林旭勉

摘要：組織形式和稅收政策的不同會對私募股權(quán)基金出資人和管理人的投資利益產(chǎn)生不同的影響。因此，本文對有限合伙制私募股權(quán)基金投資稅收政策存在的問題進行了分析，并提出了幾點建議，以期完善相關(guān)的稅法政策。

關(guān)鍵詞：有限合伙制;私募股權(quán);稅收政策

私募股權(quán)基金投資有合伙制和公司制兩種組織模式;其中合伙制還可再分為兩種，一種為普通合伙，另一種為有限合伙。兩者之間的區(qū)別為：當企業(yè)出現(xiàn)債務問題時，有限合伙人，是根據(jù)其認繳出資額承擔相應的有限責任，且不參與企業(yè)的經(jīng)營;而普通合伙人則要幫助處理經(jīng)營事務，對企業(yè)債務問題承擔無限連帶責任。有限合伙制具有決策效率高、靈活利益分配、入門標準低和程序簡便等特點;且此種形式的私募股權(quán)基金可以在經(jīng)營權(quán)和所有權(quán)不統(tǒng)一的情況下，保障經(jīng)營者和所有者具有同樣的合法權(quán)益，同時也能最大限度的避免雙重征稅，實現(xiàn)企業(yè)利益最大化[1]。

一、有限合伙制私募股權(quán)基金投資稅收政策存在的問題

（一）法人合伙人取得合伙企業(yè)投資分紅企業(yè)所得稅繳納規(guī)定不明確

合伙企業(yè)從被投資企業(yè)獲得的股息、紅利等投資性收益，分派給法人合伙人時，現(xiàn)有國家層面的稅收政策，未對此業(yè)務是否需繳納企業(yè)所得稅做出明確規(guī)定。因此，各地方出臺政策不一，導致需繳納企業(yè)所得稅和免稅并存的情況。

（二）自然人有限合伙人適用稅率偏高

根據(jù)財稅[2000]91號《關(guān)于個人獨資企業(yè)和合伙企業(yè)投資者征收個人所得稅的法規(guī)》中第四條規(guī)定，“個人獨資企業(yè)和合伙企業(yè)每一納稅年度的收入總額減除成本、費用以及損失后的余額，作為投資者個人的生產(chǎn)經(jīng)營所得，比照個人所得稅法的“個體工商戶的生產(chǎn)經(jīng)營所得”應稅項目，適用5%—35%的五級超額累進稅率，計算征收個人所得稅[2]。”對于自然人有限合伙人，規(guī)定適用5%—35%的五級超額累進稅率偏高。首先，有限合伙人基金收入的主要來源之一為股權(quán)出售的投資收益，投資者個人取得的收益應該屬于稅法中的“財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”;其次，有限合伙人并不參與企業(yè)日常的經(jīng)營和管理，其在合伙企業(yè)中所取得的收入屬于分紅。因此，應采用財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得和取得分紅項目20%的稅率，而不是和個體工商戶的生產(chǎn)經(jīng)營所得應稅項目相同的稅率。

（三）合伙企業(yè)稅收政策滯后

自我國開征稅收以來，與法人企業(yè)對比，合伙企業(yè)相關(guān)的稅收政策十分少。近幾年，隨著國家經(jīng)濟迅猛的發(fā)展，合伙企業(yè)得到了突飛猛進的發(fā)展，其業(yè)務亦呈現(xiàn)出多樣化的趨勢。在此背景下，我國合伙企業(yè)方面的稅收政策顯得日益匱乏，甚至無法為合伙企業(yè)某些投資提供政策方面的指導。

二、完善我國有限合伙制私募股權(quán)基金投資稅收政策建議

（一）制定統(tǒng)一的稅收政策

根據(jù)《中華人民共和國企業(yè)所得稅法》的相關(guān)規(guī)定，符合條件的居民企業(yè)之間的股息、紅利等權(quán)益性投資收益免交企業(yè)所得稅。法人合伙人屬于居民企業(yè)，應從國家層面制定統(tǒng)一的稅收政策，規(guī)定法人合伙人取得合伙企業(yè)從被投資企業(yè)獲得的股息、紅利等投資性收益，免征企業(yè)所得稅，避免重復征收。

（二）降低自然人有限合伙人的稅負

投資于不同私募股權(quán)基金的個人，其從各項基金取得的投資收益和虧損，應允許其可以互相彌補，以投資各基金的凈收益計算繳納個人所得稅。

自然人有限合伙人在合伙企業(yè)中所取得的收入實質(zhì)屬于分紅，按個體工商戶的生產(chǎn)經(jīng)營所得應稅項目，適用5%—35%的五級超額累進稅率，計算征收個人所得稅，無疑增加了投資者的負擔[3]。在減稅降費的背景下，應按照業(yè)務的實質(zhì)確定以“利息、股息、紅利”項目的稅率，征收稅金，減輕投資者負擔，助推經(jīng)濟發(fā)展。

（三）健全合伙企業(yè)的稅收政策

有限合伙制已經(jīng)被越來越多的投資者所采用，且隨著合伙企業(yè)對外投資方式趨于多樣化，現(xiàn)有稅收政策已無法覆蓋所有業(yè)務。因此，國家層面應考慮我國合伙企業(yè)實際狀況，結(jié)合各地方已出臺收稅政策，不斷完善合伙企業(yè)相關(guān)的稅收政策。

三、結(jié)束語

隨著我國經(jīng)濟的發(fā)展，我國私募股權(quán)基金也隨之得到了快速的發(fā)展，但是有限合伙制私募股權(quán)基金投資稅收政策仍存在問題，影響私募股權(quán)基金發(fā)展。因此我國要進行積極的探索，對其中存在的問題進行深入的分析，并提出行之有效的解決措施，完善和修訂相關(guān)的稅收政策，促進有限合伙制私募股權(quán)基金的良性發(fā)展。

參考文獻：

[1]王晶晶，劉沛.關(guān)于有限合伙制私募股權(quán)投資基金虧損彌補的建議[J].財務與會計，2016 （24）：62-63.

[2]史明霞，邢少卿.我國有限合伙制私募股權(quán)基金稅收問題探析[J].財務與會計，2017 （22）：45-47.

[3]劉金科，楊文蘭.我國私募股權(quán)基金稅收政策研究[J].稅務研究，2016 （6）：58-62.