亚洲免费av电影一区二区三区,日韩爱爱视频,51精品视频一区二区三区,91视频爱爱,日韩欧美在线播放视频,中文字幕少妇AV,亚洲电影中文字幕,久久久久亚洲av成人网址,久久综合视频网站,国产在线不卡免费播放

        ?

        股權(quán)激勵(lì)并非靈丹妙藥 基民投資不要“舍本逐末”

        2019-05-14 16:47:15王驊
        證券市場(chǎng)紅周刊 2019年1期
        關(guān)鍵詞:舍本逐末事業(yè)部制投研

        王驊

        近日,中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布核準(zhǔn)創(chuàng)金合信基金變更股權(quán)的批復(fù)。自中歐基金率先試水股權(quán)激勵(lì)以來(lái),基金公司紛紛嘗試,多家基金公司在內(nèi)部實(shí)現(xiàn)了員工持股。

        統(tǒng)計(jì)顯示,目前有12家基金公司股權(quán)變更材料正在審批中,近年所成立的諸多新基金公司在成立之初就設(shè)定了股權(quán)激勵(lì)方案,股權(quán)激勵(lì)和事業(yè)部制幾乎成為小基金公司的標(biāo)準(zhǔn)配置,但是對(duì)普通投資者而言,則還需辯證看待基金公司的這一舉動(dòng)。

        激勵(lì)機(jī)制不意味著收益長(zhǎng)紅

        隨著近年來(lái)公募基金公司人才加速失血,股權(quán)激勵(lì)以及事業(yè)部制的激勵(lì)制度逐漸推廣開(kāi)來(lái),例如前海開(kāi)源基金。在成立之初,前海開(kāi)源就確定了股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃,同時(shí)推進(jìn)的還有事業(yè)部制,在兩者聯(lián)動(dòng)協(xié)同的推動(dòng)下,前海開(kāi)源吸引了大批人才加盟。

        然而2018年,前海開(kāi)源旗下偏股基金的整體業(yè)績(jī)呈現(xiàn)較大分化:在主動(dòng)管理型基金中,前海開(kāi)源人工智能、前海開(kāi)源優(yōu)勢(shì)藍(lán)籌年度虧損幅度均超30%;此外,部分分級(jí)基金和指數(shù)基金的大幅虧損也拖累了整體業(yè)績(jī)水平。業(yè)績(jī)疲軟也使公司整體規(guī)模出現(xiàn)明顯下滑,2018年相比2017年縮水約30%。

        除了前海開(kāi)源、中歐、銀華等大中型基金公司,實(shí)施或啟動(dòng)股權(quán)激勵(lì)更多的是中小型企業(yè),例如北信瑞豐、九泰基金、永贏基金等。自2017年起,北信瑞豐基金開(kāi)始實(shí)施事業(yè)部制,2018年股權(quán)變更方案獲批后,公司的基金產(chǎn)品始終陷入長(zhǎng)不大的怪圈,2018年總規(guī)模同比下滑36.59%;此外,公司的權(quán)益產(chǎn)品同樣表現(xiàn)不佳,2018年北信瑞豐平安中國(guó)、北信瑞豐中國(guó)智造基金凈值分別下跌了32.96%和26.45%。

        不過(guò),北信瑞豐的激勵(lì)舉措并沒(méi)有吸引到“外援”,年輕的基金經(jīng)理團(tuán)隊(duì)并沒(méi)有給基金產(chǎn)品帶來(lái)活力,權(quán)益產(chǎn)品缺少亮點(diǎn),多數(shù)基金規(guī)模也落到了清盤(pán)線(xiàn)以下。因此,股權(quán)激勵(lì)并非基金產(chǎn)品收益的“萬(wàn)能藥”,并非參與了股權(quán)激勵(lì)就能帶來(lái)收益長(zhǎng)紅。

        人才流動(dòng)仍是公募痛點(diǎn)

        從資本市場(chǎng)大環(huán)境來(lái)看,盡管股權(quán)激勵(lì)制度有遍地開(kāi)花之勢(shì),但是,公募行業(yè)人才流動(dòng)甚至外流的腳步始終沒(méi)有停歇。

        在人才匯聚的同時(shí),也有部分投研人員流出,在實(shí)行改革這幾年,中歐基金先后有劉明月、曹劍飛、刁羽、曹明長(zhǎng)等業(yè)內(nèi)大咖加盟,但也有臘博、姚文輝、聶曙光等人出走。此外,伴隨著人員流動(dòng),也有基金公司逐漸退出了股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。例如永贏基金成立幾個(gè)月后,就有股東外的28名員工共同出資入股,但在2016年末只剩余23位自然人股東;而到2017年底,這些自然人股東已經(jīng)將股權(quán)全部轉(zhuǎn)讓給了原股東利安資金管理公司;從投研人員看,2018年,量化投資總監(jiān)張大木和固收副總監(jiān)祁潔萍相繼離職,某種程度上也對(duì)永贏基金的投研造成了巨大的沖擊。

        不管從國(guó)外還是從內(nèi)地基金的成功經(jīng)驗(yàn)來(lái)看,實(shí)行股權(quán)激勵(lì)制度將成為未來(lái)中小型基金公司和次新基金公司發(fā)力的方向。但是,國(guó)內(nèi)公募基金業(yè)不過(guò)20年,股權(quán)激勵(lì)具體實(shí)施的時(shí)間也很短,該機(jī)制如何長(zhǎng)期有效而廣泛地運(yùn)用還有待觀(guān)察。

        而就普通投資者投資基金產(chǎn)品而言,除了對(duì)產(chǎn)品本身的判斷外,更多的是來(lái)自于對(duì)基金經(jīng)理以及背后基金公司的認(rèn)可。2018年以來(lái),公募基金的綜合競(jìng)爭(zhēng)力正被各家基金公司空前重視,基金公司股權(quán)變更有的是為了增資擴(kuò)股,有的則是為了股權(quán)激勵(lì);在公募行業(yè)充分市場(chǎng)化的背景下,行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壓力空前激烈,公募內(nèi)部創(chuàng)新、優(yōu)化治理以謀求發(fā)展的需求越來(lái)越旺盛。

        雖然目前來(lái)看,股權(quán)激勵(lì)的成效與陣痛共存,也曾經(jīng)發(fā)生過(guò)員工不適應(yīng)制度出走、無(wú)法及時(shí)兌現(xiàn)或是利益分配不均的情況;不過(guò),我們?nèi)匀豢梢钥吹讲簧倩鸸緧渎额^角,投資者不妨關(guān)注哪些新崛起的、擁有核心投研人員的基金公司。簡(jiǎn)而言之,不管黑貓白貓,最終逮到耗子才是好貓!

        猜你喜歡
        舍本逐末事業(yè)部制投研
        寓言故事與道理
        舍本逐末
        論公司事業(yè)部面臨的問(wèn)題與對(duì)策
        天弘基金三管齊下打造投研“實(shí)力派”
        天弘基金三管齊下打造投研“實(shí)力派”
        新三板估值難題
        買(mǎi)揍還珠
        國(guó)企改革之利潤(rùn)中心模式探索
        買(mǎi)櫝還珠
        基金業(yè)頻繁走馬換將為哪般
        精品国产综合区久久久久久 | 最近更新中文字幕一区二区 | 亚洲精品午夜久久久九九| 国产成人av一区二区三区在线观看| 日本精品αv中文字幕| 18禁美女裸体网站无遮挡| 亚洲AV秘 片一区二区三区 | 国产成人精品久久二区二区91| 我和隔壁的少妇人妻hd| av无码av天天av天天爽| 2019最新国产不卡a| 久久天天躁狠狠躁夜夜中文字幕| 国产精品一区二区三区黄片视频| 亚洲一区二区三区av资源 | 日本一区二区不卡精品| 不卡av电影在线| 野外性史欧美k8播放| 无码熟妇人妻AV不卡| 日本视频一区二区三区| 日本a级片免费网站观看| 少妇高潮喷水久久久影院| 亚洲国产一区二区三区亚瑟| 久草视频华人在线观看| 国产精品亚洲综合久久系列| 午夜免费电影| 欧美性开放bbw| 国产视频不卡在线| 色婷婷av一区二区三区丝袜美腿| 蜜桃视频一区二区在线观看| 午夜精品一区二区三区的区别| 亚洲国产香蕉视频欧美| 日本加勒比一区二区在线观看| 日韩一区在线精品视频| 成人国产精品一区二区视频| 99久久人妻无码精品系列蜜桃| 日韩精品夜色二区91久久久| 久久国产精品婷婷激情| а天堂中文最新一区二区三区| 亚洲精品久久久久高潮| 中文字幕一区二区三在线| 中文字幕隔壁人妻欲求不满|