武運波 高志剛

摘 要：巴西將成為全球新的石油出口大國和領先的能源生產(chǎn)國，中國又是全球最大的原油凈進口國，雙邊在石油能源貿(mào)易領域合作具有戰(zhàn)略性和互補性。中巴石油能源貿(mào)易投資合作以金融信貸為引擎、彰顯“貸款換石油”模式特色，實現(xiàn)合作共贏。但在合作過程中，同樣也面臨著資源民族主義因素困擾、稅負過重、主權債務違約、政局不穩(wěn)等新的挑戰(zhàn)，中國應在倡導“互惠互利、合作共贏”的命運共同體理念、完善海外風險勘探稅收政策支持體系等方面采取積極的應對舉措，促進中巴雙邊石油能源貿(mào)易投資合作持續(xù)穩(wěn)定推進。

關鍵詞：石油能源；貿(mào)易投資、貸款換石油；債務風險

能源是一個國家發(fā)展的核心戰(zhàn)略要素之一，現(xiàn)已成為衡量國家綜合實力與地位的權力貨幣，其與糧食、地緣政治一道被美國前國務卿基辛格稱之為外交政策的核心，一旦控制了石油，就控制了所有國家。在現(xiàn)代國際關系格局中，能源扮演著及其重要的戰(zhàn)略角色。如今，我國已發(fā)展成為全球第二大經(jīng)濟體，隨著經(jīng)濟的不斷向前發(fā)展，對包括石油、天然氣等在內(nèi)的能源進口需求日益增大，如何發(fā)揮“一帶一路”戰(zhàn)略布局“共商、共建、共享”原則優(yōu)勢，促進我國區(qū)域能源合作，從而保障我國能源安全供應，就成為制約中國經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)定高質(zhì)量發(fā)展的“棘手”難題。作為西半球最大的發(fā)展中國家和拉美地區(qū)第一大經(jīng)濟體，巴西憑借豐富的傳統(tǒng)石油、天然氣等油氣資源以及在生物質(zhì)能、風能、太陽能等全球領先的新能源研發(fā)技術，并依托先天的臨近海港優(yōu)勢，快速成為全球重要能源大國。中巴兩國同為“金磚國家”，都是區(qū)域性和全球性新興大國，有著相同的“發(fā)展中國家”身份及期望“共同發(fā)展繁榮”的前瞻性思維，加之兩國能源之間的資源稟賦及市場需求存在相對較大的差異性和互補性，在能源領域合作存在較大的潛力。為此，剖析中國與巴西能源合作現(xiàn)狀與面臨的挑戰(zhàn)、探討應對中巴能源合作的舉措具有很強的時代戰(zhàn)略意義。

一、中國與巴西石油能源合作現(xiàn)狀

（一）雙邊貿(mào)易投資合作勢頭良好

據(jù)中國海關總署統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2017年中國原油進口量高達4.2億噸，創(chuàng)歷史新高，較去年同比增長10.1個百分點，并首次超越美國成為全球第一大原油進口國。在中國原油進口市場前10國家中，俄羅斯連續(xù)2年取代沙特阿拉伯奪得原油供應國“冠軍”寶座，僅對中國的原油銷售額就提升了近14%，而沙特向中國供應原油市場份額從2016年的57.4%下降至55.%。值得注意的是，2017年，在中國原油供應前10大國家中，巴西向中國供應原油量增幅最大，同比增長20.6%，達2308萬噸，中國包攬了拉美國家原油出口市場的一半。其中，來自巴西獨立煉油商原油進口量同比增長50.4%，達783萬噸。與中國其他前5大石油進口國相比，中國與巴西石油貿(mào)易量相對較少，但兩國石油能源合作發(fā)展勢頭良好，在巴西較大型的鹽下油田區(qū)塊中均有中國石油企業(yè)的投資。另外，巴西深海蘊藏極為豐富的石油資源，僅東南部水域鹽下層石油儲量就高達近700億桶，現(xiàn)階段及未來幾年巴西將啟動多輪鹽下層石油區(qū)塊的全球公開招標，加之巴西政府對深海石油開采持開放姿態(tài)，以及中國擁有強大的資本及油氣勘探開采、油氣裝備制造優(yōu)勢，今后中巴兩國石油能源投資合作將保持良好的發(fā)展態(tài)勢。

（二）雙邊貿(mào)易投資合作互補性強

中國與巴西經(jīng)濟發(fā)展差異對石油能源需求，使兩國石油能源貿(mào)易合作存在較強的互補性。巴西作為全球能源大國后起之秀，石油產(chǎn)量在拉美地區(qū)已超越委內(nèi)瑞拉、墨西哥，位列拉美第一、全球第九，現(xiàn)已成功晉級為我國主要原油供應國之列。2017年，中國原油進口前5能源大國及所占比重分別為俄羅斯（14.24%）、沙特阿拉伯（12.43%）、安哥拉（11.11%）、伊拉克（8.78%）和伊朗（7.42%）。2018年1-4月，俄羅斯、沙特和安哥拉仍保持中國原油海外進口市場第一梯隊，伊拉克、伊朗和巴西位居第二梯隊，約占中國海外原油進口市場份額的10%。尤其是近3年來，巴西占據(jù)中國海外原油進口市場份額穩(wěn)步攀升，大有成為第二梯隊的領頭羊之勢。據(jù)巴西石油蜀預測，未來巴西鹽下油田可采儲量將高達500億桶。2018年，巴西原油平均日產(chǎn)量將超過300萬桶，預計2027年將超過500萬桶/日。巴西豐富的石油儲量和不斷增長的日均原油產(chǎn)量，將不斷滿足我國經(jīng)濟發(fā)展對原油消費量需求。2017年，我國能源對外依存度高達70%以上，對原油進口量已高達日均840萬桶，2018年原油進口量已突破日均900萬桶，約占全球原油進口量的20%。巴西原油進口量的不斷增加，能夠很大程度上滿足今后我國十幾年的石油進口消費需求。

（三）雙邊貿(mào)易投資合作方式多樣化

中國與巴西油氣能源合作除了石油進出口貿(mào)易外，雙方還存在簽署協(xié)議、承包工程、收購股權、貸款換石油、聯(lián)合招標等諸多合作方式，實現(xiàn)多元合作模式互利共贏。例如，在簽署協(xié)議合作方面，2018年4月，巴西國家石油公司（Petrobras）與中石油公司達成以“原油供應換煉油廠”的投資協(xié)議，使中國獲得美洲首個煉油產(chǎn)能。在承包工程合作方面，2018年3月，巴西石油與山東科瑞石油裝備有限公司簽署一項在Comperj煉油廠承建一套價值高達19.5億雷亞爾的“天然氣處理設施”合約。在收購股權合作方面，2018年3月，中石油國際事業(yè)有限公司與巴西TT Work公司簽署收購其30%的股權協(xié)議，獲得成品油出口海外重要區(qū)域市場。在貸款換石油合作方面，早在2015年，國開行為巴西石油提供達35億美元的“貸款換石油”的融資合同。2017年12月，國開行與巴西石油在里約熱內(nèi)盧簽署達50億美元的石油貿(mào)易融資協(xié)議。自2009年以來，國開行先后5次為巴西石油提供累計超280億美元的大額融資合作，支持中巴雙方在石油貿(mào)易、石油區(qū)塊及石油裝備制造等領域的合作。在聯(lián)合招標合作方面，2017年11月，中石油、中石化、中海洋聯(lián)合體招標悉數(shù)中標巴西新一輪鹽下層石油6個區(qū)塊，為巴西籌集7.6億雷亞爾資金，預計將吸引超過1000億雷亞爾的資本投資，提供近50萬個就業(yè)崗位。

（四）雙邊貿(mào)易投資合作領域不斷深入

自2016年開始，中國逐步獲得巴西成品油銷售出口及轉(zhuǎn)口貿(mào)易重要區(qū)域市場。在業(yè)界，鹽下層石油勘探及開采是公認的難題，尤其是在深海鉆井過程中，因鹽巖層具有可塑性大的屬性，容易出現(xiàn)蠕變、溶解和漏失等問題，特別容易造成卡鉆或套管變形等工程事故。雖然巴西在深海石油勘探及生產(chǎn)技術方面具有世界領先優(yōu)勢，但巴西鹽下層油氣埋藏深，石油勘探及開采技術成本高，而巴西國內(nèi)經(jīng)濟卻一直比較低迷，缺乏強大的資金及石油勘探技術裝備支持，恰好中國擁有豐厚的資金實力，以及豐富的海洋石油技術施工經(jīng)驗，中巴雙方完全可以實現(xiàn)優(yōu)勢互補、互利共贏。隨著中巴深海石油領域合作的深入，一大批中國石油生產(chǎn)儲油、海洋鉆井平臺、海洋工程船舶、海洋工程裝備逐步拓展走入巴西市場。2017年11月，煙臺中集來福士海洋工程有限公司擊敗競爭對手中遠海運重工和新加坡勝科海事旗下裕廊船廠，獲得巴西國油安裝在巴西Santos盆地3艘浮式生產(chǎn)儲卸油船（FPSO）船體訂單，每艘FPSO船能夠日均原油處理15萬桶、儲存原油100萬桶。截止2017年底，中方累計向巴方石油領域投資存量資金高達200億美元，對中巴石油合作貸款支持資金亦超過100億美元。

二、中國與巴西石油能源合作的新挑戰(zhàn)

（一）深受資源民族主義因素的困擾

資源民族主義是指一國或地區(qū)政府通過“市場配額”或“國有化”的方式，排斥外資參與資源的開發(fā)和歸屬，從而強化本國對稀缺資源的控制。通常資源民主主義包括國家參與、資源租金、國有化、采礦權證、稅率修改、清理或重新談判合同等形式，另外還包括征收轉(zhuǎn)讓資本所得稅、增值稅減免、出口稅、禁止礦物原料出口、售賣產(chǎn)品給國家等變相的資源民族主義。拉美地區(qū)是世界上較早發(fā)展石油工業(yè)的地區(qū)之一，也是資源民族主義的最早起源地和高發(fā)地，資源民族主義傾向在巴西亦不可避免，但與委內(nèi)瑞拉相比，巴西豐富的深海油氣儲藏近些年才發(fā)現(xiàn)，享受油氣資源出口貿(mào)易所帶來的“美元紅利”較少，其資源民族主義情緒相對較弱。隨著中巴兩國在石油能源貿(mào)易領域投資合作的深入，加之巴西國內(nèi)經(jīng)濟低迷、政局腐敗、外債逾期等問題，使得巴西國家資源民族主義變得愈加嚴重。目前，現(xiàn)行的巴西《石油投資法》對鹽下層石油勘探與開發(fā)政府持股比例出臺了新的規(guī)定，要求政府控股不得低于1/3，并保持在深水鉆井技術方面的世界領先優(yōu)勢，避免外資公司獲取深水鉆井核心技術知識產(chǎn)權。

（二）過重的稅負阻礙合作進程

巴西稅收種類復雜繁多，共計有58種，按行政等級可劃分為聯(lián)邦稅、州稅和市稅三種。根據(jù)世界經(jīng)濟論壇（WEF）都會最新發(fā)布的《2017-2018全球競爭力指數(shù)報告》資料顯示，巴西總稅率幾乎高達70%，位列全球第七，是世界上稅負最高的國家之一。該國稅負占GDP比重高達33%，企業(yè)所得稅約占經(jīng)營成本的近40%，過重的稅負無論是對本國企業(yè)還是外商投資企業(yè)而言均是不堪重負。在前總統(tǒng)羅塞夫的領導下，巴西高稅率的模式大幅度增加了對外國石油公司的征稅，無疑增加了中國石油公司在巴西油氣資源貿(mào)易投資合作的成本，也阻礙了外資企業(yè)與巴西開展石油貿(mào)易投資合作進程。2015年10月，巴西第13輪油氣招標226個區(qū)塊中僅有37個如期簽約，與政府預期簽約合同總金額達5億美元相差甚遠，其中一個最為重要的原因就是稅負過重，極大影響了外商投資企業(yè)的競標與簽約積極性。

（三）貸款換石油模式引致的債務違約風險

中國一直是國際石油市場的大買家，自2005年以來，中國在拉美地區(qū)投放了大量資金收購海外油田，累計貸款金額超過千億美元，其中大部分流向了巴西，巴西正成為中國在拉美地區(qū)最大的債務國。然而，在巴西所有企業(yè)中，巴西國家石油公司從中國國家開發(fā)銀行獲得資本融資超140億美元，是融資中國資本最多的企業(yè)。由于“貸款換石油”模式的貸款實際償還數(shù)額難以查證，其中直接影響中國債權利益的兩個因素為油價和石油產(chǎn)量。中國貸款給巴西時，國際油價保持高位，基本超過100美元/桶，如今大宗商品超級周期終結(jié)，并受國際金融危機及主權債務危機影響，國際油價持續(xù)走低，跌幅超過近60%，國際油價跌破40美元/桶，這意味著按照原還貸協(xié)議，巴西要迅速增加石油產(chǎn)量，向中國供應石油相當于原產(chǎn)量的3倍，以彌補市場價格差額。截止2017年底，中國累計向巴西提供的石油貸款融資金額至少有30%的貸款逾期。無奈之下，巴西提出部分減免貸款本金訴求，但中國只答應了延長貸款期限，依據(jù)當前巴西鹽下層石油勘探和開發(fā)技術條件，無法迅速增加石油產(chǎn)能，這極易引起主權債務違約風險。

（四）黨派博弈及腐敗導致政局不穩(wěn)

黨派博弈及貪腐對中巴石油能源貿(mào)易投資合作的影響較大，尤其是巴西石油公司高管與政府部門要員勾結(jié)，這給巴西執(zhí)政黨帶來巨大的政治信任危機，加之油氣資源問題是巴西各政黨相互傾軋和關注的焦點，造成巴西國內(nèi)政局不穩(wěn)，給外商石油貿(mào)易投資合作帶來了極大的不確定性因素。2015年3月，巴西石油公司集體貪腐案涉嫌金額高達40億美元，其中包括25名具有豁免權的政治人士，并牽涉多名政府高管要員，甚至包括國家要害部門財政部部長以及國家前總統(tǒng)羅塞夫本人，加之國內(nèi)經(jīng)濟危機以及深陷巴西石油公司貪腐案指控，前總統(tǒng)羅塞夫已被迫下臺。2016年5月12日，特梅爾接替羅塞夫就任代總統(tǒng)。同年，8月31日巴西議會參議院罷免羅塞夫總統(tǒng)彈劾案，特梅爾轉(zhuǎn)為總統(tǒng)，如今總統(tǒng)任期即將結(jié)束，巴西新一屆總統(tǒng)選舉正在拉開序幕。國家領導人的頻繁更替，政策朝令夕改，這給中巴石油貿(mào)易投資合作帶來極大的困擾和不確定性。

三、應對中國與巴西石油能源合作挑戰(zhàn)的新思路

（一）倡導“互惠互利、合作共贏”的命運共同體理念

全球范圍內(nèi)的石油貿(mào)易投資合法性是基于全球化理念所賦予的，只有通過相互之間的經(jīng)濟貿(mào)易投資合作，才能實現(xiàn)互利共贏，縮小彼此之間的經(jīng)濟差距。我國資源對外依存度高，要維持經(jīng)濟持續(xù)的穩(wěn)定發(fā)展，只能依靠對外投資合作方式，才能獲取經(jīng)濟發(fā)展所需要的資源。但油氣資源的不可再生特性，使得中國在巴西的石油能源貿(mào)易投資極易喚醒巴西民眾的民族主義情緒，將其視為對其油氣資源的掠奪。雖然資源民族主義根源很難消除，但中巴兩國可以通過全面加強政治、經(jīng)濟、安全、人文、機制等領域的深度合作，消除間隙，求同存異，在“求和平、謀發(fā)展、促合作、圖共贏”的時代潮流下，打造“政治上互信、經(jīng)濟上共贏、安全上相助、人文上相印、機制上包容”的緊密合作中國-巴西命運共同體，實現(xiàn)中巴雙邊利益最大化。

（二）完善海外勘探稅收優(yōu)惠政策

近年來，中石油、中石化、中海油等石油巨頭企業(yè)頻頻在南美洲出手，除巴西、委內(nèi)瑞拉傳統(tǒng)伙伴外，還對秘魯、阿根廷、圭亞那等國家進行廣泛投資，積極參與到當?shù)厥湍茉葱马椖康目碧介_發(fā)，逐步在海外建成一批油氣生產(chǎn)基地，海外權益油產(chǎn)量穩(wěn)步提升。為解決石油高稅率，降低海外投資成本，國家應完善石油進口機制，設立海外風險勘探基金，給予海外石油進口稅收優(yōu)惠政策支持。具體來說，一方面，實施積極的降稅政策，降所得稅稅率、稅前扣除、先征稅后還稅、減免進口環(huán)節(jié)增值稅或進口關稅等優(yōu)惠稅收方式，降低海外石油進口風險。另一方面，設立國家海外風險石油能源勘探開發(fā)基金，給予海外油氣能源勘探開發(fā)項目資金支持。對經(jīng)國家部門審批核準的海外油氣勘探項目，可以申請使用該基金進行海外勘探開發(fā)投資，在投資過程中所發(fā)生的勘探沉沒資金由國家風險基金承擔并予以核銷，并將其成功投資所得利潤轉(zhuǎn)為國家資本。

（三）創(chuàng)新石油能源貿(mào)易投融資方式

在過去十多年中，貸款換石油使中國獲得了穩(wěn)定而充裕的海外原油供應。在國際油價處于高位時大舉購買海外油田資產(chǎn)，而在國際油價低迷時，巴西、委內(nèi)瑞拉等債務國不得不按照原協(xié)議償還3倍的原油量。一旦債務國石油企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營虧損或產(chǎn)能跟不上等，中國原油供應將得不到保障。相反，在產(chǎn)能條件滿足的情況下，甚至可能出現(xiàn)港口油輪壓港現(xiàn)象。2018年5月26日，新加坡、青島港等海岸布滿密密麻麻的油輪壓港就是最好的例證。為避免出現(xiàn)像巴西石油企業(yè)那樣因深陷貪腐、經(jīng)營不善和產(chǎn)能不足等問題引起嚴重的債務危機現(xiàn)象，中石化、中海油、中石油等大型石油企業(yè)應創(chuàng)新融資合作方式，積極尋求多元化的融資渠道，化解和降低海外投資債務危機。除了石油換貸款模式外，還可以采取外匯貸款換石油、石油勘探裝備換石油、深水鉆井平臺租賃換石油，以及深海石油開采技術換貸款等創(chuàng)新融資模式開展中巴石油能源貿(mào)易投資合作。

（四）建立海外石油貿(mào)易投資預警研判制度

海外石油能源貿(mào)易投資過程中，政治和監(jiān)管風險的發(fā)生涉及一國政府的主權意志，很難利用傳統(tǒng)的風險控制策略對其進行轉(zhuǎn)移和規(guī)避，給企業(yè)減損帶來極大難度，成為企業(yè)走出去發(fā)展面臨的最為棘手難題。當前，巴西政治經(jīng)濟形勢正經(jīng)歷紛繁復雜的深刻變化，中國石油企業(yè)走向巴西投資并非一路坦途，不穩(wěn)定、不確定因素不斷增多，面臨的政治經(jīng)濟風險日益上升。這其中，既有宏觀層面的政治安全風險，也有微觀層面的金融和債務危機風險，又有匯兌限制風險、技術管理風險和市場風險。為此，中國應加大海外油氣資源投資安全風險綜合預警跟蹤研判制度，參照全球政治安全風險評估機構“歐亞集團”樣本，建立與海外油氣資源投資政治安全風險相關聯(lián)的法律、安保、保險、文化、政策、政治咨詢的第三方評估機構平臺，尤其是中石油、中石化、中海油等大型央企應盡快建立健全境外投資管理制度，與國資委合作并優(yōu)化境外油氣資源貿(mào)易投資信息管理系統(tǒng)，實現(xiàn)境外投資項目動態(tài)跟蹤監(jiān)測與信息共享，對境外投資風險項目實時進行監(jiān)控，做到早預警、早防范，提升政府與企業(yè)海外投資政治風險應對能力，盡可能減少海外投資風險成本。

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