詳細(xì)的話，在5%～8%這個(gè)區(qū)間最多。而對(duì)比同年份銀行一年期定期存款利率的大約1.75%以及持有國債的一年的到期收益率的大約2.2%，這個(gè)利率不可謂不高。如果排除其他融資方式，單論銀行借貸這一種融資方式，融資成本也大致與此數(shù)據(jù)類似。

（三）短期融資需求大

從圖3中看出，一年以下的融資期限占了大多數(shù)，這也說明了中小企業(yè)融資大多是短期融資，其中有個(gè)別的期限甚至是在三個(gè)月以內(nèi)，這也說明中小企業(yè)對(duì)短期融資的需求相對(duì)長期的來說更大，在解決中小企業(yè)融資的問題時(shí)，如何較好的解決好短期融資的問題至關(guān)重要。

（四）政府或金融機(jī)構(gòu)參與程度低

調(diào)查結(jié)果表明，在融資過程中，僅有個(gè)別企業(yè)得到了融資支持，但這也是來自于母公司所設(shè)立的財(cái)務(wù)公司而并非來自政府或者是外部的金融機(jī)構(gòu)，也就是說，我們調(diào)查的企業(yè)無一例外沒有受到政府或外部及金融機(jī)構(gòu)的幫助，這也反映了政府以及金融機(jī)構(gòu)在這一方面的欠缺。而在問到希望政府或金融機(jī)構(gòu)能夠給予企業(yè)怎樣的幫助時(shí)，各家企業(yè)的管理者都表現(xiàn)出了極高的積極性，有的是希望可以提高融資額度，有的是希望可以得到更低的利率，還有的是希望銀行可以降低融資的門檻，讓公司有更多的機(jī)會(huì)參與融資。

四、中小企業(yè)融資問題解決建議

（一）對(duì)銀行等傳統(tǒng)外部融資渠道

1. 適當(dāng)降低貸款利率。銀行的三大業(yè)務(wù)業(yè)務(wù)包括資產(chǎn)業(yè)務(wù)、負(fù)債業(yè)務(wù)、中間業(yè)務(wù)，除了這三大業(yè)務(wù)還有表外業(yè)務(wù)，吸收儲(chǔ)戶存款是銀行負(fù)債業(yè)務(wù)的一項(xiàng)，而借出資金是銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)的一項(xiàng)，目前我國銀行的主要利潤也主要來自于存貸款利率之差。但是隨著各種新型融資方式的興起以及更多融資渠道的拓寬，銀行這一部分利潤正逐年的被擠壓。銀行應(yīng)該對(duì)貸款利率進(jìn)行合理降低，不僅是支持中小企業(yè)融資，也是為了自己的轉(zhuǎn)型，銀行應(yīng)該將更多的經(jīng)歷放到中間業(yè)務(wù)以及表外業(yè)務(wù)上，代理客戶辦理收款、付款和其他委托事項(xiàng)而收取手續(xù)費(fèi)，進(jìn)行結(jié)算代理和咨詢，這些業(yè)務(wù)無需動(dòng)用銀行自己的資金，而是可以利用銀行的信用、業(yè)務(wù)以及人才優(yōu)勢(shì)，更多的服務(wù)于市場(chǎng)，從中獲取利潤。

2. 對(duì)于擔(dān)保機(jī)構(gòu)提供更多支持。一方面，大銀行應(yīng)該要和地方的擔(dān)保機(jī)構(gòu)多多合作，而不是對(duì)其持一種不屑一顧的態(tài)度，讓小擔(dān)保機(jī)構(gòu)也有和大銀行一起合作的機(jī)會(huì)；另一方面，銀行應(yīng)該對(duì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的擔(dān)保能力做出準(zhǔn)確的評(píng)估，并在風(fēng)險(xiǎn)合理的條件下適當(dāng)增加授予擔(dān)保機(jī)構(gòu)的額度，增強(qiáng)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的擔(dān)保能力，讓擔(dān)保機(jī)構(gòu)可以為更多的中小企業(yè)服務(wù)。

（二）對(duì)新型外部融資渠道

新型外部渠道的主要問題就在于信息不對(duì)稱，公眾在這兩年或多或少都聽說過P2P這種新型借貸方式，甚至還在基金公司或者證券公司購買過P2P類型的理財(cái)產(chǎn)品，但是很多人仍然還是對(duì)P2P不是很了解，導(dǎo)致了公司在選擇融資方式時(shí)，更加偏向于傳統(tǒng)渠道。P2P融資要成為一種更為成熟的融資渠道，可以從兩方面入手。一是從資金的來源方來看，首先要給投資者一個(gè)守信的形象，其次就是要有充分的風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制，完善擔(dān)保機(jī)制，控制公司人員道德風(fēng)險(xiǎn)，并將平臺(tái)的經(jīng)營狀況向投資者以及監(jiān)管部門及時(shí)披露，做到公開透明；二是要從資金的出路來看，要利用自己靈活便捷的特點(diǎn)，抓住中小企業(yè)這個(gè)群體，給予中小企業(yè)相對(duì)更為優(yōu)惠的利率以及更為靈活的借貸條件，同時(shí)，在這個(gè)過程中也要注意風(fēng)險(xiǎn)防范，對(duì)于信用較差的或者是能力較差的中小企業(yè)要尤其謹(jǐn)慎，防止壞賬堆積，影響自身經(jīng)營。隨著這兩方面的同時(shí)進(jìn)行，中小企業(yè)不但可以從中獲利，P2P等新型融資平臺(tái)也可以更好地壯大自己，成為日后借貸的主流渠道之一。

（三）對(duì)政府部門

1. 為中小企業(yè)提供更優(yōu)惠、更廣泛的融資政策。政府對(duì)于中小企業(yè)的發(fā)展一直十分關(guān)心，尤其是對(duì)于高新技術(shù)行業(yè)的企業(yè)，而對(duì)于一些類型的企業(yè)比如房地產(chǎn)企業(yè)，不僅缺乏支持，還限制其融資。雖然政府的政策的確應(yīng)該要有側(cè)重點(diǎn)以及導(dǎo)向性，但是社會(huì)也畢竟需要這樣的企業(yè)存在，企業(yè)也要發(fā)展，也可以推動(dòng)地方就業(yè)，增加財(cái)政收入。對(duì)于這些企業(yè)，政府也應(yīng)該要給予一定的政策照顧。

2. 建立社會(huì)誠信體系。要建設(shè)社會(huì)誠信體系，光靠企業(yè)和個(gè)人是行不通的，這一項(xiàng)龐大的工程必須要有國家的支持以及國家的公信力作為擔(dān)保。政府應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)于失信人員以及失信企業(yè)的調(diào)查，對(duì)于這些失信人員以及失信企業(yè)在未來的融資給與更加嚴(yán)厲的限制，這不僅意味著可以有效減少壞賬的產(chǎn)生，保障投資者的利益，同時(shí)也使得更多的資金可以用來支持一些比較優(yōu)質(zhì)的中小企業(yè)未來的發(fā)展。同時(shí)，政府也應(yīng)當(dāng)建立更有公信力，更為優(yōu)質(zhì)的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，中國雖然現(xiàn)在也有幾家評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)例如中誠信、聯(lián)合等，但是都缺乏公信力，在國際以及國內(nèi)都不是很認(rèn)可，建立自己的具有公信力的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)可以節(jié)省金融機(jī)構(gòu)在進(jìn)行資金借出時(shí)一次又一次的審核，極大地節(jié)約資源。

3. 改進(jìn)擔(dān)保機(jī)構(gòu)。我國的擔(dān)保機(jī)構(gòu)違約率較高，這一點(diǎn)在政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)上體現(xiàn)的最為明顯。除此之外，擔(dān)保機(jī)構(gòu)的人員素質(zhì)也有待提升。第一、擔(dān)保機(jī)構(gòu)在進(jìn)行企業(yè)擔(dān)保時(shí)一定要做好篩選工作，對(duì)于企業(yè)要有更加嚴(yán)格的調(diào)查，對(duì)于其未來的還款能力要有一個(gè)比較好的估計(jì)。政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)雖然是不以盈利為目的的，但是也應(yīng)該要保證無重大虧損，不是說凡是國家支持發(fā)展的類型的企業(yè)就要全部支持，對(duì)于那些優(yōu)秀的企業(yè)當(dāng)然要支持，而對(duì)于那些信用不好，利用貸款來套取國家利益的企業(yè)，就算是國家扶持的產(chǎn)業(yè)企業(yè)，也要學(xué)會(huì)拒絕進(jìn)行擔(dān)保。第二、提高擔(dān)保機(jī)構(gòu)的人員素質(zhì)，擔(dān)保機(jī)構(gòu)在吸引人才的時(shí)候就應(yīng)該要對(duì)學(xué)歷以及專業(yè)背景進(jìn)行考量，選擇專業(yè)的人才進(jìn)入到這個(gè)崗位中來，并且可以與證券公司、事務(wù)所等展開合作，聘用專業(yè)的顧問可以提高擔(dān)保機(jī)構(gòu)專業(yè)化程度。

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（作者單位：南京林業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院）