錢昱成

【摘要】寧波銀行在僅僅21年歷史中，不斷發(fā)展壯大，提高自身影響力，成為我國有名的上市商業(yè)銀行，本文主要從寧波銀行的資產負債情況，股權分布情況，資本充足率等幾個方面研究，找出寧波銀行目前資本結構所存在的顯著問題，并對寧波銀行提出適當的建議。

【關鍵詞】寧波銀行;資本結構;資本充足率

一、引言

寧波銀行是中國知名的上市商業(yè)銀行，成立的日期是1997年4月，距今已有21年，相對于國有商業(yè)銀行，寧波銀行的歷史并不算太長，在成立后的第10年，寧波銀行在深證交易所上市，引起了廣泛的關注。目前寧波銀行已經在江蘇、浙江、上海等地設立了12家分行和327家營業(yè)網點。此外，寧波銀行除了經營銀行業(yè)之外，還設立了基金、租賃等金融公司。自寧波銀行成立以來，發(fā)展一直都是顯而易見的，如此卓越的經營成果引起了國內外銀行業(yè)的共同關注。寧波銀行的發(fā)展無疑從一定程度上反映了我國金融行業(yè)的發(fā)展，而資本結構研究往往是分析一個企業(yè)的常規(guī)手段，它可以窺見企業(yè)的目前整體健康程度和未來的可持續(xù)發(fā)展，因此對寧波銀行進行資本結構分析有其必要性，但是寧波銀行的資本結構分析不僅僅局限于資產負債、股權等傳統(tǒng)的分析方式，還要結合銀行業(yè)的行業(yè)特點對某些重要指標進行考察。

二、寧波銀行資本結構現(xiàn)狀分析

寧波銀行與其他的上市公司最顯著的不同就在于寧波銀行是負債經營，以吸收存款為主。因此，對于寧波銀行資本結構的分析與其他的上市公司略有不同，需要重點關注其資產充足率等指標，這是其他上市公司所沒有的。本文主要針對寧波銀行從2013開始到2017年截止這5年的公開數據進行研究。

（一）寧波銀行資產負債分析

從寧波銀行的年報中得知，寧波銀行的資產從2013年的約4.7千億元飛速上漲至2017年的約10.3千億元，增長幅度達到119.15%。寧波銀行的負債在這5年間也發(fā)生了巨大的變動，從2013年的約4.4千億元迅猛增加到2017年的約9.7千億元，增長幅度達到了120.45%，與資產幾乎同比例增長。數據的大幅上升與近幾年來寧波銀行的快速發(fā)展和擴張密切相關。同時，還需要關注寧波銀行資產負債率的變化。

從表1可以清楚地看出，銀行的資產負債率同中國大多數商業(yè)銀行一樣，在90%以上，最高達到了2013年的94.54%，但這樣的數據不能與其他上市公司一概而論，資產負債率有鮮明的行業(yè)特點，較高資產負債率與寧波銀行負債經營的特點是吻合的，從變化趨勢中不難看出，寧波銀行的資產負債率較為穩(wěn)定，波動幅度小，圍繞94%左右浮動，隨著金融去杠桿的進行，許多銀行資產負債率有了下降的趨勢，寧波銀行在這一方面稍顯不足，需要重視未來資產負債結構的優(yōu)化。

（二）寧波銀行股權結構分析

根據寧波銀行2017年年報，寧波銀行的第一大股東是寧波開投，其次是新加坡華僑銀行，持股比例分別為20%和18.58%，比例差距不大，相差僅為1.42%，其中包括雅戈爾在內的前三位股東共持股51.75%，超過寧波銀行的半數。由此可知，寧波銀行的股權結構非常集中，而相對集中的股權給予了大股東們更多的權利，這可能會使銀行面臨風險。從股東性質的角度來看，寧波開投屬于國有法人，新加坡華僑銀行屬于境外法人，而雅戈爾屬于境內非國有法人，持股超過寧波銀行一半的這三位股東性質完全不同，在一定程度上相互制衡，此外還有華貿、寧波杉杉等眾多境內非國有法人持股，寧波銀行的股東構成從性質上來說是多樣的，這與國有銀行多為國有控股的情況不同。

（三）寧波銀行資本充足率分析

資本充足率定義為：（核心資本+附屬資本）/風險加權總資產，要求其在8%以上。資本充足率是分析商業(yè)銀行資本結構的鶯要指標。

從表2的數據中可以看出，2013到2017的5年內，寧波銀行的資本充足率都高于12%。最高出現(xiàn)在2017年的13.58%，滿足8%的要求。與此同時，表中所列明的三個指標也都高于我國監(jiān)管當局對非系統(tǒng)重要性銀行所要求的10.5%、8.5%和7.5%。但是寧波銀行的資本充足率在這5年間并不是呈現(xiàn)一個穩(wěn)步增長的態(tài)勢，在2015年2017年有一個明顯的下降而后上升的波動趨勢，寧波銀行在我國金融監(jiān)管越來越嚴，銀行間競爭愈演愈烈的大環(huán)境下，需要確保其資本充足率的穩(wěn)步增長，從而保證其競爭優(yōu)勢，減少銀行經營風險。雖然寧波銀行的資本充足率達到了要求的比率，但是寧波銀行附屬資本的情況并不樂觀，占據的比例較小，不利于資本結構的優(yōu)化，對寧波銀行的日常運營和償債能力也存在一定影響。

（四）寧波銀行不良貸款率分析

根據寧波銀行2013至2017年年度報告中的不良貸款率，寧波銀行的不良貸款率過去5年間較為穩(wěn)定，穩(wěn)定在0.9%左右，并且自2015年開始有了一個明顯的下降趨勢，從2015年的0.92%下降到2017年的0.82%，下降了0.1個百分點，總體來說寧波銀行的不良貸款率小于我國銀行同業(yè)水平，這表明寧波銀行有著風險管理和穩(wěn)健經營的優(yōu)勢。

三、寧波銀行資本結構存在的問題

（一）股權結構方面

過高或過低的股權集中度都會對上市商業(yè)銀行的發(fā)展產生不利的影響。過度集中的股權使得寧波開投、新加坡華僑銀行、雅戈爾這樣的大股東話語權過大，這不利于寧波銀行有效的內部控制和管理，同時也損害了例如華貿、寧波杉杉等持股比例相對較小的中小股東的利益，而這不僅僅是寧波銀行目前存在的問題，也是絕大多數上市商業(yè)銀行的問題所在，未來寧波銀行的股權結構方面還有很大的改進空間。

（二）資本充足率方面

寧波銀行的資本充足率總體來說表現(xiàn)良好，各個年份的各個數據都高于中國監(jiān)管當局的要求，但也反映出寧波銀行還有較大的盈利空間，寧波銀行需要更好地權衡資本充足率與盈利之間地關系，從而使其達到最優(yōu)的平衡狀態(tài)，更為重要是其資本充足率近幾年來波動明顯，這不利于寧波銀行的穩(wěn)健經營，在未來金融監(jiān)管趨嚴的形勢下，勢必對穩(wěn)定持續(xù)增長的資本充足率提出一定要求。同時，寧波銀行附屬資本也是一個很大的問題，較低的附屬資本對資本結構多樣化產生影響，寧波銀行未來還需要加強對其的補充。

（三）資產負債方面

雖然資產負債率過高是我國的商業(yè)銀行的一個普遍現(xiàn)象，但是隨著金融去杠桿的進行，未來資產負債率勢必會有一個下降的趨勢，而寧波銀行需要緊隨這樣的大趨勢才能在激烈的競爭中脫穎而出，同時，寧波銀行也與其他商業(yè)銀行一樣存在負債結構單一，過度依賴存款業(yè)務的問題。

四、結論及建議

總的來說，寧波銀行資本結構較為良好，但也存在一些問題，包括股權結構過于集中，附屬資本比例低等，寧波銀行在未來的發(fā)展中可以著力于：一，推進寧波銀行的股權結構改革，適當地分散寧波開投、新加坡華僑銀行等大股東的持股比例，從而優(yōu)化股權結構;二，拓寬寧波銀行資本渠道，降低財務杠桿，開發(fā)多樣的創(chuàng)新融資工具，優(yōu)化資產負債結構;三，合理利用寧波銀行的資本金，適量地發(fā)行長期次級債，從而使寧波銀行的附屬資本數量有所增加。