王麗巍

摘 要：近年來，隨著我國經(jīng)濟增速的連續(xù)跌落，金融結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)濟轉(zhuǎn)型進程的推動，經(jīng)濟增長進入疲軟狀態(tài)，注資和商貿(mào)已經(jīng)無法刺激當前低迷的經(jīng)濟。自2008年金融危機爆發(fā)以來，全國經(jīng)濟整體性衰退，增長乏力，宏觀經(jīng)濟形勢不景氣。我國嚴重意識到依靠外需拉動經(jīng)濟增長的不足，為了減少對外需的依賴和保障經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展，國家開始放寬貨幣及財政政策，通過調(diào)整當前的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，刺激內(nèi)需缺口放開，發(fā)展消費金融，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式來促成這一經(jīng)濟目標。消費將會作為未來經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展的動力，不管從國家發(fā)展層面還是社會需求層面，消費需求都將為我國經(jīng)濟的結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和快速發(fā)展注入新的力量。而消費金融的出現(xiàn)和壯大在一定水平上滿足了我國居民不斷增加的對物質(zhì)文化的需求，有利于擴大內(nèi)需，減少國內(nèi)生產(chǎn)總值對投資和輸出的過分依靠，促使經(jīng)濟能夠呈健康態(tài)勢發(fā)展。

關(guān)鍵詞：消費金融 經(jīng)濟增長

中圖分類號：F830文獻標識碼：A文章編號：1003-9082（2019）05-00-01

一、消費理論

1.凱恩斯消費函數(shù)可用下式表示：

Ct=a+bYt ?式（2-1）

式中C代表總消費;下標t代表時期;a和b作為參數(shù)，參數(shù)b為邊際消費傾向，數(shù)值介于0到1之間;Y代表總收入。從中可以看出，總消費主要與總收入相關(guān)，隨著收入增加消費和儲蓄也增加。在凱恩斯的消費函數(shù)理論中，即便當期收入的值為零，也會存在滿足基本生存所需的消費。滿足這種消耗來源的收入有兩種渠道，一是之前的儲蓄，二是從借貸中獲得，在這期間滿足一定的情況時消費金融市場就應(yīng)運而出。

2.持久收入和生命周期假說

持久收入假說認為居民的消費有賴于持久收入，有穩(wěn)定的長久收入這一前提，消費也會是穩(wěn)定的。換言之，總消費由總收入決定，每一個消費者對于不同的收入變化必然會有不同的反應(yīng)。若消費者的收入看起來是是向更穩(wěn)定更高程度的位置接近，且這種變化是永久性的，這時人們很大可能的會去消費獲得更高位置后增加的收入。這種收入可稱為持久收入，是長期穩(wěn)定的，收入的一般持續(xù)時間應(yīng)有三年以上。還有，若收入的變化顯現(xiàn)出一時性和不確定性，這時人們就會把增加收入中的大部分儲存起來，作為儲蓄。這種收入稱為暫時性收入，具有非連續(xù)性。但人們都希望自己的消費穩(wěn)定可靠，因此，要根據(jù)長久收入來計劃消費，而不能依據(jù)暫時性收入來計劃消費。

生命周期假說又稱為消費與儲蓄的生命周期假說，是由美國經(jīng)濟學(xué)家F·莫迪利安尼和R·布倫貝格等人共同提出來的。他們依據(jù)微觀經(jīng)濟學(xué)中的消費者行為理論，從對個人消費行為的研究出發(fā)：首先假定消費者是理性的，能以合理的方式使用自己的收入，進行消費;其次，消費者行為的唯一目標是實現(xiàn)效用最大化。這樣，理性的消費者會根據(jù)效用最大化的原則使用一生的收入，安排一生的消費與儲蓄，使一生中的收入等于消費。生命周期假說將人的一生分成了青年、中年、老年三個時期。在青年時期，個人和家庭的收入普遍偏低，不過考慮到未來收入會增加的可能性，所以這個時期人們會把收入的一大部分用在消費上，甚至?xí)霈F(xiàn)借債消費，導(dǎo)致過度消費現(xiàn)象發(fā)生;進入中年時期，有工作總體收入水平會上升，由于一面用于償還上一階段的負債，一面還有儲蓄部分為退休后的消費做準備，此時的消費在收入中的占比就會下降，使消費低于收入;到了老年時期，人們都已退休，收入下降，但是為了保持之前的消費水平，這時的消費超過了收入，人們使用了工作階段的儲蓄。由此可得，人這一生的不同時期中消費與收入的關(guān)系是變化的。但是從長期來看，消費在收入中的占比是穩(wěn)定的，收入水平?jīng)Q定了人們的消費程度，而收入指的是人一生中得到的收入，并非當前的收入。生命周期假說認為理性的人追求的是整個生命周期內(nèi)的效用最大化，所以人們會依據(jù)一生中獲取的收入財產(chǎn)來計劃自己這一生的消費，順利使每年的消費程度基本穩(wěn)定。綜上所述，正是由于人們按照一生的收入來計劃消費，長期看來平均消費傾向和邊際消費傾向基本相等，整個生命周期的消費能力變得更加平穩(wěn)。

永久收入理論和生命周期理論都說明了發(fā)展消費金融的意義，并且發(fā)展消費金融可以幫助消費者合理的進行資源分配管理，完成消費的最佳配置，同時從整體上提升消費者的消費水平，實現(xiàn)效用最大化。

二、消費信貸理論

消費信貸是金融創(chuàng)新的產(chǎn)物，是商業(yè)銀行陸續(xù)開辦的用于自然人個人消費目的的貸款。然而在以前的銀行貸款中，消費這兩字是不可觸碰的。第二次世界大戰(zhàn)后，世界經(jīng)濟形勢發(fā)生巨大改變，人民生活窮困潦倒，經(jīng)濟危機加深，從客觀角度看當下需求是要刺激資金支持、擴大市場規(guī)模。赫伯特.V.普羅克洛在《定期放款與銀行流動性理論》提出了預(yù)期收入理論，認為貸款是否能到期償還，是以將來的收入為基礎(chǔ)，若能保證將來的收入充足，長期信貸和消費信貸均能保持流動性和可靠性，有了實際的償還期限和貸款的擔(dān)保保障做基礎(chǔ)，貸款才更穩(wěn)定。在預(yù)期收入理論的影響下，二戰(zhàn)戰(zhàn)后很長一段時期內(nèi)各種貸款活動開始迅速發(fā)展，促進支撐著經(jīng)濟增長。

消費信貸就是用“明天的錢圓今天的夢”，這一說法并不準確。科學(xué)的定義消費信貸，就是金融機構(gòu)提供的，以刺激居民消費、提升其生活水平為主要目的，用居民將來要取得的收入作保證，用特定商品為工具的面向消費者的貸款。

消費信貸是信用消費的一種形式，它是由金融機構(gòu)向居民個人發(fā)放的，用于居民購買特定消費品的貸款，是以銀行信用取代商業(yè)信用的信用消費形式。

三、消費金融與經(jīng)濟增長的相關(guān)理論

1.流動性約束理論

流動性約束理論是現(xiàn)代消費理論的重要研究成果。流動性又可稱為“信貸約束”，簡單來說是居民在取得消費貸款時所受的限制。流動性約束的存在可以使同期的儲蓄率增加，由于儲蓄率和消費信貸是負相關(guān)的關(guān)系，所以儲蓄率的增加必然導(dǎo)致消費率的降低。由前面提到的消費理論可知，消費與同期收入水平呈正相關(guān)關(guān)系，消費具有敏感性。也就是說，當同期存在流動性約束時，同期消費水平低于預(yù)期的消費水平。同樣的，如果預(yù)計未來有流動性約束，那么人們會產(chǎn)生預(yù)防性儲蓄，從而降低現(xiàn)期消費水平。這也就解釋了我國消費率低的一個重要原因—流動性約束的存在。C.D.Carroll認為，流動性約束影響消費的主要路徑是，流動性約束可以使消費函數(shù)變凹，從而使消費具有謹慎性，降低消費水平。

為了降低流動性約束對消費的影響，消費金融的存在，就有效的緩解了這一問題。當消費者當期的收入水平較低，但預(yù)期收入較高，消費者就可以通過消費信貸的方式增加當期收入，以平滑整個生命周期的收入水平。即使是在預(yù)期下一期收入有降低的可能性的時候，消費者依然可以選擇消費信貸的方式保持當期的消費水平不會銳減。否則，在流動性約束下，收入水平的降低，消費者在借不到錢的情況下，必然會導(dǎo)致消費水平的降低，直到達到一定的儲蓄水平或者等待收入提高時再增加消費。

目前我國處于消費動力不足，消費率明顯偏低的經(jīng)濟形勢下，流動性約束的存在，無疑更加制約了居民消費水平，進而影響經(jīng)濟的增長速度。消費金融的存在，有效的削弱了流動性約束的影響，提高了消費者的消費水平，具有一定的經(jīng)濟學(xué)意義。消費金融逐漸改變了居民的消費習(xí)慣，不僅刺激了消費，而且?guī)恿私?jīng)濟的增長。

2.實體經(jīng)濟與金融經(jīng)濟

作為我國經(jīng)濟發(fā)展的兩個主要方面，實體經(jīng)濟與金融經(jīng)濟對我國經(jīng)濟增長具有重要的意義。一般來說，GDP作為衡量一個國家經(jīng)濟增長的重要指標，所計算的是最終商品和勞務(wù)的總和，所以說，經(jīng)濟發(fā)展程度大多數(shù)指的是實體經(jīng)濟的發(fā)展程度。金融經(jīng)濟與實體經(jīng)濟密切相關(guān)，金融經(jīng)濟為實體經(jīng)濟提供資金支持，實體經(jīng)濟是金融經(jīng)濟的最終表現(xiàn)形式。而消費金融作為銜接實體經(jīng)濟和金融經(jīng)濟的紐帶，它的存在就顯得尤為重要。在目前的消費金融運營模式中，人們申請消費金融貸款后，獲得金融機構(gòu)的資金支持，之后大多用于實物的購買或投資，對整個市場來說，實體經(jīng)濟得到了發(fā)展，而消費金融貸款的產(chǎn)生也促進的金融經(jīng)濟的發(fā)展。消費金融作為兩大經(jīng)濟市場的銜接，它的存在具有最根本的合理性。

四、消費金融對我國經(jīng)濟的意義

消費金融對于中國未來的經(jīng)濟增長具有重要意義。投資、出口、消費一直作為拉動我國經(jīng)濟發(fā)展的三駕馬車，其中消費在我們國家整體經(jīng)濟和金融體系中還是處于弱勢位置。從社會發(fā)展的趨勢來看，我國的經(jīng)濟發(fā)展已經(jīng)要從供給型向需求型經(jīng)濟轉(zhuǎn)變，從投資拉動經(jīng)濟增長向消費拉動方向轉(zhuǎn)變。居民有了更多的消費需求，消費水平也就會有所提升，進而使消費金融市場規(guī)模擴大，資源配置更高效，能達到合理調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，優(yōu)化經(jīng)濟發(fā)展模式的目的。發(fā)展消費金融并有效地刺激居民消費有利于擴大內(nèi)需，開發(fā)國內(nèi)市場，進而有利于保證我國經(jīng)濟長期穩(wěn)定增長。更重要的是，目前我國居民都在為以后提早做打算，把取得的收入一部分儲蓄起來，由此儲蓄率日漸增長，居民邊際消費傾向日漸降低，而且我國的經(jīng)濟發(fā)展相對過剩，加上購買力下降使物價下跌的相應(yīng)特征，交易市場的格局慢慢從賣方市場開始向買方轉(zhuǎn)移。隨著我國經(jīng)濟的持續(xù)發(fā)展，人們收入不斷提高，消費需求結(jié)構(gòu)發(fā)生改變，帶來的將會是居民消費總量整體上的大幅度提升和消費結(jié)構(gòu)的進一步優(yōu)化。

參考文獻

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