張海洲

摘 要 票據(jù)作為資金的一種形式，具有剛性兌付、可流通轉(zhuǎn)讓、標(biāo)準(zhǔn)化程度高等顯著特點。隨著票據(jù)市場的發(fā)展和電子票據(jù)的普及，票據(jù)逐漸成為企業(yè)頻繁使用的非現(xiàn)金支付結(jié)算工具?，F(xiàn)金流動性管理是集團現(xiàn)金管理的核心所在。通過集團公司“票據(jù)池”集中管理，在實現(xiàn)資金集中管理之后，有效盤活票據(jù)資源、充分發(fā)揮票據(jù)時間價值、深度融合“現(xiàn)金池”和“票據(jù)池”，實現(xiàn)票據(jù)全生命周期集合管理，成為企業(yè)財資管理的重要手段和企業(yè)財務(wù)集約化管理的高階需求。本文以HJ集團為例，探討集團公司票據(jù)池業(yè)務(wù)的管理及發(fā)展趨勢。

關(guān)鍵詞 現(xiàn)金管理 票據(jù)池 集中管理 發(fā)展趨勢

一、HJ集團開展票據(jù)池業(yè)務(wù)的必要性

票據(jù)池業(yè)務(wù)就其本質(zhì)而言，是以票據(jù)為核心，由商業(yè)銀行為企業(yè)打造全方位、立體式、多功能的綜合性票據(jù)服務(wù)，涉及代理交易、代理保管、授信管理和利率管理等諸多范疇。對企業(yè)而言，票據(jù)池建設(shè)的關(guān)鍵在于實現(xiàn)票據(jù)的規(guī)?；⑿畔⒒腿只芾?。只有規(guī)模化，才能形成合力，以最低成本獲得銀行的授信支持。對集團企業(yè)而言，各成員單位收款與付款在期限、金額等方面是不匹配的，且不同成員單位在當(dāng)?shù)劂y行所能獲得的授信條件不同，存在部分子公司收票少、付票多、在當(dāng)?shù)劂y行授信條件較差等情況。單一成員單位自身難以得到銀行的充分重視，開票時還需負(fù)擔(dān)保證金、手續(xù)費和敞口管理費。因此，企業(yè)集團總部應(yīng)通過行政手段或經(jīng)濟手段實現(xiàn)票據(jù)歸集，聚沙成塔，集腋成裘，最大程度的利用票據(jù)池業(yè)務(wù)降低融資成本，提升資金使用效率，向規(guī)模管理要效益。

HJ集團是國內(nèi)最大的鑄造鋁合金生產(chǎn)企業(yè)，主要產(chǎn)品供應(yīng)工業(yè)汽車零部件廠家，隨著國內(nèi)汽車產(chǎn)業(yè)的迅速發(fā)展，集團經(jīng)營狀況良好，目前集團下屬10家合金工廠及1家環(huán)保設(shè)備工廠，年實現(xiàn)銷售收入合計75億元，銀行承兌匯票匯款占回款比為40%，年銀行承兌匯票回款量約35億元，每月票據(jù)持有量在3億元左右，票據(jù)資源豐富，在企業(yè)發(fā)展過程中，面臨民營企業(yè)授信融資難、融資成本高等問題，如何有效地管理及使用回款持有票據(jù)，補充企業(yè)經(jīng)營流動性需求，一直是HJ集團財務(wù)管理工作中面臨的重要問題。

二、HJ集團票據(jù)池的集中管理

為提高票據(jù)的管理和使用效率，HJ集團不斷加強自身管理方面信息化建設(shè)，通過提升管理效率，構(gòu)建票據(jù)管理的全景視圖。在滿足企業(yè)票據(jù)集中管理需求的同時，提高業(yè)務(wù)處理的便捷性、及時性，激活并發(fā)揮票據(jù)集中管理的核心價值所在。不斷優(yōu)化內(nèi)部系統(tǒng)建設(shè)，選擇科技實力強的商業(yè)銀行合作，來支持集團總部、成員單位和銀行間的各類票據(jù)實物交接、票據(jù)業(yè)務(wù)的流轉(zhuǎn)和信息交互，進而實時查看票據(jù)辦理狀態(tài)及其相關(guān)業(yè)務(wù)信息，實時掌握票據(jù)資產(chǎn)狀況，為內(nèi)部經(jīng)營分析提供數(shù)據(jù)支撐。根據(jù)業(yè)務(wù)需求做到，實時管理監(jiān)督，整合池內(nèi)票據(jù)融資，在線實時操作等業(yè)務(wù)。

為規(guī)范管理，集團總部在建設(shè)票據(jù)池的過程中，通過建章立制，建立完善票據(jù)集中管理規(guī)則，有效激發(fā)成員單位存票、質(zhì)押票據(jù)的積極性，確保集中管理效果。通過內(nèi)部考核的形式，將票據(jù)資源貢獻度與成員單位績效考核掛鉤；或者通過內(nèi)部資金池定價的方式，向票據(jù)使用者收取一定比例的池額度管理費，總部留存一定比例后，將剩余部分返補給給票據(jù)資源提供者。企業(yè)總部通過對票據(jù)資源的統(tǒng)一安排、統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，保證成員單位余缺互補，實現(xiàn)全局整體收益最大化。

由于涉及眾多成員單位，操作難度跟大、結(jié)構(gòu)設(shè)計更為復(fù)雜，需要集團企業(yè)總部自上而下統(tǒng)籌安排，更需要充分與合作銀行進行線下溝通，為財資管理需求制定個性化的解決方案。實踐中，又根據(jù)日常業(yè)務(wù)與單項大額業(yè)務(wù)的具體需要，將成員單位所持有的票據(jù)統(tǒng)一歸集至集團總部，主辦銀行一點對接集團總部，集中管理票據(jù)，并負(fù)責(zé)票據(jù)質(zhì)押池融資額度在成員單位間的調(diào)劑使用。集團總部通過銀行現(xiàn)金管理系統(tǒng)設(shè)置以總部為核心的多層級賬戶體系，對成員單位票據(jù)進行查詢和操作，審核每一筆票據(jù)交易，打造現(xiàn)金管理整體視圖，全方面掌握票據(jù)入庫、入池、托收的全流程。同時根據(jù)資金管理需要，歸集票據(jù)托收回款資金，實現(xiàn)票據(jù)池貼現(xiàn)、托收產(chǎn)生的現(xiàn)金流和現(xiàn)金池打通，最大程度的盤活企業(yè)沉淀資產(chǎn)。

三、HJ集團票據(jù)池的風(fēng)險管理

雖然票據(jù)池是商業(yè)銀行基礎(chǔ)的產(chǎn)品，但是由于票據(jù)本身存在操作環(huán)節(jié)多、動態(tài)變化強、涉獵系統(tǒng)多等特點，一定程度上增加了票據(jù)池業(yè)務(wù)管理的難度。因此，業(yè)務(wù)辦理過程中HJ一直重視相關(guān)風(fēng)險管理。

（一）加強入池票據(jù)準(zhǔn)入風(fēng)險管理

入池票據(jù)的承兌人除主流的國有銀行、股份制銀行外，還有大量中西部地區(qū)、信用等級低的農(nóng)信社、城商行和村鎮(zhèn)銀行。此類承兌行資金實力弱、資信狀況和經(jīng)營管理水平參差不齊，存在較大的違約風(fēng)險。一旦經(jīng)營狀況不佳導(dǎo)致承兌人難以兌付票據(jù)，持票銀行將面臨授信逾期的風(fēng)險。因此集團總部與合作銀行協(xié)定先以國內(nèi)35家規(guī)模商業(yè)銀行票據(jù)為準(zhǔn)入名單，后續(xù)加入96家國資委直屬央企財務(wù)公司票據(jù)，作為入池審核管控標(biāo)準(zhǔn)。

（二）配合銀行內(nèi)部管理風(fēng)險管理

根據(jù)集團票據(jù)池業(yè)務(wù)有票據(jù)量大、操作頻繁的特點，大批量的票據(jù)通常要在短期內(nèi)完成票據(jù)查驗、備受、移交等工作，后續(xù)還需要有專人對票據(jù)掛失支付信息予以采集、預(yù)警以及票據(jù)置換和保證金釋放等操作，結(jié)合商業(yè)銀行票據(jù)辦理模式、通過專業(yè)化人員對池內(nèi)票據(jù)進行查驗審核，清查前期業(yè)務(wù)，歸檔電子及紙質(zhì)檔案。

（三）加強公司信息化網(wǎng)絡(luò)安全管理

隨著信息化、網(wǎng)絡(luò)化的發(fā)展，票據(jù)池業(yè)務(wù)主要在網(wǎng)上管理、操作。IT部門加強定期對集團網(wǎng)絡(luò)的安全巡檢力度，成立風(fēng)險防控預(yù)防小組，設(shè)置專人管理并定期跟蹤、定期對賬，保障公司資金安全。

四、票據(jù)池業(yè)務(wù)的未來發(fā)展

近年來，票據(jù)市場環(huán)境發(fā)生了極大變化，監(jiān)管政策日趨從嚴(yán)，隨著票據(jù)交易所上線，票據(jù)業(yè)務(wù)正在經(jīng)歷重大變革。就票據(jù)池業(yè)務(wù)而言，未來將呈現(xiàn)以下發(fā)展趨勢。

（一）票據(jù)池網(wǎng)絡(luò)電子化的趨勢

央行224號文下發(fā)以來，電子票據(jù)業(yè)務(wù)在交易規(guī)模、客戶數(shù)量等方面均呈快速發(fā)展趨勢。預(yù)計2020年，票據(jù)市場電票替代率將達到90%以上。電子票據(jù)由于沒有紙質(zhì)形態(tài)，自動視為被中國人民銀行進行托管，票據(jù)池業(yè)務(wù)紙質(zhì)票據(jù)的代保管需求將逐漸減弱，票據(jù)融資、特別是“池融資”需求將成為企業(yè)開辦票據(jù)池業(yè)務(wù)的核心訴求。而目前影響電子票據(jù)流通的最大問題在于電票金額無法按照企業(yè)需求自由拆分使用。因此，紙票質(zhì)押開立電票，大票質(zhì)押開小票將成為票據(jù)池業(yè)務(wù)創(chuàng)新的重點。

（二）票據(jù)池集團化管理的趨勢

當(dāng)前企業(yè)集團化經(jīng)營趨勢明顯，集團總部票據(jù)集中管理職能得到強化，財務(wù)集約化、一體化的進程不斷加快。同時，設(shè)立財務(wù)公司或資金結(jié)算中心的大型企業(yè)集團，財務(wù)票據(jù)管理職能得以強化。通過票據(jù)池業(yè)務(wù)，一方面可以提升服務(wù)內(nèi)部成員單位的水平，另一方面將票據(jù)池業(yè)務(wù)與開票、貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)等業(yè)務(wù)相結(jié)合，成為提升公司盈利水平的關(guān)鍵。將票據(jù)池建立在集團公司內(nèi)部，通過集團化規(guī)模開展票據(jù)池業(yè)務(wù)已經(jīng)成為一大趨勢。

（三）多樣化資產(chǎn)入池的趨勢

保持流動性的前提下提升資產(chǎn)的收益率是企業(yè)財務(wù)管理的主要難題。企業(yè)通過池化方式，將持有的暫時閑置或難變現(xiàn)其他流動性較強的資產(chǎn)也“入池”，進而全面盤活流動性資產(chǎn)，如經(jīng)銀行承兌后的國內(nèi)證、大額存單、擔(dān)險理財以及合格應(yīng)收賬款等?？梢詫鹘y(tǒng)票據(jù)池業(yè)務(wù)進一步向資產(chǎn)池業(yè)務(wù)拓展，入池資產(chǎn)呈現(xiàn)出多樣化的趨勢。入池資產(chǎn)越來越多，業(yè)務(wù)越做越多靈活。

（四）票據(jù)池理財化趨勢

對于銀行來講，票據(jù)池業(yè)務(wù)的主要功能是帶動票據(jù)結(jié)算存款的沉淀，隨著票據(jù)管理的精細化發(fā)展，企業(yè)逐漸產(chǎn)生票據(jù)池沉淀資金的理財需求，一方面，票據(jù)池回款保證金可按存款期限自動靠檔計息、按照存款余額分層計息或者直接購買銀行擔(dān)險理財；另一方面，企業(yè)可將票據(jù)池貼現(xiàn)、托收產(chǎn)生的現(xiàn)金流與現(xiàn)金池打通，實現(xiàn)票據(jù)項下資金流入、流出、理財?shù)淖詣踊?/p>

隨著金融創(chuàng)新的發(fā)展，票據(jù)資源因其安全性成為商業(yè)銀行首選的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。商業(yè)銀行，特別是中小商業(yè)銀行都開始發(fā)力票據(jù)池業(yè)務(wù)，并以票據(jù)池為基礎(chǔ)，進而延伸發(fā)展產(chǎn)業(yè)鏈為中心的企業(yè)生態(tài)圈金融服務(wù)。商業(yè)銀行的這些嘗試與努力必將促進票據(jù)池業(yè)務(wù)更加貼合企業(yè)資金和票據(jù)管理的現(xiàn)狀，成為企業(yè)解決財資管理之道的必然選擇。未來，隨著電子票據(jù)的普及，以區(qū)塊鏈等互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)為依托，通過線上化方式實現(xiàn)票據(jù)池突圍正蓄勢待發(fā)，票據(jù)池業(yè)務(wù)必將成為企業(yè)財資管理升級的助推器。

（作者單位為河北立中有色金屬集團有限公司）

參考文獻

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